Костюков Александр Велес Капитал | Компании | Юнипро (Э.ОН Россия, ОГК-4)

Э.ОН Россия Предварительные результаты за 2015 г.

10 марта 2016  Источник http://www.veles-capital.ru/

* Финансовые результаты. Вчера немецкий E.ON раскрыл результаты деятельности за 2015 г., где были отражены ключевые показатели российского подразделения Э.ОН Россия. EBITDA компании составила 24,57 млрд руб., снизившись на 6,1% к уровню 2014 г., совпав с нашим прогнозом в 24,92 млрд руб. Выручка компании незначительно снизилась (-1,6%) по отношению к 2014 г. и составила 76,44 млрд руб. (1,12 млрд евро), слегка превзойдя наш прогноз в 74,7 млрд руб. Также в отчете фигурировала и чистая прибыль в размере 0,15 млрд евро или 1,02 млрд руб. против 16,88 млрд руб. годом ранее. Столь значительное снижение консолидированной чистой прибыли могло произойти вследствие проведения переоценки основных средств. Отчетность Э.ОН Россия будет опубликована 16 марта 2016 г.

* №3 блок Березовской ГРЭС. В опубликованном отчете E.ON более детально осветил ситуацию, связанную с аварией энергоблока Березовской ГРЭС. Ремонт энергоблока займет 20 мес. и будет стоить порядка 15 млрд руб. При этом он был застрахован, и сейчас происходят все необходимые согласования со страховой компанией. Мы ожидаем, что большая часть инвестиций, необходимых для реконструкции энергоблока, будет выплачена в качестве страхового возмещения. За время простоя компания не будет получать выручку за э/э, а также потеряет значительную часть оплаты за мощность в рамках ДПМ. Однако конкретных сумм по оплате мощности не было озвучено. В то же время мы не исключаем, что в текущий момент происходит согласование параметров классификации данного ремонта, которое может повлиять на размер оплаты за мощность.

* Дивиденды. Несмотря на полученный убыток E.ON намерен выплатить акционерам дивиденды на уровне 2014 г. (0,5 евро на акцию) из нераспределенной прибыли прошлых лет. В то же время компания объявила о пересмотре своих планов по дивидендам на ближайшую перспективу c учетом ухудшения условий в отрасли. Пересмотренный прогноз по дивидендам будет опубликован в апреле. Мы не исключаем, что данный факт может стать поводом для выплаты дивидендов Э.ОН Россия, исходя из «отчетной» консолидированной прибыли. В прошлом году компания осуществила выплату дивидендов, исходя из чистой прибыли по РСБУ, которая превзошла аналогичный показатель отчетности по МСФО. Мы также не исключаем, что изменения глобальной дивидендной политики немецкого концерна могут отразиться и на дивидендной политике российского Э.ОН Россия, что может негативно повлиять на настроение инвесторов в отношении акций компании, дивидендная доходность по которым была одной из наиболее привлекательных в секторе.

Э.ОН Россия  Предварительные результаты за 2015 г.

Э.ОН Россия  Предварительные результаты за 2015 г.


Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
При копировании ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=285108