Неделя началась нейтрально

Мировые рынки вчера были нейтральны, однако налет пессимизма у инвесторов все же остается. Сокращенная неделя в США не позволяет принимать важных решений, тогда как риторика представителей ФРС постепенно ужесточается к декабрьскому заседанию.

Инвесторы не могут определиться с тем, что является для рынков бóльшим злом: бездействие европейского Центробанка по мере ухудшения экономических перспектив еврозоны, либо подготовка Федрезерва к ужесточению денежно- кредитной политики на заседании в декабре. Сырьевые рынки тем временем продолжают снижаться, оказывая давление на перспективы развивающихся рынков.

Вчера глава ФРБ Сан-Франциско подтвердил готовность ФРС повысить базовую процентную ставку в декабре. Экономическая активность в США остается умеренной, однако для обоснования своих действий ФРС потребуется сильная статистика вплоть до декабрьского заседания. Сегодня публикуется оценка ВВП США в прошлый квартал. Ожидается рост на 2.1% против предварительной оценки роста на 1.5%.

Рынок стабилен, впереди крупные налоги

Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в начале новой недели немного улучшилась, но в целом оставалась не слишком благоприятной. Уровень краткосрочных процентных ставок снизился на 5-10 бп. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.80% годовых (-5 бп), 7-дневные – под 11.85% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11.70% годовых (-10 бп).

Оставшийся объем налоговых платежей в текущем месяце мы оцениваем в 730 млрд руб. В среду пройдет уплата НДС, НДПИ и акцизов на сумму около 530 млрд руб. С учетом того, что существенных бюджетных вливаний в банковскую систему в ноябре мы пока не увидели, условия рынка в ближайшие пару недель будут зависеть от денежного предложения ЦБР.

Рубль отыгрывает дисбалансы прошлой недели

Старт недели на внутреннем валютном рынке принес рублю новые потери. Волатильность нефтяных котировок, слабая поддержка экспортеров и общее давление на валюты развивающихся экономик не оставили рублю шансов. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 1.06 руб. до 67.70 руб. Курс доллара составил 65.84 руб. (+1.09 руб.), курс евро – 69.97 руб. (+1.03 руб.). На международном валютном рынке основная пара была стабильной. Инвесторы ждут новых сообщений от ЕЦБ и ФРС, чтобы понять, достаточно ли текущего укрепления доллара в рамках ожиданий декабрьского повышения базовой процентной ставки.

Рубль на протяжении всей прошлой недели лидировал в росте среди аналогичных валют, несмотря на отсутствие повышения нефтяных цен. Налоговый период и геополитика вывела его в лидеры укрепления, однако вчера рубль стал аутсайдером дня среди валют развивающихся экономик. Волатильность нефтяных цен и локальная перекупленность рубля сделали привлекательной спекуляции в сторону его ослабления, а минимальная активность экспортеров позволили это сделать.

Рубль сохраняет потенциал ослабления в ближайшие дни, особенно, если нефтяные котировки не возобновят рост. На наш взгляд, фактор налогового периода перестает действовать на локальный валютный рынок, поэтому рубль должен восстановить корреляцию с нефтяными ценами.

Долговые рынки корректируются

Долговые рынки развивающихся экономик вчера дешевели, чувствуя давление со стороны сырьевых площадок и невысокого спроса на рискованные активы. Доходности базовых активов снизились, что привело к дополнительному расширению суверенных спрэдов. Российские евробонды вчера продавали вслед за широким рынком. Доходности в дальнем сегменте подросли в среднем на 5 бп.

Цены на рынке рублевого долга вчера также снижались. Ослабление рубля и волатильные нефтяные котировки насторожили участников рынка, поэтому они предпочли продажи. Доходности в дальнем сегменте выросли в среднем на 12 бп, в среднем – на 13-14 бп.
Источник http://www.zenit.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=272406 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером
HYCM | Обзор рынка | Oil | Gold (XAU/USD) | EUR|USD | GBP|USD | AUD|USD | Silver (XAG/USD)

Технический Анализ
Открыть счет

Вчера, 10:31


Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей

Промсвязьбанк | Обзор рынка | Главное

«Торговые войны» или эпоха большой нелюбви…

Вчера, 19:51 PDF
Открытие | Обзор рынка | Главное

Проинфляционный рост продолжается

Вчера, 16:21
Trade Like A Pro | Периодика | Главное Вергунов Алексей

ПАММ месяца

Вчера, 15:43
Криптовалюта | Главное | Bitcoin (BTC|USD)

О важности роли ходлеров в развитии сети Биткоина

Вчера, 15:24