Ситуация на рынках
• Вторая оценка ВВП США за III квартал, как и ожидалось, выросла до 2,1%.
• Обострение ситуации вокруг Сирии повысило оценку рисков.
• Эксперты по-прежнему ожидают ужесточение ФРС монетарной политики в декабре текущего года.
• Инфляция в Японии по итогам октября осталась на уровне 0,5%.
Комментарии
• Газпром: Турецкий поток все менее реален (умеренно негативно).
• ЛУКОЙЛ сокращает капиталовложения (умеренно позитивно).
• Башнефть заработала на падении рубля (умеренно позитивно).
Ключевая статистика на сегодня
• Личные доходы в США (16:30).
• Личные расходы в США (16:30).
• Заказы на товары длительного пользования в США (16:30).
• Заявки на пособия в США (16:30).
• Доверие потребителей по версии Мичиганского университета (18:00).
• Продажи новостроек в США (18:00).
• Запасы нефти в США за неделю (18:30).
Корпоративные события на сегодня
• Заседание совета директоров "Газпрома".
• Публикация операционной и финансовой отчетности группа FESCO за 9 месяцев 2015 года.
• Публикация финансовой отчетности "АЛРОСА" по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2015 года.
• Публикация финансовой отчетности "Сбербанка" по МСФО за 9 месяцев 2015 года.
Вторая оценка ВВП США по итогам третьей четверти 2015 года в квартальном исчислении, как и ожидалось, выросла на 0,6 п.п до уровня 2,1%. Во II квартале текущего года первая экономика мира выросла на 3,9%. Данные на уровне ожиданий инвесторов, по этой причине не оказали существенного влияния на рынки. Внимание игроков в настоящее время сосредоточены на обострение ситуации вокруг Сирии, что увеличило оценку рисков, на этом фоне доходность американских государственных облигаций немного снизилась, цены на золото пошли вверх, а рынки акций оказались под давлением. При этом ожидания по вопросу ужесточения ФРС монетарной политики в декабре не претерпели значительных изменений, большинство экспертов полагают, что американский центробанк через 4 недели объявит о повышение процентных ставок.
Индекс потребительских цен Японии в годовом исчислении по итогам октября, как и полагали эксперты, остался на сентябрьском уровне в 0,5%. Низкие темпы инфляции на фоне рецессии экономики страны восходящего солнца оказывают давление на рынки.
Соотношение единой европейской валюты и доллара в течение последних суток, с утра вчерашнего дня, увеличилось на 0,29% до уровня 1,0655 доллара за евро. Сегодня доллар может возобновить укрепление. Полагаем, в течение дня пара будет находиться в диапазоне 1,0570- 1,0680 доллара за евро.
Цены на черное золото движутся вверх. Обострение ситуации вокруг Сирии, возможное сокращение поставок углеводорода из региона поддержало котировки нефти. За последние торговые сутки, с утра вчерашнего дня, нефть сорта Light Sweet подорожала на 2,39% до уровня $42,92 за баррель, стоимость североморской смеси нефти Brent увеличилась на 2,89% до отметки $46,25 за баррель. Полагаем, Brent в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне $44,50-47,50 за баррель.
Рубль по итогам вчерашнего дня укрепился на 0,54% до уровня 65,48 рубля за доллар. Российская валюта укрепилась на фоне роста цен на нефть, однако рост геополитических рисков сдерживал укрепление рубля. Сегодня рубль может стабилизироваться. Полагаем, котировки пары USD/RUB в течение дня будут находиться в диапазоне 64,90-66,00 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 69,00-70,10 рубля за евро.
Российский рынок акций по итогам вчерашнего дня упал. Индекс РТС уменьшился на 3,34% до отметки 867,54 пункта, Индекс ММВБ потерял 3,11% и составил на закрытии торгов 1810,05 пункта. Рост оценки рисков, локальная перекупленность российского рынка акций спровоцировало довольно резкое коррекционное снижение. Технический внешний фон на сегодняшнее утро умеренно нейтральный: американские индексы акций во вторник незначительно поднялись, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня также демонстрирует небольшое движение вверх, азиатские индексы акций преимущественно умеренно снижаются, нефть марки Brent увеличилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1785-1835 пунктов.
Газпром: Турецкий поток все менее реален (умеренно негативно)
Кризис в отношениях России и Турции, вызванный потерей бомбардировщика Су-24, непосредственно скажется на вопросах военного сотрудничества, а также совместных бизнес-проектах, приводит «Коммерсантъ» слова высокопоставленных источников в российских госструктурах. Вопросы военного сотрудничества, а также бизнес-проекты будут либо свернуты, либо заморожены на долгие годы.
Соответствующие решения могут появиться по итогам экспертных консультаций. В частности, «Газпрому» предстоит дать оценку целесообразности строительства газопровода «Турецкий поток». «Ситуация по проекту будет тщательно изучена», - пообещал пресс-секретарь российского президента Дмитрий Песков.
Турция – второй после Германии потребитель российского газа в Европе: только за девять месяцев 2015 г. «Газпром» поставил ей 19,5 млрд куб. м., и заместить российский газ в краткосрочной перспективе Турции нечем. Очевидно, наряду с туризмом, это наиболее уязвимая для Кремля часть турецкой экономики, и она может быть использована для давления на Анкару. Однако, в свете рекордно низкого объема экспортной выручки Газпрома и падения добычи монополии, вряд ли дело дойдет до реального сокращения или, тем более, прекращения поставок по действующим контрактам. А вот судьба Турецкого Потока – и без того весьма спорного проекта, судя по всему, может быть окончательно решена в негативном ключе.
Несмотря на то, что вероятность этого мы оцениваем как невысокую, риски того, что Газпром будет использована в качестве экономического оружия возмездия против Турции, сохраняются. Оцениваем развитие ситуации умеренно негативно для акций газовой монополии.
ЛУКОЙЛ сокращает капиталовложения (умеренно позитивно)
В 2016 г. «Лукойл» снизит инвестпрограмму на 12–14% по сравнению с 2015 г. из-за изменения налогообложения, сообщил президент «Лукойла» Вагит Алекперов. «В связи с изменением, которое произошло по отношению к налоговому маневру в первоначальной редакции, «Лукойл» в 2016 г. заплатит около 40 млрд руб. дополнительных налогов», – пояснил он (по «Интерфаксу»). Правление «Лукойла» обсудит инвестиционную программу на 2016–2018 гг. 30 ноября. В начале сентября Алекперов в интервью «Ведомостям» говорил, что инвестиции на 2016 г. останутся почти на уровне этого года: «Мы завершаем вопрос модернизации и переориентируем наши инвестиции в геологоразведку и добычу. В следующем году будет увеличение инвестиций только в геологоразведку и добычу».
Сокращение инвестиций, судя по всему, окажется более сильным, чем мы ожидали. в условиях нестабильной экономической обстановки, это может быть позитивно воспринято рынком, хотя есть некоторые сомнения относительно того, как сокращение инвестиций отразится на будущей динамике добычи и, соответственно, на стратегии ЛУКОЙЛа, которая пока по-прежнему ориентирована на наращивание операционных показателей.
Учитывая, что сокращение капиталовложений даст компании возможность больше денег направить на обслуживание обязательств или выплаты акционерам, мы на данном этапе оцениваем решение умеренно позитивно.
Башнефть заработала на падении рубля (умеренно позитивно)
Чистая прибыль "Башнефти" за вычетом доли меньшинства по МСФО за 9 месяцев 2015 года увеличилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 12,9% - до 51 278 млн руб. Чистая прибыль за вычетом доли меньшинства в 3 квартале по отношению ко 2 кварталу увеличилась на 22,7% - до 21 980 млн руб.
Выручка Группы от реализации за 9 месяцев сократилась на 2% - до 463 304 млн. руб. Выручка Группы от реализации в 3 квартале увеличилась на 9,7% - до 167 629 млн руб.
Скорректированный показатель EBITDA за январь-сентябрь вырос на 17,3% - до 100 058 млн руб. За 3 квартал показатель вырос на 4,5% - до 37 467 млн руб.
Мы оцениваем результаты башнефти по итогам 3К15 умеренно позитивно. Компании удалось добиться неплохих результатов при слабой ценовой конъюнктуре за счет сильных операционных показателей, в том числе, росте добычи на совместных предприятиях. Добыча по сравнению с 9 месяцами 2014 года выросла на 12,1% до 14,674 млн тонн. Мы отмечаем ухудщение рентабельности на уровне скорректированной EBITDA в 3К15 из-за снижения цен на нефтепродукты на мировых площадках и отложенного эффекта роста пошлин. В то же время, курсовые разницы позволили компании нарастить чистую прибыль, причем темпами, опережающими ослабление национальной валюты. Всплеск внешнеполитических рисков в связи с турецким инцидентом ударил по всем ликвидным бумагам, включая Башнефть, даже несмотря на то, что нефть вчера демонстрировала позитивную дианмику. Тем не менее, мы оцениваем отчетность умеренно позитивно, и ожидаем, что акции компании будут в ближайшее время выглядеть лучше, чем сектор в целом. Если внешняя напряженность ослабнет, акции отреагируют на рост нефтяных котировок.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Вторая оценка ВВП США за III квартал, как и ожидалось, выросла до 2,1%.
• Обострение ситуации вокруг Сирии повысило оценку рисков.
• Эксперты по-прежнему ожидают ужесточение ФРС монетарной политики в декабре текущего года.
• Инфляция в Японии по итогам октября осталась на уровне 0,5%.
Комментарии
• Газпром: Турецкий поток все менее реален (умеренно негативно).
• ЛУКОЙЛ сокращает капиталовложения (умеренно позитивно).
• Башнефть заработала на падении рубля (умеренно позитивно).
Ключевая статистика на сегодня
• Личные доходы в США (16:30).
• Личные расходы в США (16:30).
• Заказы на товары длительного пользования в США (16:30).
• Заявки на пособия в США (16:30).
• Доверие потребителей по версии Мичиганского университета (18:00).
• Продажи новостроек в США (18:00).
• Запасы нефти в США за неделю (18:30).
Корпоративные события на сегодня
• Заседание совета директоров "Газпрома".
• Публикация операционной и финансовой отчетности группа FESCO за 9 месяцев 2015 года.
• Публикация финансовой отчетности "АЛРОСА" по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2015 года.
• Публикация финансовой отчетности "Сбербанка" по МСФО за 9 месяцев 2015 года.
Вторая оценка ВВП США по итогам третьей четверти 2015 года в квартальном исчислении, как и ожидалось, выросла на 0,6 п.п до уровня 2,1%. Во II квартале текущего года первая экономика мира выросла на 3,9%. Данные на уровне ожиданий инвесторов, по этой причине не оказали существенного влияния на рынки. Внимание игроков в настоящее время сосредоточены на обострение ситуации вокруг Сирии, что увеличило оценку рисков, на этом фоне доходность американских государственных облигаций немного снизилась, цены на золото пошли вверх, а рынки акций оказались под давлением. При этом ожидания по вопросу ужесточения ФРС монетарной политики в декабре не претерпели значительных изменений, большинство экспертов полагают, что американский центробанк через 4 недели объявит о повышение процентных ставок.
Индекс потребительских цен Японии в годовом исчислении по итогам октября, как и полагали эксперты, остался на сентябрьском уровне в 0,5%. Низкие темпы инфляции на фоне рецессии экономики страны восходящего солнца оказывают давление на рынки.
Соотношение единой европейской валюты и доллара в течение последних суток, с утра вчерашнего дня, увеличилось на 0,29% до уровня 1,0655 доллара за евро. Сегодня доллар может возобновить укрепление. Полагаем, в течение дня пара будет находиться в диапазоне 1,0570- 1,0680 доллара за евро.
Цены на черное золото движутся вверх. Обострение ситуации вокруг Сирии, возможное сокращение поставок углеводорода из региона поддержало котировки нефти. За последние торговые сутки, с утра вчерашнего дня, нефть сорта Light Sweet подорожала на 2,39% до уровня $42,92 за баррель, стоимость североморской смеси нефти Brent увеличилась на 2,89% до отметки $46,25 за баррель. Полагаем, Brent в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне $44,50-47,50 за баррель.
Рубль по итогам вчерашнего дня укрепился на 0,54% до уровня 65,48 рубля за доллар. Российская валюта укрепилась на фоне роста цен на нефть, однако рост геополитических рисков сдерживал укрепление рубля. Сегодня рубль может стабилизироваться. Полагаем, котировки пары USD/RUB в течение дня будут находиться в диапазоне 64,90-66,00 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 69,00-70,10 рубля за евро.
Российский рынок акций по итогам вчерашнего дня упал. Индекс РТС уменьшился на 3,34% до отметки 867,54 пункта, Индекс ММВБ потерял 3,11% и составил на закрытии торгов 1810,05 пункта. Рост оценки рисков, локальная перекупленность российского рынка акций спровоцировало довольно резкое коррекционное снижение. Технический внешний фон на сегодняшнее утро умеренно нейтральный: американские индексы акций во вторник незначительно поднялись, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня также демонстрирует небольшое движение вверх, азиатские индексы акций преимущественно умеренно снижаются, нефть марки Brent увеличилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1785-1835 пунктов.
Газпром: Турецкий поток все менее реален (умеренно негативно)
Кризис в отношениях России и Турции, вызванный потерей бомбардировщика Су-24, непосредственно скажется на вопросах военного сотрудничества, а также совместных бизнес-проектах, приводит «Коммерсантъ» слова высокопоставленных источников в российских госструктурах. Вопросы военного сотрудничества, а также бизнес-проекты будут либо свернуты, либо заморожены на долгие годы.
Соответствующие решения могут появиться по итогам экспертных консультаций. В частности, «Газпрому» предстоит дать оценку целесообразности строительства газопровода «Турецкий поток». «Ситуация по проекту будет тщательно изучена», - пообещал пресс-секретарь российского президента Дмитрий Песков.
Турция – второй после Германии потребитель российского газа в Европе: только за девять месяцев 2015 г. «Газпром» поставил ей 19,5 млрд куб. м., и заместить российский газ в краткосрочной перспективе Турции нечем. Очевидно, наряду с туризмом, это наиболее уязвимая для Кремля часть турецкой экономики, и она может быть использована для давления на Анкару. Однако, в свете рекордно низкого объема экспортной выручки Газпрома и падения добычи монополии, вряд ли дело дойдет до реального сокращения или, тем более, прекращения поставок по действующим контрактам. А вот судьба Турецкого Потока – и без того весьма спорного проекта, судя по всему, может быть окончательно решена в негативном ключе.
Несмотря на то, что вероятность этого мы оцениваем как невысокую, риски того, что Газпром будет использована в качестве экономического оружия возмездия против Турции, сохраняются. Оцениваем развитие ситуации умеренно негативно для акций газовой монополии.
ЛУКОЙЛ сокращает капиталовложения (умеренно позитивно)
В 2016 г. «Лукойл» снизит инвестпрограмму на 12–14% по сравнению с 2015 г. из-за изменения налогообложения, сообщил президент «Лукойла» Вагит Алекперов. «В связи с изменением, которое произошло по отношению к налоговому маневру в первоначальной редакции, «Лукойл» в 2016 г. заплатит около 40 млрд руб. дополнительных налогов», – пояснил он (по «Интерфаксу»). Правление «Лукойла» обсудит инвестиционную программу на 2016–2018 гг. 30 ноября. В начале сентября Алекперов в интервью «Ведомостям» говорил, что инвестиции на 2016 г. останутся почти на уровне этого года: «Мы завершаем вопрос модернизации и переориентируем наши инвестиции в геологоразведку и добычу. В следующем году будет увеличение инвестиций только в геологоразведку и добычу».
Сокращение инвестиций, судя по всему, окажется более сильным, чем мы ожидали. в условиях нестабильной экономической обстановки, это может быть позитивно воспринято рынком, хотя есть некоторые сомнения относительно того, как сокращение инвестиций отразится на будущей динамике добычи и, соответственно, на стратегии ЛУКОЙЛа, которая пока по-прежнему ориентирована на наращивание операционных показателей.
Учитывая, что сокращение капиталовложений даст компании возможность больше денег направить на обслуживание обязательств или выплаты акционерам, мы на данном этапе оцениваем решение умеренно позитивно.
Башнефть заработала на падении рубля (умеренно позитивно)
Чистая прибыль "Башнефти" за вычетом доли меньшинства по МСФО за 9 месяцев 2015 года увеличилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 12,9% - до 51 278 млн руб. Чистая прибыль за вычетом доли меньшинства в 3 квартале по отношению ко 2 кварталу увеличилась на 22,7% - до 21 980 млн руб.
Выручка Группы от реализации за 9 месяцев сократилась на 2% - до 463 304 млн. руб. Выручка Группы от реализации в 3 квартале увеличилась на 9,7% - до 167 629 млн руб.
Скорректированный показатель EBITDA за январь-сентябрь вырос на 17,3% - до 100 058 млн руб. За 3 квартал показатель вырос на 4,5% - до 37 467 млн руб.
Мы оцениваем результаты башнефти по итогам 3К15 умеренно позитивно. Компании удалось добиться неплохих результатов при слабой ценовой конъюнктуре за счет сильных операционных показателей, в том числе, росте добычи на совместных предприятиях. Добыча по сравнению с 9 месяцами 2014 года выросла на 12,1% до 14,674 млн тонн. Мы отмечаем ухудщение рентабельности на уровне скорректированной EBITDA в 3К15 из-за снижения цен на нефтепродукты на мировых площадках и отложенного эффекта роста пошлин. В то же время, курсовые разницы позволили компании нарастить чистую прибыль, причем темпами, опережающими ослабление национальной валюты. Всплеск внешнеполитических рисков в связи с турецким инцидентом ударил по всем ликвидным бумагам, включая Башнефть, даже несмотря на то, что нефть вчера демонстрировала позитивную дианмику. Тем не менее, мы оцениваем отчетность умеренно позитивно, и ожидаем, что акции компании будут в ближайшее время выглядеть лучше, чем сектор в целом. Если внешняя напряженность ослабнет, акции отреагируют на рост нефтяных котировок.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter