Месячный график
В марте палладиевые ETF, как и платиновые фонды, наконец, испытали приток физического металла. По сравнению с притоками по золоту, картина, конечно, выглядит очень скромной. Всё равно и по платине и по палладию физические объемы металла в ETF меньше, чем они были совсем недавно - на 31 декабря 2015г. – до выхода новых данных о замедлении экономики Китая. Замедление замедлением, но в конце концов покупки палладия (9-10 марта) ETF происходили уже после того как цена стала закрываться уверенно выше минимума 2015г. 521 и когда цена прошла больше 20% от многолетнего минимума 452.2. 20% роста от дна - это обиходное указание на переход рынка в бычью стадию. К этому событию следует приурочить и улучшение инвесторского видения по промышленным металлам с началом новой пятилетки в Китае. Так, цена на палладий начала свое ралли 29 февраля после сообщение о снижении Народным банком Китая резервных требований к банкам (с 1 марта), – то есть вторая волна отскока в 2016г. происходила на вере в эффективность экономического стимулирования в Поднебесной империи, несмотря на свидетельства замедления ее экономики в феврале. Учитывая, видимо, перспективы стабилизации ситуации в КНР, относительно цены палладия большинство инвестдомов пророчат ему дальнейшее повышение в 2016г.Среднегодовую цену для палладия дают (Focus Economics) $599 c наибольшей оценкой у JP Morgan $669. Deutsche Bank, например, видит цену металла в 4-ом квартале 2016г на $650 за унцию при средней оценке на конец года $643.
С фундаментальной точки зрения представления о том, что палладий в 2016г. продолжит находиться в дефиците, подтверждается текущим трендом роста глобальных автопродаж. Напомним, что основное свое применение палладий находит в автомобильных (бензиновых) катализаторах. В Европейском Союзе новые регистрации (данные 16.03) автомобилей выросли в феврале 2016г на 14.3% (г/г), в январе-феврале на 10.1%, тогда как в 2015г. “лишь” на 9.3%. При этом темп продаж бензиновых машин опережает продажи дизеля после скандала в США с обманным софтом Volkswagen (18.09.2015г.), занижающим выбросы вредных веществ в атмосферу. В Великобритании, например, машины с дизельным и бензиновым моторами имели темпы прироста февральской регистрации 5.6% и 10.7% - соответственно.
В США продажи авто показали 15-летний рекорд для февраля и по сравнению с февралем 2015г. выросли на 6.7% (WardsAuto) за счет низких цен на бензин, роста зарплат и низких процентных ставок.
В январе-феврале продажи автомобилей в Китае выросли на 5.1%, общие продажи транспортных средств (+грузовики, автобусы) прибавили 4.4%. В январе рост составил 9.3% и 7.1% соответственно. В феврале продажи упали на -1.5% и -0.9%. Из-за налогового стимулирования в КНР - снижение на 50% налога на покупку автомобилей в сентябре, - в декабре 2015г. автопродажи выросли на 18.3%, в ноябре на 23.7%, в октябре на 13.3%. Поэтому вообще-то данные по автопродажам 2016г. выглядят скромнее, если их сравнивать с Европой и США. Впрочем, палладия в среднем используют больше на машинах в США, чем в Китае из-за более жестких норм экологического регулирования и большего объема двигателей. Очень интересно увидеть данные по импорту палладия в феврале в КНР. В январе 2016г. на самом деле импорт металла возрос на 84.6% !! - до рекордных по сравнению с любым месяцем 2015г. уровнем
На 31.12.2014 в профилированных палладиевых ETF было 3.067 млн унций палладия, на 02.10.15 – 2.923 млн, на 27.10. 2.751 млн (перед стейтментом ФРС, который утверждал возможность повышения ставки 16.12.15), на 31.12 – 2.344 млн (итого -23.6% с начала года). С 13.01.16 по 19.02.16 возобновился сброс до 2.198 млн. 9- 10 марта фиксировались активные покупки. На 10.03.2016г. было 2.256 млн унций, на 15.03. - 2.238 млн.
С 3 июня по 22 сентября крупнейший палладиевый ETF Pall потерял 20.15% физического палладия на балансе, но с 23 по 29 сентября отток практически не наблюдался. С 30.09. по 17.11 . отток палладия возобновился и ETF потерял 8% физического металла ( к балансу на 29.09), инвесторы решили воспользоваться высокой ценой металла для его продажи. С 18.11 по 01.12. фонд вопреки общему тренду продаж приобрел металл в размере 0.014359 млн унций, но с 2 декабря по 15 марта продал еще больше - 0.034289 млн унций.
В рамках октябрьско- мартовского диапазона (452.2-724.4) цена проделала отскок до уровня первого Фибоначчи 38.2% - до 556.2 и почти достала середину диапазона (588.3), что в принципе может произойти в ближайшее время. Март, скорее всего, закроется выше 521, что снимет окончательно с повестки вопрос о первой цели пробития минимума 2015г. на 521.45 . Первая цель Фибоначчи этого “ почти аннулированного” на графиках пробития - 396.
Недельный график
На недельном графике видно, что цена активно отскакивает в рамках понижательного канала 2014-2016. Цена стала закрываться выше минимального уровня 23.6% отскока в диапазоне 2014-2016г. отметки 560.7. Таким образом, дана заявка на движение к первому Фибоначчи диапазоне (38.2%) отметке 627.8. На этой неделе цена “обговаривает” пробитие уровня сопротивления 573.8, которая может стать поддержкой для новой “свечи” вверх. При неудаче быков в этом районе укажем основную поддержку 531 (530.85) – бывший локальный максимум.
Дневной график
На дневном графике покажем пробитие локального максимума 530.85 и достижение первой цели Фибоначчи этого пробития отметки 561.7. Дальнейшие колебания котировок показало потенциальные затруднения при выходе на уровень второй цели Фибоначчи 611.6, по крайней мере, наличие сильного сопротивления в этом районе. Тем не менее, если неделя закроется выше 561.7 – заявка на среднесрочный выход в район сопротивления 611-612 в принципе сохранится.
Сессионное закрытие ниже отметки 561.7 (коррекция из зоны относительной перекупленности) фиксировалось по палладию 8 марта после выхода данных по китайскому торговому балансу в феврале. Импорт (в юанях) в КНР упал на 8% (г/г), а китайский экспорт снизился на (-20.6%).
Поддержка первого Фибоначчи 38.2% в февральско-мартовском диапазоне (480.92-585.65) располагается в районе 545.6
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В марте палладиевые ETF, как и платиновые фонды, наконец, испытали приток физического металла. По сравнению с притоками по золоту, картина, конечно, выглядит очень скромной. Всё равно и по платине и по палладию физические объемы металла в ETF меньше, чем они были совсем недавно - на 31 декабря 2015г. – до выхода новых данных о замедлении экономики Китая. Замедление замедлением, но в конце концов покупки палладия (9-10 марта) ETF происходили уже после того как цена стала закрываться уверенно выше минимума 2015г. 521 и когда цена прошла больше 20% от многолетнего минимума 452.2. 20% роста от дна - это обиходное указание на переход рынка в бычью стадию. К этому событию следует приурочить и улучшение инвесторского видения по промышленным металлам с началом новой пятилетки в Китае. Так, цена на палладий начала свое ралли 29 февраля после сообщение о снижении Народным банком Китая резервных требований к банкам (с 1 марта), – то есть вторая волна отскока в 2016г. происходила на вере в эффективность экономического стимулирования в Поднебесной империи, несмотря на свидетельства замедления ее экономики в феврале. Учитывая, видимо, перспективы стабилизации ситуации в КНР, относительно цены палладия большинство инвестдомов пророчат ему дальнейшее повышение в 2016г.Среднегодовую цену для палладия дают (Focus Economics) $599 c наибольшей оценкой у JP Morgan $669. Deutsche Bank, например, видит цену металла в 4-ом квартале 2016г на $650 за унцию при средней оценке на конец года $643.
С фундаментальной точки зрения представления о том, что палладий в 2016г. продолжит находиться в дефиците, подтверждается текущим трендом роста глобальных автопродаж. Напомним, что основное свое применение палладий находит в автомобильных (бензиновых) катализаторах. В Европейском Союзе новые регистрации (данные 16.03) автомобилей выросли в феврале 2016г на 14.3% (г/г), в январе-феврале на 10.1%, тогда как в 2015г. “лишь” на 9.3%. При этом темп продаж бензиновых машин опережает продажи дизеля после скандала в США с обманным софтом Volkswagen (18.09.2015г.), занижающим выбросы вредных веществ в атмосферу. В Великобритании, например, машины с дизельным и бензиновым моторами имели темпы прироста февральской регистрации 5.6% и 10.7% - соответственно.
В США продажи авто показали 15-летний рекорд для февраля и по сравнению с февралем 2015г. выросли на 6.7% (WardsAuto) за счет низких цен на бензин, роста зарплат и низких процентных ставок.
В январе-феврале продажи автомобилей в Китае выросли на 5.1%, общие продажи транспортных средств (+грузовики, автобусы) прибавили 4.4%. В январе рост составил 9.3% и 7.1% соответственно. В феврале продажи упали на -1.5% и -0.9%. Из-за налогового стимулирования в КНР - снижение на 50% налога на покупку автомобилей в сентябре, - в декабре 2015г. автопродажи выросли на 18.3%, в ноябре на 23.7%, в октябре на 13.3%. Поэтому вообще-то данные по автопродажам 2016г. выглядят скромнее, если их сравнивать с Европой и США. Впрочем, палладия в среднем используют больше на машинах в США, чем в Китае из-за более жестких норм экологического регулирования и большего объема двигателей. Очень интересно увидеть данные по импорту палладия в феврале в КНР. В январе 2016г. на самом деле импорт металла возрос на 84.6% !! - до рекордных по сравнению с любым месяцем 2015г. уровнем
На 31.12.2014 в профилированных палладиевых ETF было 3.067 млн унций палладия, на 02.10.15 – 2.923 млн, на 27.10. 2.751 млн (перед стейтментом ФРС, который утверждал возможность повышения ставки 16.12.15), на 31.12 – 2.344 млн (итого -23.6% с начала года). С 13.01.16 по 19.02.16 возобновился сброс до 2.198 млн. 9- 10 марта фиксировались активные покупки. На 10.03.2016г. было 2.256 млн унций, на 15.03. - 2.238 млн.
С 3 июня по 22 сентября крупнейший палладиевый ETF Pall потерял 20.15% физического палладия на балансе, но с 23 по 29 сентября отток практически не наблюдался. С 30.09. по 17.11 . отток палладия возобновился и ETF потерял 8% физического металла ( к балансу на 29.09), инвесторы решили воспользоваться высокой ценой металла для его продажи. С 18.11 по 01.12. фонд вопреки общему тренду продаж приобрел металл в размере 0.014359 млн унций, но с 2 декабря по 15 марта продал еще больше - 0.034289 млн унций.
В рамках октябрьско- мартовского диапазона (452.2-724.4) цена проделала отскок до уровня первого Фибоначчи 38.2% - до 556.2 и почти достала середину диапазона (588.3), что в принципе может произойти в ближайшее время. Март, скорее всего, закроется выше 521, что снимет окончательно с повестки вопрос о первой цели пробития минимума 2015г. на 521.45 . Первая цель Фибоначчи этого “ почти аннулированного” на графиках пробития - 396.
Недельный график
На недельном графике видно, что цена активно отскакивает в рамках понижательного канала 2014-2016. Цена стала закрываться выше минимального уровня 23.6% отскока в диапазоне 2014-2016г. отметки 560.7. Таким образом, дана заявка на движение к первому Фибоначчи диапазоне (38.2%) отметке 627.8. На этой неделе цена “обговаривает” пробитие уровня сопротивления 573.8, которая может стать поддержкой для новой “свечи” вверх. При неудаче быков в этом районе укажем основную поддержку 531 (530.85) – бывший локальный максимум.
Дневной график
На дневном графике покажем пробитие локального максимума 530.85 и достижение первой цели Фибоначчи этого пробития отметки 561.7. Дальнейшие колебания котировок показало потенциальные затруднения при выходе на уровень второй цели Фибоначчи 611.6, по крайней мере, наличие сильного сопротивления в этом районе. Тем не менее, если неделя закроется выше 561.7 – заявка на среднесрочный выход в район сопротивления 611-612 в принципе сохранится.
Сессионное закрытие ниже отметки 561.7 (коррекция из зоны относительной перекупленности) фиксировалось по палладию 8 марта после выхода данных по китайскому торговому балансу в феврале. Импорт (в юанях) в КНР упал на 8% (г/г), а китайский экспорт снизился на (-20.6%).
Поддержка первого Фибоначчи 38.2% в февральско-мартовском диапазоне (480.92-585.65) располагается в районе 545.6
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter