Евстифеев Владимир Сычев Кирилл Банк Зенит | Облигации

Рынки торговались без идей накануне Страстной пятницы

25 марта 2016  Источник http://www.zenit.ru/
Настроения на ключевых торговых площадках в четверг оставались смешанными на фоне противоречивых поступающих сигналов, а также неготовности продолжить дальнейший рост на текущих новостях.

Давление на нефтяной рынок, оказанное данными по запасам и объему добычи в США, перекинулось на фондовые рынки, которые вновь негативно переоценивали слабые перспективы роста цен на энергоносители. Кроме того, полученная экономическая статистика из США была преимущественно слабее ожиданий. Так, заказы на товары длительно срока пользования в феврале опустились на 2.8%, при этом данные по их росту в январе были пересмотрены со снижением. Еженедельная статистика по первичным обращениям за пособием по безработице также указала на прирост на 6 тыс., что оказалось хуже рыночных ожиданий. Публикуемые цифры о состоянии американской экономики контрастируют с ужесточением риторики ряда представителей ФРС, которые ранее на неделе поддержали идею февральского повышения базовой процентной ставки. Вчера в этом же ключе высказался и глава ФРБ Сент-Луиса, который, впрочем, традиционно придерживается «ястребиных» взглядов.

Сегодня пройдет пик налоговых платежей марта

Условия российского денежно-кредитного рынка остаются комфортными. Уровень рублевой ликвидности в банках первого круга остается высоким, однако степень недоверия вне его высока, о чем свидетельствует повышенный спрос на прочие источники фондирования на рынке. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.00% годовых, 7-дневные – под 11.15% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 11.10% годовых (-5 бп).

Сегодня пройдут налоговые платежи по НДС, НДПИ и акцизам, которые отвлекут из банковской системы около 550 млрд руб. Кроме того, в понедельник предстоит уплата налога на прибыль, которая в марте также будет высокой (~300 млрд руб.). Таким образом, давление на ликвидность и ставки усилиться, однако оно вряд ли будет существенным.

Рубль компенсировал падение внутри дня

Четверг на внутреннем валютном рынке не принес рублю существенных изменений. Ориентиром по-прежнему служит динамика цен на нефть, при этом реакция на их снижение более сдержанная на фоне протекающей активной фазы налогового периода. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 12 коп. до 72.25 руб. Курс доллара составил 68.53 руб. (-21 коп.), курс евро - 76.81 руб. (не изменился). На международном валютном рынке основная пара была стабильна и держала на отметке $1.1170.

Цены на нефть вчера снижались под уровень $40 за барр., что вызывало пропорциональное снижение рубля. К вечеру цена барреля вернулась на отметку $40.5, что позволило рублю устранить прежнее снижение. Стоит отметить, что рубль довольно сдержанно реагировал на ослабление нефтяных котировок. Это может быть связано как с протекающим налоговым периодом, так и недоверием к начавшемуся коррекционному движению после заметного укрепления в предыдущие пару недель. Цены на нефть могут задержаться на пограничном уровне в $40 долл., поскольку именно он позволяет балансировать между рисками увеличения сланцевой добычи в США и ожиданиями встречи нефтедобывающих стран в апреле.
При использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=287170
ETHEREUM ПРОДОЛЖАЕТ ТРИУМФАЛЬНЫЙ РОСТ

Догонит ли Ethereum цены на Bitcoin? Зарегистрируйтесь в UFX и узнайте