Месячный график
Наиболее дискуссионная тема по палладию – это соотнесение текущего ухода инвестиционного спроса на металл и продолжающийся рост мировой автоиндустрии, которая стимулирует спрос на палладий (Палладий и платина используются в автокатализаторах). Автоиндустрия обеспечивала, по оценкам Johnson Matthey, 79.8% спроса на металл в 2015г.
В то же время в палладиевых ETF на 31.12.2015г. было накоплено 72.9 тонны, или примерно 39.7% горной добычи металла в 2015г. Теоретически и практически продажи ETF могут компенсировать заметный физический дефицит предложения металла на рынке в течение длительного времени. Именно за счет продаж металла разочаровавшимися инвесторами в ETF дефицит предложения в 2015г., по мнению Johnson Matthey, сократился до 427000 унций, и в 2016г. продолжит сокращаться. Кроме того, следует иметь в виду, что оценки неучтенных запасов палладия, за счет которых компенсируется дефицит предложения последних лет, довольно разнятся. Вопрос об исчерпании запасов соседствует с противоположным мнением, например, Metals Focus. Последний их оценивает как 13.7 млн унций, или 16 месяцев глобального потребления. Часть этой величины, возможно, относится на Россию, где о продаже запасов металла Гохрана в 2015г. вел переговоры Норильский никель.
Большей частью переворот настроений по палладию объясняется замедлением экономики Китая. В 2015г. на страну приходилось 21.5% спроса на металл. При этом за 11 месяцев 2015г. импорт палладия в КНР упал на 25.4% (г/г). Любопытно, что всё-таки продажи пассажирских автомобилей в Китае в 2015г. возросли на 7.3%. Падение импорта палладия в Китай на фоне роста автопродаж, а 80.5% палладия в стране идет в автоиндустрию, говорит об использовании в промышленности запасов палладия прошлых лет, а также на вторичного использования Pal из лома, в которой попадают и многочисленные иномарки. Действительно, несмотря на падение вторичной переработки из лома в Европе и Северной Америке в 2015г., в Китае в 2015г. наблюдался рост производства вторичного палладия с 82000 до 116000 унций.
Также отметим, что победные отчеты о росте продаж автомобилей в Китае, США, Европе в 2015г. несколько смазываются в глобальном масштабе падением их в Бразилии, России и застоем в Японии.
На 31.12.2014 в профилированных ETF было 3.067 млн унций палладия, на 02.10.15 – 2.923 млн, на 27.10. 2.751 млн (перед стейтментом ФРС, который утверждал возможность повышения ставки 16.12.15), на 31.12 – 2.344 млн (итого -23.6% с начала года, 3.067 млн на 31.12.2014г.). На 12.01.16 за ETF “числилось” 2.339 млн унций после локального минимума 2.335 млн, показанного 07.01.16г. , но далее начался снова сброс и на 19.01.2016г. было 2.328 млн унций. В октябре палладиевые фонды потеряли 305000 унций.
С 3 июня по 22 сентября крупнейший палладиевый ETF Pall потерял 20.15% физического палладия на балансе, но с 23 по 29 сентября отток практически не наблюдался. С 30.09. по 17.11 . отток палладия возобновился и ETF потерял 8% физического металла ( к балансу на 29.09), инвесторы решили воспользоваться высокой ценой металла для его продажи. С 18.11 по 01.12. фонд вопреки общему тренду продаж приобрел металл в размере 0.014359 млн унций, но с 2 декабря по 19 января продал еще больше - 0.024352 млн унций.
В рамках острого понижательного коридора цена палладия пробила годовой минимум 2015г. 521.45. Первая цель Фибоначчи этого пробития 396. Минимальный отскок 23.6% в октябрьско-январском диапазоне (452.2-724.4) дает оценку возможного движения вверх 516.4.
Недельный график
На недельном графике помимо пробоя уровня годового минимума на 521 (цель 396) виден и пробой декабрьского минимума 525.05. Первая цель Фибоначчи последнего пробоя 494.9 достигнута 7 января. Вторая цель Фибоначчи 446.2 до сих пор актуальна, пока нет недельных закрытий выше 494.9. Цена встретила на своем пути вниз историческую поддержку 459 и показала годовой минимум на 452.2 12 января. Цена выскочила за пределы понижательного канала 2015-2016гг, как-то уже было на резком провале цены в августе 2015г. На основе опыта последующего отскока можно ожидать возвращение цены в пределы канала и сейчас.
Дневной график
На дневном графике цена палладия отскочила из зоны относительной перепроданности 13 января. 12 января отмечалось, что падение цены происходило при выходе данных о декабрьском росте автопродаж в Китае на 18.3%. В тот же день перепроданный палладий развернулся вверх, показав длинный хвост от текущего минимума на 452.2. Хотя день завершился на (-1.76%), видимо данные о здоровом росте автопродаж в КНР повлияли на настроения игроков и помогли техническому отскоку. Отскок до первого Фибоначчи 38.2% в январском диапазоне (452.2-563.9) дает цель 494.9. Дневные закрытие выше 494.9 побудят снова идти в район середины диапазона на 508. Локальный максимум 19 января был показан на 506.3 - после выхода данных о росте ВВП КНР на 6.8% в 4-ом квартале (оценка 6.9%) и на 6.9% в 2015г. Эти данные были не столь плохи, как опасались некоторые игроки, а с другой стороны породили надежды на активизацию мер стимулирования экономики в КНР. Однако палладий не удержался выше $500 за унцию из-за падения нефтяных цен. 20 января металл испытывал давление со стороны падения нефтяных цен и американских фьючерсов.
Если, напротив, цена продолжит закрываться ниже 494.9, сохраняются риски ухода вниз на цель 446.2
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Наиболее дискуссионная тема по палладию – это соотнесение текущего ухода инвестиционного спроса на металл и продолжающийся рост мировой автоиндустрии, которая стимулирует спрос на палладий (Палладий и платина используются в автокатализаторах). Автоиндустрия обеспечивала, по оценкам Johnson Matthey, 79.8% спроса на металл в 2015г.
В то же время в палладиевых ETF на 31.12.2015г. было накоплено 72.9 тонны, или примерно 39.7% горной добычи металла в 2015г. Теоретически и практически продажи ETF могут компенсировать заметный физический дефицит предложения металла на рынке в течение длительного времени. Именно за счет продаж металла разочаровавшимися инвесторами в ETF дефицит предложения в 2015г., по мнению Johnson Matthey, сократился до 427000 унций, и в 2016г. продолжит сокращаться. Кроме того, следует иметь в виду, что оценки неучтенных запасов палладия, за счет которых компенсируется дефицит предложения последних лет, довольно разнятся. Вопрос об исчерпании запасов соседствует с противоположным мнением, например, Metals Focus. Последний их оценивает как 13.7 млн унций, или 16 месяцев глобального потребления. Часть этой величины, возможно, относится на Россию, где о продаже запасов металла Гохрана в 2015г. вел переговоры Норильский никель.
Большей частью переворот настроений по палладию объясняется замедлением экономики Китая. В 2015г. на страну приходилось 21.5% спроса на металл. При этом за 11 месяцев 2015г. импорт палладия в КНР упал на 25.4% (г/г). Любопытно, что всё-таки продажи пассажирских автомобилей в Китае в 2015г. возросли на 7.3%. Падение импорта палладия в Китай на фоне роста автопродаж, а 80.5% палладия в стране идет в автоиндустрию, говорит об использовании в промышленности запасов палладия прошлых лет, а также на вторичного использования Pal из лома, в которой попадают и многочисленные иномарки. Действительно, несмотря на падение вторичной переработки из лома в Европе и Северной Америке в 2015г., в Китае в 2015г. наблюдался рост производства вторичного палладия с 82000 до 116000 унций.
Также отметим, что победные отчеты о росте продаж автомобилей в Китае, США, Европе в 2015г. несколько смазываются в глобальном масштабе падением их в Бразилии, России и застоем в Японии.
На 31.12.2014 в профилированных ETF было 3.067 млн унций палладия, на 02.10.15 – 2.923 млн, на 27.10. 2.751 млн (перед стейтментом ФРС, который утверждал возможность повышения ставки 16.12.15), на 31.12 – 2.344 млн (итого -23.6% с начала года, 3.067 млн на 31.12.2014г.). На 12.01.16 за ETF “числилось” 2.339 млн унций после локального минимума 2.335 млн, показанного 07.01.16г. , но далее начался снова сброс и на 19.01.2016г. было 2.328 млн унций. В октябре палладиевые фонды потеряли 305000 унций.
С 3 июня по 22 сентября крупнейший палладиевый ETF Pall потерял 20.15% физического палладия на балансе, но с 23 по 29 сентября отток практически не наблюдался. С 30.09. по 17.11 . отток палладия возобновился и ETF потерял 8% физического металла ( к балансу на 29.09), инвесторы решили воспользоваться высокой ценой металла для его продажи. С 18.11 по 01.12. фонд вопреки общему тренду продаж приобрел металл в размере 0.014359 млн унций, но с 2 декабря по 19 января продал еще больше - 0.024352 млн унций.
В рамках острого понижательного коридора цена палладия пробила годовой минимум 2015г. 521.45. Первая цель Фибоначчи этого пробития 396. Минимальный отскок 23.6% в октябрьско-январском диапазоне (452.2-724.4) дает оценку возможного движения вверх 516.4.
Недельный график
На недельном графике помимо пробоя уровня годового минимума на 521 (цель 396) виден и пробой декабрьского минимума 525.05. Первая цель Фибоначчи последнего пробоя 494.9 достигнута 7 января. Вторая цель Фибоначчи 446.2 до сих пор актуальна, пока нет недельных закрытий выше 494.9. Цена встретила на своем пути вниз историческую поддержку 459 и показала годовой минимум на 452.2 12 января. Цена выскочила за пределы понижательного канала 2015-2016гг, как-то уже было на резком провале цены в августе 2015г. На основе опыта последующего отскока можно ожидать возвращение цены в пределы канала и сейчас.
Дневной график
На дневном графике цена палладия отскочила из зоны относительной перепроданности 13 января. 12 января отмечалось, что падение цены происходило при выходе данных о декабрьском росте автопродаж в Китае на 18.3%. В тот же день перепроданный палладий развернулся вверх, показав длинный хвост от текущего минимума на 452.2. Хотя день завершился на (-1.76%), видимо данные о здоровом росте автопродаж в КНР повлияли на настроения игроков и помогли техническому отскоку. Отскок до первого Фибоначчи 38.2% в январском диапазоне (452.2-563.9) дает цель 494.9. Дневные закрытие выше 494.9 побудят снова идти в район середины диапазона на 508. Локальный максимум 19 января был показан на 506.3 - после выхода данных о росте ВВП КНР на 6.8% в 4-ом квартале (оценка 6.9%) и на 6.9% в 2015г. Эти данные были не столь плохи, как опасались некоторые игроки, а с другой стороны породили надежды на активизацию мер стимулирования экономики в КНР. Однако палладий не удержался выше $500 за унцию из-за падения нефтяных цен. 20 января металл испытывал давление со стороны падения нефтяных цен и американских фьючерсов.
Если, напротив, цена продолжит закрываться ниже 494.9, сохраняются риски ухода вниз на цель 446.2
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter