«Рынок после шторма»

После коррекции начала года индекс SnP500 предпринимает попытки вернуться к росту. ФРС обещает не торопиться с поднятием ставки, а сезон отчетностей стартует с позитива – вероятнее всего, коррекция близка к завершению

Фондовый рынок США: восстановление после простуды

История не любит сослагательного наклонения, но не будь сегодня негативных новостей из Китая (которые при этом сопровождаются структурной перестройкой всей экономики Поднебесной – что в общем- то хорошо), индекс SnP 500, очевидно, бодро бы рос на таких сильных корпоративных отчетах, что выходят сейчас. Результаты деятельности компаний США в 4 квартале действительно во многом прекрасны. Отмечу некоторые. Facebook, удвоивший за год квартальную прибыль до $1,5 млрд. Потребительский сектор в лице Procter n Gamble и Johnson n Johnson, нарастившие прибыль до $3,21 млрд и $3,22 млрд с $2,37 млрд и $2,52 млрд, соответственно. Банковский сектор, уверенная отчетность которого свидетельствует о здоровой температуре экономики США в целом. Apple, прибыль которой в размере $18,36 млрд (!) – максимальна за всю историю, и пускай компания дала сдержанный прогноз, а ее акции «хоронят» со времен выхода iPhone 4, столь блестящие результаты сложно не признать…

«Рынок после шторма»


Динамика совокупной квартальной прибыли американских корпораций, $млрд.

В общем, эффективность крупнейшего бизнеса США продолжает расти, компании в состоянии сохранять и наращивать выручку, результаты по прибыли в опубликованных 114 отчетах в 75% случаев превышают прогнозы аналитиков. И это – в условиях того, что нынешние показатели сравниваются с аналогичными годом ранее, когда доллар был слабее, чем сейчас. Значит, траектория роста сохраняется даже в новых условиях – и это важнейший скрытый сигнал, на который рынок обратит внимание, когда отчитаются все компании индекса. В дополнение ко всему, похоже, что стабилизируется нефть, а к инвесторам приходит, наконец, осознание того, что именно в экономике Китая происходит отнюдь не стагнация, а новый этап развития. ФРС в свою очередь тоже следит за рынком и экономикой, и совершенно ожидаемо обещает «не гнать лошадей» со ставкой. Таким образом, сегодня все идет к тому, что любая позитивная новость по стрессовым для рынкам факторам – нефти или Китаю – способна вернуть инвесторам исключительный оптимизм. Ведь разум говорит о том, что сверхэффективные компании США для своих результатов стоят сегодня слишком дешево…

Важные новости

• Из топ-20 компаний по капитализации, которые отчитались в период с 14 по 27 января, 16 представили данные лучше ожиданий, рост прибыли зафиксировали 10 из них. Хорошо отчитались банки JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, компании сектора потребительских услуг – Starbucks, McDonald’s, а также крупнейший представитель сектора здравоохранения Johnson n Johnson. Аутсайдерами из этой выборки стали IBM и Boeing.

• Все статистические показатели в Китае, вышедшие 18 января, оказались хуже ожиданий: рост ВВП в 4-м квартале составил 6,8% (ждали 6,9%), розничные продажи выросли в декабре на 11,1% (прогноз был 11,2%). Реакция инвесторов в день выхода новостей была позитивной, индекс CSI 300 вырос на 2,9%.

• Промышленное производство в Соединенных Штатах в декабре снизилось на 0,4% согласно данным, опубликованным 15 января Федеральной резервной системой. Прогнозировался рост показателя.

• 27 января ФРС сообщила, что «экономический рост замедлился» со времени последней встречи в декабре, и что инфляция вряд ли увеличится быстро до целевого уровня в 2%. В связи с этим, Федрезерв не будет торопиться с повышением ставки. Несмотря на это ФРС ожидает, что экономика будет продолжать развиваться «умеренными темпами», при поддержке усиливающегося рынка труда. Краткосрочная реакция рынка была негативной.

Россия: бег по лезвию бритвы

В прошедший с момента выхода предыдущего обзора период российский рынок переживал драматические события. Курc доллар- рубль обновлял максимумы, а Индекс РТС находился в шаге от минимумов 2009 года. Причиной послужил обвал цен на нефть, которая почти достигла $25 за баррель. Ниже этого уровня добыча российских компаний на большинстве месторождений становится нерентабельной, и прибыль приносят только оффшорные проекты. Тем не менее, нефтяное падение оказалось недолгим, и индекс ММВБ и рубль уже отвоевали около 10% от локальных минимумов. Однако краткосрочный рост цен на нефть был в общем-то ожидаем, и этого явно недостаточно, чтобы вызвать приток капитала в российские бумаги. В фокусе внимания – реакция властей на происходящие события. Банк России на заседании 29 января должен решить вопрос стимулирования экономического роста. Полагаем, что несмотря на то, что инфляция по итогам прошлого года замедлилась до 10,5%, время снижать ключевую ставку еще не пришло. Это может произойти через 1-2 месяца, когда подоспеет антикризисный план Правительства. Предварительно он предусматривает выделение свыше 700 млрд рублей помощи Внешэкономбанку и промышленности, но в конечном счете, деньги попадут в банковскую систему. Предполагается, что дополнительная рублевая ликвидность будет способствовать оздоровлению российской экономики, и, как следствие, росту фондового рынка

Важные новости

• Магнит отчитался об итогах деятельности за 2015 год. Выручка ритейлера почти достигла 1 трлн рублей, что на четверть превышает показатель прошлого года. Сеть увеличила число магазинов на 20%, до 12,7 тысяч, а объем торговых площадей до более чем 4,5 млн кв.м.
• Газпром утвердил инвестиционную программу в размере 842 млрд рублей. При этом расходы на строительство одного из ключевых проектов – газопровода «Сила Сибири» сокращены более чем вдвое, с 200 до 92 млрд рублей. Уменьшение инвестпрограммы может быть связано с желанием не наращивать долг при текущем уровне цены на углеводороды.
• Аэрофлот снижает тарифы на перевозки. Это может поддержать падающий пассажиропоток на международных рейсах. Ранее источник в Росавиации заявлял, что с из-за запрета полетов в Египет с рынка могут уйти 5-6 авиакомпаний. Их поток на этом направлении, а это порядка 1,5 – 2 млн чел в год, может также забрать группа «Аэрофлота» после возобновления чартерных рейсов в Египет.

Ожидаем Наш базовый прогноз предполагает, что рынок сохранит боковую динамику в ближайшие две недели. Мы не верим в стабильно устойчивое восстановление нефти в этот период, а также не видим потенциально позитивных новостей для отечественного рынка. Ориентир по Индексу ММВБ: 1750 – 1800 пунктов.

Наша стратегия Рекомендуем к покупке бумаги Газпрома, Сбербанка, Роснефти. В случае роста цены на нефть и укрепления рубля, именно они могут стать локомотивом восходящего движения на рынке. Во втором эшелоне интересными выглядят акции Аэрофлота, Дикси, Распадской. В них наметился отскок на 15-20% после продолжительной отрицательной динамики

Русские атакуют: российские бумаги на зарубежных площадках

МТС запустила музыкальный сервис «МТС Music»
20 января МТС запустила музыкальное приложение на базе сервиса «Яндекс. Музыка». Представитель компании Дмитрий Солодовников пояснил, что затраты на легальный контент и создание мобильного приложения несет «Яндекс», а мобильный оператор оплачивает маркетинговое продвижение сервиса. Доходы между партнерами разделяются по модели revenue sharing, ее детали не раскрываются.

«Яндекс» смог остановить падение своей доли в интернет-поиске
20 января «Яндекс» объявил, что компании удалось в 2015 году удержать долю в интернет-поиске на настольных компьютерах и планшетах, несмотря на давление со стороны Google. В среднем на всех устройствах доля российской компании составила 57%. В 2016 году «Яндекс» потеряет около 0,5%, а в 2017 году доля «Яндекса» снизится до 55%, прогнозируют эксперты.

Илья Таврин и Владимир Желонкин вошли в совет директоров «СТС Инвестментса»
19 января стало известно, что совладелец холдинга ЮТВ, гендиректор «Мегафона» Иван Таврин и глава совета директоров «Коммерсантъ Холдинг» Владимир Желонкин вошли в совет директоров СТС. В соответствии с уставом «СТС Инвестментс», сформированный совет директоров, куда еще входят Андрей Димитров, Юлиана Слащева и Жан-Пьер Морель, будет определять стратегию развития холдинга, утверждать бизнес- план, бюджет и крупные сделки

«Билайн» оштрафовали за слоган «Прощай, роуминг»
15 января Федеральная антимонопольная служба оштрафовала оператора «ВымпелКом» за рекламу со слоганом «Прощай, роуминг» на 300 тыс. руб. Ведомство признало рекламу компании ненадлежащей еще 11 декабря, но теперь служба определилась с размером штрафа.

Биржевой Казахстан: рынок ощутил «поддержку»

Снижение процентных ставок и отскок по рынкам сырья привели к ослаблению девальвационных ожиданий, откату по курсу доллара и возврату интереса инвесторов к рынку акций

Напряженность на денежном рынке начала спадать, экстремальные ставки понижаются – ставка однодневного РЕПО снизилась до 29%. Одновременно с этим наблюдалось восстановление рынков сырья – нефть уже выше $30 за баррель, медь также показала прирост. Все эти факторы привели к росту по целому ряду эмитентов. Рынок очень быстро пришел к пониманию «дешевизны» текущих уровней на фоне приближения дивидендов и ряда интриг этого года. Из всех бумаг, представленных на KASE, за последние 2 недели выросли акции Kaz Minerals (+20% на LSE и +14% на KASE), акции КазТрансОйл (+6%) и бумаги Kcell (+3% по АДР на LSE). Главные интриги ближайших месяцев – возможный выкуп бумаг РД КМГ и объединение активов КазТрансОйл и КазТрансГаз. Не будем забывать о дивидендных ожиданиях по целому ряду бумаг. С этой точки зрения сейчас интересны Kcell, КазТрансОйл и Халык Банк.

• Air Astana может выйти на IPO в 2017-2018гг. По сообщению президента авиакомпании Питера Фостера, акции Air Astana будут выведены на IPO в период от 18 до 24 месяцев. По его словам, пока еще рано говорить об условиях IPO и о размере пакета акций, который будет размещен. Фостер отметил, что в результате IPO будут «размыты» доли обоих акционеров компании. Air Astana — совместное предприятие казахстанского госфонда национального благосостояния «Самрук-Казына» и английской компании BAE Systems (51% и 49% акций соответственно).

Ожидания

Восстановление сырьевых рынков может привести к укреплению тенге и возврату в акции с внутренними идеями. Вероятно повторение истории 2015 года - ралли по целому ряду эмитентов. На этом фоне сейчас мы ожидаем роста интереса к акциям сырьевых компаний - РД КМГ, Kaz Minerals, Баст. Также закономерно повышение интереса инвесторов к акциям KEGOC, которые находились под давлением ослабления курса тенге.

КазТрансОйл: дивиденды снова в фокусе

Неплохие результаты за 2015 год, высокая ожидаемая дивидендная доходность и специфика деятельности компании - главные драйверы возможного роста акций КазТрансОйл в первом квартале 2016 года.

Почему покупать акции КазТрансОйл Дивиденды. Рост цен на нефть и снижение ставок на денежном рынке вместе с приближением сезона дивидендных выплат обратили внимание участников рынка на акции КазТрансОйл. С учетом исторических объемов выплат и прогноза по прибыли, мы ожидаем дивидендную доходность в районе 13% (94 тенге на акцию) к текущей цене акции в 715 тенге. Результаты за 2015 год. Операционные результаты за прошедший 2015 год оказались лучше ожиданий самой компании: объем транспортировки вырос до 61 млн тонн. Потенциальная сделка с КазТранcГаз. В ноябре 2015 года руководство АО «Самрук Казына» дало понять рынку, что существуют определенные намерения по объединению КазТранcОйл и КазТрансГаз. В случае, если слияние состоится, большинство участников ждут конвертации акций КТО в «новую» бумагу объединенной компании по коэффициенту, который может быть обоснован по фундаментальной «справедливой» оценке, существующей на данный момент. В этом случае есть все основания ожидать премию к существующей цене. Фундаментальный консенсус по акциям КТО составляет сейчас около 1 050-- тенге.

Важные новости по компаниям в поле зрения наших аналитиков

• 14 января Intel Corp. сообщила о получении в четвертом квартале прибыли в размере $3,61 млрд ($0,74 на акцию) по сравнению с $3,66 млрд ($0,74 на акцию) годом ранее. Выручка выросла до $14,9 млрд от $14,7 млрд годом ранее. Показатель прибыли ожидался на уровне $0,63 на акцию при выручке в $14,8 млрд. Компания прогнозирует продажи на первый квартал на уровне $14 млрд, что выше консенсуса аналитиков.

• 19 января Netflix Inc. сообщила о получении в 4 квартале прибыли в размере $43 млн ($0,10 на акцию) по сравнению с $83 млн ($0,19 на акцию) годом ранее. Выручка за отчетный период выросла до $1,82 млрд с $1,48 млн. Показатель прибыли ожидался на уровне $0,02 на акцию при выручке в $1,83 млрд. Компания предупредила о скромных будущих результатах 1 квартала на фоне масштабных инвестиций в зарубежный бизнес.

• 26 января Apple сообщила о получении в 1 отчетном квартале прибыли в размере $18,36 млрд ($3,28 на акцию), по сравнению с прибылью $18,0 млрд ($3,06 на акцию) годом ранее. Прибыль на одну акцию выросла сильнее, поскольку компания активно выкупала свои акции. Выручка за отчетный период увеличилась на 1,7% до $75,87 млрд. Ожидания были на уровне $3,23 на акцию при выручке $76,26 млрд. Компания продала за квартал 74,77 млн штук iPhone, что превысило 74,5 млн штук, проданных в прошлом году, но меньше первоначальных прогнозов в 76,54 млн штук. В текущем квартале Apple ожидает выручку в диапазоне от $50 млрд до $53 млрд с валовой прибылью от 39% до 39,5%.

• 26 января Johnson n Johnson сообщила о получении в 4 квартале прибыли в размере $3,22 млрд ($1,15 на акцию) по сравнению с $2,52 млрд ($0,89 на акцию) годом ранее. Операционная прибыль составила $1,44 на акцию. Выручка за отчетный период упала на 2,4% до $17,81 млрд. Показатель прибыли ожидался на уровне $1,42 на акцию при выручке в $17,88 млрд.

• 26 января компания Procter n Gamble сообщила о получении во втором отчетном квартале прибыли в размере $3,21 млрд ($1,12 на акцию), по сравнению с прибылью $2,37 млрд ($0,82 на акцию) годом ранее. Скорректированная прибыль составила $1,04 на акцию. Выручка за отчетный период понизилась на 8,5% до $16,92 млрд. Аналитики ожидали показателя прибыли $0,98 на акцию при выручке $16,94 млрд.

Структурированный портфель: ставка на рост нефти при ограниченном риске

Срок инвестиций: 3-4 месяца
Минимальная сумма: $10 тыс.
Ожидаемая доходность: 15%

Идея портфеля: за полгода нефть подешевела в два раза, мы ожидаем, что в горизонте до 3-4 месяцев цена за баррель может вырасти на 10-20%. В качестве базового актива были выбраны компании, не зависящие от экономики Китая и цен на нефть: AT&T и Alphabet (Google). Данная стратегия ограничивает потери, однако прибыль может превысить 33% за квартал в случае реализации оптимистичного сценария.

«Рынок после шторма»


• Нефть: опционы call Инструмент участия в ожидаемом росте нефти, которая за полгода потеряла более половины стоимости. После такого падения вероятность как минимум коррекционного движения вверх в ближайшее время очень велика. Опционная стратегия ограничивает потери, но при позитивном раскладе прибыль может превысить инвестиции в несколько раз.

• AT&T: стабильные акции, высокие дивиденды AT&T – одна из крупнейших телекоммуникационных компаний США, акции которой стабильно торгуются на одном уровне несколько лет и слабо коррелируют с рыком. Дивидендная доходность превышает 5,5% в год.

• Alphabet: инновация в каждой букве После реорганизации Google в Alphabet структура корпорации стала более понятной для инвесторов, а расходы более прозрачными, в результате, с июля по декабрь 2015 года акции выросли на 45%. Google также подходит для среднесрочных инвестиций: инновационные компании быстрее других растут при восстановлении рынка.

Gilead – покупка перепроданного актива накануне выхода отчетности

Мы рекомендуем открывать длинные позиции в диапазоне от $90 до $92 с целевым уровнем $100 (+9,8%).

«Рынок после шторма»


Повод для роста

Толчком для стремительного роста курса акций в последующие несколько недель станет объявление квартального отчета компании, который намечен на 2 февраля. Мы ожидаем, что выручка Gilead вырастет на 11,3% до $8,13 млрд по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Более того, мы ожидаем, что за 2015 год фармацевтический гигант получит в общей сложности $32,24 млрд выручки при прибыли в $18,72 млрд, что выше показателей прошлого года на 30% и 53% соответственно. Рекомендуемый уровень стоп-лосс $88,5 (-2,8%).

Gilead Sciences Inc.
Тиккер: GILD
Текущая цена: $90,61
Цель: $100
Горизонт: 3-4 недели

• Торгуется на NASDAQ
• Капитализация: $132,34 млрд
• Выручка за год (52 нед): $31,45 млрд
• За месяц: -11,91%
• За квартал: -15,43%
• За полгода: -19,03%
• С начала года: -10,46%

Акции для активного трейдинга

The Coca-Cola Company Сектор: Потребительские товары (Сбыт безалкогольных напитков и сиропов по всему миру). Изменение за последние 5 торговых сессий: +1,72% Средняя внутридневная волатильность: 1,5% Средний объём торгов (млн акций в день): 13,80 Текущая цена: $42,42 Акция обновила локальный максимум, пробив локальное сопротивление. В ближайшие дни ждем активного роста до уровня примерно $43,5.

Starbucks Corp. Сектор: Услуги (Всемирная сеть кофеен) Изменение за последние 5 торговых сессий: +1,25% Средняя внутридневная волатильность: 2,7% Средний объём торгов (млн акц ий в день): 9,55 Текущая цена: $58,82 Цена двигается в сужающемся диапазоне. Ждем выхода вверх из данного треугольника и активного роста после этого.

McDonald’s Corp. Сектор: Услуги (Всемирно известная сеть ресторанов быстрого питания) Изменение за последние 5 торговых сессий: +4,4% Средняя внутридневная волатильность: 1,8% Средний объём торгов (млн акций в день): 6,49 Текущая цена: $121,76 Акция обновила многолетние максимумы, что повышает вероятность дальнейшего активного роста.

Dominion Resources, Inc. Сектор: Dominion Resources, Inc. Сектор: Коммунальные услуги (Выработка и продажа электричества, а также хранение и транспортировка газа). Изменение за последние 5 торговых сессий: +1,43% Средняя внутридневная волатильность: 1,6% Средний объём торгов (млн акций в день): 2,6 Текущая цена: $71,10 Акция восстанавливается после заметного спада. В последние дни рост активизировался, было преодолено локальное сопротивление. Ждем активного движения вверх на этой и следующей неделе.

Кто идет на IPO: Самые ожидаемые размещения акций на фондовом рынке США

Мы ожидаем, что при возвращении индексов на растущие тренды, активность на рынке IPO возобновится, и мир увидит несколько ярких и крупных размещений, в том числе и флагманов в своих новых, но весьма перспективных отраслях

AirBnB Cтартап был одним из главных претендентов на IPO еще в 2015 году. Однако на фоне замедления рынка, сервис отложил планы по выходу на биржу и предпочел привлечь финансирование на венчурном рынке: в июне 2015 года компания получила $1,5 млрд, а оценка выросла более чем в два раза - до $25,5 млрд, это больше чем капитализация сетей отелей Hilton и Hyatt вместе взятых. Не исключено, что в этом году при улучшении ситуации на рынке сервис аренды жилья по всему миру выйдет на IPO.

Dropbox На наш взгляд, облачный сервис Dropbox отказался от размещения в прошлом году по тем же причинам: не лучшая конъюнктура и вынужденный дисконт при размещении заставил отложить идею IPO до лучших времен. Последний инвестраунд состоялся в январе 2014 года, когда стартап был оценен в $10 млрд. Позже, в апреле того же года, компания привлекла $500 млн долгового финансирования – с этого момента активность Dropbox на венчурном рынке была равна нулю, при этом, сама компания за прошлый год поглотила четыре сервиса и продолжает активно развиваться, что свидетельствует о наличии денежных средств и даже, возможно, о прибыльности облачного сервиса.

Uber IPO крупнейшего в мире стартапа Uber с оценочной стоимостью превышающей $60 млрд, бесспорно, может стать событием года. Однако, по нашим данным, такси-сервис не рвется на биржу по ряду причин: во-первых, для компании на данный момент куда важнее международная экспансия, а обязанности публичной компании будут вносить определенные ограничения. Во-вторых, инвесторов привлекают компании со стабильным денежным потоком – компания обеспечивает рост выручки в 4 раза ежегодно, однако весь доход направляется на развитие. В-третьих, постоянные скандалы и запреты в ряде стран могут негативно сказаться на котировках модного такси-сервиса.

Xiaomi Первичное размещение самого быстрорастущего производителя потребительской электроники мы ожидаем давно. Компанию вполне заслуженно называют «Китайской Apple» за большое внимание к качеству и дизайну продукции, а также за стратегию создания единой экосистемы устройств, начиная от смартфонов, заканчивая товарами для «умного дома». Несмотря на то, что стартап оценивается в $45 млрд, официально о планах по выходу на биржу объявлено не было, но можно ожидать, что компания заявит о таких планах, как только ситуация на биржах Китая стабилизируется.

SpaceX Оценочная стоимость частной космической компании превышает $12 млрд, она успешно выполняет полеты на МКС и тестирует новые технологии. Акции компании уже предлагаются участникам внебиржевого рынка, однако, очевидно, что основатель SpaceX Элон Маск решится на IPO только после достижения очень серьезного космического результата.

Наша стратегия: итоги и новые позиции

С начала года американский рынок и наш портфель находятся в состоянии коррекции. Рынок просел почти на 7%, наш портфель потерял 6,7%. Аутсайдерами стали акции компаний Tesla Motors и Bank of America. Акции Tesla продают на фоне дешевеющей нефти, Bank of America представил относительно слабый квартальный отчет. Лидерами роста стали акции Macy’s и Hasbro. Macy’s уверенно восстанавливается после коррекции прошлого года, Hasbro переживают всплеск интереса к продукции на фоне недавнего выхода очередной части фильма «Звёздные войны». Рынок находится около минимумов прошлого года, однако поток негативных новостей, на наш взгляд, иссяк, и сейчас инвесторы будут более осмысленно воспринимать в целом позитивные корпоративные отчеты. Кроме того, ФРС уже заявила о нежелании спешить с увеличением ставок, что также придает трейдером дополнительную уверенность. Исходя из предположения, что фаза коррекции подошла к концу, мы включили в портфель в небольшой доле (около 1%) опционы Call на ETF SPY (фонд биржевого индекса SnP 500) «около денег» с экспирацией 19 февраля. В остальном структура портфеля осталась неизменной.

«Рынок после шторма»


Обзор венчурных инвестиций

Uber планирует запустить вертолетное такси совестно с Airbus в рамках пилотного проекта. Напомним, что идея вызова вертолета со смартфона была опробована Uber во время Каннского кинофестиваля и других подобных мероприятий. Также стало известно, что китайское подразделение Uber привлекло $2 млрд от местных корпораций, исходя из оценки $7 млрд (сама компания оценивается в $68 млрд).

China Internet Plus, образовавшаяся в результате слияния в октябре 2015 года крупнейших китайских сервисов по бронированию столов в ресторанах, билетов в кино и других услуг Meituan и Dianping, привлекла $3,3 млрд от группы инвесторов среди которых фонд DST Global Юрия Мильнера и китайский интернет-холдинг Tencent. Оценочная стоимость при этом достигла $18 млрд, что ставит стартап на 5-е место в мире и 2-е в Китае после Xiaomi.

Стартап, разработавший популярное приложение Foursquare, привлек $45 млн от ряда инвесторов, среди которых Union Square Ventures и Morgan Stanley, исходя из оценки $300 млн (в два раза ниже оценки инвестраунда, который состоялся в декабре 2013 года). Также был представлен новый CEO – Джефф Глюк, который пришел на смену сооснователю компании Деннису Кроули.

Разработчик и производитель фитнес-трекеров Jawbone привлек $165 млн от Кувейтского инвестиционного фонда, исходя из оценки $1,5 млрд – в два раза ниже, чем в прошлом инвестиционном раунд е, который закрылся в апреле 2015 года. Финансирование планируется направить на дальнейшее развитие новых продуктов и стимулирование роста продаж.
Источник http://ffin.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=279912 обязательна
Условия использования материалов



Премиальный Форекс теперь доступен каждому!
Без ограничения на минимальный депозит;
Узкие спреды от 0.5 пунктов;
Гибкое плечо до 1:1000;
Огромное количество торговых инструментов;
Безупречное исполнение ордеров;
Передовая платформа

Начни торговлю и скажи всем, что у тебя теперь тоже есть криптовалюты! Почему нужно торговать в NORDFX?
Торговля ведется на платформе МТ4. Разрешена торговля любыми советниками и роботами;
В зависимости от типа счета пополнить можно долларами, эфириумом и биткойнами;
Торговля 24/7/365 без выходных и праздников