Мировые рынки во вторник не смогли определиться с динамикой. Растущие котировки нефти оказывали небольшую поддержку фондовым площадкам, однако ситуация со сбитым российским самолетом усилила геополитическую напряженность и прервала позитивный тренд.
Среди экономической статистики стоит выделить пересмотр ВВП США за прошлый квартал. Он вырос на 2.1% против ранее объявленных 1.5%, что совпало с рыночными ожиданиями. Пересмотр в сторону повышения был преимущественно из-за пересмотра изменения запасов в большую сторону, при этом динамика потребительских расходов оказалась немного хуже, чем в предварительной оценке. Данные указывают на то, что растущий тренд в американской экономике остается в силе. Потребительскую активность поддерживают низкие цены на бензин, а также относительно невысокий уровень безработицы. Кроме того, доходы американцев продолжают расти, указывая на сохранение позитивной тенденции в будущем
Ликвидность в дефиците, сегодня пик налоговых платежей
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера оставались напряженными. В преддверии крупных налоговых платежей рынок испытывает локальный дефицит рублевой ликвидности, который усиливается ограничительной политикой денежного предложения ЦБР. На рынке МБК 1-дневные кредиты вчера обходились в среднем под 11.80% годовых, 7-дневные – под 11.80% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11.75% годовых (+5 бп).
Оставшийся объем налоговых платежей в текущем месяце мы оцениваем в 730 млрд руб. Сегодня пройдет уплата НДС, НДПИ и акцизов на сумму около 530 млрд руб. С учетом того, что существенных бюджетных вливаний в банковскую систему в ноябре мы пока не увидели, условия рынка в ближайшие пару недель будут зависеть от денежного предложения ЦБР.
Рубль много подорожал, невзирая на геополитику
Вторник на внутреннем валютном рынке был в меру волатильным. Участники рынка реагировали на возобновление роста в нефтяных котировках, однако препятствовало укреплению рубля ситуация с российским военным самолетом, обострившая геополитические условия. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 35 коп. до 67.35 руб. Курс доллара составил 65.45 руб. (-39 коп.), курс евро – 69.67 руб. (-30 коп.). На международном валютном рынке евро немного подрос к доллару до пятничных уровней. Похоже, что уверенность в повышении базовой ставки ФРС в декабре уже заложена в цены рынком, поэтому инвесторы пытаются найти любые новости, которые позволят начать восстановительную коррекцию в единой валюте. По итогам дня основная пара выросла на 20 бп до $1.0650.
Растущие цены на нефть вызывают минимальную реакцию рубля. На предыдущей неделе рубль укреплялся без особых объективных причин, а сейчас участники рынка следят за тем, чтобы поднявшаяся цена нефти устранила появившийся дисбаланс. Сегодня завершается основная часть налогового периода ноября, а это значит, что рубль вновь начнет более тесно коррелировать с динамикой нефтяного рынка.
Долговые рынки продолжают снижение
Долговые рынки развивающихся экономик вчера продолжили дешеветь. Обострившаяся геополитическая обстановка и неготовность к продолжению роста спровоцировали снижение цен. Российские евробонды вчера оказались в центре нового геополитического скандала, поэтому ускорили темпы ценового снижения. Доходности вдоль суверенной кривой поднялись на 5-10 бп.
Рынок рублевого дола также продолжил понижательную коррекцию. Риски ослабления рубля и прошедшее в предыдущие недели «ралли» заставляет участников рынка сохранить умеренно-негативный взгляд на рынок ОФЗ. Вчера цены в дальнем сегменте опустились на 1.2-1.4 пп (доходности выросли на 20-24 бп.), а на среднем участке – на 50-100 бп. (доходности +20 бп). Сейчас дальний участок находится на уровне 9.75%, средний – на 10.00%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Среди экономической статистики стоит выделить пересмотр ВВП США за прошлый квартал. Он вырос на 2.1% против ранее объявленных 1.5%, что совпало с рыночными ожиданиями. Пересмотр в сторону повышения был преимущественно из-за пересмотра изменения запасов в большую сторону, при этом динамика потребительских расходов оказалась немного хуже, чем в предварительной оценке. Данные указывают на то, что растущий тренд в американской экономике остается в силе. Потребительскую активность поддерживают низкие цены на бензин, а также относительно невысокий уровень безработицы. Кроме того, доходы американцев продолжают расти, указывая на сохранение позитивной тенденции в будущем
Ликвидность в дефиците, сегодня пик налоговых платежей
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера оставались напряженными. В преддверии крупных налоговых платежей рынок испытывает локальный дефицит рублевой ликвидности, который усиливается ограничительной политикой денежного предложения ЦБР. На рынке МБК 1-дневные кредиты вчера обходились в среднем под 11.80% годовых, 7-дневные – под 11.80% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11.75% годовых (+5 бп).
Оставшийся объем налоговых платежей в текущем месяце мы оцениваем в 730 млрд руб. Сегодня пройдет уплата НДС, НДПИ и акцизов на сумму около 530 млрд руб. С учетом того, что существенных бюджетных вливаний в банковскую систему в ноябре мы пока не увидели, условия рынка в ближайшие пару недель будут зависеть от денежного предложения ЦБР.
Рубль много подорожал, невзирая на геополитику
Вторник на внутреннем валютном рынке был в меру волатильным. Участники рынка реагировали на возобновление роста в нефтяных котировках, однако препятствовало укреплению рубля ситуация с российским военным самолетом, обострившая геополитические условия. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 35 коп. до 67.35 руб. Курс доллара составил 65.45 руб. (-39 коп.), курс евро – 69.67 руб. (-30 коп.). На международном валютном рынке евро немного подрос к доллару до пятничных уровней. Похоже, что уверенность в повышении базовой ставки ФРС в декабре уже заложена в цены рынком, поэтому инвесторы пытаются найти любые новости, которые позволят начать восстановительную коррекцию в единой валюте. По итогам дня основная пара выросла на 20 бп до $1.0650.
Растущие цены на нефть вызывают минимальную реакцию рубля. На предыдущей неделе рубль укреплялся без особых объективных причин, а сейчас участники рынка следят за тем, чтобы поднявшаяся цена нефти устранила появившийся дисбаланс. Сегодня завершается основная часть налогового периода ноября, а это значит, что рубль вновь начнет более тесно коррелировать с динамикой нефтяного рынка.
Долговые рынки продолжают снижение
Долговые рынки развивающихся экономик вчера продолжили дешеветь. Обострившаяся геополитическая обстановка и неготовность к продолжению роста спровоцировали снижение цен. Российские евробонды вчера оказались в центре нового геополитического скандала, поэтому ускорили темпы ценового снижения. Доходности вдоль суверенной кривой поднялись на 5-10 бп.
Рынок рублевого дола также продолжил понижательную коррекцию. Риски ослабления рубля и прошедшее в предыдущие недели «ралли» заставляет участников рынка сохранить умеренно-негативный взгляд на рынок ОФЗ. Вчера цены в дальнем сегменте опустились на 1.2-1.4 пп (доходности выросли на 20-24 бп.), а на среднем участке – на 50-100 бп. (доходности +20 бп). Сейчас дальний участок находится на уровне 9.75%, средний – на 10.00%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter