S&P500 поддался эмоциям

Котировки фьючерсов на американский фондовый индекс имеют возможность для восстановления в направлении 2000-2050
С начала года американский SnP 500 потерял почти 5% своей стоимости, опустившись до минимальной отметки с начала октября под воздействием обвала цен на Brent и WTI до самых низких уровней за последние 12 лет и разочаровывающей статистики по китайской деловой активности за декабрь, ставшей катализатором паники на местном фондовом рынке и спровоцировавшей девальвацию юаня. Вместе с тем, по словам главы ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкера, реакция американского рынка акций выглядит преувеличенной, а президент ФРБ Деннис Локхарт полагает, что паника в Поднебесной никак не отразится на экономике США, а лишь поспособствует временному скачку волатильности. Действительно, фундаментальный фон располагает к сохранению «бычьего» тренда по SnP 500, а текущая коррекция создает благоприятные возможности для формирования длинных позиций.

В пользу V-образного восстановления котировок акций свидетельствует история. В настоящий момент бумаги большинства компаний торгуются ниже 200 дневной скользящей средней. Начиная с 1994 года, если доля акций, цены на которые находились выше EMA200, в условиях долгосрочного восходящего тренда составляла 17% и ниже, в течение последующих трех месяцев SnP 500 рос в среднем на 14%. Таких случаев было 15, и во всех из них описанное правило работало.

Динамика доли акций, цены на которые находятся выше EMA200

S&P500 поддался эмоциям

Источник: Bloomberg.

В силе американской экономики сомневаться не приходится. За два прошедших года было создано 5,8 млн новых рабочих мест, а динамика non-farm payrolls за этот период стала лучшей с 1999-го. Штаты близки к состоянию полной занятости, и в таких условиях ВВП продолжит набирать висты. Как правило, фондовые индексы считаются индикатором здоровья национальной экономики, так что «быки» по SnP 500 все еще полны надежд на восстановление восходящего тренда. Главным драйвером роста ВВП являются услуги, в то время как динамика промышленного производства нередко дает повод для слухов о рецессии. На самом деле американский индикатор выглядит лучше, чем во многих странах-конкурентах, так что кризисом запахнет скорее в еврозоне или в Японии, чем в США.

Динамика промышленного производства в отдельных странах и регионах

S&P500 поддался эмоциям

Источник: Nordea Markets.

Важным фактором роста любого фондового индекса является монетарная политика. Она в Штатах остается ультрамягкой, несмотря на декабрьское повышение ФРС ставки по федеральным фондам до 0,5%. По мнению ряда чиновников из FOMC, комитет продолжит практику реинвестирования доходов, полученных от покупок облигаций в рамках QE по меньшей мере в течение одного-полутора лет. Таким образом, баланс Федерального резерва, размер которого оценивается в $4,5 трлн, сокращаться не будет, смягчая влияние фактора повышения процентных ставок. К тому же доходности 10-летних казначейских бондов в течение последних 11 месяцев находится в диапазоне 2-2,4% и особого рвения к росту не проявляет. Заимствования остаются дешевыми, создавая благоприятную возможность для инвестиций.

На мой взгляд, мягкая монетарная политика ФРС, сильная экономика, исторический фактор и дешевые ресурсы создают предпосылки для восстановления SnP 500 в направлении 2000-2050, поэтому рекомендую инвесторам увеличивать долю ETF на рынок американских акций в портфелях.

Источник / http://investcafe.ru/blogs/german/posts/65423
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=277442 обязательна
Условия использования материалов

Торговые условия
FxPro отменяет комиссию с пластиковых карт

Торговые условия
Минимальный депозит - отсутствует
Комиссия за пополнение - не взимается
Бонусы до 100% - пожалуйста!