2015 год цена палладия заканчивала в глубоком минусе (-29.6%), только декабрь подавал надежды на достижение дна (+3.36%)

Месячный график

2015 год цена палладия заканчивала в глубоком минусе (-29.6%), только декабрь подавал надежды на достижение дна (+3.36%)


2015 год цена палладия заканчивала в глубоком минусе (-29.6%), только декабрь подавал надежды на достижение дна (+3.36%). Однако январь остудил все бычьи расчеты. Новости (01.01.16) о замедлении промышленной деловой активности – падении индекса PMI в декабре с 48.6 до 48.2 в КНР - резко нарастили медвежьи настроения по металлу. Годовой минимум 2015г. 521 был пробит 6 января вниз. Остается только констатировать, что китайский фактор является превалирующим сейчас в конъюнктуре палладия. Как считается, примерно 20% глобального потребления металла приходится на Китай. В развитии этой маркетологической картины ситуация за 11 месяцев 2015г. выглядит довольно пессимистично, - импорт палладия в КНР упал на 25.4% (г/г). Январская девальвация юаня в целях повышения конкурентоспособности китайской экономии также не принесла бычьего оживления по цене металла. Девальвация - как таковая - снижает возможности импорта в страну любых товаров, не только сырья. Девальвация же южноафриканского рэнда и российского рубля в текущей ситуации понижает издержки национальных производителей и задерживает закрытие малорентабельных шахт, что препятствует сокращению предложения металла на рынке. По большому же счету палладий пал “жертвой” противопоставления проблем Поднебесной империи и ужесточающей политики ФРС США, которые в совокупности снижают виды на глобальный рост экономики.

Между тем автомобильная отрасль в мире – основной потребитель металла (70%) б используемого в катализаторах, - переживает бум. Декабрьские продажи автомобилей в США возросли на 8.9%(г/г)., а за 2015г. на 5.7%. Продажи автомобилей в Европе возросли в ноябре на 14% (8.7% за 11 мес.2015г), продажи пассажирских автомобилей в Китае в декабре подросли на 18.3%(за 2015г +7.3%). Ускорение автопродаж в КНР началось с октября после уменьшения налога на покупку автомобилей.

Таким образом, долгосрочный бычий взгляд на палладий вступает в противоречие с плохой конъюнктурой по всем commodities. Заметим, что среди товарных активов палладий довольно уязвим, - является жертвой биржевых ветров благодаря своей низкой ликвидности.

На 31.12.2014 в профилированных ETF было 3.067 млн унций палладия, на 02.10.15 – 2.923 млн, на 27.10. 2.751 млн (перед стейтментом ФРС, который утверждал возможность повышения ставки 16.12.15), на 31.12 – 2.344 млн (итого -23.6% с начала года, 3.067 млн на 31.12.2014г.). На 12.01.16 за ETF “числилось” 2.339 млн унций после минимума 2.335 млн, показанного 07.01.16г. В октябре палладиевые фонды потеряли 305000 унций.

С 3 июня по 22 сентября крупнейший палладиевый ETF Pall потерял 20.15% физического палладия на балансе, но с 23 по 29 сентября отток практически не наблюдался. С 30.09. по 17.11 . отток палладия возобновился и ETF потерял 8% физического металла ( к балансу на 29.09), инвесторы решили воспользоваться высокой ценой металла для его продажи. С 18.11 по 01.12. фонд вопреки общему тренду продаж приобрел металл в размере 0.014359 млн унций, но с 2 декабря по 11 января продал обратно 0.019492 млн унций.

В рамках острого понижательного коридора цена палладия пробила годовой минимум 2015г. 521.45. Первая цель Фибоначчи этого пробития 396. Минимальный отскок 23.6% в октябрьско-январском диапазоне (452.2-724.4) дает оценку возможного движения вверх 516.4.

Недельный график

2015 год цена палладия заканчивала в глубоком минусе (-29.6%), только декабрь подавал надежды на достижение дна (+3.36%)


На недельном графике помимо пробоя уровня годового минимума на 521 (цель 396) виден и пробой декабрьского минимума 525.05. Первая цель Фибоначчи последнего пробоя 494.9 достигнута 7 января. Вторая цель Фибоначчи 446.2 до сих пор актуальна. Цена встретила на своем пути вниз историческую поддержку 459 и показала годовой минимум на 452.2 12 января. Цена выскочила за пределы понижательного канала 2015-2016гг, как-то уже было на резком провале цены в августе 2015г. На основе опыта последующего отскока можно ожидать возвращение цены в пределы канала и сейчас.

Дневной график

2015 год цена палладия заканчивала в глубоком минусе (-29.6%), только декабрь подавал надежды на достижение дна (+3.36%)


На дневном графике цена палладия закрывается в зоне относительной перепроданности с 11 января. 12 января отмечалось, что падение цены происходило при выходе данных о декабрьском росте автопродаж в Китае на 18.3%. В тот же день перепроданный палладий развернулся вверх, показав длинный хвост от текущего минимума на 452.2. Хотя день завершился на (-1.76%), видимо данные о здоровом росте автопродаж в КНР повлияли на настроения игроков и помогли техническому отскоку. Минимальный отскок 23.6% в январском диапазоне (452.2-563.9) дает цель 478.6. Отскок из зоны относительной перепроданности пока не завершен. Однако, если цена продолжит закрываться ниже 494.9, сохраняются риски ухода вниз на цель 446.2
Источник http://onlinebroker.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=277447 обязательна
Условия использования материалов