16 декабря 2015 UFS IC | Дикси Групп
Ритейлер ДИКСИ вышел из акционерного капитала сети алкогольных магазинов "Бристоль". Как говорится в его сообщении, АО "Дикси Юг" совершило сделку по обратной продаже 33-процентной доли в уставном капитале ООО "Альбион-2002" (управляет сетью "Бристоль") кипрской Megapolis Holdings Ltd, входящей в группу "Меркурий" (владеет 54,4% "Дикси") Игоря Кесаева и Сергея Кациева. Указанная доля была оценена в 1,83 млрд руб., летом этого года 31,8% сети "Бристоль" покупались за 1,78 млрд руб. (данные "Бейкер Тилли Русаудит"). По данным "СПАРК-Интерфакс", выручка сети "Бристоль" в прошлом году составила около 7,7 млрд руб., убыток — почти 800 млн руб. "Бристоль" управляет 1,8 тыс. магазинов в 520 городах, сообщается на сайте компании.
Мы оцениваем «откат» сделки позитивно для компании. В сложившихся условиях приобретение сети выглядит нецелесообразным, при этом сделка отняла часть сил компании от развития основного бизнеса, и покупка также ухудшила финансовые показатели ДИКСИ. Фактически, компания продаст акционерам долю в сети по той же цене, по которой ее приобретала, что в целом неплохо, так как рыночная стоимость актива, судя по всему, снизилась в текущих реалиях.
Продажа Бристоли позволит ДИКСИ высвободить 1,83 млрд, которые сеть направит на развитие основного бизнеса, что должно придать ускорение операционной динамике ДИКСИ. Сейчас для ритейлера главное решить организационные и маркетинговые задачи, завершить эксперименты с позиционированием и сосредоточиться на росте сети в наиолее перспективных форматах. Ожидаем, что закрытие сделки по «возвращению» Бристоли окажет умеренную поддержку котировкам ДИКСИ.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мы оцениваем «откат» сделки позитивно для компании. В сложившихся условиях приобретение сети выглядит нецелесообразным, при этом сделка отняла часть сил компании от развития основного бизнеса, и покупка также ухудшила финансовые показатели ДИКСИ. Фактически, компания продаст акционерам долю в сети по той же цене, по которой ее приобретала, что в целом неплохо, так как рыночная стоимость актива, судя по всему, снизилась в текущих реалиях.
Продажа Бристоли позволит ДИКСИ высвободить 1,83 млрд, которые сеть направит на развитие основного бизнеса, что должно придать ускорение операционной динамике ДИКСИ. Сейчас для ритейлера главное решить организационные и маркетинговые задачи, завершить эксперименты с позиционированием и сосредоточиться на росте сети в наиолее перспективных форматах. Ожидаем, что закрытие сделки по «возвращению» Бристоли окажет умеренную поддержку котировкам ДИКСИ.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter