17 декабря 2015 Pro Finance Service | USD|RUB
Попытки восстановления нефти сохраняют неустойчивый характер, и на фоне нового приступа слабости «черного золота» после публикации данных по запасам доллар/рубль бросил безуспешные попытки вернуться ниже 70.00 и устремился к утренним максимумам. Обновить их пока не удалось, несмотря на сохранение давления на нефть, и, в то время как осторожность быков отчасти обусловлена ожиданием итогов заседания FOMC, в целом динамика рубля сохраняет привычный для последнего времени характер. Российская валюта по-прежнему имеет сильную корреляцию с ценой нефти, однако темпы снижения рубля остаются куда сдержанней потерь «черного золота», в результате чего стоимость нефти марки брент достигла отметки в 2626 рублей за баррель. С одной стороны, подобное развитие событий сулит проблемы с реализацией бюджета, а значит дальнейшее ослабление рубля кажется необходимым и неизбежным, о чем не устают говорить многие аналитики. С другой стороны, однако, проблема государственных доходов не может быть решена лишь за счет девальвации национальной валюты. Ослабление рубля в нынешних условиях закономерно, но пропорциональное падение к нефти означало бы рост инфляционного давления, а значит еще более негативно отразилось бы на потребительской активности, которая и так оставляет желать лучшего. В нынешних реалиях предпочтительней выглядит сокращение расходов бюджета, а также оптимизация доходной части, нежели акивное ослабление рубля в ущерб потребителю, пусть таковое и будет благоприятным для бюджета и нефтяных компаний
Сможет ли хорошая статистика по России помочь рублю?
Как следует из опубликованных во вторник данных, темпы падения объемов промышленного производства в России замедляются шестой месяц подряд, и теперь дело за потребителем. Сегодня в 16:00 МСК будут опубликованы цифры по розничным продажам в РФ за ноябрь, которые, как ожидается, продемонстрируют рост в 0.1% м/м на фоне снижения инфляционного давления, которое наблюдается с августа. Что касается расчетов г/г, то здесь, по среднему прогнозу экспертов, опрошенных Bloomberg, цифра составит -11.5%, что станет наилучшим, если можно так сказать, значением с июля. В это же время мы узнаем, насколько за год снизились реальные зарплаты и доходы (прим. ProFinance.ru: средний прогноз -10.1% г/г и -5.2% г/г). «Данные продемонстрируют стабилизацию по всем фронтам», - считает Лиза Ермоленко из Capital Economics. – «В первом квартале следующего года мы ждем резкого падения инфляции, что должно облегчить жизнь домохозяйствам». Что касается перспектив потребительских расходов в России, то, по результатам другого опроса, проведенного Bloomberg, в следующие три квартала они будут стабилизироваться и по итогам 2016 года выйдут в ноль после падения на 9% в последний квартал года нынешнего. Последнее десятилетие модель экономического роста России, как и многих других развивающихся стран, базировалась на росте потребительских расходов. По мнению экспертов Альфа-банка, при прочих равных теперь от нее пришлось бы отказаться, но сделать это не позволят предвыборные циклы 2016 (парламентский) и 2018 (президентский). В банке считают, что в ближайшие 2-3 года индексация зарплат бюджетников и пенсий позволит сгладить текущие экономические проблемы, однако после 2018 года благосостояние потребителей может резко ухудшиться. Пока относительную силу рубля по сравнению с нефтью можно объяснить высоким «carry» и неплохими макроэкономическими данными. Но что будет, если из-за предвыборных циклов необходимое сокращение государственных расходов окажется невозможным, нефть не подорожает, а Резервный фонд продолжит таять?
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сможет ли хорошая статистика по России помочь рублю?
Как следует из опубликованных во вторник данных, темпы падения объемов промышленного производства в России замедляются шестой месяц подряд, и теперь дело за потребителем. Сегодня в 16:00 МСК будут опубликованы цифры по розничным продажам в РФ за ноябрь, которые, как ожидается, продемонстрируют рост в 0.1% м/м на фоне снижения инфляционного давления, которое наблюдается с августа. Что касается расчетов г/г, то здесь, по среднему прогнозу экспертов, опрошенных Bloomberg, цифра составит -11.5%, что станет наилучшим, если можно так сказать, значением с июля. В это же время мы узнаем, насколько за год снизились реальные зарплаты и доходы (прим. ProFinance.ru: средний прогноз -10.1% г/г и -5.2% г/г). «Данные продемонстрируют стабилизацию по всем фронтам», - считает Лиза Ермоленко из Capital Economics. – «В первом квартале следующего года мы ждем резкого падения инфляции, что должно облегчить жизнь домохозяйствам». Что касается перспектив потребительских расходов в России, то, по результатам другого опроса, проведенного Bloomberg, в следующие три квартала они будут стабилизироваться и по итогам 2016 года выйдут в ноль после падения на 9% в последний квартал года нынешнего. Последнее десятилетие модель экономического роста России, как и многих других развивающихся стран, базировалась на росте потребительских расходов. По мнению экспертов Альфа-банка, при прочих равных теперь от нее пришлось бы отказаться, но сделать это не позволят предвыборные циклы 2016 (парламентский) и 2018 (президентский). В банке считают, что в ближайшие 2-3 года индексация зарплат бюджетников и пенсий позволит сгладить текущие экономические проблемы, однако после 2018 года благосостояние потребителей может резко ухудшиться. Пока относительную силу рубля по сравнению с нефтью можно объяснить высоким «carry» и неплохими макроэкономическими данными. Но что будет, если из-за предвыборных циклов необходимое сокращение государственных расходов окажется невозможным, нефть не подорожает, а Резервный фонд продолжит таять?
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter