1 декабря 2015 Pro Finance Service
МВФ включил юань в состав SDR
Понедельник 30 ноября стал своего рода историческим событием: МВФ принял решение о том, чтобы включить китайский юань в список резервных валют, при этом в корзине валют SDR он занял третье место по доле после доллара и евро, опередив иену и фунт. Доля американского доллара в SDR составит 41.73% (41.9% до включения юаня), евро — 30.93% (37.4% ранее), реминиби — 10.92%, а иены и фунта — 8.33% и 8.09% (11.3% и 9.4% ранее) соответственно
Австралийский доллар ждет ключевые данные
Опубликованная статистика оказала поддержку австралийской валюте:
разрешения на строительство в октябре: 3.9% м/м 12.3% г/г против прогноза -2.5% м/м 5.7% г/г
Данный показатель крайне волатилен, и тем не менее такие цифры уменьшают вероятность того, что в обозримом будущем Центральный банк будет рассматривать снижение процентных ставок.
И все-же ключевые события текущей азиатской сессии еще впереди. Сегодя Китай опубликует данные по деловой активности в производственном секторе экономики за ноябрь. Далее последует публикация результата заседания Резервного Банка Австралии по ставкам. Здесь участники рынка ждут, что RBA сохранит ставки на текущем уровне 2%, однако будут интересны комментарии главы ЦБ Гленна Стивенса. Особенно в контексте того, что вчера цены на железную руду обновили свои исторические минимумы (рассчет Metal Bulletin ведется с 2008 года для цен на железную руду 62%Fe CFR в китайском порту Циндао). Учитывая наблюдающуюся устойчивость курса австралийского доллара на фоне продолжения падения сырьевых цен, будет интересно, как курс национальной валюты в свете этих событий оценивает Центральный банк.
Barclays Capital: сделка недели - продажа евро/доллара и покупка доллар/франка
На этой неделе валютным инвесторам следует рассмотреть возможность продажи в паре евро/доллар и покупки в паре доллар/франк, пишут в обращении к клиентам эксперты Barclays Capital.
Макроэкономическое обоснование
«Мы ожидаем, что ЕЦБ продлит программку покупки активов и снизит депозитную ставку на 10 базисных пунктов. Учитывая то, что уже заложено в текущие цены, мы предполагаем, что ЕЦБ будет способен удивить рынки, поэтому мы остаемся в коротких позициях в паре евро/доллар. Поскольку действия ЕЦБ будут оказывать давление на Центробанк Швейцарии, мы рекомендует быть в длинных позициях в паре доллар/франк».
Техническое обоснование
Теперь мы ожидаем движение к минимумам текущего года на 1.0460. Курс доллар/франк на прошлой неделе преодолел уровень 1.0240, что подтверждает возможность достижения наших целий в области 1.0630 — 1.0735.
Barclays Capital сохраняет в своем порфтеле продажу в евро/долларе от 1.1287 с целью на 0.9900 и покупку в паре доллар/франк от 1.0068 с целью на 1.0350
RBS: торговые рекомендации на среднесрочную перспективу
Инвесторы и без того ждут от ЕЦБ много, однако, по нашим прогнозам, реальность превысит и эти самые смелые ожидания. ЕЦБ нужно сохранить доверие рынков, поэтому он попытается резко подстегнуть инфляцию. Слабый евро является частью этого плана, поэтому, учитывая намерение FOMC приступить к повышению ставок уже в декабре, мы рекомендуем оставаться в короткой позиции по евро/доллару. Проблемы Китая и слабость инвестиционной активности в Австралии заставляют нас рекомендовать оставаться в шортах и по аусси/доллару. Мы фиксируем часть прибыли по длинным позициям в доллар/индийской рупии, однако остаемся долгосрочными быками. Банк Англии пока занимает выжидательную позицию в валютных войнах, и мы рекомендуем оставаться в коротких позициях по евро/фунту. ЕЦБ сместил Банк Японии с места главного валютного «вояки», поэтому сохраняйте шорты по евро/иене. Корея остается в уязвимом положении, поэтому мы рекомендуем оставаться в лонгах по иене/корейской воне
ING рекомендует продажу фунта
Валютные стратеги ING отмечают, что британская валюта демонстрирует устойчивую тягу к пятидесятой фигуре, при этом ряд факторов дает повод думать, что на этим она не ограничится. В банке обращают внимание на то, что фунт еще может проявить себя в кроссах, учитывая сохранение оптимизма относительно повышения ставок в Великобритании (в ING рассчитывают на ее увеличение на 0.25% во втором и четвертом квартале следующего года), однако тема ужесточения политики не нова, а вот вопрос о возможности выхода страны из ЕС в ближайшие месяцы обретет куда большую актуальность. В ING считают, что риски такого события, а также возможные экономические последствия, существенно недооценены рынком. Кроме того, в банке полагают, что в случае с фунт/долларом реакция на повышение ставок в США может оказаться весьма негативной, учитывая зависимость британца от аппетита к риску и значительный размер дефицита текущего счета. В ING считают, что привлекательной стратегией является продажа фунт/доллара с расчетом на падение курса к $1.40 к концу второго квартала
RBC занял лонг в доллар/иене
Валютные стратеги RBC, ранее уже заявлявшие о позитивной оценке перспектив доллар/иены, считают, что настало время действовать. В банке отмечают, что эта неделя очень насыщена событиями, в частности стоит обратить внимание на отчет по рынку труда США, позитивный характер которого может поддержат дальнейший рост оптимизма. В RBC отмечают, что потенциал для переоценки вероятности повышения ставки ФРС на заседании 16 декабря сохраняется, при этом в банке считают более вероятным ее рост в направлении 90%, нежели снижение. В RBC обращают внимание на то, что в последнее время рост ожиданий повышения ставки ФРС сопровождался ростом аппетита к риску (в сентябре реакция рынков была иной), и, в случае сохранения такой взаимосвязи от доллар/иены, можно ожидать дальнейшего роста, тем более что к этом времени рисковые активы получат поддержку со стороны агрессивного ослабления политики ЕЦБ. RBC сообщает об открытии лонга в доллар/иене от Y122.82 со стопом на Y121.60 и целью в районе Y125
Danske Bank: сигналы нашей торговой системы на эту неделю
На этой неделе наша торговая система G10 FX Financial Scorecard рекомендует к покупке: австралийский доллар, норвежскую крону и фунт стерлингов, а к продаже: швейцарский франк, доллар США и шведскую крону (вес в общем портфеле указан в таблице ниже). Рекомендации прошлой недели привели к прибыли в размере 0.4%. Продажи франка позволили заработать наибольшую прибыль, а вот продажа новозеландской валюты обошлас дорого для результатов портфеля Следующие сигналы модели будут опубликованы 7 декабря.
Прим. Profinance.ru: сигналы модели G10 FX Financial Scorecard формируются (на входе) с использованием 4 параметров:
1. Технический анализ (MACD2);
2. Процентные ставки (однолетние свопы);
3. Премия за риск (подразумеваемая волатильность);
4. Позиционирование участников рынка.
С начала применения модели (октябрь 2010 года) ее доходность составляет 11.5%. Тест на исторических данных для периода с января 2006 года по сентябрь 2010 года показал доходность 67%
BNP Paribas: торговые сигналы квантовой модели STEER
Валютные стратеги BNP Paribas обновили свою еженедельную оценку ситуации на валютном рынке, в подготовке которой используется квантовая модель «STEER», довольно успешно зарекомендовавшая себя с точки зрения точности своих прогнозов. Напомним, что данный банк является пионером использования данного подхода к оценке «справедливости» текущих валютных курсов. Основу данной методики представляет взаимосвязь между процентными ставками, стоимостью акций и цен на сырьевые товары. Ниже приведена таблица с указанием валютной пары, ее текущего курса (Spot), «справедливой» цены (STEER), и дельты между двумя предыдущими параметрами (z-score).
Прим. ProFinance.ru: квантовым называется инвестиционный фонд, торговая стратегия которого основана на количественном анализе. Фонд управляется сложной компьютерной формулой, которая и определяет, какие активы являются привлекательными для инвестиций. В классическом варианте квантового фонда окончательное решение о покупке или же продаже актива принимается исключительно на основании показателей расчетной модели. Однако есть квантовые фонды, в которых управляющий или группа управляющих на основе человеческого суждения может вносить корректировки в компьютерную модель.
На эту неделю, по оценкам модели STEER большинство основных валют торгуются в соответствии (или близко к соответствию) оценки их справедливой стоимости. Единственным исключением является новозеландский доллар по отношению к валюте США. Здесь STEER продолжает показывать, что дельта между рыночной и справедливой ценой составляет порядка 2 пунктов, что сигнализирует приблизительно 5-процентную переоцененность новозеландской валюты, поскольку справедливая цена по STEER составляет 0.6204 (спот-цена составляет на данный момент 0.6585).
Westpac: технические комментарии по паре доллар/канада
Технические аналитики Westpac на дневном графике пары доллар/канада увидели сформированный недавно разворотный паттерн, аналогичный тому, который был в момент достижения годовых максимумов. Эксперты австралийского банка считают, что цены в этой паре не смогут подняться выше 1.3436, хотя не исключено, что эта отметка может быть проверена на прочность. Также они обращают внимание на то, что краткосрочный моментум и MACD дают медвежьи сигналы. Согласно их мнению, в краткосрочной перспективе следует ожидать возвращения цен к уровню 1.2850
UOB: технические комментарии по евро/доллару и фунт/доллару
мы занимаем нейтральную позицию, однако, если паре не удастся вернуться выше $1.0640 в самые ближайшие дни, давление медведей будет только нарастать;
Фунт/доллар: медвежий моментум все еще силен, и пара нацелена на тест $1.4940. Следующей важной поддержкой может стать область прохождения недельного аптренда около $1.4680, а затем и годовой минимум около $1.4565. Техническая картина будет оставаться медвежьей до тех пор, пока паре не удастся вернуться выше $1.5110.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Понедельник 30 ноября стал своего рода историческим событием: МВФ принял решение о том, чтобы включить китайский юань в список резервных валют, при этом в корзине валют SDR он занял третье место по доле после доллара и евро, опередив иену и фунт. Доля американского доллара в SDR составит 41.73% (41.9% до включения юаня), евро — 30.93% (37.4% ранее), реминиби — 10.92%, а иены и фунта — 8.33% и 8.09% (11.3% и 9.4% ранее) соответственно
Австралийский доллар ждет ключевые данные
Опубликованная статистика оказала поддержку австралийской валюте:
разрешения на строительство в октябре: 3.9% м/м 12.3% г/г против прогноза -2.5% м/м 5.7% г/г
Данный показатель крайне волатилен, и тем не менее такие цифры уменьшают вероятность того, что в обозримом будущем Центральный банк будет рассматривать снижение процентных ставок.
И все-же ключевые события текущей азиатской сессии еще впереди. Сегодя Китай опубликует данные по деловой активности в производственном секторе экономики за ноябрь. Далее последует публикация результата заседания Резервного Банка Австралии по ставкам. Здесь участники рынка ждут, что RBA сохранит ставки на текущем уровне 2%, однако будут интересны комментарии главы ЦБ Гленна Стивенса. Особенно в контексте того, что вчера цены на железную руду обновили свои исторические минимумы (рассчет Metal Bulletin ведется с 2008 года для цен на железную руду 62%Fe CFR в китайском порту Циндао). Учитывая наблюдающуюся устойчивость курса австралийского доллара на фоне продолжения падения сырьевых цен, будет интересно, как курс национальной валюты в свете этих событий оценивает Центральный банк.
Barclays Capital: сделка недели - продажа евро/доллара и покупка доллар/франка
На этой неделе валютным инвесторам следует рассмотреть возможность продажи в паре евро/доллар и покупки в паре доллар/франк, пишут в обращении к клиентам эксперты Barclays Capital.
Макроэкономическое обоснование
«Мы ожидаем, что ЕЦБ продлит программку покупки активов и снизит депозитную ставку на 10 базисных пунктов. Учитывая то, что уже заложено в текущие цены, мы предполагаем, что ЕЦБ будет способен удивить рынки, поэтому мы остаемся в коротких позициях в паре евро/доллар. Поскольку действия ЕЦБ будут оказывать давление на Центробанк Швейцарии, мы рекомендует быть в длинных позициях в паре доллар/франк».
Техническое обоснование
Теперь мы ожидаем движение к минимумам текущего года на 1.0460. Курс доллар/франк на прошлой неделе преодолел уровень 1.0240, что подтверждает возможность достижения наших целий в области 1.0630 — 1.0735.
Barclays Capital сохраняет в своем порфтеле продажу в евро/долларе от 1.1287 с целью на 0.9900 и покупку в паре доллар/франк от 1.0068 с целью на 1.0350
RBS: торговые рекомендации на среднесрочную перспективу
Инвесторы и без того ждут от ЕЦБ много, однако, по нашим прогнозам, реальность превысит и эти самые смелые ожидания. ЕЦБ нужно сохранить доверие рынков, поэтому он попытается резко подстегнуть инфляцию. Слабый евро является частью этого плана, поэтому, учитывая намерение FOMC приступить к повышению ставок уже в декабре, мы рекомендуем оставаться в короткой позиции по евро/доллару. Проблемы Китая и слабость инвестиционной активности в Австралии заставляют нас рекомендовать оставаться в шортах и по аусси/доллару. Мы фиксируем часть прибыли по длинным позициям в доллар/индийской рупии, однако остаемся долгосрочными быками. Банк Англии пока занимает выжидательную позицию в валютных войнах, и мы рекомендуем оставаться в коротких позициях по евро/фунту. ЕЦБ сместил Банк Японии с места главного валютного «вояки», поэтому сохраняйте шорты по евро/иене. Корея остается в уязвимом положении, поэтому мы рекомендуем оставаться в лонгах по иене/корейской воне
ING рекомендует продажу фунта
Валютные стратеги ING отмечают, что британская валюта демонстрирует устойчивую тягу к пятидесятой фигуре, при этом ряд факторов дает повод думать, что на этим она не ограничится. В банке обращают внимание на то, что фунт еще может проявить себя в кроссах, учитывая сохранение оптимизма относительно повышения ставок в Великобритании (в ING рассчитывают на ее увеличение на 0.25% во втором и четвертом квартале следующего года), однако тема ужесточения политики не нова, а вот вопрос о возможности выхода страны из ЕС в ближайшие месяцы обретет куда большую актуальность. В ING считают, что риски такого события, а также возможные экономические последствия, существенно недооценены рынком. Кроме того, в банке полагают, что в случае с фунт/долларом реакция на повышение ставок в США может оказаться весьма негативной, учитывая зависимость британца от аппетита к риску и значительный размер дефицита текущего счета. В ING считают, что привлекательной стратегией является продажа фунт/доллара с расчетом на падение курса к $1.40 к концу второго квартала
RBC занял лонг в доллар/иене
Валютные стратеги RBC, ранее уже заявлявшие о позитивной оценке перспектив доллар/иены, считают, что настало время действовать. В банке отмечают, что эта неделя очень насыщена событиями, в частности стоит обратить внимание на отчет по рынку труда США, позитивный характер которого может поддержат дальнейший рост оптимизма. В RBC отмечают, что потенциал для переоценки вероятности повышения ставки ФРС на заседании 16 декабря сохраняется, при этом в банке считают более вероятным ее рост в направлении 90%, нежели снижение. В RBC обращают внимание на то, что в последнее время рост ожиданий повышения ставки ФРС сопровождался ростом аппетита к риску (в сентябре реакция рынков была иной), и, в случае сохранения такой взаимосвязи от доллар/иены, можно ожидать дальнейшего роста, тем более что к этом времени рисковые активы получат поддержку со стороны агрессивного ослабления политики ЕЦБ. RBC сообщает об открытии лонга в доллар/иене от Y122.82 со стопом на Y121.60 и целью в районе Y125
Danske Bank: сигналы нашей торговой системы на эту неделю
На этой неделе наша торговая система G10 FX Financial Scorecard рекомендует к покупке: австралийский доллар, норвежскую крону и фунт стерлингов, а к продаже: швейцарский франк, доллар США и шведскую крону (вес в общем портфеле указан в таблице ниже). Рекомендации прошлой недели привели к прибыли в размере 0.4%. Продажи франка позволили заработать наибольшую прибыль, а вот продажа новозеландской валюты обошлас дорого для результатов портфеля Следующие сигналы модели будут опубликованы 7 декабря.
Прим. Profinance.ru: сигналы модели G10 FX Financial Scorecard формируются (на входе) с использованием 4 параметров:
1. Технический анализ (MACD2);
2. Процентные ставки (однолетние свопы);
3. Премия за риск (подразумеваемая волатильность);
4. Позиционирование участников рынка.
С начала применения модели (октябрь 2010 года) ее доходность составляет 11.5%. Тест на исторических данных для периода с января 2006 года по сентябрь 2010 года показал доходность 67%
BNP Paribas: торговые сигналы квантовой модели STEER
Валютные стратеги BNP Paribas обновили свою еженедельную оценку ситуации на валютном рынке, в подготовке которой используется квантовая модель «STEER», довольно успешно зарекомендовавшая себя с точки зрения точности своих прогнозов. Напомним, что данный банк является пионером использования данного подхода к оценке «справедливости» текущих валютных курсов. Основу данной методики представляет взаимосвязь между процентными ставками, стоимостью акций и цен на сырьевые товары. Ниже приведена таблица с указанием валютной пары, ее текущего курса (Spot), «справедливой» цены (STEER), и дельты между двумя предыдущими параметрами (z-score).
Прим. ProFinance.ru: квантовым называется инвестиционный фонд, торговая стратегия которого основана на количественном анализе. Фонд управляется сложной компьютерной формулой, которая и определяет, какие активы являются привлекательными для инвестиций. В классическом варианте квантового фонда окончательное решение о покупке или же продаже актива принимается исключительно на основании показателей расчетной модели. Однако есть квантовые фонды, в которых управляющий или группа управляющих на основе человеческого суждения может вносить корректировки в компьютерную модель.
На эту неделю, по оценкам модели STEER большинство основных валют торгуются в соответствии (или близко к соответствию) оценки их справедливой стоимости. Единственным исключением является новозеландский доллар по отношению к валюте США. Здесь STEER продолжает показывать, что дельта между рыночной и справедливой ценой составляет порядка 2 пунктов, что сигнализирует приблизительно 5-процентную переоцененность новозеландской валюты, поскольку справедливая цена по STEER составляет 0.6204 (спот-цена составляет на данный момент 0.6585).
Westpac: технические комментарии по паре доллар/канада
Технические аналитики Westpac на дневном графике пары доллар/канада увидели сформированный недавно разворотный паттерн, аналогичный тому, который был в момент достижения годовых максимумов. Эксперты австралийского банка считают, что цены в этой паре не смогут подняться выше 1.3436, хотя не исключено, что эта отметка может быть проверена на прочность. Также они обращают внимание на то, что краткосрочный моментум и MACD дают медвежьи сигналы. Согласно их мнению, в краткосрочной перспективе следует ожидать возвращения цен к уровню 1.2850
UOB: технические комментарии по евро/доллару и фунт/доллару
мы занимаем нейтральную позицию, однако, если паре не удастся вернуться выше $1.0640 в самые ближайшие дни, давление медведей будет только нарастать;
Фунт/доллар: медвежий моментум все еще силен, и пара нацелена на тест $1.4940. Следующей важной поддержкой может стать область прохождения недельного аптренда около $1.4680, а затем и годовой минимум около $1.4565. Техническая картина будет оставаться медвежьей до тех пор, пока паре не удастся вернуться выше $1.5110.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter