26 января 2016 Риком-Траст Абелев Олег
Рынки снова вернулись в привычное русло – снова снижение нефтяных цен, снова очередной виток ослабления рубля, снова повышенная волатильность на фондовых и валютных рынках… С учетом того, что текущая неделя является неделей заседаний ряда регуляторов – ФРС, ЦБ Японии и российского ЦБ, многим участникам рынка придется учитывать те веяния и те решения, которые будут продуцироваться центральными банками. Очевидно, что эпоха крайне мягкого монетарного стимулирования будет продолжаться и дальше – до той поры, пока заявлениями о такой политике можно будет регулировать поведение инвесторов по всему миру, эти заявления будут продолжаться, поскольку регуляторы крайне заботятся об успокоении «волн» на финансовых рынках. Пример подобной истории – заявления главы ЕЦБ г-на Драги о возможной корректировке политики регулятора на мартовском заседании спровоцировали резкий отскок на мировых финансовых рынках. Важно только помнить, что вечно такие рецепты работать не будут, поскольку фондовые индексы рано или поздно оторвутся от своих реальных уровней.
Заседание ФРС, которое стартует сегодня, вряд ли принесет рынкам что-то новое; скорее всего, регулятор подтвердит свою готовность повышать ставки медленно, но верно. Медленно, поскольку в Китае наблюдается очевидное замедление темпов роста, а, значит, ужесточать риски дефляции на развитых рынках стоит, но крайне аккуратно. Китайская статистика в последнее время не слишком радует – отток капитала из страны по итогам 2015-го года достиг $1 трлн., причем только в декабре отток составил $158,7 млрд., что стало вторым по объему показателем в истории после сентябрьских $194 млрд.
Ускорение оттока в последний месяц явилось следствием неудачных высказываний Народного банка Китая по поводу изменений в финансовой политике. Инвесторы, конечно, пребывают в состоянии неуверенности, что регулятор сможет добиться заявленных целей, поскольку за прошлый год объем бегства капиталов из страны вырос почти в 7 раз по сравнению с предыдущим годом, а золотовалютные резервы Поднебесной сократились за год на $500 млрд., причем произошло это впервые с 1992-го года.
Существенная девальвация юаня, которая сейчас наблюдается на мировых рынках, не может не отражаться на мировых валютных курсах с учетом включения китайской валюты в корзину SDR. Если в начале 2015-го года доллар США стоил менее 6,1 юаней, то к 2016-му он приблизился к отметке уже в 6,6 юаня.
На этом фоне российский рынок акций вряд ли будет существенно расти с текущих уровней, а изменить ситуацию может резкое изменение настроения ФРС, дабы снять напряжённость на сырьевых рынках и предотвратить сползание западных фондовых индикаторов.
Торги в понедельник сопровождались закрытием в красной зоне на фоне ослабления рубля и цен на нефть.
Индекс ММВБ потерял 0,08% до уровня в 1 716,56 пунктов, индекс РТС просел на 1,42% до уровня в 681,57 пунктов.
На нефтяных рынках цены продолжают снижаться, поскольку инвесторы опасаются увеличения глобального переизбытка на рынке.
Цены на нефть выросли в конце прошлой недели на ожиданиях новых мер стимулирования от центральных банков Европы и Японии, хотя участников рынка предупреждали о том, что ралли вряд ли продлится долго, так как спрос на сырье продолжает оставаться низким.
Сейчас на рынке наблюдается сильный переизбыток и довольно слабый спрос, поэтому будет очень сложно поддерживать более высокие цены.
Китайские данные, опубликованные в понедельник, показали, что использование дизеля упало в 2015-м году по сравнению с предыдущим годом. Китай является вторым по величине потребителем нефти в мире, и замедление темпов экономического роста страны оказывает давление на цены на нефть и другие финансовые рынки в последние месяцы. Кроме этого, негативное влияние на котировки оказало решение Саудовской Аравии сохранить инвестиции в энергетические проекты. По словам главы нефтяной саудовской госкомпании Saudi Aramco, компания в настоящее время тратит столько же, сколько раньше, до падения цен на нефть, сигнализируя, что не будет сдаваться в своей борьбе с конкурентами.
Стоимость апрельских фьючерсов на смесь марки Brent снижалась на 0,42% до уровня в $30,83 за баррель, цена мартовских фьючерсов на нефть марки WTI просела на 2,09% до уровня в $29,7 за баррель.
На американском рынке основные фондовые индексы в понедельник потеряли 1,3-1,6% на фоне продолжающегося снижения нефтяных цен.
К закрытию американских бирж цены на нефть падали на 6,6-7,5% на фоне новостей о рекордно высоком уровне добычи нефти в Ираке в декабре. Инвесторов сильно встревожило решение Саудовской Аравии сохранить инвестиции в энергетические проекты. Участники рынка также надеются, что Федрезерв по итогам заседания комитета по открытым рынкам 26-27 января даст хоть какие-то намеки относительно своих возможных действий для поддержания экономики в условиях падения цен на нефть.
Многие инвесткомпании в США столкнулись с большим наплывом клиентов, сосредоточенных на нефти или акциях, которые спрашивали, что ФРС может сделать на встрече, чтобы дополнительно поддержать рынок. Тем не менее, мы считаем, что регулятор вряд ли намекнет на возможное повышение ставки больше запланированного уровня.
Индекс Dow Jones снизился на 1,29% до уровня в 15 885,22 пунктов, индекс NASDAQ просел на 1,58% до уровня в 4 518,49 пунктов, индекс широкого рынка SnP 500 просел на 1,56% до уровня в 1 877,08 пунктов.
На азиатском рынке площадки региона на торгах вторника демонстрируют преимущественно отрицательную динамику из-за возобновившегося падения стоимости нефти.
Основное влияние на настроение инвесторов во вторник оказывает возобновившаяся негативная динамика нефтяных цен на фоне глобального переизбытка сырья на рынке, поскольку инвесторы, как правило, воспринимают снижение цен на нефть как индикатор замедления роста мировой экономики, что делает общую атмосферу еще хуже.
Индекс Shanghai Composite опускался на 2,09% до уровня в 2 877,11 пунктов, индекс Shenzhen Composite просел на 2,63% до уровня в 1 797,25 пунктов, гонконгский Hang Seng Index просел на 1,8% до уровня в 18 992,54 пунктов. Японский Nikkei 225 просел на 1,79% до уровня в 16 805,20 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. Среди лидеров роста стоит отметить акции НМТП (+2,72%), ВСМПО-Ависма (+2,18%), префы Татнефти (+1,99%), акции Соллерса (+1,95%), Мегафона (+1,88%), а также акции Роснефти (+1,84%), Polymetal (+1,67%), Фармстандарта (+1,53%) и акции ММК (1,52%).
2. Среди лидеров падения стоит выделить префы Сбербанка (-2,91%), "Аптечной сети 36 и 6%" (-2,04%), Аэрофлота (-1,79%), АФК Система (-1,78%), а также акции Яндекса (-1,76%), префы Башнефти (-1,74%) и акции ЛСР (-1,66%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем снижения на российском рынке в свете снижения нефтяных котировок, а наиболее интересным мотивом должен стать фактор дивидендной доходности. На этой неделе поддержку российским акциям может оказать весьма спокойный фон в связи с заседанием ФРС, который будет акцентировать внимание на снижении инфляционных ожиданий в США.
ОАО "Новатэк"
Сегодня НОВАТЭК сообщил о том, что по итогам 2015 года нарастил запасы углеводородов на 1,4% до уровня в 12,81 млрд. баррелей нефтяного эквивалента.
По данным SEC, доказанные запасы газа компании по состоянию на конец 2015-го года также прибавили около 1,3% до 1,7 трлн. кубометров. Запасы жидких углеводородов выросли на 2,1% до уровня в 143 млн. тонн.
Что касается категории PRMS, то доказанные и вероятные запасы за год выросли на 0,2% до 23,1 млрд. б.н.э., в числе которых около 3,15 трлн. кубометров газа и около 300 млн. тонн жидких углеводородов.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг НОВАТЭКа, поскольку рост запасов компании вкупе с ростом коэффициента восполнения до 133% свидетельствуют о большом вкладе прироста запасов, включая добычу. Обеспеченность компании доказанными запасами по состоянию на конец 2015-го года составляет 25 лет.
Цена: 624,2
Цель: 682,5
Рекомендация: Держать
ОАО "Полюс Золото"
Сегодня стало известно о том, что дочерняя структура группы Полюс Золото – АО Полюс – заключила со Сбербанком договор об открытии невозобновляемой кредитной линии в размере $2,5 млрд. Срок предоставления кредитной линии составит не более 7 лет, а сделка была заключена вчера.
Поручителями по кредиту, как следует из материалов «Полюс Золота», выступили его дочерние компании АО "Алданзолото", АО "Первенец", АО "Рудник имени Матросова" и ООО "Полюс Строй".
Также совет директоров Полюс Золота одобрил соглашение с участием его материнской компании Polyus Gold International Limited и ПАО Сбербанк о неотчуждении акций.
Мы считаем данную новость позитивной для акционеров Полюс Золота, поскольку кредит Сбербанка может привлекаться на нужны проведения обратного выкупа акций у акционеров. Ряд СМИ уже сообщал о том, что компания может провести buy back около 30% акций. В этом случае необходимость выкупа может привести к премии к рыночной цене акций для акционеров при проведении выкупа.
Цена: 3075
Цель: 3474,2
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Заседание ФРС, которое стартует сегодня, вряд ли принесет рынкам что-то новое; скорее всего, регулятор подтвердит свою готовность повышать ставки медленно, но верно. Медленно, поскольку в Китае наблюдается очевидное замедление темпов роста, а, значит, ужесточать риски дефляции на развитых рынках стоит, но крайне аккуратно. Китайская статистика в последнее время не слишком радует – отток капитала из страны по итогам 2015-го года достиг $1 трлн., причем только в декабре отток составил $158,7 млрд., что стало вторым по объему показателем в истории после сентябрьских $194 млрд.
Ускорение оттока в последний месяц явилось следствием неудачных высказываний Народного банка Китая по поводу изменений в финансовой политике. Инвесторы, конечно, пребывают в состоянии неуверенности, что регулятор сможет добиться заявленных целей, поскольку за прошлый год объем бегства капиталов из страны вырос почти в 7 раз по сравнению с предыдущим годом, а золотовалютные резервы Поднебесной сократились за год на $500 млрд., причем произошло это впервые с 1992-го года.
Существенная девальвация юаня, которая сейчас наблюдается на мировых рынках, не может не отражаться на мировых валютных курсах с учетом включения китайской валюты в корзину SDR. Если в начале 2015-го года доллар США стоил менее 6,1 юаней, то к 2016-му он приблизился к отметке уже в 6,6 юаня.
На этом фоне российский рынок акций вряд ли будет существенно расти с текущих уровней, а изменить ситуацию может резкое изменение настроения ФРС, дабы снять напряжённость на сырьевых рынках и предотвратить сползание западных фондовых индикаторов.
Торги в понедельник сопровождались закрытием в красной зоне на фоне ослабления рубля и цен на нефть.
Индекс ММВБ потерял 0,08% до уровня в 1 716,56 пунктов, индекс РТС просел на 1,42% до уровня в 681,57 пунктов.
На нефтяных рынках цены продолжают снижаться, поскольку инвесторы опасаются увеличения глобального переизбытка на рынке.
Цены на нефть выросли в конце прошлой недели на ожиданиях новых мер стимулирования от центральных банков Европы и Японии, хотя участников рынка предупреждали о том, что ралли вряд ли продлится долго, так как спрос на сырье продолжает оставаться низким.
Сейчас на рынке наблюдается сильный переизбыток и довольно слабый спрос, поэтому будет очень сложно поддерживать более высокие цены.
Китайские данные, опубликованные в понедельник, показали, что использование дизеля упало в 2015-м году по сравнению с предыдущим годом. Китай является вторым по величине потребителем нефти в мире, и замедление темпов экономического роста страны оказывает давление на цены на нефть и другие финансовые рынки в последние месяцы. Кроме этого, негативное влияние на котировки оказало решение Саудовской Аравии сохранить инвестиции в энергетические проекты. По словам главы нефтяной саудовской госкомпании Saudi Aramco, компания в настоящее время тратит столько же, сколько раньше, до падения цен на нефть, сигнализируя, что не будет сдаваться в своей борьбе с конкурентами.
Стоимость апрельских фьючерсов на смесь марки Brent снижалась на 0,42% до уровня в $30,83 за баррель, цена мартовских фьючерсов на нефть марки WTI просела на 2,09% до уровня в $29,7 за баррель.
На американском рынке основные фондовые индексы в понедельник потеряли 1,3-1,6% на фоне продолжающегося снижения нефтяных цен.
К закрытию американских бирж цены на нефть падали на 6,6-7,5% на фоне новостей о рекордно высоком уровне добычи нефти в Ираке в декабре. Инвесторов сильно встревожило решение Саудовской Аравии сохранить инвестиции в энергетические проекты. Участники рынка также надеются, что Федрезерв по итогам заседания комитета по открытым рынкам 26-27 января даст хоть какие-то намеки относительно своих возможных действий для поддержания экономики в условиях падения цен на нефть.
Многие инвесткомпании в США столкнулись с большим наплывом клиентов, сосредоточенных на нефти или акциях, которые спрашивали, что ФРС может сделать на встрече, чтобы дополнительно поддержать рынок. Тем не менее, мы считаем, что регулятор вряд ли намекнет на возможное повышение ставки больше запланированного уровня.
Индекс Dow Jones снизился на 1,29% до уровня в 15 885,22 пунктов, индекс NASDAQ просел на 1,58% до уровня в 4 518,49 пунктов, индекс широкого рынка SnP 500 просел на 1,56% до уровня в 1 877,08 пунктов.
На азиатском рынке площадки региона на торгах вторника демонстрируют преимущественно отрицательную динамику из-за возобновившегося падения стоимости нефти.
Основное влияние на настроение инвесторов во вторник оказывает возобновившаяся негативная динамика нефтяных цен на фоне глобального переизбытка сырья на рынке, поскольку инвесторы, как правило, воспринимают снижение цен на нефть как индикатор замедления роста мировой экономики, что делает общую атмосферу еще хуже.
Индекс Shanghai Composite опускался на 2,09% до уровня в 2 877,11 пунктов, индекс Shenzhen Composite просел на 2,63% до уровня в 1 797,25 пунктов, гонконгский Hang Seng Index просел на 1,8% до уровня в 18 992,54 пунктов. Японский Nikkei 225 просел на 1,79% до уровня в 16 805,20 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. Среди лидеров роста стоит отметить акции НМТП (+2,72%), ВСМПО-Ависма (+2,18%), префы Татнефти (+1,99%), акции Соллерса (+1,95%), Мегафона (+1,88%), а также акции Роснефти (+1,84%), Polymetal (+1,67%), Фармстандарта (+1,53%) и акции ММК (1,52%).
2. Среди лидеров падения стоит выделить префы Сбербанка (-2,91%), "Аптечной сети 36 и 6%" (-2,04%), Аэрофлота (-1,79%), АФК Система (-1,78%), а также акции Яндекса (-1,76%), префы Башнефти (-1,74%) и акции ЛСР (-1,66%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем снижения на российском рынке в свете снижения нефтяных котировок, а наиболее интересным мотивом должен стать фактор дивидендной доходности. На этой неделе поддержку российским акциям может оказать весьма спокойный фон в связи с заседанием ФРС, который будет акцентировать внимание на снижении инфляционных ожиданий в США.
ОАО "Новатэк"
Сегодня НОВАТЭК сообщил о том, что по итогам 2015 года нарастил запасы углеводородов на 1,4% до уровня в 12,81 млрд. баррелей нефтяного эквивалента.
По данным SEC, доказанные запасы газа компании по состоянию на конец 2015-го года также прибавили около 1,3% до 1,7 трлн. кубометров. Запасы жидких углеводородов выросли на 2,1% до уровня в 143 млн. тонн.
Что касается категории PRMS, то доказанные и вероятные запасы за год выросли на 0,2% до 23,1 млрд. б.н.э., в числе которых около 3,15 трлн. кубометров газа и около 300 млн. тонн жидких углеводородов.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг НОВАТЭКа, поскольку рост запасов компании вкупе с ростом коэффициента восполнения до 133% свидетельствуют о большом вкладе прироста запасов, включая добычу. Обеспеченность компании доказанными запасами по состоянию на конец 2015-го года составляет 25 лет.
Цена: 624,2
Цель: 682,5
Рекомендация: Держать
ОАО "Полюс Золото"
Сегодня стало известно о том, что дочерняя структура группы Полюс Золото – АО Полюс – заключила со Сбербанком договор об открытии невозобновляемой кредитной линии в размере $2,5 млрд. Срок предоставления кредитной линии составит не более 7 лет, а сделка была заключена вчера.
Поручителями по кредиту, как следует из материалов «Полюс Золота», выступили его дочерние компании АО "Алданзолото", АО "Первенец", АО "Рудник имени Матросова" и ООО "Полюс Строй".
Также совет директоров Полюс Золота одобрил соглашение с участием его материнской компании Polyus Gold International Limited и ПАО Сбербанк о неотчуждении акций.
Мы считаем данную новость позитивной для акционеров Полюс Золота, поскольку кредит Сбербанка может привлекаться на нужны проведения обратного выкупа акций у акционеров. Ряд СМИ уже сообщал о том, что компания может провести buy back около 30% акций. В этом случае необходимость выкупа может привести к премии к рыночной цене акций для акционеров при проведении выкупа.
Цена: 3075
Цель: 3474,2
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter