Рубль и Д.Йеллен

USD/RUB TOM 67.69 (-0.52%) 15:22 мск
EUR/RUB TOM 76.60 (-0.43%) 15:22 мск
Бивалютная корзина 71.68 (-0.5%) 15:22 мск

Факторы в поддержку рубля
• Дружественное для финансовых рынков и развивающихся валют выступление главы ФРС Д.Йеллен 29.03.
• Восстановление цен на нефть. Brent 39.66$(+0.92%)
• Снижение курса доллара на рынке Forex. EURUSD 1.1319 (+0.25%).

Негативные факторы для рубля
• Завершение налогового периода в РФ, возможное усиление давления на рубль.
• Возможная фиксация прибыли и коррекция в рисковых активах после сильного роста в феврале и марте. Фактор окончания квартала и месяца.
• Волатильность на фоне саммита ОПЕК-РФ в Дохе 17.04, заседания ЕЦБ 21.04 и ФРС 27.04

Выступление главы ФРС Д.Йеллен во вторник – это сигнал рынкам, что режим «risk on» или благоприятная ситуация с аппетитом к риску продолжится и во 2кв2016 г. Как следствие, в ближайшие пару месяцев можно ожидать, как роста индекса ММВБ к 2000-2100 пунктам, так и возможное снижение USDRUB к 63-65.

Главное в данном случае понимать, что «dovish tone» или приверженность Йеллен мягкой денежной политике улучшает перспективы рисковых активов во 2кв2016 г, но при этом никак не защитит нас от краткосрочной волатильности (окончание налогового периода, фиксация прибыли в конце месяца и квартала). Непосредственно в USDRUB в апреле по рискам я бы был готов к снижению цен на нефть к 37-38$ или даже ниже в рамках технической коррекции или на фоне волатильности перед встречей в Дохе 17.04.

В чем-то доклад главы ФРС накануне подтвердил, что возможный рост USDRUB в рамках коррекции к 70+ - это возможность для открытия новых позиций в расчете на укрепление рубля.

Риторика Д.Йеллен – это негатив для доллара США на Forex, что, в свою очередь, позитивно для американской экономики (экспорт, производственный сектор), цен на сырье и развивающихся валют.

Аналогично мы видим, что Д.Йеллен, похоже, против снижения цен на нефть, так как это может ухудшить инфляционные ожидания в США, а также негативно сказаться на производственном секторе, завязанном на энергетику. Поэтому можно говорить о том, что мягкая риторика главы Fed и вербальные стимулы направлены также и на то, чтобы поддержать рынок нефти, где такая позиция ФРС может означать, что шансы на снижение Brent к 30$ во 2кв2016 г заметно ослабли.

Технический анализ
Краткосрочно напрашиваются торги в диапазоне 67.25-69/69.50, выход из которого укажет направление дальнейшего движения.

Рубль и Д.Йеллен

USDRUB (60 мин.)

Уровни поддержки 67.25-67.40 (200-дневное скользящее среднее), далее 66-66.50 и 65.
Уровни сопротивления – 69.40-69.50, 71.50.

Ряд инвесторов сопротивление 71.5 (100-дневное среднее) рассматривает как «точку силы» и ключевой резистанс, рост выше которого будет означать слом тренда на укрепление рубля. Аналогично снижение ниже 67.25-67.40 (200-дневное среднее) будет сигналом к новой фазе укрепления курса рубля.

Рубль и Д.Йеллен

USDRUB (Daily)

Мои позиции (март)
Ставка в опционах в расчете на то, что к экспирации 21.04 спот-курс USDRUB останется в границах коридора 66.50-70.25. Риск 2кв2016 г – возможное снижение USDRUB к 65-63.

75+, а не 80+ «дорого», 70 «недорого», 65-63 «дешево» по USDRUB.

Календарь
01.04 – отчет по рынку труда США (Nonfarm payrolls)
15.04(?) – выборы в Сирии
17.04 – нефтяной саммит ОПЕК-РФ
21.04 – заседание ЕЦБ
27.04 – заседание ФРС
28.04 – заседание Банка Японии
Конец апреля – предварительные данные по ВВП США за 1кв16
Источник http://bcs-express.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=287774 обязательна
Условия использования материалов