30 сентября 2008 Европейский Трастовый Банк
Мировые рынки подверглись агрессивным продажам на фоне отказа Конгресса США принять план Полсона по спасению финансовой системы за счет вливания $700 млрд.
Мы вчера в обзоре говорили, что такое решение возможно и должно вызвать негативную реакцию со стороны спекулянтов по всем мировым биржам, однако, в долгосрочной перспективе отказ Конгресса означает недопущение дальнейшего "раскачивания" экономики США в целом. Вывод такой суммы денежных средств на рынок означал бы несколько негативных последствий - рост инфляции, резкое падение курса доллара, увеличение дефицита бюджета США. Причем, эти факторы имели бы негативных характер и для мировой финансовой системы, так как рост доллара против других валют повлек бы за собой нестабильность в зоне евро, а также в Японии.
Негатив на американских биржах, на наш взгляд, должен быть преодолен в течение октября - судя по динамике американских облигаций, а также сырьевых контрактов, большинство крупных инвесторов (прежде всего, фондов) по-прежнему работают с американскими активами, серьезной перекладки средств в другие сектора (традиционно глобальный переток средств происходит на фоне роста сырья, прежде всего нефти) не произошло.
На российском рынке сегодня весьма своевременно были приняты меры по недопущению панических продаж: ФСФР снизила отклонение технического индекса, при котором приостанавливаются торги, с 12% до 10%, и позволила продлевать торговую сессию до 19:00 мск с 30 сентября. То есть максимально снижено воздействие спекулятивного фактора на динамику торгов.
Кроме того, в начале месяца на рынок будут воздействовать рост ликвидности и ожидание действия мер, обещанных Правительством и Президентом по поддержанию фондовых рынков. Кроме того, мы видим, что со стороны иностранных инвесторов возможно начало глобальных покупок на российском рынке, о чем сегодня заявил инвестор Марк Мобиус. К тому же сегодня в секторе глобальных депозитарных расписок (так же как и во время первой волны падения), в отличие от российских бирж, наблюдаются уверенные покупки: большинство бумаг торгуются в среднем на 2% выше уровня ММВБ.
То есть сейчас есть все возможности для серьезного разворота рынка даже в случае сохранения локального негатива на мировых рынках. Российский рынок психологически может падение индекса Dow Jones до уровня 9 500 пунктов - именно этот уровень является поддержкой на фоне продаж со стороны спекулянтов, рассчитывающих на быстрый рост по итогам принятия плана Полсона.
По индексу РТС диапазоном поддержки выступает уровень 1050-1100 пунктов, индекс ММВБ, по нашим расчетам, вряд ли упадет ниже диапазона 900-950 пунктов. Мы ждем окончательного формирования "двойного дна" до четверга.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мы вчера в обзоре говорили, что такое решение возможно и должно вызвать негативную реакцию со стороны спекулянтов по всем мировым биржам, однако, в долгосрочной перспективе отказ Конгресса означает недопущение дальнейшего "раскачивания" экономики США в целом. Вывод такой суммы денежных средств на рынок означал бы несколько негативных последствий - рост инфляции, резкое падение курса доллара, увеличение дефицита бюджета США. Причем, эти факторы имели бы негативных характер и для мировой финансовой системы, так как рост доллара против других валют повлек бы за собой нестабильность в зоне евро, а также в Японии.
Негатив на американских биржах, на наш взгляд, должен быть преодолен в течение октября - судя по динамике американских облигаций, а также сырьевых контрактов, большинство крупных инвесторов (прежде всего, фондов) по-прежнему работают с американскими активами, серьезной перекладки средств в другие сектора (традиционно глобальный переток средств происходит на фоне роста сырья, прежде всего нефти) не произошло.
На российском рынке сегодня весьма своевременно были приняты меры по недопущению панических продаж: ФСФР снизила отклонение технического индекса, при котором приостанавливаются торги, с 12% до 10%, и позволила продлевать торговую сессию до 19:00 мск с 30 сентября. То есть максимально снижено воздействие спекулятивного фактора на динамику торгов.
Кроме того, в начале месяца на рынок будут воздействовать рост ликвидности и ожидание действия мер, обещанных Правительством и Президентом по поддержанию фондовых рынков. Кроме того, мы видим, что со стороны иностранных инвесторов возможно начало глобальных покупок на российском рынке, о чем сегодня заявил инвестор Марк Мобиус. К тому же сегодня в секторе глобальных депозитарных расписок (так же как и во время первой волны падения), в отличие от российских бирж, наблюдаются уверенные покупки: большинство бумаг торгуются в среднем на 2% выше уровня ММВБ.
То есть сейчас есть все возможности для серьезного разворота рынка даже в случае сохранения локального негатива на мировых рынках. Российский рынок психологически может падение индекса Dow Jones до уровня 9 500 пунктов - именно этот уровень является поддержкой на фоне продаж со стороны спекулянтов, рассчитывающих на быстрый рост по итогам принятия плана Полсона.
По индексу РТС диапазоном поддержки выступает уровень 1050-1100 пунктов, индекс ММВБ, по нашим расчетам, вряд ли упадет ниже диапазона 900-950 пунктов. Мы ждем окончательного формирования "двойного дна" до четверга.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter