USD/RUB TOM 65.69 (-0.04%) 16:58 мск
EUR/RUB TOM 74.13 (-0.90%) 16:58 мск
Бивалютная корзина 69.48 (-0.46%) 16:58 мск
Факторы в поддержку рубля
• Рост рублевой стоимости барреля Brent предполагает потенциал для дальнейшего укрепления российской валюты (44*65.88=2898).
• Новое бюджетное правило, озвученное А.Силуановым (Минфин РФ) не несет больших рисков для рубля.
• ЦБ РФ, вероятно, и далее не будет спешить со снижением ключевой ставки.
• Крупнейшие нефтетрейдеры (Vitol, Trafigura, Mercuria, Gunvor): «дно» на рынке нефти осталось позади. Рост цен на нефть за предыдущие три торговых дня на 13%.
• Скорый старт налогового периода и продажи валюты экспортерами.
• Обновление максимумов года по индексам РТС 928 (+1.81%) и ММВБ 1934 (+1.86%). Сохранение высокого спроса на рублевые активы.
• Данные по торговому балансу КНР лучше ожиданий за март. Позитивно для аппетита к риску.
Негативные факторы для рубля
• Снижение цен на нефть. Brent 44.12$ (-1.12%).
• Перекупленность рубля, а также цен на нефть (рост за шесть торговых дней на 20%). Риски фиксации прибыли по факту нефтяного саммита в Дохе 17.04. Министр нефти Ирана может пропустить саммит в Дохе.
• ОПЕК понижает прогноз по спросу на нефть в 2016 г на 50k б\с, может снизить еще, учитывая низкие темпы роста развивающихся экономик (Бразилия), отмену субсидий на топливо (Ближний Восток), а также глобальное потепление (ранняя весна).
Можно представить укрепление рубля во 2кв2016 до 63-64/USD, однако в краткосрочном периоде ставки на дальнейшее удорожание российской валюты – это очень неоднозначная история в плане соотношения прибыль\риск. Куда интереснее лично мне представляются позиции на продолжение роста рынка акций РФ и обновление исторических максимумов по индексу ММВБ, который в текущем квартале вполне может протестировать уровни 2100-2200 пунктов.
Есть несколько поводов для коррекции к недавнему росту рубля, а также факторов, создающих неопределенность. Во-первых, само по себе снижение USDRUB практически к 65 с точки зрения технического анализа может спровоцировать фиксацию прибыли в данной паре, отскок и частичное закрытие позиций на продажу по доллару. Во-вторых, цены на нефть за предыдущие шесть торговых дней показали рост примерно на 20%, достигнув и по Brent, и по WTI сильного сопротивления на уровне 200-дневного среднего, что также может нести в себе риски коррекции, но уже по сырью.
В-третьих, позитив от предстоящего саммита в Дохе 17.04 уже на 4\5 в цене, а вот потенциальный негатив от данной встречи ОПЕК-РФ, возможно, еще предстоит осознать инвесторам. Речь идет о том, что просто по факту проведения саммита и достижения соглашения о заморозке может сработать негласное биржевое правило «покупай на ожиданиях, продавай по факту». Также есть риск, что определенное разочарование может быть связано с тем, что министр нефти Ирана Биджан Намдар Зангане пропустит встречу в Дохе.
Впрочем, драматизировать ситуацию для рубля не стоит. На повестке дня не слом восходящего тренда по нефти и российской валюте, а скорее техническая коррекция или краткосрочная волатильность. Возможный возврат пары USDRUB в диапазон 67-69 в конечном счете может быть неплохой возможностью для открытия новых позиций на продажу по доллару. Для стабильного рубля и рынка акций РФ достаточно, чтобы Brent по факту саммита 17.04 осталась выше 40$ за баррель. Если цены удержаться выше 42.50$, то это будет уже оптимистичный сценарий развития событий.
Отмечу, что я также держу в поле зрения возможный «овершут» по нефти к 47$, однако желания отыгрывать это от текущих уровней по USDRUB у меня нет.
Что касается влияния на рубль заявлений Антона Силуанова (Минфин РФ), сделанных 12.04 в рамках Биржевого Форума о новом бюджетном правиле и изъятии в резервные фонды доходов свыше 50$ за баррель, то, на первый взгляд, они могут быть поводом для коррекции курса рубля, однако в реальности все не так уж и плохо для российской валюты. Довольно-таки четкий комментарий по этой теме был от аналитиков ING о том, что сама идея с новым бюджетным правилом не нова, однако, вероятно, из-за выборного цикла сейчас нет политической воли воплотить его в жизнь в 2016-2017 гг. Также в ING отмечают, что нет достаточных оснований сейчас и у ЦБР покупать валюту в резервы, принимая во внимание текущие инфляционные ожидания, рост рублевой цены нефти, а также еще высокий уровень волатильности.
Технический анализ
Уровни поддержки 67.50 (200-дневное скользящее среднее), далее 66-66.50, 65, … 62.50.
Уровни сопротивления – 67, 69.40-69.50, 70 и 71-71.50.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (апрель)
Ставка в опционах в расчете на то, что к экспирации 21.04 спот-курс USDRUB останется в границах коридора 66.50-70.25. Данная торговая идея доживает свои дни. В фокусе риск 2кв2016 г – возможное снижение USDRUB к 65-63.
75+, а не 80+ «дорого», 70 «недорого», 65-63 «дешево» по USDRUB.
Календарь
13.04 – Отчет Минэнерго США; ежемесячный отчет ОПЕК
15.04(?) – выборы в Сирии
17.04 – нефтяной саммит ОПЕК-РФ
21.04 – заседание ЕЦБ
27.04 – заседание ФРС
28.04 – заседание Банка Японии
Конец апреля – предварительные данные по ВВП США за 1кв16
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 74.13 (-0.90%) 16:58 мск
Бивалютная корзина 69.48 (-0.46%) 16:58 мск
Факторы в поддержку рубля
• Рост рублевой стоимости барреля Brent предполагает потенциал для дальнейшего укрепления российской валюты (44*65.88=2898).
• Новое бюджетное правило, озвученное А.Силуановым (Минфин РФ) не несет больших рисков для рубля.
• ЦБ РФ, вероятно, и далее не будет спешить со снижением ключевой ставки.
• Крупнейшие нефтетрейдеры (Vitol, Trafigura, Mercuria, Gunvor): «дно» на рынке нефти осталось позади. Рост цен на нефть за предыдущие три торговых дня на 13%.
• Скорый старт налогового периода и продажи валюты экспортерами.
• Обновление максимумов года по индексам РТС 928 (+1.81%) и ММВБ 1934 (+1.86%). Сохранение высокого спроса на рублевые активы.
• Данные по торговому балансу КНР лучше ожиданий за март. Позитивно для аппетита к риску.
Негативные факторы для рубля
• Снижение цен на нефть. Brent 44.12$ (-1.12%).
• Перекупленность рубля, а также цен на нефть (рост за шесть торговых дней на 20%). Риски фиксации прибыли по факту нефтяного саммита в Дохе 17.04. Министр нефти Ирана может пропустить саммит в Дохе.
• ОПЕК понижает прогноз по спросу на нефть в 2016 г на 50k б\с, может снизить еще, учитывая низкие темпы роста развивающихся экономик (Бразилия), отмену субсидий на топливо (Ближний Восток), а также глобальное потепление (ранняя весна).
Можно представить укрепление рубля во 2кв2016 до 63-64/USD, однако в краткосрочном периоде ставки на дальнейшее удорожание российской валюты – это очень неоднозначная история в плане соотношения прибыль\риск. Куда интереснее лично мне представляются позиции на продолжение роста рынка акций РФ и обновление исторических максимумов по индексу ММВБ, который в текущем квартале вполне может протестировать уровни 2100-2200 пунктов.
Есть несколько поводов для коррекции к недавнему росту рубля, а также факторов, создающих неопределенность. Во-первых, само по себе снижение USDRUB практически к 65 с точки зрения технического анализа может спровоцировать фиксацию прибыли в данной паре, отскок и частичное закрытие позиций на продажу по доллару. Во-вторых, цены на нефть за предыдущие шесть торговых дней показали рост примерно на 20%, достигнув и по Brent, и по WTI сильного сопротивления на уровне 200-дневного среднего, что также может нести в себе риски коррекции, но уже по сырью.
В-третьих, позитив от предстоящего саммита в Дохе 17.04 уже на 4\5 в цене, а вот потенциальный негатив от данной встречи ОПЕК-РФ, возможно, еще предстоит осознать инвесторам. Речь идет о том, что просто по факту проведения саммита и достижения соглашения о заморозке может сработать негласное биржевое правило «покупай на ожиданиях, продавай по факту». Также есть риск, что определенное разочарование может быть связано с тем, что министр нефти Ирана Биджан Намдар Зангане пропустит встречу в Дохе.
Впрочем, драматизировать ситуацию для рубля не стоит. На повестке дня не слом восходящего тренда по нефти и российской валюте, а скорее техническая коррекция или краткосрочная волатильность. Возможный возврат пары USDRUB в диапазон 67-69 в конечном счете может быть неплохой возможностью для открытия новых позиций на продажу по доллару. Для стабильного рубля и рынка акций РФ достаточно, чтобы Brent по факту саммита 17.04 осталась выше 40$ за баррель. Если цены удержаться выше 42.50$, то это будет уже оптимистичный сценарий развития событий.
Отмечу, что я также держу в поле зрения возможный «овершут» по нефти к 47$, однако желания отыгрывать это от текущих уровней по USDRUB у меня нет.
Что касается влияния на рубль заявлений Антона Силуанова (Минфин РФ), сделанных 12.04 в рамках Биржевого Форума о новом бюджетном правиле и изъятии в резервные фонды доходов свыше 50$ за баррель, то, на первый взгляд, они могут быть поводом для коррекции курса рубля, однако в реальности все не так уж и плохо для российской валюты. Довольно-таки четкий комментарий по этой теме был от аналитиков ING о том, что сама идея с новым бюджетным правилом не нова, однако, вероятно, из-за выборного цикла сейчас нет политической воли воплотить его в жизнь в 2016-2017 гг. Также в ING отмечают, что нет достаточных оснований сейчас и у ЦБР покупать валюту в резервы, принимая во внимание текущие инфляционные ожидания, рост рублевой цены нефти, а также еще высокий уровень волатильности.
Технический анализ
Уровни поддержки 67.50 (200-дневное скользящее среднее), далее 66-66.50, 65, … 62.50.
Уровни сопротивления – 67, 69.40-69.50, 70 и 71-71.50.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (апрель)
Ставка в опционах в расчете на то, что к экспирации 21.04 спот-курс USDRUB останется в границах коридора 66.50-70.25. Данная торговая идея доживает свои дни. В фокусе риск 2кв2016 г – возможное снижение USDRUB к 65-63.
75+, а не 80+ «дорого», 70 «недорого», 65-63 «дешево» по USDRUB.
Календарь
13.04 – Отчет Минэнерго США; ежемесячный отчет ОПЕК
15.04(?) – выборы в Сирии
17.04 – нефтяной саммит ОПЕК-РФ
21.04 – заседание ЕЦБ
27.04 – заседание ФРС
28.04 – заседание Банка Японии
Конец апреля – предварительные данные по ВВП США за 1кв16
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter