Рынок долга становится устойчивее

Рынок стабилизируется вслед за нефтью и рублем, однако риски сохраняются
Макроэкономический фон на неделе с 15-го по 19 февраля определялся расхождением в оценках крупнейших экспортеров по нефти относительно сохранения или сокращения добычи после достижения Россией, Саудовской Аравией, Катаром и Венесуэлой решения заморозить ее на максимальных уровнях января 2016-го. Иран заявляет, что игрокам требуется стабилизировать рыночные доли, Ирак не присоединился к соглашению. В целом рынки явно скептически оценивают перспективы манипулирования предложением путем картельного или межгосударственного соглашения. Доллар укреплялся на хорошей статистике. РТС на ушедшей неделе поднялся с 707 до 724 пунктов, ММВБ — с 1738 до 1793 пункта.

Объем денежной базы РФ в узком определении к 12 февраля вырос до 8,371 трлн руб. против 8,209 трлн руб. неделей ранее. Диапазон ставок Mosprime составлял 11,13-12,09% при 10,98-12,10% неделей ранее, растут ставки по однодневным кредитам. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ выросла с 420,9 млрд руб. до 689,3 млрд, причем баланс по-прежнему в пользу операций с аукционной ставкой перед операциями с фиксированной (537,1 млрд руб. против 152,1 млрд руб.). Средневзвешенная ставка по аукционам РЕПО в рублях составила минимальные с начала года 11,48% (11,74% неделей ранее). На валютных аукционах банки привлекают в основном 28-дневные кредиты. На прошлой неделе их объем достиг $7 млрд при ставке 2,44-2,46%. Федеральное казначейство сообщает, что при максимальном объеме размещаемых средств в 30 млрд руб. спрос был предъявлен на 89,159 млрд руб. Минимальная процентная ставка размещения равнялась 10,8%.

Доходности ОФЗ сократились в среднем на 0,22 п.п., при этом заметно, что в ближних выпусках (25082-й и 26203-й) они выросли, в результате чего кривая приобрела почти горизонтальное положение.

Рынок долга становится устойчивее


В нефтегазовом сегменте (даже исключая бумаги Актив ННК, вносящие значительное искажение), аппроксимирующая кривая все равно отражает положительный спред в доходностях между ближними и дальними выпусками. Вместе с тем в среднем она опустилась ниже на 0,08 п.п., главным образом, за счет бумаг Башнефти серий 01 и 02, которые подорожали в ходе торгов, по всей видимости, на информации об интересе к ее приватизации потенциальных инвесторов, в частности ЛУКОЙЛа. Это самые ближние выпуски эмитента с погашением в конце 2016 года. В остальном на отрасль по-прежнему оказывает давление неопределенность на рынке нефти.

В транспортном сегменте было мало активности, за исключением ближайшего выпуска серии 01 Почты России с погашением в марте, доходность которых упала на 4 п.п.

В торговом сегменте в ближних выпусках доходность сильнее всего выросла в бумагах Аптечной сети 36,6 (+0,75 п.п.). В первой трети кривой в бумагах О’Кей отмечались наиболее активные торги, в результате чего в БО-04 доходность сократилась на 0,38 п.п.

В сегменте телекоммуникаций традиционно без существенных изменений за исключением колебаний доходности в близком к оферте, приходящейся на апрель, пятом выпуске Мегафона. В энергетическом и строительном сегментах почти нет торгов.

В металлургическом сегменте доходности растут на 0,55 п.п.

Банковский сегмент по-прежнему служит наиболее наглядным отражением рисков финансовой системы в целом.

Доходность российских еврооблигаций продолжила снижаться, но с замедлением: в суверенном сегменте изменения были почти незаметны. В негосударственном сегменте снижение в основном не превышало 5 б.п. Исключение составили бумаги ЕВРАЗа, доходность которых снизилась на 10-30 б.п.

Рынок долга становится устойчивее


Отток капиталов из фондов, инвестирующих в российские акции, за неделю с 11-го по 17 февраля увеличился вдвое — с $19,8 млн до $39,9 млн. Об этом свидетельствуют данные EPFR.
Источник / http://investcafe.ru/blogs/1111/posts/66400
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=283395 обязательна
Условия использования материалов



Премиальный Форекс теперь доступен каждому!
Без ограничения на минимальный депозит;
Узкие спреды от 0.5 пунктов;
Гибкое плечо до 1:1000;
Огромное количество торговых инструментов;
Безупречное исполнение ордеров;
Передовая платформа

Начни торговлю и скажи всем, что у тебя теперь тоже есть криптовалюты! Почему нужно торговать в NORDFX?
Торговля ведется на платформе МТ4. Разрешена торговля любыми советниками и роботами;
В зависимости от типа счета пополнить можно долларами, эфириумом и биткойнами;
Торговля 24/7/365 без выходных и праздников