4 декабря 2015 БКС Экспресс | РАО ЭС Востока
В начале ноября ООО «Восток-Финанс», которая является 100% дочерним обществом ПАО «РАО ЭС Востока», входящим в Группу РусГидро объявила предложение о приобретении акций ПАО «РАО ЭС ВОСТОКА», торгующихся в данный момент на Московской бирже.
Общество предлагает акционерам два варианта принятия данного предложения в срок с 3 ноября 2015 г. по 18 января 2016 г.:
1. Выкуп по цене:
- 0,35 рубля за одну обыкновенную акцию (тикер на Московской бирже VRAO)
- 0,22 рубля за одну привилегированную акцию (тикер на Московской бирже VRAOP)
2. Обмен на акции ПАО «РусГидро» с коэффициентом конвертации
- 0,6068 акций РусГидро на одну обыкновенную акцию РАО ЭС Востока
- 0,3814 акций РусГидро на одну привилегированную акцию РАО ЭС Востока
Цена на акции РАО ЭС Востока можно сказать замерла на уровнях предлагаемого выкупа, то есть 0,35 и 0,22 соответственно еще в октябре, когда стало известно, что Совет директоров определил приоритетным направлением реализацию мероприятий по консолидации ПАО "РусГидро" 100% уставного капитала общества. Тогда же сообщалось, что стоимость пакета акций, в соответствии с отчётом независимого оценщика, составляет 0,35 руб. за одну обыкновенную и 0,22 руб. за одну привилегированную акцию.
По текущей цене акций РусГидро обмен дает премию на уровне 4%, что конечно неплохо, но уже не так привлекательно, как в октябре. Более того, до момента получения и их продажи акции РусГидро могут снизиться в цене. Если посмотреть на консенсус-прогноз инвестдомов по РусГидро, он находится на уровне 0,48 руб, а аналитики БКС и вовсе оценивают справедливую стоимость этих акций на уровне 0,43 руб. Исходя из подобных условий вариант продажи низко ликвидных акций РАО ЭС Востока по текущим уровням мне видится самым оптимальным, тем более, что они свою игру уже сделали, за год показав рост более чем на 100%. Во вторую очередь можно принять оферту по выкупу, опять же ввиду низкой ликвидности акций. В дальнейшем РусГидро планирует консолидировать все 100% акций ПАО «РАО ЭС Востока» в соответствии с предусмотренной Долгосрочной программой развития гидрогенерирующего холдинга.
Если доля РусГидро после выкупа превысит 95%, оставшихся миноритариев ждет принудительный выкуп, и едва ли его цена будет привлекательней текущей. Однако если подобный пакет не будет собран, есть варианты либо выкупа акций на открытом рынке, либо проведения допэмиссии для доведения доли РусГидро до 95% и последующего принудительного выкупа. Здесь есть некоторые надежды на рост цены, но гарантий нет, и вместо того, чтобы сидеть в низко ликвидных бумагах спокойнее выйти из них и инвестировать в более надежные и ликвидные инструменты.
В любом случае при консолидации достаточного пакета будет поставлен вопрос о делистинге акций "РАО ЭС Востока" с Московской биржи.
Подробнее с условиями выкупа можно ознакомиться по ссылке.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Общество предлагает акционерам два варианта принятия данного предложения в срок с 3 ноября 2015 г. по 18 января 2016 г.:
1. Выкуп по цене:
- 0,35 рубля за одну обыкновенную акцию (тикер на Московской бирже VRAO)
- 0,22 рубля за одну привилегированную акцию (тикер на Московской бирже VRAOP)
2. Обмен на акции ПАО «РусГидро» с коэффициентом конвертации
- 0,6068 акций РусГидро на одну обыкновенную акцию РАО ЭС Востока
- 0,3814 акций РусГидро на одну привилегированную акцию РАО ЭС Востока
Цена на акции РАО ЭС Востока можно сказать замерла на уровнях предлагаемого выкупа, то есть 0,35 и 0,22 соответственно еще в октябре, когда стало известно, что Совет директоров определил приоритетным направлением реализацию мероприятий по консолидации ПАО "РусГидро" 100% уставного капитала общества. Тогда же сообщалось, что стоимость пакета акций, в соответствии с отчётом независимого оценщика, составляет 0,35 руб. за одну обыкновенную и 0,22 руб. за одну привилегированную акцию.
По текущей цене акций РусГидро обмен дает премию на уровне 4%, что конечно неплохо, но уже не так привлекательно, как в октябре. Более того, до момента получения и их продажи акции РусГидро могут снизиться в цене. Если посмотреть на консенсус-прогноз инвестдомов по РусГидро, он находится на уровне 0,48 руб, а аналитики БКС и вовсе оценивают справедливую стоимость этих акций на уровне 0,43 руб. Исходя из подобных условий вариант продажи низко ликвидных акций РАО ЭС Востока по текущим уровням мне видится самым оптимальным, тем более, что они свою игру уже сделали, за год показав рост более чем на 100%. Во вторую очередь можно принять оферту по выкупу, опять же ввиду низкой ликвидности акций. В дальнейшем РусГидро планирует консолидировать все 100% акций ПАО «РАО ЭС Востока» в соответствии с предусмотренной Долгосрочной программой развития гидрогенерирующего холдинга.
Если доля РусГидро после выкупа превысит 95%, оставшихся миноритариев ждет принудительный выкуп, и едва ли его цена будет привлекательней текущей. Однако если подобный пакет не будет собран, есть варианты либо выкупа акций на открытом рынке, либо проведения допэмиссии для доведения доли РусГидро до 95% и последующего принудительного выкупа. Здесь есть некоторые надежды на рост цены, но гарантий нет, и вместо того, чтобы сидеть в низко ликвидных бумагах спокойнее выйти из них и инвестировать в более надежные и ликвидные инструменты.
В любом случае при консолидации достаточного пакета будет поставлен вопрос о делистинге акций "РАО ЭС Востока" с Московской биржи.
Подробнее с условиями выкупа можно ознакомиться по ссылке.
Со своей стороны Компания БКС уведомляет вас о том, что Вы вправе требовать от ПАО "РАО ЭС Востока" выкупа всех или части принадлежащих Вам:
- обыкновенных акций ПАО "РАО ЭС Востока" (государственный регистрационный номер выпуска 1-01-55384-E) по цене 0,35 рубля за одну Акцию,
- привилегированных акций ПАО "РАО ЭС Востока" (государственный номер выпуска 2-02-55384-E) по цене 0,22 рубля за одну Акцию;
в случае, если Вы не принимали участия в голосовании или проголосовали против принятия решения об одобрении крупных сделок на внеочередном Общем собрании акционеров.
Сообщение о проведении внеочередного Общего собрания акционеров и о наличии права требовать выкупа Обществом принадлежащих акционерам акций ПАО "РАО ЭС Востока" (далее – «Сообщение») размещено на сайте: http://www.rao-esv.ru/about/management_and_supervisory_bodies/the-general-meeting-of-shareholders/information-about-shareholders-meetings/, где можно ознакомиться со всей необходимой информацией по условиям приобретения ПАО "РАО ЭС Востока" собственных Акций.
Требования в период с 12 ноября 2015 года по 27 декабря 2015 года (включительно) должны быть:
- представлены лично владельцами Акций или их уполномоченными представителями, номинальными держателями или доверительными управляющими, действующими на основании нотариально удостоверенных доверенностей, в АО "Статус" по следующему адресу: г. Москва, ул. Новорогожская, д. 32, стр. 1, ежедневно по рабочим дням с 10:00 до 14:00;
или
- направлены в АО «Статус» по следующему почтовому адресу: 109544, Российская Федерация, г. Москва, ул. Новорогожская, д. 32, стр. 1.
В случае возникновения вопросов касательно порядка подачи Требований и передачи Акций, пожалуйста, обращайтесь в ПАО "РАО ЭС Востока" по следующим контактным данным: г. Москва, ул. Новорогожская, д. 32, стр. 1, тел.: +7 (495) 974-83-45 , факс: +7 (495) 678-71-10, электронная почта: [email protected], [email protected], почтовый адрес: 109544, Российская Федерация, г. Москва, ул. Новорогожская, д. 32, стр. 1.
Просим внимательно ознакомиться с условиями приобретения Акций, содержащимися в Сообщении ПАО "РАО ЭС Востока", размещенном на официальном сайте ПАО "РАО ЭС Востока" в сети Интернет по адресу: http://www.rao-esv.ru/about/management_and_supervisory_bodies/the-general-meeting-of-shareholders/information-about-shareholders-meetings/, перед принятием решения о подаче Требования. В случае возникновения вопросов за получением разъяснений просим обращаться по указанным выше адресам и телефонам непосредственно в ПАО "РАО ЭС Востока".
Настоящим уведомляем Вас о том, что данное сообщение:
- не является офертой или предложением ООО «Компания БКС» о приобретении Акций;
- не является данными ООО «Компания БКС» гарантией или заверением об обстоятельствах относительно того, что в случае участия Клиента в выкупе принадлежащие Клиенту Акции будут у него приобретены в соответствии с условиями Сообщения ПАО "РАО ЭС Востока";
не является рекомендацией о продаже Акций со стороны ООО «Компания БКС».
ООО «Компания БКС» не предлагает каких-либо услуг в связи с данным сообщением. Данное сообщение носит исключительно информационный характер. Обращаем ваше внимание на то, что в соответствии с п. 37.12. Регламента оказания услуг на рынке ценных бумаг Общества с ограниченной ответственностью «Компания Брокеркредитсервис» ООО «Компания БКС» не несет ответственности за результаты инвестиционных решений, принятых Клиентом на основе аналитических материалов, предоставляемых ООО «Компания БКС».
С уважением, ООО «Компания БКС»
- обыкновенных акций ПАО "РАО ЭС Востока" (государственный регистрационный номер выпуска 1-01-55384-E) по цене 0,35 рубля за одну Акцию,
- привилегированных акций ПАО "РАО ЭС Востока" (государственный номер выпуска 2-02-55384-E) по цене 0,22 рубля за одну Акцию;
в случае, если Вы не принимали участия в голосовании или проголосовали против принятия решения об одобрении крупных сделок на внеочередном Общем собрании акционеров.
Сообщение о проведении внеочередного Общего собрания акционеров и о наличии права требовать выкупа Обществом принадлежащих акционерам акций ПАО "РАО ЭС Востока" (далее – «Сообщение») размещено на сайте: http://www.rao-esv.ru/about/management_and_supervisory_bodies/the-general-meeting-of-shareholders/information-about-shareholders-meetings/, где можно ознакомиться со всей необходимой информацией по условиям приобретения ПАО "РАО ЭС Востока" собственных Акций.
Требования в период с 12 ноября 2015 года по 27 декабря 2015 года (включительно) должны быть:
- представлены лично владельцами Акций или их уполномоченными представителями, номинальными держателями или доверительными управляющими, действующими на основании нотариально удостоверенных доверенностей, в АО "Статус" по следующему адресу: г. Москва, ул. Новорогожская, д. 32, стр. 1, ежедневно по рабочим дням с 10:00 до 14:00;
или
- направлены в АО «Статус» по следующему почтовому адресу: 109544, Российская Федерация, г. Москва, ул. Новорогожская, д. 32, стр. 1.
В случае возникновения вопросов касательно порядка подачи Требований и передачи Акций, пожалуйста, обращайтесь в ПАО "РАО ЭС Востока" по следующим контактным данным: г. Москва, ул. Новорогожская, д. 32, стр. 1, тел.: +7 (495) 974-83-45 , факс: +7 (495) 678-71-10, электронная почта: [email protected], [email protected], почтовый адрес: 109544, Российская Федерация, г. Москва, ул. Новорогожская, д. 32, стр. 1.
Просим внимательно ознакомиться с условиями приобретения Акций, содержащимися в Сообщении ПАО "РАО ЭС Востока", размещенном на официальном сайте ПАО "РАО ЭС Востока" в сети Интернет по адресу: http://www.rao-esv.ru/about/management_and_supervisory_bodies/the-general-meeting-of-shareholders/information-about-shareholders-meetings/, перед принятием решения о подаче Требования. В случае возникновения вопросов за получением разъяснений просим обращаться по указанным выше адресам и телефонам непосредственно в ПАО "РАО ЭС Востока".
Настоящим уведомляем Вас о том, что данное сообщение:
- не является офертой или предложением ООО «Компания БКС» о приобретении Акций;
- не является данными ООО «Компания БКС» гарантией или заверением об обстоятельствах относительно того, что в случае участия Клиента в выкупе принадлежащие Клиенту Акции будут у него приобретены в соответствии с условиями Сообщения ПАО "РАО ЭС Востока";
не является рекомендацией о продаже Акций со стороны ООО «Компания БКС».
ООО «Компания БКС» не предлагает каких-либо услуг в связи с данным сообщением. Данное сообщение носит исключительно информационный характер. Обращаем ваше внимание на то, что в соответствии с п. 37.12. Регламента оказания услуг на рынке ценных бумаг Общества с ограниченной ответственностью «Компания Брокеркредитсервис» ООО «Компания БКС» не несет ответственности за результаты инвестиционных решений, принятых Клиентом на основе аналитических материалов, предоставляемых ООО «Компания БКС».
С уважением, ООО «Компания БКС»
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter