Мировые рынки во вторник начали отыгрывать многодневные потери, понесенные в связи со снижением сырьевых рынков. Кроме технических поводов, инвесторы позитивно отреагировали на восстановление позитивной динамики нефтяных котировок, а также принимают как данность сегодняшнее повышение базовой ставки ФРС.
Вчера была опубликована инфляционная статистика в США. Годовые темпы роста потребительских цен в ноябре ускорились с 0.2% до 0.5% при ожиданиях роста до 0.4%. К ноябрю прошлого года базовая инфляция составила 2.0%, что соответствует мандату ФРС. Данные по инфляции окончательно подтверждают целесообразность для ФРС повысить базовую ставка по итогам сегодняшнего заседания. На наш взгляд, реакция рынков может оказаться не слишком негативной из-за высокой степени ожидаемости этого события.
Старт налогового периода прошел без проблем
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера остались без изменений, несмотря на повышенный спрос на рублевую ликвидность, вызванный начавшимся налоговым периодом. Вчера прошла уплата страховых взносов в фонды, которая потребовала из банковской системы около 430 млрд руб., однако реакции краткосрочных процентных ставок не наблюдалось. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.80% годовых, 7-дневные – под 11.90% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11.75%. На аукционе 7-дневного репо с ЦБР бакам удалось привлечь1.00 трлн руб. при спросе в 1.48 трлн руб. Таким образом, по сравнению с аукционом прошлой недели регулятор расширил денежное предложение на 250 млрд руб.
Оставшийся объем налоговых платежей по нашим оценкам составляет около 800 млрд руб. С учетом того, что на рынке по-прежнему ощущается дефицит рублей, а притока денег по бюджетному каналу не происходит, ставки денежного рынка сохраняют потенциал кратковременного роста на следующей неделе.
Рубль корректируется вверх
Вторник на внутреннем валютном рынке принес рублю восстановление позиций. Разворот в динамике нефтяных котировок был охотно поддержан участниками локального рынка, при этом объем торгов были достаточно высокими. Курс бивалютной корзины вчера упал на 85 коп. до 72.86 руб. Курс доллара составил 69.94 руб. (-62 коп.), курс евро – 76.42 руб. (-1.14 руб.). На международном валютном рынке инфляционная статистика из США поддержала уверенность в том, что базовая долларовая ставка будет сегодня повышена Федрезервом. В результате доллар укрепился к евро на полфигуры до $1.0920.
Рубль более охотно отыгрывает восстановление нефтяных котировок, нежели их снижение. Кроме того, коррекционное движение рубля вверх вчера происходило на повышенных торговых оборотах. Это является признаком того, что девальвационные настроения являются пока сдержанными, а участники рынка скорее ждут восстановления нефтяных цен выше 40 долл. за барр., нежели их снижения в краткосрочной перспективе. Вместе с тем, решение Конгресса США о снятии запрета на экспорт американской нефти может вновь привести движение котировок нефти вниз. Вчерашняя коррекция рубля не должна вводит в заблуждение. Если цены на нефть пойдут ниже, российская может ускорить темпы ослабления.
Долговые рынки корректируются
Долговые рынки вчера почувствовали поддержку со стороны восстановления нефтяных цен и общего роста интереса к рискованным активам. Доходности базовых активов вчера выросли, отражая ожидания повышения базовой долларовой ставки. Российские евробонды вчера также подорожали, фактически отыграв снижение понедельника. Доходности вдоль суверенной кривой опустились на 3-10 бп.
Рынок рублевого долга также реализовал сценарий восстановительной коррекции. На рынке ОФЗ доходности снизились на 4-8 бп. Дальний сегмент расположился на отметке 9.65%, более короткие выпуски на 10.30-10.35%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вчера была опубликована инфляционная статистика в США. Годовые темпы роста потребительских цен в ноябре ускорились с 0.2% до 0.5% при ожиданиях роста до 0.4%. К ноябрю прошлого года базовая инфляция составила 2.0%, что соответствует мандату ФРС. Данные по инфляции окончательно подтверждают целесообразность для ФРС повысить базовую ставка по итогам сегодняшнего заседания. На наш взгляд, реакция рынков может оказаться не слишком негативной из-за высокой степени ожидаемости этого события.
Старт налогового периода прошел без проблем
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера остались без изменений, несмотря на повышенный спрос на рублевую ликвидность, вызванный начавшимся налоговым периодом. Вчера прошла уплата страховых взносов в фонды, которая потребовала из банковской системы около 430 млрд руб., однако реакции краткосрочных процентных ставок не наблюдалось. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.80% годовых, 7-дневные – под 11.90% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11.75%. На аукционе 7-дневного репо с ЦБР бакам удалось привлечь1.00 трлн руб. при спросе в 1.48 трлн руб. Таким образом, по сравнению с аукционом прошлой недели регулятор расширил денежное предложение на 250 млрд руб.
Оставшийся объем налоговых платежей по нашим оценкам составляет около 800 млрд руб. С учетом того, что на рынке по-прежнему ощущается дефицит рублей, а притока денег по бюджетному каналу не происходит, ставки денежного рынка сохраняют потенциал кратковременного роста на следующей неделе.
Рубль корректируется вверх
Вторник на внутреннем валютном рынке принес рублю восстановление позиций. Разворот в динамике нефтяных котировок был охотно поддержан участниками локального рынка, при этом объем торгов были достаточно высокими. Курс бивалютной корзины вчера упал на 85 коп. до 72.86 руб. Курс доллара составил 69.94 руб. (-62 коп.), курс евро – 76.42 руб. (-1.14 руб.). На международном валютном рынке инфляционная статистика из США поддержала уверенность в том, что базовая долларовая ставка будет сегодня повышена Федрезервом. В результате доллар укрепился к евро на полфигуры до $1.0920.
Рубль более охотно отыгрывает восстановление нефтяных котировок, нежели их снижение. Кроме того, коррекционное движение рубля вверх вчера происходило на повышенных торговых оборотах. Это является признаком того, что девальвационные настроения являются пока сдержанными, а участники рынка скорее ждут восстановления нефтяных цен выше 40 долл. за барр., нежели их снижения в краткосрочной перспективе. Вместе с тем, решение Конгресса США о снятии запрета на экспорт американской нефти может вновь привести движение котировок нефти вниз. Вчерашняя коррекция рубля не должна вводит в заблуждение. Если цены на нефть пойдут ниже, российская может ускорить темпы ослабления.
Долговые рынки корректируются
Долговые рынки вчера почувствовали поддержку со стороны восстановления нефтяных цен и общего роста интереса к рискованным активам. Доходности базовых активов вчера выросли, отражая ожидания повышения базовой долларовой ставки. Российские евробонды вчера также подорожали, фактически отыграв снижение понедельника. Доходности вдоль суверенной кривой опустились на 3-10 бп.
Рынок рублевого долга также реализовал сценарий восстановительной коррекции. На рынке ОФЗ доходности снизились на 4-8 бп. Дальний сегмент расположился на отметке 9.65%, более короткие выпуски на 10.30-10.35%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter