Месячный график
Рынок золота живет в ожидании новых сигналов к покупке. Это нетерпение выразилось в покупках золота 4 марта в день доклада о занятости, когда по цене были обновлены годовые максимумы (до 1279.95), прежде чем цена скорректировалась вниз. Игроки не решаются выходить на уровень 1300, прежде чем получат новые свидетельства того, что повышение ставки ФРС в этом году не состоится. Между тем с 17 февраля по 10 марта оценка вероятности повышения ставки ФРС по фьючерсам федеральных фондов повысилась с 30% почти до 77%. Вероятность повышения ставки до июня при этом оценивалась 50%. Еще немного и уверенность в том, что в июне ФРС США повысит ставку, будет больше 50%. Таким переломным пунктом для осознания ситуации может стать заседание ФРС 16 марта. Остроту восприятия этой даты придает то обстоятельство, что в 2014г. январско-мартовское ралли нашло свой максимум 17 марта. Тогда с 31 декабря по максимум 17 марта золото выросло на 15.5%, в 2016г. цена с 31.12 по максимум 04.03 взлетела на 20.6%, правда рост начался с гораздо более низкой базы.
Позиции золотых быков питаются надеждами на факторы, окружающие монетарную политику США и перспективы ослабления китайского юаня, стимулирующие спрос на металл в Китае. Между тем другие обстоятельства не так сильно свидетельствуют в пользу дальнейших покупок золота. Так, импорт золота в Индию в январе был на высоких уровнях (93.3 тонны, +62.2% г/г)), но в феврале он снизился примерно до 25 тонн перед ожидаемым понижением импортной 10% пошлины 29 февраля. Однако пошлина не изменилась, так как правительство Индии больше озабочено дефицитом торгового баланса, чем интересами ювелиров. Более того, импортная пошлина на ввоз gold dore (золотой неочищенный сплав) повышена с 8% до 8.75% и введен 1% акциз на золотые украшения. Опция увеличения ввоза металла в Индию (второй потребитель золота в мире) была бы существенна для баланса глобального спроса-предложения.
Экспорт золота из Гонконга в Китай после рекордного декабря упал в январе на 47.8%. Конечно, основной бык на золотом рынке - ЦБ РФ в 2016г. нарастил темп покупок и купил в январе 2016г. 688000 унций (ист.МВФ). В 2015г. ЦБ России купил 6.7 млн унций (208.4 тонны). Однако другой крупной игрок Банк Китая был более скромен. Во второй половине 2015г. он купил 3.34 млн унций желтого металла, а в январе 2016г. “только” 520000 унций, что ниже и оценочного объема закупок банка Китая в 2016г. (215 тонн). В феврале банк Китая купил всего 320000 унций.
Заметим, что введение рядом центробанков (прежде всего ЕЦБ) негативных депозитных ставок понижает доходность национальных облигаций, что обращает внимание инвесторов на золото как хедж против слабых валют. Корреляция между движением цены металла и долларового индекса снижается с 20 января и к 9 марта она опустилась с 82% до 52%, что выдает переориентацию инвесторов по золоту на более комплексное восприятие проблемы всеобщего эквивалента, чем просто хедж против колебаний доллара.
Так или иначе, по цене золота продолжается консолидация в ожидании прихода новой волны покупателей, что более вероятно, и постепенного движения к $1381 или прихода продавцов перед лицом восстановления американского фондового рынка и снижения цены золота на уровень $1150 или только до $ 1200 до новых лучших времен.
Годовой минимум вложений в крупнейшем ETF SPDR Gold Shares был достигнут 17 декабря (630.17 тонн) на следующий день после повышения ставки ФРС 16 декабря. Годовой максимум 2015г. 5-11 февраля 773.31 тонны. На 31 дек. 2015г. активы фонда составляли 642.37 (90.6% от 31.12.2014г., 709.02 тонны, и 80.5% от 31.12.2013г. 798.22 тонны). С 07.01 по 11.02.2016 ETF непрерывно наращивал свои активы с 640.97 (06.01.16) до 716.01 тонны, после чего они распродались 12 февраля до 710.95 тонн, но потом опять резко возросли 18 февр.-9 марта до 792.82 тонны. Наиболее массовые закупки были 29 февраля – 14.87 тонны, единственный день продаж 8 марта 2.38 тонны.
По всем золотым ETF минимум 2015 года был обновлен 6 января 2016г., после чего началось непрерывное приращение (с перерывом 8 марта) активов - с 46.88 млн (06.02.16) до 55.561 млн унций на 9 марта, максимум 2015г. - 54.06 млн унции . Размер активов на 31.12.2014г. был 51.439 млн унций.
Недельный график
Большое ралли 2016г. не сумело дотянуть цену (пока) до максимума 2015 года на 1307.98. В принципе недельные закрытия выше 1208.1 (61.8% отскок в диапазоне 2015-2016гг.) поддерживают заявку на выход в район $1300 за унцию. На максимуме движения цены выходила 11 февраля на верхнюю границу большого понижательного коридора 2013-2016гг., который стремится в марте к диапазону 1025-1255, далее новый поход вверх с 3 марта пытается эту линию дезавуировать.
В среду 2 марта выходила Бежевая книга ФРС, которая дала более скромные виды на экономический рост в США. В четверг 3 марта был отмечен выходом индекса деловой активности в сфере услуг, который упал с 53.5 до 53.4 (оценка 53.1), фабричные заказы в США выросли на 1.6% (оценка 2%), claims выросли с 272000 до 278000 (оценка 270000). В результате этих данных долларовый индекс развернулся вниз, что помогло золоту. Весомый момент имело то обстоятельство, что другой индекс деловой активности в сфере услуг – PMI - показал на сужение активности впервые с октября 2013г. (упал с 53.2 до 49.7)
Доклад о февральской занятости 4 марта не сумел убедить игроков в том, что ФРС пойдет на повышение ставки в марте. Число рабочих мест приросло в экономике сильно - на 242000, но часовая зарплата упала на 0.1% (оценка 0.2%), что дало почву для сомнений. Со своей стороны, золото 4 марта повысило годовые максимумы после доклада, но рост американского фондового рынка обратил цену вспять. В начале новой недели 7 марта попытка подойти к новым годовым максимумам (1279.95) встретила интерес продавцов.
Дневной график
На этой неделе крупнейшей новостью по золоту было заседание ЕЦБ 10 марта. Вариант недостаточно радикальных действий ЕЦБ означал бы ослабление доллара, что помогло бы металлу. Радикальные действия ЕЦБ давали шанс на усиление доллара и, следовательно, риски по желтому металлу. Как известно, ЕЦБ пошел по факту по радикальному пути – снизил ключевую и депозитные ставки и расширил QE (программу количественного смягчения) с 60 млрд до 80 млрд евро. Тем не менее, первоначальный провал по евро после решения ЕЦБ сменился его ростом, что помогло цене золота. Видимо, этот всплеск связан с тем, что М.Драги сказал, что не надо ждать нового понижения ставки.
После локального минимума 16 февр. ( 1191) по золоту обнаруживается восходящая линия поддержки и формирование краткосрочного повышательного коридора-клина, судьба которого решится ближе к заседанию ФРС 16 марта.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынок золота живет в ожидании новых сигналов к покупке. Это нетерпение выразилось в покупках золота 4 марта в день доклада о занятости, когда по цене были обновлены годовые максимумы (до 1279.95), прежде чем цена скорректировалась вниз. Игроки не решаются выходить на уровень 1300, прежде чем получат новые свидетельства того, что повышение ставки ФРС в этом году не состоится. Между тем с 17 февраля по 10 марта оценка вероятности повышения ставки ФРС по фьючерсам федеральных фондов повысилась с 30% почти до 77%. Вероятность повышения ставки до июня при этом оценивалась 50%. Еще немного и уверенность в том, что в июне ФРС США повысит ставку, будет больше 50%. Таким переломным пунктом для осознания ситуации может стать заседание ФРС 16 марта. Остроту восприятия этой даты придает то обстоятельство, что в 2014г. январско-мартовское ралли нашло свой максимум 17 марта. Тогда с 31 декабря по максимум 17 марта золото выросло на 15.5%, в 2016г. цена с 31.12 по максимум 04.03 взлетела на 20.6%, правда рост начался с гораздо более низкой базы.
Позиции золотых быков питаются надеждами на факторы, окружающие монетарную политику США и перспективы ослабления китайского юаня, стимулирующие спрос на металл в Китае. Между тем другие обстоятельства не так сильно свидетельствуют в пользу дальнейших покупок золота. Так, импорт золота в Индию в январе был на высоких уровнях (93.3 тонны, +62.2% г/г)), но в феврале он снизился примерно до 25 тонн перед ожидаемым понижением импортной 10% пошлины 29 февраля. Однако пошлина не изменилась, так как правительство Индии больше озабочено дефицитом торгового баланса, чем интересами ювелиров. Более того, импортная пошлина на ввоз gold dore (золотой неочищенный сплав) повышена с 8% до 8.75% и введен 1% акциз на золотые украшения. Опция увеличения ввоза металла в Индию (второй потребитель золота в мире) была бы существенна для баланса глобального спроса-предложения.
Экспорт золота из Гонконга в Китай после рекордного декабря упал в январе на 47.8%. Конечно, основной бык на золотом рынке - ЦБ РФ в 2016г. нарастил темп покупок и купил в январе 2016г. 688000 унций (ист.МВФ). В 2015г. ЦБ России купил 6.7 млн унций (208.4 тонны). Однако другой крупной игрок Банк Китая был более скромен. Во второй половине 2015г. он купил 3.34 млн унций желтого металла, а в январе 2016г. “только” 520000 унций, что ниже и оценочного объема закупок банка Китая в 2016г. (215 тонн). В феврале банк Китая купил всего 320000 унций.
Заметим, что введение рядом центробанков (прежде всего ЕЦБ) негативных депозитных ставок понижает доходность национальных облигаций, что обращает внимание инвесторов на золото как хедж против слабых валют. Корреляция между движением цены металла и долларового индекса снижается с 20 января и к 9 марта она опустилась с 82% до 52%, что выдает переориентацию инвесторов по золоту на более комплексное восприятие проблемы всеобщего эквивалента, чем просто хедж против колебаний доллара.
Так или иначе, по цене золота продолжается консолидация в ожидании прихода новой волны покупателей, что более вероятно, и постепенного движения к $1381 или прихода продавцов перед лицом восстановления американского фондового рынка и снижения цены золота на уровень $1150 или только до $ 1200 до новых лучших времен.
Годовой минимум вложений в крупнейшем ETF SPDR Gold Shares был достигнут 17 декабря (630.17 тонн) на следующий день после повышения ставки ФРС 16 декабря. Годовой максимум 2015г. 5-11 февраля 773.31 тонны. На 31 дек. 2015г. активы фонда составляли 642.37 (90.6% от 31.12.2014г., 709.02 тонны, и 80.5% от 31.12.2013г. 798.22 тонны). С 07.01 по 11.02.2016 ETF непрерывно наращивал свои активы с 640.97 (06.01.16) до 716.01 тонны, после чего они распродались 12 февраля до 710.95 тонн, но потом опять резко возросли 18 февр.-9 марта до 792.82 тонны. Наиболее массовые закупки были 29 февраля – 14.87 тонны, единственный день продаж 8 марта 2.38 тонны.
По всем золотым ETF минимум 2015 года был обновлен 6 января 2016г., после чего началось непрерывное приращение (с перерывом 8 марта) активов - с 46.88 млн (06.02.16) до 55.561 млн унций на 9 марта, максимум 2015г. - 54.06 млн унции . Размер активов на 31.12.2014г. был 51.439 млн унций.
Недельный график
Большое ралли 2016г. не сумело дотянуть цену (пока) до максимума 2015 года на 1307.98. В принципе недельные закрытия выше 1208.1 (61.8% отскок в диапазоне 2015-2016гг.) поддерживают заявку на выход в район $1300 за унцию. На максимуме движения цены выходила 11 февраля на верхнюю границу большого понижательного коридора 2013-2016гг., который стремится в марте к диапазону 1025-1255, далее новый поход вверх с 3 марта пытается эту линию дезавуировать.
В среду 2 марта выходила Бежевая книга ФРС, которая дала более скромные виды на экономический рост в США. В четверг 3 марта был отмечен выходом индекса деловой активности в сфере услуг, который упал с 53.5 до 53.4 (оценка 53.1), фабричные заказы в США выросли на 1.6% (оценка 2%), claims выросли с 272000 до 278000 (оценка 270000). В результате этих данных долларовый индекс развернулся вниз, что помогло золоту. Весомый момент имело то обстоятельство, что другой индекс деловой активности в сфере услуг – PMI - показал на сужение активности впервые с октября 2013г. (упал с 53.2 до 49.7)
Доклад о февральской занятости 4 марта не сумел убедить игроков в том, что ФРС пойдет на повышение ставки в марте. Число рабочих мест приросло в экономике сильно - на 242000, но часовая зарплата упала на 0.1% (оценка 0.2%), что дало почву для сомнений. Со своей стороны, золото 4 марта повысило годовые максимумы после доклада, но рост американского фондового рынка обратил цену вспять. В начале новой недели 7 марта попытка подойти к новым годовым максимумам (1279.95) встретила интерес продавцов.
Дневной график
На этой неделе крупнейшей новостью по золоту было заседание ЕЦБ 10 марта. Вариант недостаточно радикальных действий ЕЦБ означал бы ослабление доллара, что помогло бы металлу. Радикальные действия ЕЦБ давали шанс на усиление доллара и, следовательно, риски по желтому металлу. Как известно, ЕЦБ пошел по факту по радикальному пути – снизил ключевую и депозитные ставки и расширил QE (программу количественного смягчения) с 60 млрд до 80 млрд евро. Тем не менее, первоначальный провал по евро после решения ЕЦБ сменился его ростом, что помогло цене золота. Видимо, этот всплеск связан с тем, что М.Драги сказал, что не надо ждать нового понижения ставки.
После локального минимума 16 февр. ( 1191) по золоту обнаруживается восходящая линия поддержки и формирование краткосрочного повышательного коридора-клина, судьба которого решится ближе к заседанию ФРС 16 марта.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter