17 марта 2016 ForexCrunch.com
После публикации решения ФРС доллар потерпел полный провал. Действительно ли основной причиной для этого стало изменение предварительного графика изменений учетной ставки? Не совсем так, ведь это лишь одна из целого списка причин, которые можно отыскать в очевидно «мирной» выписке. Выписка, похоже, входит в некоторое противоречие с недавними событиями в экономике. Так что же такое известно руководству ФРС, и чего не знаем мы, обычные граждане?
Выделим пять «мирных» пунктов в тексте решения, которые, с нашей точки зрения, объясняют последовавший обвал доллара США:
1. Более низкие прогнозы по инфляции: Вопреки росту такого показателя общего инфляции, как базовый индекс CPI, ФРС сосредоточилась на базовом индексе цен PCE, и это довольно сильно повлияло на сокращение прогнозов на 2016 год. В ФРС очень «мирно» настроены по отношению к инфляции, теряя надежду, и поверят в позитивные изменения только тогда, когда они уже произойдут.
2. Замедление роста мировой экономики: В последние недели финансовые рынки выглядят получше: акции, нефть и другие сырьевые товары укрепляются, Китай также обязуется поддерживать рост, и даже ЕЦБ вылез из своей «раковины». Однако, глобальное замедление - по-прежнему источник беспокойства для ФРС, и это еще один «мирный» момент в выписке.
3. «Слабость»: В выписке из решения ФРС высказана обеспокоенность слабым ростом производственного инвестирования и «чистого» экспорта. И это несмотря на продолжающееся восстановление экономики и улучшение базовых показателей по заказам на товары длительного пользования. Хотя более слабый в последние недели доллар должен был поощрить ФРС.
4. «Хищный» несогласный: легче понять, что ФРС склоняется к «мирной» позиции, когда за ужесточение политики голосует один единственный оппонент. Лишь Эстер Джордж проголосовала за увеличение ставки. Она - известный «ястреб», но в этот раз она оказалась в гордом одиночестве.
5. График увеличения ставки, и но не только краткосрочный: Ранее в ФРС планировали на 2016 год четыре этапа увеличения ставки, но теперь график изменений ставки на этот год сокращен до двух этапов. Однако, следует признать, что такое решение ожидалось. Тем не менее, в ФРС также «замедлили» и долгосрочные прогнозы.
Доллар терпит поражение «на всех фронтах», пары EUR/USD и USD/CAD преодолели существенные уровни сопротивления. Также укрепляются и другие валюты, а цены на нефть движутся к максимумам. На рынке наблюдается довольно сильная ответная реакция на решение Феда, но движение еще не закончено, пока мы не увидим реакции в Токио и в Европе.
Базовый индекс инфляции в США вырос на 2.3 % – USD укрепляется
Непосредственно перед заседанием ФРС в США обновились показатели инфляции. Базовый индекс инфляции вырос на 2.3 % в годовом исчислении, «стандартный» индекс - на 1 %. Это даже немного выше, чем прогнозировалось. Данные по недвижимости оказались «смешанными».
В ответ на эти релизы доллар немного укрепился.
После не слишком удачного отчета по розничным продажам и непосредственно перед подведением итогов заседания ФРС в США опубликовали большой пул важной экономической статистики. Базовая инфляция, как ожидалось, удержится по итогам года на отметке в 2.2 %.
Перед публикацией доллар США смотрелся вполне уверенно.
Данные:
• Закладки новых фундаментов: предыдущий релиз - 1.099 миллиона (пересмотрен вверх до 1.12), прогноз - 1.15, фактический результат - 1.178 миллиона.
• Строительные лицензии: предыдущий релиз - 1.204 миллиона, прогноз - 1.2 миллиона, фактически - 1.167 миллиона.
• CPI за месяц: предыдущий релиз - «0 %», прогноз - «-0.2 %», фактически - «-0.2 %».
• Базовый CPI за месяц: предыдущий релиз - «+0.3 %», ожидалось «+0.2 %», фактически - «+0.3 %».
• Годовой базовый CPI: предыдущий релиз - «2.2 %», прогноз - «2.2 %», фактически - «+.2.3 %»
• Годовой CPI: предыдущий - «1.4 %», по прогнозу - «+0.9 %», фактически -« +1 %».
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выделим пять «мирных» пунктов в тексте решения, которые, с нашей точки зрения, объясняют последовавший обвал доллара США:
1. Более низкие прогнозы по инфляции: Вопреки росту такого показателя общего инфляции, как базовый индекс CPI, ФРС сосредоточилась на базовом индексе цен PCE, и это довольно сильно повлияло на сокращение прогнозов на 2016 год. В ФРС очень «мирно» настроены по отношению к инфляции, теряя надежду, и поверят в позитивные изменения только тогда, когда они уже произойдут.
2. Замедление роста мировой экономики: В последние недели финансовые рынки выглядят получше: акции, нефть и другие сырьевые товары укрепляются, Китай также обязуется поддерживать рост, и даже ЕЦБ вылез из своей «раковины». Однако, глобальное замедление - по-прежнему источник беспокойства для ФРС, и это еще один «мирный» момент в выписке.
3. «Слабость»: В выписке из решения ФРС высказана обеспокоенность слабым ростом производственного инвестирования и «чистого» экспорта. И это несмотря на продолжающееся восстановление экономики и улучшение базовых показателей по заказам на товары длительного пользования. Хотя более слабый в последние недели доллар должен был поощрить ФРС.
4. «Хищный» несогласный: легче понять, что ФРС склоняется к «мирной» позиции, когда за ужесточение политики голосует один единственный оппонент. Лишь Эстер Джордж проголосовала за увеличение ставки. Она - известный «ястреб», но в этот раз она оказалась в гордом одиночестве.
5. График увеличения ставки, и но не только краткосрочный: Ранее в ФРС планировали на 2016 год четыре этапа увеличения ставки, но теперь график изменений ставки на этот год сокращен до двух этапов. Однако, следует признать, что такое решение ожидалось. Тем не менее, в ФРС также «замедлили» и долгосрочные прогнозы.
Доллар терпит поражение «на всех фронтах», пары EUR/USD и USD/CAD преодолели существенные уровни сопротивления. Также укрепляются и другие валюты, а цены на нефть движутся к максимумам. На рынке наблюдается довольно сильная ответная реакция на решение Феда, но движение еще не закончено, пока мы не увидим реакции в Токио и в Европе.
Базовый индекс инфляции в США вырос на 2.3 % – USD укрепляется
Непосредственно перед заседанием ФРС в США обновились показатели инфляции. Базовый индекс инфляции вырос на 2.3 % в годовом исчислении, «стандартный» индекс - на 1 %. Это даже немного выше, чем прогнозировалось. Данные по недвижимости оказались «смешанными».
В ответ на эти релизы доллар немного укрепился.
После не слишком удачного отчета по розничным продажам и непосредственно перед подведением итогов заседания ФРС в США опубликовали большой пул важной экономической статистики. Базовая инфляция, как ожидалось, удержится по итогам года на отметке в 2.2 %.
Перед публикацией доллар США смотрелся вполне уверенно.
Данные:
• Закладки новых фундаментов: предыдущий релиз - 1.099 миллиона (пересмотрен вверх до 1.12), прогноз - 1.15, фактический результат - 1.178 миллиона.
• Строительные лицензии: предыдущий релиз - 1.204 миллиона, прогноз - 1.2 миллиона, фактически - 1.167 миллиона.
• CPI за месяц: предыдущий релиз - «0 %», прогноз - «-0.2 %», фактически - «-0.2 %».
• Базовый CPI за месяц: предыдущий релиз - «+0.3 %», ожидалось «+0.2 %», фактически - «+0.3 %».
• Годовой базовый CPI: предыдущий релиз - «2.2 %», прогноз - «2.2 %», фактически - «+.2.3 %»
• Годовой CPI: предыдущий - «1.4 %», по прогнозу - «+0.9 %», фактически -« +1 %».
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter