Начало года было удачным для всех драгметаллов

Месячный график

Начало года было удачным для всех драгметаллов


Начало года было удачным для всех драгметаллов. Палладий показал пока прирост в 2016 - от январских минимумов (452.2) до февральских максимумов (530.85) +17.39%, а платина прибавила +19.5%. Однако вместе с разворотом американского фондового рынка вверх после выступлений главы ФРС Йеллен 10-11 февраля в Конгрессе США начались продажи драгоценных металлов. Наступила пауза в охоте за “безопасными” активами и усилился аппетит к рисковым активам. Продажи драгметаллов усилились после окончаний каникул китайского нового года 15 февраля и выхода данных по падению импорта и экспорта Китая в январе, к таможенным данным этой страны чувствителен особенно палладий. Примерно пятая часть этого металл потребляется в Поднебесной империи. Весь импорт в КНР, деноминированный в юанях, упал в январе на 14.4% (г/г) после падения импорта на 4% в декабре. В 2015г. импорт палладия в КНР упал на 25.3%, данные по импорта в январе Pal пока не доступны.

Одной из цитируемых новостей по рынку палладия является сокращение оценки его глобального дефицита в 2015г. Johnson Matthey (20.01. 2016) с 427000 унций до 231000 унций. Причиной переоценки стали резкие распродажи металла южноафриканскими ETF в последнем квартале года, всего этими ETF было выкинуто на рынок 11 тонн, или 353.7 тыс. унций палладия. В 2014 в южноафриканские ETF, которые росли как на дрожжах на вере в национальную горную металлургию, пришло почти 50 тонн металла. Общий отток из палладиевых ETF продолжается до сих пор (16.02) в отличие от других драгметаллов, к серебру и платине проявляется интерес в большей степени. Так или иначе, продажи ETF позволяют удовлетворять (частично) растущий спрос на палладий со стороны автоиндустрии (на автоиндустрию приходится около 80% спроса на металл в 2015г.).

Позитивной новостью для оценки соотношения спроса и предложения по металлу является сокращение планов производства палладия его крупнейшим производителем в мире ГМК Норильский никель. ГМК Норильский никель показал в 2014г. добычу в России 2.582 млн унций палладия (42.5% мировой добычи), в 2015г. 2.575 млн унций (40.1%). Однако на 2016г. ГМК (29.01)прогнозирует снижение производство палладия из российского сырья до 2.296-2.392 млн унций. Непонятно, будет ли сокращаться общее производство металла в Южной Африке. Однако в планах, например, Anglo-American Platinum заявлено снижение в 2016г. добычи по платиновой группе PGM.

Неплохой новостью для палладия является покупка 1тонны его (и 1 тонны платины) Гохраном РФ в ноябре 2015г., что подтверждает предположение об истощении советских запасов Гохрана в 2013-2014гг. Ранее продажи этих запасов помогали ликвидировать физический дефицит металла на рынке.

На 31.12.2014 в профилированных ETF было 3.067 млн унций палладия, на 02.10.15 – 2.923 млн, на 27.10. 2.751 млн (перед стейтментом ФРС, который утверждал возможность повышения ставки 16.12.15), на 31.12 – 2.344 млн (итого -23.6% с начала года). С 13.01.16 возобновился сброс и на 16.02.2016г. было 2.227 млн унций. В октябре палладиевые фонды потеряли 305000 унций.

С 3 июня по 22 сентября крупнейший палладиевый ETF Pall потерял 20.15% физического палладия на балансе, но с 23 по 29 сентября отток практически не наблюдался. С 30.09. по 17.11 . отток палладия возобновился и ETF потерял 8% физического металла ( к балансу на 29.09), инвесторы решили воспользоваться высокой ценой металла для его продажи. С 18.11 по 01.12. фонд вопреки общему тренду продаж приобрел металл в размере 0.014359 млн унций, но с 2 декабря по 16 февраля продал еще больше - 0.034142 млн унций.

В рамках октябрьско-январского диапазона (452.2-724.4) цена проделала минимальный отскок 23.6% - до 516.4. Если цена будет закрывать недели февраля выше 516.4, то это заявка на движение к уровню Фибоначчи 38.2% -556.2. Закрытие февраля выше 521 снимет окончательно с повестки вопрос о первой цели пробития прошлого годового минимума на 521.45. Первая цель Фибоначчи этого пробития 396.

Недельный график

Начало года было удачным для всех драгметаллов


На недельном графике цена возвратилась в пределы понижательного коридора 2014-2016гг. после заброса вниз её в начале 2016 года. Индустриальный спрос на палладий – основа восстановления цены металла - поддерживают данные о росте автоиндустрии, которая потребляет палладиевые катализаторы. В Китае резкое ускорение автопродаж было показано с октября 2015г. после снижения на 50% налога на покупку автомобилей (от 1.6 л и ниже). 15 февраля вышли данные о росте новых авторегистраций в Европе в январе на 6.2%, рост продолжается 29-ый месяц. В 2015г. европейские автопродажи выросли на 9.2%. Автопродажи в США в январе 2016г. упали на 0.3%(г/г), но с учетом того, что в этом году было на 2 рабочих дня меньше, темп продаж на самом деле вырос, поощряемый низкими ценами на бензин. Ранее существовали опасения, что повышение ставок в США снизит активность покупателей на авторынке, однако в последнее время решимость ФРС США повышать ставку “во что бы то ни стало” ослабла.

В диапазоне 2014-2016гг (452.2-912) минимальный отскок 23.6% зовет цену на 560.7

Дневной график

Начало года было удачным для всех драгметаллов


На дневном графике видно, что цена палладия в отличие от золота, серебра, платины не пользовалась ажиотажным спросом в 2016г., и цена поэтому не добралась до зоны относительной перекупленности. Тем не менее была атака на уровень сопротивления бывших годовых минимумов на 521-525 и 50 среднюю в этом районе. Пробить эти уровни не удалось, но уровень текущего сопротивления был повышен до 525.05-530.85.

Минимальный откат23.6% в январско-февральском диапазоне(452.2-530.85) – отметка 512.6. Дневные закрытия ниже 512.6 позовут цену на 38.2% Фибоначчи – отметку 500.8.

Источник http://onlinebroker.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=282537 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером


Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей