Локтюхов Евгений Крылова Екатерина Фролов Илья Промсвязьбанк | Акции

Российский фондовый рынок продемонстрировал снижение на минувшей неделе

30 ноября 2015   Источник http://psbinvest.ru/ PDF 

Координаты рынка

Мировые фондовые рынки

Ключевые фондовые рынки Европы завершили неделю на минорной ноте (EuroTOP: -0,3%; DAX: -0,2%; CAC40: -0,3%) из-за продаж в акциях металлургических и горнодобывающих компаний, находящихся под давлением слабой конъюнктуры рынка металлов ввиду опасений относительно состояния экономики КНР, крупнейшего потребителя металлов. Сектор Metals&Mining – выраженный аутсайдер как по итогам недели, так и в этом месяце (с начала ноября акции сегмента упали на 8%). Остальные сегменты в пятницу показали умеренное разнонаправленное изменение.

Американский рынок акций в пятницу консолидировался (SnP500: +0.1%; DJIA: -0.1%; NASDAQ Composite: +0.2%) – сильных торговых идей после Дня Благодарения инвесторы не нашли на фоне дешевеющего сырья и сообщений со стартующего сезона распродаж, вызвавшего неуверенность относительно объемов продаж традиционных ритэйлеров. Ключевые сегменты в США показали умеренные отклонения, сырьевые бумаги подешевели, отражая негативную динамику сырья.

Российский фондовый рынок

Фондовый рынок в пятницу откатился к уровням полуторанедельной давности, продолжив отыгрывать рост напряженности между Россией и Турцией. Индекс ММВБ (-1,8%) опустился в зону 1785-1800 пунктов. Торговая активность по-прежнему была невысокой (объем торгов акциями составил 31 млрд руб.). Негативная динамика в ключевых секторах преобладала, «фишки» выступили лидерами снижения. Аутсайдером среди сегментов стал нефтегазовый сектор, где большинство бумаг понесло потери сильнее индекса; наиболее слабо смотрелись «префы» Транснефти (-5,7%), Сургутнефтегаз (-2,7%) и Башнефть (-3,1%), хотя последняя, наряду с НОВАТЭКОМ (-0,1%) выглядит явно устойчивее прочих. В металлургическом и горнодобывающем сегменте наблюдалось падение котировок Алросы (-3,4%), Полиметалла (-3,0%) и ММК (-2,9%); несмотря на публикацию обнадеживающей стратегии последним, турецкие риски превалируют. В финсекторе и телекомах потери курсовой стоимости отдельных ликвидных бумаг также доходили до 2-4%, хотя из ключевых бумаг лишь ВТБ (-4,5%) и Ростелеком (-2,5%), показали динамику хуже рынка. Отметим в финсекторе и истории роста: МосБиржа (+2,3%), МКБ (+1,6%), ралли без новостей в Уралсибе (+47%), чьи оценки по РВ взлетели выше 1,05х, к уровню Сбербанка (-1,8%). Не столь драматично проходили торги в электроэнергетике, благодаря относительно устойчивому рублю, и в потребсекторе, где, по сути, заметно снизились лишь акции Магнита (-1,0%), двигающиеся за общерыночным сантиментом, а также волатильные Аптеки 36.6 (-1,5%) и Разгуляй (-1,5%). Из прочих бумаг отметим вновь снижение в ПИК (-1,3%) и Яндексе (-3,9%), а также повышение Аэрофлота (+0,5%), на заявлении об улучшении операционной ситуации в 2016 г. благодаря консолидации и получению части флота и пассажиропотока от Трансаэро.

Товарные рынки

Цены на нефть держатся на уровне 44,7 долл./барр., на первый план вновь выходит приближающееся заседание ОПЕК (4 декабря). Напомним, что ранее Сауд.Аравия заявляла о готовности сотрудничать со странами ОПЕК и вне для стабилизации цен на нефть. Тем не менее, теперь на рынке царят скорее обратные настроения. Эта неделя насыщена событиями: мы ожидаем, что цены на нефть будут преимущественно колебаться в диапазоне 42-46 долл./барр. В фокусе, помимо ОПЕК, статистика по Китаю и США, а также заседание ЕЦБ.

Наши прогнозы и рекомендации

Мировые рынки акций в конце недели корректировались на фоне дефицита драйверов для роста. Развитые страны продемонстрировали большую устойчивость, поддерживаемые стартовавшим высоким сезоном для ритейлеров, однако emerging markets во главе с рынками Бразилии и Турции стали одними из основных аутсайдеров минувшей недели. Учитывая приближения заседаний ЕЦБ (3 декабря) и ФРС (15-16 декабря) это, впрочем, не удивительно. Европейский центробанк, вероятно, расширит программу выкупа активов и понизит депозитную ставку еще на 10-20 б.п., а ФРС уже долгое время готовит инвесторов к повышению ставки и может осуществить первый шаг уже на ближайшем заседании. На этом фоне мы также видим укрепление доллара (DXY выше 100) и усиление распродаж в товарных активах. Цены на нефть упали ниже 45 долл./барр. перед заседанием ОПЕК (4 декабря).

Российский фондовый рынок продемонстрировал снижение на минувшей неделе на фоне слабой нефти и роста страновой премии после инцидента со сбитым самолетом. Мы считаем, что в ближайшей перспективе основной риск для рынка представляют внешние факторы, а не геополитическая премия. Растущий перед заседаниями ЕЦБ и ФРС доллар, а также приближение саммита ОПЕК, по итогам которого вероятно сохранение текущей политики «низких цен на долгое время», могут обернуться усилением давления на нефтяные котировки. Все это может реализоваться в откат в область 1720-1765 пунктов по индексу ММВБ ближайшие недели, который может усилиться в случае обострения геополитической обстановки. Сегодня к открытию торгов формируется слабо негативный внешний фон. Завершение недели ниже отметки 1800 пунктов по ММВБ, слабая динамика рынков акций развивающихся стран, а также сползание вниз цен на нефть задают умеренно негативный вектор на открытии. Мы допускаем краткосрочный возврат рынка выше отметки 1800 пунктов по ММВБ, однако в дальнейшем более вероятным выглядит сближение с отметкой 1765 пунктов. Важнейшими внутренними событиями станут возможные переговоры В.Путина с Б.Обамой, А.Меркель и Тр. Эрдоганом по антитеррористической тематике на климатической конференции в Париже, а также публикация финансовой отчетности ЛУКОЙЛа и Аэрофлота.

Корпоративные новости

ВТБ в октябре получил чистую прибыль по МСФО в 3 млрд руб., за 10 месяцев - 7,9 млрд руб. убытка

ВТБ в октябре заработал 3 млрд рублей чистой прибыли по МСФО, сократил накопленный убыток до 7,9 млрд рублей по итогам 10 месяцев, свидетельствует консолидированная отчетность банка. Расходы группы на резервы в октябре сократились на 29% в годовом выражении, до 18,4 млрд рублей. За 10 месяцев снижение составило 19,2%, до 155,3 млрд рублей. В октябре ВТБ показал сокращение кредитного портфеля до вычета резервов на 0,4%, до 9,482 трлн рублей. С начала года объем кредитов юрлицам вырос на 4,9% (снижение в октябре составило 0,5%), кредиты физлицам сократились на 0,9% (но показали рост в октябре на 0,2%).

Чистая прибыль Татнефти по МСФО в III кв. выросла на 5,5% - до 23,3 млрд руб.

Чистая прибыль Татнефти по МСФО за третий квартал выросла на 5,5% - до 23,27 млрд рублей. Выручка выросла на 6% и составила 134,6 млрд руб., затраты увеличились на 7,8% - до 106,1 млрд руб. За 9 месяцев 2015 года чистая прибыль выросла на 7,8% и составила 79,3 млрд руб., выручка увеличилась на 11,4% и превысила 414 млрд руб.

Показатель EBITDA Интер РАО по МСФО за 9 месяцев вырос на 24%, до 49,4 млрд руб.

Показатель EBITDA Интер РАО по МСФО за 9 месяцев 2015 года вырос на 24% по сравнению с аналогичным периодом 2014 года, до 49,4 млрд руб., говорится в отчете компании. Чистая прибыль стала выше в 2,1 раза, составив 23,3 млрд руб. Выручка зафиксирована на уровне 580 млрд руб. против 526 млрд руб. годом ранее. Операционные расходы выросли на 8,6%, до 557,8 млрд руб. Операционная прибыль выросла на 60%, до 29 млрд руб.

ММК в ближайшее время, скорее всего, не продаст завод в Турции, возможно в среднесрочной перспективе

ММК в ближайшее время, скорее всего, не продаст турецкий завод ММК Metalurji, сделка возможна в среднесрочной перспективе, сообщил журналистам заместитель гендиректора по финансам и экономике компании Сергей Сулимов.
Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
При копировании ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=272916