БКС Экспресс | Обзор рынка

Как выглядит глобальная картина без учета нефтяного фактора?

8 февраля 2016  Источник http://bcs-express.ru/

В последнее время много чернил было израсходовано на написание апокалиптичных картин того, как коллапс нефтяных котировок в полной мере перекинется на прочие финансовые рынки.

Однако, на самом деле, ситуация не столь однозначна. По мнению аналитиков Morgan Stanley, предполагаемая зависимость между нефтью и акциями/облигациями является несколько преувеличенной. Речь скорее идет об общих макрофакторах: обеспокоенности относительно замедления роста мировой экономики, сильном долларе, недостаточном аппетите к риску.

Более того, если убрать нефтяной аспект, то глобальная макрокартина становится несколько иной.

• Промышленное производство в США. В последние месяцы показатель сократился, вызвав спекуляции о грядущей рецессии в Штатах. Тем не менее, без учета нефтяной компоненты, ситуация представляется более позитивной.

Как выглядит глобальная картина без учета нефтяного фактора?


Как выглядит глобальная картина без учета нефтяного фактора?


• Корпоративные прибыли. По итогам года прогнозируется падение консолидированной прибыли компаний SnP 500. Однако без учета нефтегазового сектора, доходы могли вырасти на 5%. Таким образом, говорить о рецессии корпоративных прибылей США преждевременно. Аналогичная ситуация наблюдается и в Европе.

Как выглядит глобальная картина без учета нефтяного фактора?


• Подобные тренды наблюдаются и в плане и инфляции. Если посмотреть на «базовые» ценовые показатели (без учета еды и энергоносителей) в США, еврозоне и Японии, то выглядят они гораздо выше, чем стандартные.

Как выглядит глобальная картина без учета нефтяного фактора?


Конечно, полученные выводы кажутся несколько академичными, ведь проблемы рынка «черного золота» так просто не исчезнут. Тем не менее, порой речь идет скорее об эмоциональном и отчасти чрезмерном аспекте влияния нефти на прочие рынки.

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
При копировании ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=281199