31 марта 2016 Велес Капитал Костюков Александр
Российский фондовый рынок в среду вслед за глобальными рынками отыгрывал позитивный новостной фон, поступивший после вчерашнего выступления Дж. Йеллен в Нью-Йорке. Глава ФРС отметила рост рисков в мировой экономике, в связи с чем подчеркнула уместность осторожного подхода к повышению базовой процентной ставки. Выступления Йеллен улучшило настроение инвесторов и убедило их в заметном снижении вероятности повышения ставки в апреле.
Дополнительным позитивом для российского фондового рынка стал прогноз API о замедления роста недельных запасов нефти с 9,36 млн баррелей на прошлой неделе до 2,6 млн баррелей при ожидании роста на 3,1 млн баррелей. Опубликованный отчет от Минэнерго США зафиксировал рост запасов на 2,3 млн баррелей, что в моменте привело к росту цены на нефть до 40,6 долл./баррель. При этом снижение среднесуточного объема добычи замедлился с 30 до 18 тыс. баррелей.
Акции нефтегазовых компаний оказались в лидерах роста на всеобщем позитиве рынков, а также за счет восходящей динамики цены на нефть: Роснефть (+3,6%), Газпром (+2,6%), Газпромнефть (+1,8%). Также заметно лучше рынка выглядели акции Интер РАО (+2,9%) на новости о внесении в правительство проекта распоряжения, предусматривающего продажу принадлежащего компании 40% пакета акций Иркутскэнерго. Данная новость позитивно повлияла и на котировки Иркутскэнерго (+5,8%).
В отличие от европейских индексов, продемонстрировавших рост на 1,3-1,7%, позитив на американских торговых площадках был уже частично отыгран во вторник. В связи с чем, американские индексы завершили день умеренным ростом в пределах 0,5%. В азиатском регионе в четверг с утра акции торгуются без значительных изменений в цене.
Позитивный фон от выступления главы ФРС уже был отыгран инвесторами. Участники торгов также заложили в текущие цены и статистику о замедлении роста объемов запасов нефти и сокращении среднесуточной добычи нефти в США. Вполне вероятно, что часть инвесторов предпочтет зафиксировать прибыль, что увеличивает перспективу начала торгов в красной зоне. При отсутствии значимых публикаций в четверг на рынках вероятна боковая динамика после умеренного снижения в начале торгов.
Основные события
Роснефть: Сегодня ожидается публикация отчетности Роснефти по МСФО за 4 кв. 2015 г.
Согласно консенсусу, чистая прибыль Роснефти в 4 кв. сократится по отношению к аналогичному периоду прошлого года почти в 2 раза – до 50 млрд руб. Существенное увеличение капитальных затрат Роснефти в 4 кв. негативно отразится на денежном потоке компании, который может снизиться до 25 млрд руб. Уменьшение свободного денежного потока может стать ключевым фактором для дальнейшей динамики котировок Роснефти - мы полагаем, что в ближайшие годы в связи с планами по увеличению капитальных расходов до 1 трлн руб. начиная с 2016 г. (по сравнению с 660 млрд руб. в 2015 г.) можно ожидать существенного проседания свободного денежного потока компании, что пока не нашло достаточного отражения в котировках акций Роснефти.
Сургутнефтегаз: Дивидендная доходность по префам Сургутнефтегаза составит 15,6%
Чистая прибыль Сургутнефтегаза по РСБУ за 2015 г. составила 751,36 млрд руб. Основной вклад как и в 2014 г. внесла переоценка валютных депозитов, дивиденды по привилегированным акциям Сургутнефтегаза за 2015 г. могут составить 6,92 руб. на акцию, дивидендная доходность по префам - 15,6%. Мы не видим существенного потенциала роста котировок Сургутнефтегаза поскольку нет оснований ожидать сохранения столь же высокой доходности в будущем.
РусГидро: Допэмиссия РусГидро может быть снижена за счет сокращения инвестиционной программы
Мы считаем, что даже с учетом корректировки инвестпрограммы размер допэмисии не окажется ниже 85 млрд руб. – первоначального варианта, исходя из которого всю допэмиссию выкупил бы ВТБ. При этом верхней границей допэмиссии ранее называлась сумма в 154,7 млрд руб.
Интер РАО ЕЭС: В правительство РФ был внесен проект постановления о выплате госкомпаниями дивидендов в размере 50%
В список возможных компаний, которые могут направить на дивиденды 50% чистой прибыли по итогам года, мы включаем Интер РАО. По итогам 2015 г. чистая прибыль компании составила 23,94 млрд руб. При выплате 50% чистой прибыли акционеры получат 0,115 руб., что при текущих котировках соответствует доходности в 6,4%.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Дополнительным позитивом для российского фондового рынка стал прогноз API о замедления роста недельных запасов нефти с 9,36 млн баррелей на прошлой неделе до 2,6 млн баррелей при ожидании роста на 3,1 млн баррелей. Опубликованный отчет от Минэнерго США зафиксировал рост запасов на 2,3 млн баррелей, что в моменте привело к росту цены на нефть до 40,6 долл./баррель. При этом снижение среднесуточного объема добычи замедлился с 30 до 18 тыс. баррелей.
Акции нефтегазовых компаний оказались в лидерах роста на всеобщем позитиве рынков, а также за счет восходящей динамики цены на нефть: Роснефть (+3,6%), Газпром (+2,6%), Газпромнефть (+1,8%). Также заметно лучше рынка выглядели акции Интер РАО (+2,9%) на новости о внесении в правительство проекта распоряжения, предусматривающего продажу принадлежащего компании 40% пакета акций Иркутскэнерго. Данная новость позитивно повлияла и на котировки Иркутскэнерго (+5,8%).
В отличие от европейских индексов, продемонстрировавших рост на 1,3-1,7%, позитив на американских торговых площадках был уже частично отыгран во вторник. В связи с чем, американские индексы завершили день умеренным ростом в пределах 0,5%. В азиатском регионе в четверг с утра акции торгуются без значительных изменений в цене.
Позитивный фон от выступления главы ФРС уже был отыгран инвесторами. Участники торгов также заложили в текущие цены и статистику о замедлении роста объемов запасов нефти и сокращении среднесуточной добычи нефти в США. Вполне вероятно, что часть инвесторов предпочтет зафиксировать прибыль, что увеличивает перспективу начала торгов в красной зоне. При отсутствии значимых публикаций в четверг на рынках вероятна боковая динамика после умеренного снижения в начале торгов.
Основные события
Роснефть: Сегодня ожидается публикация отчетности Роснефти по МСФО за 4 кв. 2015 г.
Согласно консенсусу, чистая прибыль Роснефти в 4 кв. сократится по отношению к аналогичному периоду прошлого года почти в 2 раза – до 50 млрд руб. Существенное увеличение капитальных затрат Роснефти в 4 кв. негативно отразится на денежном потоке компании, который может снизиться до 25 млрд руб. Уменьшение свободного денежного потока может стать ключевым фактором для дальнейшей динамики котировок Роснефти - мы полагаем, что в ближайшие годы в связи с планами по увеличению капитальных расходов до 1 трлн руб. начиная с 2016 г. (по сравнению с 660 млрд руб. в 2015 г.) можно ожидать существенного проседания свободного денежного потока компании, что пока не нашло достаточного отражения в котировках акций Роснефти.
Сургутнефтегаз: Дивидендная доходность по префам Сургутнефтегаза составит 15,6%
Чистая прибыль Сургутнефтегаза по РСБУ за 2015 г. составила 751,36 млрд руб. Основной вклад как и в 2014 г. внесла переоценка валютных депозитов, дивиденды по привилегированным акциям Сургутнефтегаза за 2015 г. могут составить 6,92 руб. на акцию, дивидендная доходность по префам - 15,6%. Мы не видим существенного потенциала роста котировок Сургутнефтегаза поскольку нет оснований ожидать сохранения столь же высокой доходности в будущем.
РусГидро: Допэмиссия РусГидро может быть снижена за счет сокращения инвестиционной программы
Мы считаем, что даже с учетом корректировки инвестпрограммы размер допэмисии не окажется ниже 85 млрд руб. – первоначального варианта, исходя из которого всю допэмиссию выкупил бы ВТБ. При этом верхней границей допэмиссии ранее называлась сумма в 154,7 млрд руб.
Интер РАО ЕЭС: В правительство РФ был внесен проект постановления о выплате госкомпаниями дивидендов в размере 50%
В список возможных компаний, которые могут направить на дивиденды 50% чистой прибыли по итогам года, мы включаем Интер РАО. По итогам 2015 г. чистая прибыль компании составила 23,94 млрд руб. При выплате 50% чистой прибыли акционеры получат 0,115 руб., что при текущих котировках соответствует доходности в 6,4%.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter