UFS IC | Акции | Инвест-идеи | ВымпелКом (VEON) | ГМК НорНикель

Сегодня стартует двухдневное заседание ФРС

15 декабря 2015  Источник http://ru.ufs-federation.com/

Ситуация на рынках
• Сегодня стартует заседание ФРС, по итогам которого эксперты ожидают ужесточения монетарной политики.
• Промышленное производство Еврозоны по итогам октября выросло сверх ожиданий.
• Субботняя сильная статистика из Китая поддержала рынки.
• Накануне цены на нефть компенсировали небольшую часть понесенных ранее потерь.

Комментарии
• Норникель сохраняет инвестиции за счет девальвации (умеренно позитивно).
• Vimpelcom покидает индекс (негативно).
Ключевая статистика на сегодня
• Потребительские цены в Англии (12:30).
• Потребительские цены в США (16:30).
• Данные «красной» книги в США (16:55).

Корпоративные события на сегодня
• Закрытие реестра "Детского мира" для получения дивидендов.
• Заседание совета директоров "Уралкалия".
• Заседание совета директоров РЖД.
• Публикация финансовой отчетности "РусГидро" по МСФО за 9 месяцев 2015 года.

Сегодня стартует заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США, которое завершиться завтра, 16 декабря, когда в Москве будет уже глубокий вечер. По итогам заседания, с большой долей вероятности, американский центробанк пойдет на повышение процентных ставок. Ожидания по поводу ужесточения Федрезервом кредитно-денежной политики продолжает оказывать давление на рынки и поддерживать доллар. Однако сильная статистика из Китая, которая была опубликована в субботу, а также вчерашние сильные данные по промпроизводству Еврозоны сдерживают укрепление американской валюты, в результате чего соотношение двух основных мировых валют, пара евро/доллар стабилизировалась вблизи уровня 1,1000 доллара за евро.

Промышленное производство Еврозоны по итогам октября в месячном исчислении выросло сверх ожиданий на 0,6%, в то время как эксперты прогнозировали увеличение показателя на 0,3%, месяцем ранее промпроизводства европейского валютного союза снизилось на 0,3%. В годовом выражении показатель вырос на 1,9%, против ожиданий увеличения на 1,3% и сентябрьского роста на 1,3%. На фоне слабых данных из Еврозоны, к которым инвесторы уже привыкли, опубликованные данные выглядят сильными, что вдохновило игроков и поддержало рынки.

В субботу, 12 декабря, был опубликован большой блок статистических данных по КНР: розничные продажи по итогам ноября в годовом исчислении увеличились сверх ожиданий до 11,2% с октябрьского уровня в +11,0%; темпы прироста промышленного производства в последний месяц осени ускорился в годовом исчислении до 6,2%, при этом ожидалось ускорение темпов роста лишь на 0,1 п.п. до 5,7%; по данным агентства Bloomberg ВВП Китая в ноябре ускорил темпы роста до 6,85% с 6,57% месяцем ранее. Неожиданно сильная статистика поддержала рынки, которые испытывают давление в преддверии декабрьского заседания ФРС.

Соотношение евро и американской валюты в течение последних торговых суток, с утра вчерашнего дня, увеличилось на 0,50% до уровня 1,1021 доллара за евро. Сегодня доллар может укрепиться в преддверии декабрьского заседания ФРС. Полагаем, в течение дня пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,0880-1,1060 доллара за евро.

Цены на черное золото остаются под давлением в ожидании заседания Федрезерва США, на котором может быть принято решение о повышении процентных ставок. При этом превышение производства нефти над спросом сохраняется, многие производители стараются сохранить положительные денежные потоки на фоне снижения цен на углеводород, увеличивая объемы поставок, что только усугубляет ситуацию. При этом темпы прироста спроса, на фоне низких темпов роста мировой экономики, остаются низкими. Однако, по итогам вчерашнего дня стоимость углеводорода увеличилась на фоне сильной статистики из Китая, а затем и из Еврозоны, что позволило котировкам черного золота компенсировать небольшую часть понесенных ранее потерь.

За последние торговые сутки, с утра вчерашнего дня, нефть сорта Light Sweet подорожала на 2,26% до уровня $36,22 за баррель, стоимость североморской смеси нефти Brent увеличилась на 0,88% до отметки $38,03 за баррель. Полагаем, Brent в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне $37,50-39,50 за баррель.

Рубль по итогам вчерашнего дня ослаб лишь на 0,03% до уровня 70,43 рубля за доллар. Стабилизация цен на нефть, сильные статданные по Китаю и Еврозоне позволили компенсировать давление, связанное с приближением заседания ФРС, по итогам которого американское ведомство может пойти на ужесточение кредитно-денежной политики. Сегодня российская валюта продолжит испытывать давление, не исключаем увеличение волатильности. Полагаем, котировки пары доллар рубль будут находиться в диапазоне 69,50-71,70 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 76,70-78,20 рубля за евро.

Российский рынок акций по итогам вчерашнего дня снизился. Индекс РТС уменьшился на 2,07% до отметки 761,08 пункта, Индекс ММВБ понизился на 0,67% и составил на закрытии торгов 1708,70 пункта. Ожидания ужесточения Федрезервом кредитно-денежной политики, низкий уровень цен на нефть, рост оценки рисков – оказывают давление на российский рынок акций. Технический внешний фон на сегодняшнее утро умеренно позитивный: американские индексы акций вчера вечером продемонстрировали сдержанный рост, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дорожает, азиатские индексы акций преимущественно в небольшом минусе, нефть марки Brent немного увеличилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1690-1725 пунктов.

Норникель сохраняет инвестиции за счет девальвации (умеренно позитивно)

В понедельник совет директоров «Норникеля» утвердил бюджет на 2016 г. – 145 млрд руб. (по текущему курсу это $2 млрд). По акционерному соглашению (подписано в 2012 г.) ориентир по капзатратам компании – $2 млрд в год. В 2013 г. бюджет компании составлял 75,4 млрд руб., в 2014 г. – 78,8 млрд руб., в 2015 г. – 100 млрд руб., следует из сообщений компании.

«Норникель» включил в капитальные затраты на следующий год инвестиции в Читинский проект, отмечается в сообщении. В Забайкальском крае компания строит Быстринский ГОК, где к 2018 г. будет производиться до 65 800 т меди в год. Читинский проект входит в свою завершающую стадию, указывает компания: вложения в него составят в 2016 г. 40 млрд руб., или $566 млн по текущему курсу. «Норникель» уже вложил в строительство Быстринского ГОКа $650 млн. В том числе в 2015 г. «Норникель» инвестировал в проект 11,5 млрд руб., или $232 млн по средневзвешенному курсу на 2015 г.

Очевидно, увеличение инвестпрограммы Норникеля в рублевом выражении связано с девальвацией рубля. Она позволит компании сохранить инвестиции в натуральном выражении. Это означает, что компания сможет полноценно инвестировать в Быстринский ГОК. Это позволит «Норникелю» диверсифицировать выручку, 43% которой сейчас приходится на никель. Доля меди сможет вырасти с текущих 23% до 30+ после запуска проекта.

По сути, это едва ли не единственный актуальный «первоклассный» проект Норникеля в настоящий момент, и его затягивание было бы воспринято инвесторами в негативном ключе. Несмотря на то, что рынок меди также переживает непростые времена, мы оцениваем утвержденную инвестпрограмму умеренно позитивно, так как она развеивает опасения относительно сокращения инвестиций в ключевые проекты компании.

Vimpelcom покидает индекс (негативно)

Американские депозитарные акции (ADS) компании Vimpelcom исключены из индекса NASDAQ-100 (NDX) в рамках годового пересмотра, передает "Интерфакс". Результаты годовой ребалансировки NDX вступят в силу после закрытия торгов 18 декабря.

Решение в целом выглядит ожидаемым, так как скандал вокруг узбекских активов отпугнул инвесторов от бумаги, привел к снижению капитализации и сокращению объемов торгов. Исключение бумаг из индекса придаст дополнительный негативный импульс распискам, так как теперь пассивные фонды должны будут продать Vimpelcom из своих портфелей. Это может стимулировать отток капитала из расписок порядка $45-$47 млн. это окажет давление на котировки.

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
При копировании ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=274168