Российский рынок акций продолжает выглядеть достаточно сильно. Индексы остаются совсем недалеко от достигнутых локальных максимумов. Признаков какой-то совсем уж большой коррекции сейчас не наблюдается. Да и внешний фон пока не способствует полной активизации продавцов. Причем стоит отметить, что обороты в последние дни стабильно выше средних.
В индексе ММВБ сейчас идет консолидация в рамках бокового «флага». Это стандартная фигура продолжения основной тенденции. Потенциальный пробой и закрепление выше района 1925 откроет пространство для движения в сторону исторических максимумов (1965-1970). Снизу в качестве реперной точки, спуск ниже которой будет сигнализировать о коррекционном сценарии, выделим лишь область 1855-1860.
Основной фактор, который способствовал подъему российского рынка акций в последние недели – это рост рублевой стоимости сырьевых товаров. В последнее время корреляция достаточно высокая, что подтверждается нижеприведенным графиком.
Что касается текущей картины по индексу РТС, то здесь мы ранее выделяли среднесрочный ориентир в районе 900 пунктов. Этот таргет к текущему моменту уже практически достигнут. Зона 900-910 выступает серьезным техническим препятствием.
Если сравнивать динамику РТС с другими индексами развивающихся стран, то в 2016 году он выглядит очень даже хорошо. Рост составляет около 17,3%. Лучше выглядит лишь бразильский Bovespa (+30,1%). Хуже остальных китайский Shanghai Composite (-15%)/
Представив индекс РТС в ключевом для России сырье, то есть в бочках нефти, мы по-прежнему увидим, что рынок сейчас не выглядит совсем уж дешевым. Да, некоторое время этот индикатор показывал еще более высокие значения, однако в сравнении со средним значением показателя за последние 2000 торговых сессий (15,26п.) текущий уровень (21,37п.) нельзя назвать низким.
Среди отдельных секторов, лучше остальных к текущему моменту выглядит сектор Электроэнергетики (+21,4%), а также Металлургия (+13,4%). Среди аутсайдеров в минусе по-прежнему торгуется лишь Потребительский сектор (-1,3%).
Если говорить о более-менее ликвидных бумагах, то с начала года в лидерах роста: Медиахолдинг (+196,4%), Мосэнерго (+57%), ИркутскЭнерго (+51,6%), ФСК ЕЭС (+41,5%), Интер РАО (+40,2%). В рядах аутсайдеров выделяются акции МосОблБанка (-47,2%), iQIWI (-22,7%), Распадская (-15,4%), Э.ОН Россия (-12%).
Если сравнивать индексы голубых фишек и второго эшелона, то здесь за последние дни ситуация вновь немного изменилась. Спред между ними снова подрос.
Тем временем на рынке черного золота наблюдается достаточно спокойная ситуация. Котировки нефти сейчас преимущественно консолидируются около ранее достигнутых отметок без какого-либо устойчивого тренда. В данный момент еще есть некоторые шансы на то, что цена североморской смеси Brent все-таки сходит в сторону расчетного диапазона сопротивления $43-43,5, однако на продолжение восходящей тенденции сейчас рассчитывать сложно. Как уже ранее отмечалось, более логичным сейчас выглядит сценарий временной широкодиапазонной консолидации (это мы и начали наблюдать). Его нижняя граница пока еще не оформлена.
Вчера одной из наиболее заметных новостей отрасли стало сообщение о том, что Саудовская Аравия согласится на заморозку добычи нефти, несмотря на отказ Ирана присоединиться к этой инициативе. Об этом сообщает Financial Times со ссылкой на высокопоставленного представителя одной из стран ОПЕК. Напомню, что 17 апреля крупнейшие экспортеры планируют обсудить в Катаре введение ограничений на добычу. В это же время представитель от Ливии заявил, что не планирует присутствовать на встрече в Дохе. Сообщается, что Ливия, как и Иран, хочет увеличить производство. До начала войны в 2011 году эта страна добывала 1,6 миллиона баррелей нефти в сутки. К текущему моменту производство составляет всего лишь около 400 тыс. баррелей в сутки.
На валютном рынке мы по-прежнему наблюдаем поступательное трендовое укрепление рубля. Вчера пара USD/RUB опускалась к новым минимумам в районе 67,2. В последний раз на таком уровне американская валюта торговалась в начале декабря прошлого года. Отыграно ровно 50% от всей волны роста доллара с прошлого мая. Курс опустился к 200-дневной скользящей средней.
Сейчас складывается погранична ситуация. С одной стороны есть несколько признаков того, что тенденция готовится к развороту, но в то же время среднесрочный down-тренд пока еще не сломлен. К сожалению, в текущей ситуации очень сложно делать какие-то конкретные выводы в плане ближайших перспектив. Предлагается некоторое время подождать для прояснения сложившейся картины. Если вдруг доллар все-таки уверенно закрепится ниже 67, то придется существенно сдвинуть среднесрочные цели.
В сравнении с другими валютами рубль выглядит очень даже неплохо. По отношению к американскому доллару в 2016 году он укрепился уже на 7,5%. Лучшую динамику показывает лишь бразильский реал (+9,6%).
Вчера в первой половине дня на европейских площадках мы видели достаточно сильную волну распродаж, которая была вызвана трагичными событиями в Брюсселе. Однако рынок как всегда оказался циничным к такого рода событиям. К концу торгового дня большинство европейских площадок полностью отыграли всю волну распродаж. Ключевые индексы Европы сейчас находятся в рамках среднесрочного восходящего формата, хотя в динамике они и отстают от своих заокеанских коллег.
На американском рынке акций инициатива по-прежнему находится в руках покупателей. Оптимизм участников торгов в последнее время зашкаливает. Никакие локальные промежуточные уровни сопротивления не могут заставить активизироваться «медведей». Сейчас котировки индекса широкого рынка SnP 500 подошли уже к самому ключевому препятствию. На фоне накопленной перекупленности можно рассчитывать на локальный откат от текущих отметок уже в самое ближайшее время. Потенциал роста разворотной формации «двойное дно» уже отработан. Вопрос сейчас в том, начнется ли падение с текущих уровней или же у покупателей хватит сил дотянуть индекс SnP500 до 2080. Размер коррекционного движения ориентировочно должен быть в диапазоне 3-4,5% от локального экстремума.
Стоит напомнить, что в эту пятницу на многих западных площадках будет выходной день – Страстная пятница.
Теперь перейдем к нашему портфелю. С момента нашей прошлой публикации в портфеле оставались следующие активы: МосБиржа 5% (средняя цена входа 69,3 + дивиденд), Черкизово 10% (740 +2 дивиденда), М. Видео 2% (205,5), AGRO-гдр 17% (781,5 + дивиденд), Фосагро 7% (2575 + дивиденд), Протек 4% (52,8), МТС 3% (211,1), Газпром нефть 5% (150), АЛРОСА 6% (59,5), Роснефть 1% (269), ТМК 4% (53,9), ЛСР 6% (660), АФК Система 4% (18,2). Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов для более удобного восприятия.
С тех пор структура портфеля существенно изменилась:
- Оставшийся лонг по Роснефти зафиксирован по 310 руб., о чем предупреждалось в предыдущем обзоре. Итоговая доходность этой позиции составила +15,2%.
- Также мы говорили о возможном увеличении долей в с/х секторе. Доля в AGRO-гдр увеличена на 1% по 1151. Доля в Черкизово также незначительно выросла (+1% по 919). Средние цены входа по этим инструментам изменились до уровней 802 и 756,2 соответственно.
- В НЛМК согласно плану был открыт спекулятивный трейд – лонг 7% от портфеля по 77,8. Цель сделки предполагает фиксацию в районе 83-85. Стоп-заявку выставили под 77,5.
- Еще одна краткосрочная спекулятивная сделка на те же 7% открыта в обыкновенных акциях Сбербанка. Об этом трейде мы также говорили в прошлом обзоре «Тренд недели». Покупка прошла по 110,58 руб. В качестве базовой минимальной цели было обновление исторических максимумов. Вчера это произошло, так что 3% были закрыты по 113,8 (доходность +2,9%). Остаток Сбербанка пока продолжим держать со стоп-заявкой под 109 руб.
- До 6% увеличена доля Протека в расчете на положительную динамику до второй половины апреля, когда будет опубликована отчетность за 2015 год (21 апреля). Средняя цена входа по всему имеющемуся объему выросла до уровня 57,7 руб.
- Ну и еще на 6% от портфеля накануне сформирован лонг в паре USD/RUB_TOD по 67,45- Акции Дикси так и не откатились к нужным нам уровням 275-280, так что лонг не был открыт.
- Акции Дикси так и не откатились к нужным нам уровням 275-280, так что лонг не был открыт.
- Присматриваемся к длинным позициям в Банке Санкт-Петербург на откатах к 43-42,5 руб.
Таким образом, портфель сейчас выглядит следующим образом: МосБиржа 5%, Черкизово 11%, М. Видео 2%, AGRO-гдр 18%, Фосагро 7%, Протек 6%, МТС 3%, Газпром нефть 5%, АЛРОСА 6%, ТМК 4%, ЛСР 6%, АФК Система 4%, НЛМК 7%, Сбербанк 4%, USD/RUB 6%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В индексе ММВБ сейчас идет консолидация в рамках бокового «флага». Это стандартная фигура продолжения основной тенденции. Потенциальный пробой и закрепление выше района 1925 откроет пространство для движения в сторону исторических максимумов (1965-1970). Снизу в качестве реперной точки, спуск ниже которой будет сигнализировать о коррекционном сценарии, выделим лишь область 1855-1860.
Основной фактор, который способствовал подъему российского рынка акций в последние недели – это рост рублевой стоимости сырьевых товаров. В последнее время корреляция достаточно высокая, что подтверждается нижеприведенным графиком.
Что касается текущей картины по индексу РТС, то здесь мы ранее выделяли среднесрочный ориентир в районе 900 пунктов. Этот таргет к текущему моменту уже практически достигнут. Зона 900-910 выступает серьезным техническим препятствием.
Если сравнивать динамику РТС с другими индексами развивающихся стран, то в 2016 году он выглядит очень даже хорошо. Рост составляет около 17,3%. Лучше выглядит лишь бразильский Bovespa (+30,1%). Хуже остальных китайский Shanghai Composite (-15%)/
Представив индекс РТС в ключевом для России сырье, то есть в бочках нефти, мы по-прежнему увидим, что рынок сейчас не выглядит совсем уж дешевым. Да, некоторое время этот индикатор показывал еще более высокие значения, однако в сравнении со средним значением показателя за последние 2000 торговых сессий (15,26п.) текущий уровень (21,37п.) нельзя назвать низким.
Среди отдельных секторов, лучше остальных к текущему моменту выглядит сектор Электроэнергетики (+21,4%), а также Металлургия (+13,4%). Среди аутсайдеров в минусе по-прежнему торгуется лишь Потребительский сектор (-1,3%).
Если говорить о более-менее ликвидных бумагах, то с начала года в лидерах роста: Медиахолдинг (+196,4%), Мосэнерго (+57%), ИркутскЭнерго (+51,6%), ФСК ЕЭС (+41,5%), Интер РАО (+40,2%). В рядах аутсайдеров выделяются акции МосОблБанка (-47,2%), iQIWI (-22,7%), Распадская (-15,4%), Э.ОН Россия (-12%).
Если сравнивать индексы голубых фишек и второго эшелона, то здесь за последние дни ситуация вновь немного изменилась. Спред между ними снова подрос.
Тем временем на рынке черного золота наблюдается достаточно спокойная ситуация. Котировки нефти сейчас преимущественно консолидируются около ранее достигнутых отметок без какого-либо устойчивого тренда. В данный момент еще есть некоторые шансы на то, что цена североморской смеси Brent все-таки сходит в сторону расчетного диапазона сопротивления $43-43,5, однако на продолжение восходящей тенденции сейчас рассчитывать сложно. Как уже ранее отмечалось, более логичным сейчас выглядит сценарий временной широкодиапазонной консолидации (это мы и начали наблюдать). Его нижняя граница пока еще не оформлена.
Вчера одной из наиболее заметных новостей отрасли стало сообщение о том, что Саудовская Аравия согласится на заморозку добычи нефти, несмотря на отказ Ирана присоединиться к этой инициативе. Об этом сообщает Financial Times со ссылкой на высокопоставленного представителя одной из стран ОПЕК. Напомню, что 17 апреля крупнейшие экспортеры планируют обсудить в Катаре введение ограничений на добычу. В это же время представитель от Ливии заявил, что не планирует присутствовать на встрече в Дохе. Сообщается, что Ливия, как и Иран, хочет увеличить производство. До начала войны в 2011 году эта страна добывала 1,6 миллиона баррелей нефти в сутки. К текущему моменту производство составляет всего лишь около 400 тыс. баррелей в сутки.
На валютном рынке мы по-прежнему наблюдаем поступательное трендовое укрепление рубля. Вчера пара USD/RUB опускалась к новым минимумам в районе 67,2. В последний раз на таком уровне американская валюта торговалась в начале декабря прошлого года. Отыграно ровно 50% от всей волны роста доллара с прошлого мая. Курс опустился к 200-дневной скользящей средней.
Сейчас складывается погранична ситуация. С одной стороны есть несколько признаков того, что тенденция готовится к развороту, но в то же время среднесрочный down-тренд пока еще не сломлен. К сожалению, в текущей ситуации очень сложно делать какие-то конкретные выводы в плане ближайших перспектив. Предлагается некоторое время подождать для прояснения сложившейся картины. Если вдруг доллар все-таки уверенно закрепится ниже 67, то придется существенно сдвинуть среднесрочные цели.
В сравнении с другими валютами рубль выглядит очень даже неплохо. По отношению к американскому доллару в 2016 году он укрепился уже на 7,5%. Лучшую динамику показывает лишь бразильский реал (+9,6%).
Вчера в первой половине дня на европейских площадках мы видели достаточно сильную волну распродаж, которая была вызвана трагичными событиями в Брюсселе. Однако рынок как всегда оказался циничным к такого рода событиям. К концу торгового дня большинство европейских площадок полностью отыграли всю волну распродаж. Ключевые индексы Европы сейчас находятся в рамках среднесрочного восходящего формата, хотя в динамике они и отстают от своих заокеанских коллег.
На американском рынке акций инициатива по-прежнему находится в руках покупателей. Оптимизм участников торгов в последнее время зашкаливает. Никакие локальные промежуточные уровни сопротивления не могут заставить активизироваться «медведей». Сейчас котировки индекса широкого рынка SnP 500 подошли уже к самому ключевому препятствию. На фоне накопленной перекупленности можно рассчитывать на локальный откат от текущих отметок уже в самое ближайшее время. Потенциал роста разворотной формации «двойное дно» уже отработан. Вопрос сейчас в том, начнется ли падение с текущих уровней или же у покупателей хватит сил дотянуть индекс SnP500 до 2080. Размер коррекционного движения ориентировочно должен быть в диапазоне 3-4,5% от локального экстремума.
Стоит напомнить, что в эту пятницу на многих западных площадках будет выходной день – Страстная пятница.
Теперь перейдем к нашему портфелю. С момента нашей прошлой публикации в портфеле оставались следующие активы: МосБиржа 5% (средняя цена входа 69,3 + дивиденд), Черкизово 10% (740 +2 дивиденда), М. Видео 2% (205,5), AGRO-гдр 17% (781,5 + дивиденд), Фосагро 7% (2575 + дивиденд), Протек 4% (52,8), МТС 3% (211,1), Газпром нефть 5% (150), АЛРОСА 6% (59,5), Роснефть 1% (269), ТМК 4% (53,9), ЛСР 6% (660), АФК Система 4% (18,2). Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов для более удобного восприятия.
С тех пор структура портфеля существенно изменилась:
- Оставшийся лонг по Роснефти зафиксирован по 310 руб., о чем предупреждалось в предыдущем обзоре. Итоговая доходность этой позиции составила +15,2%.
- Также мы говорили о возможном увеличении долей в с/х секторе. Доля в AGRO-гдр увеличена на 1% по 1151. Доля в Черкизово также незначительно выросла (+1% по 919). Средние цены входа по этим инструментам изменились до уровней 802 и 756,2 соответственно.
- В НЛМК согласно плану был открыт спекулятивный трейд – лонг 7% от портфеля по 77,8. Цель сделки предполагает фиксацию в районе 83-85. Стоп-заявку выставили под 77,5.
- Еще одна краткосрочная спекулятивная сделка на те же 7% открыта в обыкновенных акциях Сбербанка. Об этом трейде мы также говорили в прошлом обзоре «Тренд недели». Покупка прошла по 110,58 руб. В качестве базовой минимальной цели было обновление исторических максимумов. Вчера это произошло, так что 3% были закрыты по 113,8 (доходность +2,9%). Остаток Сбербанка пока продолжим держать со стоп-заявкой под 109 руб.
- До 6% увеличена доля Протека в расчете на положительную динамику до второй половины апреля, когда будет опубликована отчетность за 2015 год (21 апреля). Средняя цена входа по всему имеющемуся объему выросла до уровня 57,7 руб.
- Ну и еще на 6% от портфеля накануне сформирован лонг в паре USD/RUB_TOD по 67,45- Акции Дикси так и не откатились к нужным нам уровням 275-280, так что лонг не был открыт.
- Акции Дикси так и не откатились к нужным нам уровням 275-280, так что лонг не был открыт.
- Присматриваемся к длинным позициям в Банке Санкт-Петербург на откатах к 43-42,5 руб.
Таким образом, портфель сейчас выглядит следующим образом: МосБиржа 5%, Черкизово 11%, М. Видео 2%, AGRO-гдр 18%, Фосагро 7%, Протек 6%, МТС 3%, Газпром нефть 5%, АЛРОСА 6%, ТМК 4%, ЛСР 6%, АФК Система 4%, НЛМК 7%, Сбербанк 4%, USD/RUB 6%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter