1 апреля 2016 БКС Экспресс
Ситуацию в Поднебесной нельзя назвать стабильной.
Первым лопнул пузырь в сегменте недвижимости. Затем прошлым летом взорвался фондовый рынок КНР, и регуляторам пришлось принять множество шагов для стабилизации ситуации.
Сейчас возник новый повод для беспокойства – третий пузырь. Речь идет о кредитном сегменте, в особенности о корпоративных бондах, который взлетел за последний год. Как сформировался очередной пузырь? Дело в том, что когда китайский фондовый рынок обвалился, деньги с этого рынка перетекли в долговой сегмент.
Особенно этому обрадовались проблемные компании с высокой долговой нагрузкой. В 2015 году эмиссия корпоративных облигаций увеличилась на 21%, а к концу года общий объем рынка составил 21,6% от размера ВВП по сравнению с 18,4% в 2014 году. Тем временем, рынок муниципальных бондов растет экспоненциально.
Настораживает тот факт, что спрос на спрос облигации при этом ослабевает, особенно среди иностранных инвесторов.
В четверг рейтинговое агентство Standard & Poor's изменило прогноз суверенных кредитных рейтингов КНР со «стабильного» уровня на «негативный». Пересмотр прогноза был сделан для того, чтобы отразить ожидания постепенного нарастания экономических и финансовых рисков для кредитоспособности правительства Поднебесной.
Кроме того, денежные потоки из облигационного рынка могут вновь перетечь в фондовый, к конечном итоге, создавая угрозу финансовой стабильности.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Первым лопнул пузырь в сегменте недвижимости. Затем прошлым летом взорвался фондовый рынок КНР, и регуляторам пришлось принять множество шагов для стабилизации ситуации.
Сейчас возник новый повод для беспокойства – третий пузырь. Речь идет о кредитном сегменте, в особенности о корпоративных бондах, который взлетел за последний год. Как сформировался очередной пузырь? Дело в том, что когда китайский фондовый рынок обвалился, деньги с этого рынка перетекли в долговой сегмент.
Особенно этому обрадовались проблемные компании с высокой долговой нагрузкой. В 2015 году эмиссия корпоративных облигаций увеличилась на 21%, а к концу года общий объем рынка составил 21,6% от размера ВВП по сравнению с 18,4% в 2014 году. Тем временем, рынок муниципальных бондов растет экспоненциально.
Настораживает тот факт, что спрос на спрос облигации при этом ослабевает, особенно среди иностранных инвесторов.
В четверг рейтинговое агентство Standard & Poor's изменило прогноз суверенных кредитных рейтингов КНР со «стабильного» уровня на «негативный». Пересмотр прогноза был сделан для того, чтобы отразить ожидания постепенного нарастания экономических и финансовых рисков для кредитоспособности правительства Поднебесной.
Кроме того, денежные потоки из облигационного рынка могут вновь перетечь в фондовый, к конечном итоге, создавая угрозу финансовой стабильности.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter