Pro Finance Service | Валюта

Обзор: Доллар может стать фаворитом кэри-трейдеров

18 декабря 2015  Источник http://www.forexpf.ru/

Доллар может стать фаворитом кэри-трейдеров

Индекс доллара растет в пятницу, завершая неделю самым активным подъемом с начала ноября, поскольку решение Федеральной резервной системы (ФРС) о первом с 2006 года повышении базовой процентной ставки подстегнуло спрос на американскую нацвалюту. Регулятор также повысил ставку обратного репо для фондов денежного рынка и лимит операций до $30 миллиардов таким образом, что их общий объем составит порядка $2 триллионов. Это было сделано для уменьшения номинального денежного предложения и поддержания ставки по федеральным фондам выше новой нижней границы в 25 пунктов. Такие операции повысят прибыль указанных фондов. Данное решение будет способствовать притоку капитала в США и росту американской валюты за счет операций кэри-трейд. Вместе с тем, трейдеры подняли оценку вероятности следующего повышения ставки ФРС до конца апреля до 48%. Эксперты ждут в пятницу выступления главы Федерального резервного банка (ФРБ) Ричмонда Джеффри Лэкера - это будут первые комментарии представителя Федрезерва после декабрьского заседания.

Иена дорожает в пятницу относительно доллара и евро на итогах заседания Банка Японии. Центробанк сохранил без изменений ориентиры денежно-кредитной политики, однако объявил о намерении увеличить средний срок обращения гособлигаций в своем портфеле до 7-12 лет (в настоящее время 7-10 лет) и расширить состав портфеля за счет запуска дополнительной программы покупки ETF объемом 300 миллиардов иен в год ($2,5 миллиарда). "Мы были очень удивлены вначале. Но в релизе говорится, что это всего лишь меры, дополняющие предыдущие действия по количественному смягчению, и, кажется, не было никакого намерения представить их как новые меры по смягчению", - говорит менеджер Aozora Bank Акиру Морога.

Обзор: Доллар может стать фаворитом кэри-трейдеров


Канадский доллар рухнул к минимальным уровням с 2004

Отчет по потребительской инфляции стал ударом для канадской валюты: доллар/канада прервал коррекцию и резко устремился выше, преодолев офера в районе C$1.3980/85 и к настоящему времени установив свежие многолетние максимумы выше C$1.40. В условиях депрессии на рынке нефти и глобально слабых инфляционных давлений ожидать сильных данных не следовало, но результат превзошел все ожидания. Для канадской экономики, зависимой от цен на нефть, падение «черного золото» предполагает не только прямое ослабление ценовых давлений, но и косвенное — за счет замедления экономической активности. Нерадостными, между тем, были и показатели оптовой торговли, и в свете свежей статистики у участников рынка есть больше поводов ожидать смягчения политики Банка Канады. У доллар/канады за последнее время появились свежие драйверы, способные поддержать ралли пары, и прорыв выше C$1.40 откроет дорогу к C$1.42, тогда как в целом многие аналитики, в том числе в Deutsche Bank, теперь говорят о целях в районе C$1.45

Обзор: Доллар может стать фаворитом кэри-трейдеров


Условия продолжения роста доллара

Американский доллар корректируется в пятницу к корзине валют из-за снижения по отношению к японской иене после того, как весьма скромные дополнительные стимулирующие меры, объявленные Банком Японии, разочаровали многих участников рынка. Банк Японии сообщил по итогам сегодняшнего совещания о намерении расширить перечень приобретаемых активов, вследствие чего курс доллара ненадолго взлетел по отношению к иене. Однако после того как стало ясно, что регулятор не будет увеличивать целевой объем денежной базы в рамках своей программы экономического стимулирования, доллар снизился. Регулятор подтвердил курс на увеличение денежной базы в пределах 80 триллионов иен ежегодно (примерно 654 миллиарда долларов).

Он также введет новую программу покупки бумаг биржевых инвестиционных фондов (ETF) на 300 миллиардов иен (2,45 миллиарда долларов) ежегодно. ETF должны специализироваться на тех компаниях, которые активно осуществляют капиталовложения. Банк Японии также решил продлить срок обращения покупаемых им гособлигаций до 12 лет с 10 начиная с 2016 года. "Существует много компаний, которые активно тратятся на капиталовложения и кадровые ресурсы. Мы надеемся, подобные действия получат более широкое распространение", - говорится в заявлении Банка Японии.

"Я не думаю, что многие ждали шага от Банка Японии сразу после ФРС, поэтому сам факт, что это произошло сегодня, стал сюрпризом. Но если внимательно посмотреть на решение японского регулятора, станет понятно, что он просто немного поднастроил свою политику, что и привело к снижению доллара", - сказал стратег Sumitomo Mitsui Trust Bank в Токио Аяко Сера. По состоянию на 12.56 мск курс доллара к иене снижался до 121.33 иены за доллар со 122.56 иены за доллар на предыдущем закрытии. Индекс доллара (курс доллара к корзине валют шести стран — основных торговых партнеров США) опускался на 0,28% до 98.99 пункта. Курс евро к доллару падает сейчас до 1.0815 доллара с 1.0827 доллара за евро днем ранее.

Обзор: Доллар может стать фаворитом кэри-трейдеров


В четверг индекс доллара прибавил 1,2 %, что стало самым значительным подъемом за прошедший месяц и последовало за решением комитета ФРС США о первом почти за десятилетие повышении процентной ставки. Как сообщалось, по итогам заседания 15-16 декабря Федрезерв повысил ставку до 0,25-0,50% годовых. Вероятность ее очередного повышения - на апрельском заседании - оценивается рынком в 47%.

"Доллар может продолжить укрепление, если макроэкономические данные в США будут и дальше улучшаться, а представители ФРС будут придерживаться "ястребиных" комментариев в плане темпов ужесточения политики, - считает аналитик Australia & New Zealand Banking Group в Сингапуре Кхун Гох. - Прогнозы ФРС предполагают четыре подъема ставки в 2016 году, однако в текущий курс доллара заложено лишь два повышения". Эксперты ждут в пятницу выступления главы Федерального резервного банка (ФРБ) Ричмонда Джеффри Лэкера. Это будут первые комментарии представителя Федрезерва после декабрьского заседания

Банк Японии удивил рынки и раскачал иену

Банк Японии сегодня удивил рынки. Объемы программы покупки активов были оставлены без изменений на уровне 80 трлн. иен. Однако BoJ внес изменения в структуру приобретаемых активов. Он анонсировал новую программу покупки торгуемых на бирже фондов (ETF - Exchange Traded Fund), а также намерение увеличить срок истечения приобретаемых в рамках QE облигаций (средний срок погашения 7 — 12 лет). Также Банк Японии сообщил, что по возможности будет максимально покупать бумаги инвестиционных фондов недвижимого имущества. Центробанк в декабре планирует приобрести облигаций со сроком погашения более 10 лет в размере 1.25 — 2 трлн. иен, а уже в январе он хотел бы приобрести объем в диапазоне 1.5 — 3 трлн. иен.

В качестве первоначальной реакции курс доллар/иена резко взлетел вверх. Однако это восходящее движение и всплеск ликвидности, рожденный активностью спекулянтов, нашел интерес со стороны японских экспортеров, которые начали продавать спекулянтам доллары. Выше отметки 123.20 силы оказались неравны, поскольку объемы оферов экспортеров оказались столь велики, что их не могли переварить покупатели. В результате цены в доллар/иене упали до 121.80.

Обзор: Доллар может стать фаворитом кэри-трейдеров


Как торговать валюты в период низкой рыночной ликвидности

Сегодня пятница — последний торговый день текущей недели. За ней выходные, а потом пред рождественская неделя. Все «судьбоносные события» в этом году завершены. Поэтому основным параметром (можно даже сказать единственным параметром), который должен определять торговые стратегии, является понимание того факта, что на рынке крайне низкая ликвидность.

Следует быть готовым к волатильным движениям «без причин». Следует быть готовым, что в периоды низкой ликвидности динамика валютных курсов в большей степени зависит от влияния динамики цен на нефть или же поведения фондовых рынков.

Валюты в настоящий момент торгуют преимущественно спекулянты. Они капризны и их настроения крайне переменчивы. Спекулянты «нащупывают» движение и молниеносно присоединяются к нему (безотносительно в какую сторону). Как только начинают ощущать затруднение с продолжением движения — они выходят из открытых позиций, а затем начинают «переворачиваться» в обратном направлении.

Спекулянты не любят (а точнее, попросту не могут себе позволить) какой-либо ощутимый риск и устанавливают близкие к ценам открытия позиций стопы. И это порождает техническую игру в «охоту за стопами», что именно в периоды низкой ликвидности является одной из причин повышенной волатильности.

Как торговать?

Всегда держим в голове диапазон предыдущего дня. Если удалось увидеть начало какого-либо движения, присоединяемся к нему, берем небольшие прибыли и фиксируем позиции. Если движение пропущено следует избегать входа в позиции. В тому случае, если реализованное движение оказалось чрезмерным за счет исполнения стопов, открываем позиции в обратном направлении.

Приведем пример. Евро/доллар. Определяем диапазон: 1.0900 — 1.0800. Внутри диапазона ловим начало движения и присоединяемся к нему. Если движение пропущено, продолжаем выжидать. Если будет пробита верхняя граница, начинаем рассматривать возможность продажи в диапазоне 1.0920/40. Желательно ближе к 1.0940. Если будет пробита нижняя граница диапазона, начинаем рассматривать покупки в диапазоне 1.0780/60. Желательно ближе к 1.0760.

Обзор: Доллар может стать фаворитом кэри-трейдеров


UBS: краткосрочные торговые рекомендации

Краткосрочные (преимущественно внутридневные) торговые рекомендации валютных стратегов UBS.

Евро/доллар. Движения в этой паре в большей степени обусловлены отсутствием ликвидности, а не фактическим интересом игроков. Покупатели будут рады дождаться возвращения цен к вчерашним минимумам, в то время как продавцы выстроились на подходе к 1.0925.

Обзор: Доллар может стать фаворитом кэри-трейдеров


Фунт/доллар. После данных по розничным продажам в Великобритании мы видели довольно волатильные движения. В конечном счете цены протестировали минимумы в области 1.4865 и просто постеснялись проверить на прочность отметку 1.4857 (минимумы 21 апреля). Уровни ниже 1.4900 следует рассматривать, как возможность для покупок с целью на 1.5150.

Обзор: Доллар может стать фаворитом кэри-трейдеров


Аусси/доллар. Сегодня цены остаются в относительно узком торговом диапазоне. Большая часть внимания в Азии была уделена иене, а не австралийской валюте. Мы ожидаем развитие нисходящего движения в этой валютной паре, рассчитывая на то, что сопротивление 0.7160 должно сдержать попытки роста. Если мы и ошибаемся, то ключевым уровнем на верхней стороне остается фигура 0.7400. По нашему мнению, основной целью в краткосрочной перспективе должна стать отметка 0.7050, которая представляет собой текущее значение линии восходящего тренда, построенного с сентябрьских минимумов

Обзор: Доллар может стать фаворитом кэри-трейдеров


Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
При копировании ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=274837