На дневном графике цена палладия отскочила из зоны относительной перепроданности 13 января

Месячный график

На дневном графике цена палладия отскочила из зоны относительной перепроданности 13 января


Наиболее дискуссионная тема по палладию – это соотнесение текущего ухода инвестиционного спроса на металл и продолжающийся рост мировой автоиндустрии, которая стимулирует спрос на палладий (Палладий и платина используются в автокатализаторах). Автоиндустрия обеспечивала, по оценкам Johnson Matthey, 79.8% спроса на металл в 2015г.

В то же время в палладиевых ETF на 31.12.2015г. было накоплено 72.9 тонны, или примерно 39.7% горной добычи металла в 2015г. Теоретически и практически продажи ETF могут компенсировать заметный физический дефицит предложения металла на рынке в течение длительного времени. Именно за счет продаж металла разочаровавшимися инвесторами в ETF дефицит предложения в 2015г., по мнению Johnson Matthey, сократился до 427000 унций, и в 2016г. продолжит сокращаться. Кроме того, следует иметь в виду, что оценки неучтенных запасов палладия, за счет которых компенсируется дефицит предложения последних лет, довольно разнятся. Вопрос об исчерпании запасов соседствует с противоположным мнением, например, Metals Focus. Последний их оценивает как 13.7 млн унций, или 16 месяцев глобального потребления. Часть этой величины, возможно, относится на Россию, где о продаже запасов металла Гохрана в 2015г. вел переговоры Норильский никель.

Большей частью переворот настроений по палладию объясняется замедлением экономики Китая. В 2015г. на страну приходилось 21.5% спроса на металл. При этом за 11 месяцев 2015г. импорт палладия в КНР упал на 25.4% (г/г). Любопытно, что всё-таки продажи пассажирских автомобилей в Китае в 2015г. возросли на 7.3%. Падение импорта палладия в Китай на фоне роста автопродаж, а 80.5% палладия в стране идет в автоиндустрию, говорит об использовании в промышленности запасов палладия прошлых лет, а также на вторичного использования Pal из лома, в которой попадают и многочисленные иномарки. Действительно, несмотря на падение вторичной переработки из лома в Европе и Северной Америке в 2015г., в Китае в 2015г. наблюдался рост производства вторичного палладия с 82000 до 116000 унций.

Также отметим, что победные отчеты о росте продаж автомобилей в Китае, США, Европе в 2015г. несколько смазываются в глобальном масштабе падением их в Бразилии, России и застоем в Японии.

На 31.12.2014 в профилированных ETF было 3.067 млн унций палладия, на 02.10.15 – 2.923 млн, на 27.10. 2.751 млн (перед стейтментом ФРС, который утверждал возможность повышения ставки 16.12.15), на 31.12 – 2.344 млн (итого -23.6% с начала года, 3.067 млн на 31.12.2014г.). На 12.01.16 за ETF “числилось” 2.339 млн унций после локального минимума 2.335 млн, показанного 07.01.16г. , но далее начался снова сброс и на 19.01.2016г. было 2.328 млн унций. В октябре палладиевые фонды потеряли 305000 унций.

С 3 июня по 22 сентября крупнейший палладиевый ETF Pall потерял 20.15% физического палладия на балансе, но с 23 по 29 сентября отток практически не наблюдался. С 30.09. по 17.11 . отток палладия возобновился и ETF потерял 8% физического металла ( к балансу на 29.09), инвесторы решили воспользоваться высокой ценой металла для его продажи. С 18.11 по 01.12. фонд вопреки общему тренду продаж приобрел металл в размере 0.014359 млн унций, но с 2 декабря по 19 января продал еще больше - 0.024352 млн унций.

В рамках острого понижательного коридора цена палладия пробила годовой минимум 2015г. 521.45. Первая цель Фибоначчи этого пробития 396. Минимальный отскок 23.6% в октябрьско-январском диапазоне (452.2-724.4) дает оценку возможного движения вверх 516.4.

Недельный график

На дневном графике цена палладия отскочила из зоны относительной перепроданности 13 января


На недельном графике помимо пробоя уровня годового минимума на 521 (цель 396) виден и пробой декабрьского минимума 525.05. Первая цель Фибоначчи последнего пробоя 494.9 достигнута 7 января. Вторая цель Фибоначчи 446.2 до сих пор актуальна, пока нет недельных закрытий выше 494.9. Цена встретила на своем пути вниз историческую поддержку 459 и показала годовой минимум на 452.2 12 января. Цена выскочила за пределы понижательного канала 2015-2016гг, как-то уже было на резком провале цены в августе 2015г. На основе опыта последующего отскока можно ожидать возвращение цены в пределы канала и сейчас.

Дневной график

На дневном графике цена палладия отскочила из зоны относительной перепроданности 13 января


На дневном графике цена палладия отскочила из зоны относительной перепроданности 13 января. 12 января отмечалось, что падение цены происходило при выходе данных о декабрьском росте автопродаж в Китае на 18.3%. В тот же день перепроданный палладий развернулся вверх, показав длинный хвост от текущего минимума на 452.2. Хотя день завершился на (-1.76%), видимо данные о здоровом росте автопродаж в КНР повлияли на настроения игроков и помогли техническому отскоку. Отскок до первого Фибоначчи 38.2% в январском диапазоне (452.2-563.9) дает цель 494.9. Дневные закрытие выше 494.9 побудят снова идти в район середины диапазона на 508. Локальный максимум 19 января был показан на 506.3 - после выхода данных о росте ВВП КНР на 6.8% в 4-ом квартале (оценка 6.9%) и на 6.9% в 2015г. Эти данные были не столь плохи, как опасались некоторые игроки, а с другой стороны породили надежды на активизацию мер стимулирования экономики в КНР. Однако палладий не удержался выше $500 за унцию из-за падения нефтяных цен. 20 января металл испытывал давление со стороны падения нефтяных цен и американских фьючерсов.

Если, напротив, цена продолжит закрываться ниже 494.9, сохраняются риски ухода вниз на цель 446.2

Источник http://onlinebroker.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=278457 обязательна
Условия использования материалов

Торговые условия
FxPro отменяет комиссию с пластиковых карт

Торговые условия
Минимальный депозит - отсутствует
Комиссия за пополнение - не взимается
Бонусы до 100% - пожалуйста!