Месячный график
Январь серебро завершило на повышенном тонусе +2.91%, компенсировав свою слабость в конце 2015 года. В начале года – ввиду встрясок на фондовом рынке Китая - ожидания смягчения станса ФРС США на повышение ставки, а также приближение Лунного нового года в том же Китае (08.02.2016г) обеспечили сезонную привлекательность драгметаллам. Тем не менее приток инвестиционного спроса ETF был зафиксирован только по золоту, по серебру же - отток из ETF продолжался. Впрочем, в 2015г. отток металла из серебряных ETF был гораздо слабее, чем из золотых фондов.
В 2016г. ожидается расширение дефицита предложения металла за счет снижения, впервые с 2002г., горнометаллургического производства. Silver Institute оценивает глобальное снижение добычи в шахтах на -5%.
Снижение добычи происходило уже в 2015г во многих странах – Австралии, США, Канаде, но страны - горные лидеры Мексика и Перу наращивали выпуск. За 11 месяцев 2015г. Мексика (22% в мировом производстве 2014г) нарастила производство серебра на 4.33% (г/г), при этом промежуточная добыча серебряной руды и концентрата снизилось на 2.27%. Столь удивительные результаты конечного выхода объясняются повышением качества извлекаемой руды. На 2016г. ведущая мексиканская компания Fresnillo видит прирост производства серебра в рейндже 4.2%-12.7% - с 47 млн унций до 49-51 млн унций.
Соотношение спроса – предложения по серебру, расширение дефицита предложения является долгосрочным аргументом в пользу подрастания цены металла. Другим аргументом является снижение ожиданий повышения ставки ФРС. Фьючерсы федеральных фондов снизили вероятности второго повышения ставки в США на заседании ФРС марте 2016г. с уровней выше 50% на 31.12.2015г. до 18% на 02.02.2016г.
Тормозящим моментом по цене серебра до сих пор являются опасения по поводу замедления глобального экономического роста, прежде всего, в Китае, что весомо для серебра, 54% спроса на него в 2015 носило индустриальный характер. Также в 2015г. доля Китая в глобальном ювелирном спросе снизилась с 19.1% в 2014г. до 16%. Между тем импорт серебра в КНР в 2015г. вырос на 25.2%! Как не вспомнить здесь о курсе Поднебесной империи на развитие солнечной энергетики? Спрос на серебро для солнечных панелей, по мнению Silver Institute, составит в 2016г. более 13% от общего индустриального спроса на металл. Прирост использования солнечных панелей в 2016г. оценивается в районе 7-9%.
В начале года сохраняется высокий спрос в развитых странах на серебряные монеты, стимулируемый низкими ценами. В 2015г. спрос на монеты вырос до 130 млн унций( 12% физического спроса) со 107.6 млн унций в 2014г. Ситуацию связи с низкой ценой, привлекательной для покупок, иллюстрируют данные по American eagle. В первый день продаж серебряных американских орлов (eagle) 11 января 2016 в США было реализовано монет на 2.76 млн унций. Для сравнения - 5.53 млн унций было продано в январе 2015г. В январе 2016г было реализовано 5.9545 млн унций, то есть темп реализации монет после первого ударного дня упал. В 2015г. Монетный двор США в 2015г. увеличил продажи серебряных орлов на 7%.
В 2015 году вывод металла из серебряных ETF ускорился до 506 тонн после вывода в 2014г. 181 тонны и в 2013г. 82 тонны. С начала 2015 года по 12 ноября из ETF было выведено 18 млн унций, или 2.89% их величины на 31.12.2014г. (623 млн унций) После годового минимума 12 ноября (605 млн унций) по 15 декабря в фонды вернулось 8 млн унций, но с 16 декабря по 1 февраля снова ушло 16 млн унций (на 01.02.2016 в ETF было 597 млн унции). На 31 дек. 2015 было 607 млн (97.43% от 31.12.2014г) Максимумы держаний ETF в 2015г. фиксировались 6 марта и 27 апреля – 628 млн унций.
На месячном графике серебра наблюдается массивная картина роста интереса к серебру до 2011г. и потеря к нему интереса с 2011г. В падении после 2011г. выделяются три волны, которые последовательно убывают в своих размерах. На месячном графике выделяется актуальный пробой уровня локального минимума 18.23. Первая цель Фибоначчи этого пробития - 13.98 – была достигнута 26 августа. Закрытие декабря ниже 13.98 сохраняет вопрос о возможном движении к кризисным минимумам 2008г. (8.4587), но позитивное закрытие января (на 14.2615) снимает во многом вопрос о развития кризисного снижения цены. На графике отчетливо видно формирование с конца 2014г. понижательного клина, - фигуры, подразумевающей возможность разворота вверх.
Недельный график
На недельном графике фигура понижательного клина (синий цвет) вступила в соперничество с двумя понижательными каналами (красный цвет) 2013-2016гг. и 2015-2016гг. Более умеренный сценарий показывает немалую вероятность на прерывания даунтренда. По крайней мере, в октябрьско-январском диапазоне цена бросила в конце января вызов недельным сопротивлениям 14.47 и 14.65. В более широком диапазоне 2015-2016гг. минимальный 23.6% отскок означает выход на 14.79.
Взлет цены серебра происходил перед заседанием ФРС 27 января в предположении, что провалы на фондовом рынке Китая и США обеспечат пересмотр жесткого станса монетарной политики в сторону существенного замедления процесса повышения ставки. Однако позиция ФРС была не столь мягка, как ожидали инвесторы. Первоначально это вызвало распродажи акций 27 января, а 28 января на отскоке американского рынка распродажи драгоценных металлов - золота и серебра. Любопытно, что рост долларового индекса 29 января после понижения депозитной ставки банком Японии, большой реакции по серебру не вызвал. Мало негативного эффекта по металлу имели и 1 февраля данные о снижении официального индекса промышленной деловой активности КНР за январь.
Дневной график
С середины января на дневном графике цены и индикатора RSI выстраивается линии повышательной поддержки. Прорвать в январе решительно сопротивления 14.39 и 14.47 цене не удалось, но максимум 2016года был повышен до 14.57. В начале этой недели и месяца (01.02) наблюдался повышение интереса к золоту и серебру как хеджевым активам. Повод для этого дало неустойчивое поведение американского фондового рынка после выхода данных об ухудшении официального индекса промышленной деловой активности Китая (за январь) и рецессионные значения индекса деловой активности ISM в США (48.2). Также возникли ощущения дальнейшей девальвации юаня, что повысило интерес к хеджированию рисков по отношению к слабым валютам.
Цена торгуется выше 50-дневной средней, которая теперь выступает поддержкой.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Январь серебро завершило на повышенном тонусе +2.91%, компенсировав свою слабость в конце 2015 года. В начале года – ввиду встрясок на фондовом рынке Китая - ожидания смягчения станса ФРС США на повышение ставки, а также приближение Лунного нового года в том же Китае (08.02.2016г) обеспечили сезонную привлекательность драгметаллам. Тем не менее приток инвестиционного спроса ETF был зафиксирован только по золоту, по серебру же - отток из ETF продолжался. Впрочем, в 2015г. отток металла из серебряных ETF был гораздо слабее, чем из золотых фондов.
В 2016г. ожидается расширение дефицита предложения металла за счет снижения, впервые с 2002г., горнометаллургического производства. Silver Institute оценивает глобальное снижение добычи в шахтах на -5%.
Снижение добычи происходило уже в 2015г во многих странах – Австралии, США, Канаде, но страны - горные лидеры Мексика и Перу наращивали выпуск. За 11 месяцев 2015г. Мексика (22% в мировом производстве 2014г) нарастила производство серебра на 4.33% (г/г), при этом промежуточная добыча серебряной руды и концентрата снизилось на 2.27%. Столь удивительные результаты конечного выхода объясняются повышением качества извлекаемой руды. На 2016г. ведущая мексиканская компания Fresnillo видит прирост производства серебра в рейндже 4.2%-12.7% - с 47 млн унций до 49-51 млн унций.
Соотношение спроса – предложения по серебру, расширение дефицита предложения является долгосрочным аргументом в пользу подрастания цены металла. Другим аргументом является снижение ожиданий повышения ставки ФРС. Фьючерсы федеральных фондов снизили вероятности второго повышения ставки в США на заседании ФРС марте 2016г. с уровней выше 50% на 31.12.2015г. до 18% на 02.02.2016г.
Тормозящим моментом по цене серебра до сих пор являются опасения по поводу замедления глобального экономического роста, прежде всего, в Китае, что весомо для серебра, 54% спроса на него в 2015 носило индустриальный характер. Также в 2015г. доля Китая в глобальном ювелирном спросе снизилась с 19.1% в 2014г. до 16%. Между тем импорт серебра в КНР в 2015г. вырос на 25.2%! Как не вспомнить здесь о курсе Поднебесной империи на развитие солнечной энергетики? Спрос на серебро для солнечных панелей, по мнению Silver Institute, составит в 2016г. более 13% от общего индустриального спроса на металл. Прирост использования солнечных панелей в 2016г. оценивается в районе 7-9%.
В начале года сохраняется высокий спрос в развитых странах на серебряные монеты, стимулируемый низкими ценами. В 2015г. спрос на монеты вырос до 130 млн унций( 12% физического спроса) со 107.6 млн унций в 2014г. Ситуацию связи с низкой ценой, привлекательной для покупок, иллюстрируют данные по American eagle. В первый день продаж серебряных американских орлов (eagle) 11 января 2016 в США было реализовано монет на 2.76 млн унций. Для сравнения - 5.53 млн унций было продано в январе 2015г. В январе 2016г было реализовано 5.9545 млн унций, то есть темп реализации монет после первого ударного дня упал. В 2015г. Монетный двор США в 2015г. увеличил продажи серебряных орлов на 7%.
В 2015 году вывод металла из серебряных ETF ускорился до 506 тонн после вывода в 2014г. 181 тонны и в 2013г. 82 тонны. С начала 2015 года по 12 ноября из ETF было выведено 18 млн унций, или 2.89% их величины на 31.12.2014г. (623 млн унций) После годового минимума 12 ноября (605 млн унций) по 15 декабря в фонды вернулось 8 млн унций, но с 16 декабря по 1 февраля снова ушло 16 млн унций (на 01.02.2016 в ETF было 597 млн унции). На 31 дек. 2015 было 607 млн (97.43% от 31.12.2014г) Максимумы держаний ETF в 2015г. фиксировались 6 марта и 27 апреля – 628 млн унций.
На месячном графике серебра наблюдается массивная картина роста интереса к серебру до 2011г. и потеря к нему интереса с 2011г. В падении после 2011г. выделяются три волны, которые последовательно убывают в своих размерах. На месячном графике выделяется актуальный пробой уровня локального минимума 18.23. Первая цель Фибоначчи этого пробития - 13.98 – была достигнута 26 августа. Закрытие декабря ниже 13.98 сохраняет вопрос о возможном движении к кризисным минимумам 2008г. (8.4587), но позитивное закрытие января (на 14.2615) снимает во многом вопрос о развития кризисного снижения цены. На графике отчетливо видно формирование с конца 2014г. понижательного клина, - фигуры, подразумевающей возможность разворота вверх.
Недельный график
На недельном графике фигура понижательного клина (синий цвет) вступила в соперничество с двумя понижательными каналами (красный цвет) 2013-2016гг. и 2015-2016гг. Более умеренный сценарий показывает немалую вероятность на прерывания даунтренда. По крайней мере, в октябрьско-январском диапазоне цена бросила в конце января вызов недельным сопротивлениям 14.47 и 14.65. В более широком диапазоне 2015-2016гг. минимальный 23.6% отскок означает выход на 14.79.
Взлет цены серебра происходил перед заседанием ФРС 27 января в предположении, что провалы на фондовом рынке Китая и США обеспечат пересмотр жесткого станса монетарной политики в сторону существенного замедления процесса повышения ставки. Однако позиция ФРС была не столь мягка, как ожидали инвесторы. Первоначально это вызвало распродажи акций 27 января, а 28 января на отскоке американского рынка распродажи драгоценных металлов - золота и серебра. Любопытно, что рост долларового индекса 29 января после понижения депозитной ставки банком Японии, большой реакции по серебру не вызвал. Мало негативного эффекта по металлу имели и 1 февраля данные о снижении официального индекса промышленной деловой активности КНР за январь.
Дневной график
С середины января на дневном графике цены и индикатора RSI выстраивается линии повышательной поддержки. Прорвать в январе решительно сопротивления 14.39 и 14.47 цене не удалось, но максимум 2016года был повышен до 14.57. В начале этой недели и месяца (01.02) наблюдался повышение интереса к золоту и серебру как хеджевым активам. Повод для этого дало неустойчивое поведение американского фондового рынка после выхода данных об ухудшении официального индекса промышленной деловой активности Китая (за январь) и рецессионные значения индекса деловой активности ISM в США (48.2). Также возникли ощущения дальнейшей девальвации юаня, что повысило интерес к хеджированию рисков по отношению к слабым валютам.
Цена торгуется выше 50-дневной средней, которая теперь выступает поддержкой.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter