USD/RUB TOM 73.16 (+1.33%) 13:40 мск
EUR/RUB TOM 79.92 (+1.16%) 13:40 мск
Бивалютная корзина 76.19 (+1.24%) 13:40 мск
Факторы в поддержку рубля
• Сохранение антиинфляционной политики ЦБ РФ. Объем рублевой ликвидности банкам в рамках РЕПО 29.12 порядка 1.5 трлн руб., что в почти в два раза меньше, чем год назад.
• Приватизация и секвестр бюджета РФ как факторы, способные нивелировать текущие низкие цены на нефть.
• Отсутствие паники и ажиотажного спроса на валюту. Уверенность, что нефть ниже 40$ явление временное. Низкий объем выплат по внешнему долгу в 16 г, а также значительный профицит текущего счета.
Негативные факторы для рубля
• Опасения дальнейшего снижения цен на нефть. Brent 37.1$ (-1.8%)
• Рост выше сопротивления 71.50-72 – стоп-лоссы и принудительное закрытие на фоне увеличения ГО перед праздниками.
• Предпочтение валюты рублю нерезидентами перед праздниками. Фактор длительных выходных.
• Бюджетные ассигнования; ликвидность из бюджета в конце года.
• Устойчивая вера ряда инвесторов в доллар по 80 в 2016 г.
Есть несколько историй в рубле на данный момент.
С одной стороны, есть сезонный фактор, когда опасения длительных выходных заставляют ряд инвесторов уходить в валюту. Здесь же можно упомянуть негативный для рубля «бюджетный навес» рублевой ликвидности, когда после 20-х чисел декабря в банковскую систему поступает значительный объем вливаний (есть мнение, что в этом году немного все по-другому, и данный фактор ослаб), а также, как следует из комментариев Nordea, предпочтение валюты рублю нерезидентами, судя по свопам. Учитывая то, что тренд по USDRUB восходящий, все эти сезонные факторы, пускай даже притянутые за уши, невольно способствуют игре на повышение по доллару.
С другой стороны, по-прежнему определяющую роль играет нефтяная история или ярко выраженные ожидания снижения Brent к 30$ или даже ниже в 1кв2016 г, что отчасти трансформируется в ралли USDRUB к 74-75. Здесь есть ряд важных ориентиров или маркеров. Первое, неспособность Brent уйти ниже минимумов 2008 г и поддержки 36.30-36.5$ («точка слабости») означает, что 74-75 – это сильное сопротивление в USDRUB или «дорогой» доллар. Тут же я бы сделал поправку на тот сценарий, когда нефть может пойти не к\ниже 30$ в 1кв2016 г, а, как и в 2009 г, начать консолидироваться на текущих ценовых уровнях в течение 3-4-х месяцев.
Brent (Monthly)
Второе, у нас есть интересная техническая картина в WTI, где четко просматривается сопротивление 37.7$, рост выше которого будет означать слом нисходящего тренда по нефти, коррекцию к 40$+, а также возможный откат USDRUB к 68.50-70.
WTI (Daily)
И техническая история в рубле для меня сводится к тому, что 74-75 сильный уровень сопротивления (а для кого-то цель), преодолеть который без Brent <36$ представляется сложным. Ключевая поддержка и «точка слабости» - это уровни 71.50-72, снижение ниже которых будет для меня сильным сигналом к коррекционному укреплению рубля и возможному снижению USDRUB к 68.50-70 при хотя бы стабильной нефти.
USDRUB (Daily)
С Новым Годом!
Мои позиции (декабрь)
В декабре я хеджирую риски ухода USDRUB в диапазон 70-75, что собственно сейчас и имеем. Есть желание по рискам приготовиться к тому, что доллар может быть в 1кв2016 и 78-80, однако ставить на это желания нет.
Краткосрочно хотелось бы увидеть коррекцию по рублю и снижение USDRUB к 68.5-70.
Умеренные ставки на укрепление рубля. Рабочая гипотеза – восстановление Brent к/выше 50$ за баррель во 2п2016 г и, как следствие, снижение USDRUB к 63-65.
Календарь
31.12, 1,2 и 3 января, а также 7-10 неторговые дни.
4-6 января торговые дни.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 79.92 (+1.16%) 13:40 мск
Бивалютная корзина 76.19 (+1.24%) 13:40 мск
Факторы в поддержку рубля
• Сохранение антиинфляционной политики ЦБ РФ. Объем рублевой ликвидности банкам в рамках РЕПО 29.12 порядка 1.5 трлн руб., что в почти в два раза меньше, чем год назад.
• Приватизация и секвестр бюджета РФ как факторы, способные нивелировать текущие низкие цены на нефть.
• Отсутствие паники и ажиотажного спроса на валюту. Уверенность, что нефть ниже 40$ явление временное. Низкий объем выплат по внешнему долгу в 16 г, а также значительный профицит текущего счета.
Негативные факторы для рубля
• Опасения дальнейшего снижения цен на нефть. Brent 37.1$ (-1.8%)
• Рост выше сопротивления 71.50-72 – стоп-лоссы и принудительное закрытие на фоне увеличения ГО перед праздниками.
• Предпочтение валюты рублю нерезидентами перед праздниками. Фактор длительных выходных.
• Бюджетные ассигнования; ликвидность из бюджета в конце года.
• Устойчивая вера ряда инвесторов в доллар по 80 в 2016 г.
Есть несколько историй в рубле на данный момент.
С одной стороны, есть сезонный фактор, когда опасения длительных выходных заставляют ряд инвесторов уходить в валюту. Здесь же можно упомянуть негативный для рубля «бюджетный навес» рублевой ликвидности, когда после 20-х чисел декабря в банковскую систему поступает значительный объем вливаний (есть мнение, что в этом году немного все по-другому, и данный фактор ослаб), а также, как следует из комментариев Nordea, предпочтение валюты рублю нерезидентами, судя по свопам. Учитывая то, что тренд по USDRUB восходящий, все эти сезонные факторы, пускай даже притянутые за уши, невольно способствуют игре на повышение по доллару.
С другой стороны, по-прежнему определяющую роль играет нефтяная история или ярко выраженные ожидания снижения Brent к 30$ или даже ниже в 1кв2016 г, что отчасти трансформируется в ралли USDRUB к 74-75. Здесь есть ряд важных ориентиров или маркеров. Первое, неспособность Brent уйти ниже минимумов 2008 г и поддержки 36.30-36.5$ («точка слабости») означает, что 74-75 – это сильное сопротивление в USDRUB или «дорогой» доллар. Тут же я бы сделал поправку на тот сценарий, когда нефть может пойти не к\ниже 30$ в 1кв2016 г, а, как и в 2009 г, начать консолидироваться на текущих ценовых уровнях в течение 3-4-х месяцев.
Brent (Monthly)
Второе, у нас есть интересная техническая картина в WTI, где четко просматривается сопротивление 37.7$, рост выше которого будет означать слом нисходящего тренда по нефти, коррекцию к 40$+, а также возможный откат USDRUB к 68.50-70.
WTI (Daily)
И техническая история в рубле для меня сводится к тому, что 74-75 сильный уровень сопротивления (а для кого-то цель), преодолеть который без Brent <36$ представляется сложным. Ключевая поддержка и «точка слабости» - это уровни 71.50-72, снижение ниже которых будет для меня сильным сигналом к коррекционному укреплению рубля и возможному снижению USDRUB к 68.50-70 при хотя бы стабильной нефти.
USDRUB (Daily)
С Новым Годом!
Мои позиции (декабрь)
В декабре я хеджирую риски ухода USDRUB в диапазон 70-75, что собственно сейчас и имеем. Есть желание по рискам приготовиться к тому, что доллар может быть в 1кв2016 и 78-80, однако ставить на это желания нет.
Краткосрочно хотелось бы увидеть коррекцию по рублю и снижение USDRUB к 68.5-70.
Умеренные ставки на укрепление рубля. Рабочая гипотеза – восстановление Brent к/выше 50$ за баррель во 2п2016 г и, как следствие, снижение USDRUB к 63-65.
Календарь
31.12, 1,2 и 3 января, а также 7-10 неторговые дни.
4-6 января торговые дни.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter