В прошедший период рынки драгоценных металлов в Лондоне продолжали расти, за исключением значительно упавшего палладия

14 апреля 2016 Открытие | Металлы
В прошедший период рынки драгоценных металлов в Лондоне продолжали расти, за исключением значительно упавшего палладия. Спрэды между золотом и серебром, а также золотом и платиной вновь сузились. Основное влияние на рынки драгоценных металлов оказывала риторика ФРС США, усилившая ослабление курса доллара США, и ожидание слабого развития мировой экономики.

Поддержка рынка комментариями регулятора началась с выступления представителя ФРС США Ч.Эванса в прошлый четверг, что резко вытолкнуло цены на драгоценные ме-таллы вверх, т.к. он сообщил, что рынок недооценивает решительность регулятора в поднятии процентной ставки и призвал повысить ставку в 2016 г. дважды. Ч.Эванс предположил, что инфляция стабилизируется к концу текущего года и ускорится в сле-дующем году, при этом первое повышение предположительно может произойти в сере-дине года, а второе - ближе к его завершению.

Затем выступил У.Дадли – глава Федерального резервного банка Нью-Йорка – и сооб-щил о том, что регулятор должен подходить к новым повышениям ставки осторожно и постепенно из-за сохранения внешних рисков для американской экономики, несмотря на некоторое внутреннее восстановление и долгожданные сигналы ускорения инфля-ции. Он отметил, что риски «слегка» склоняются в сторону понижения и «уместен осто-рожный и постепенный подход к нормализации политики».

Наконец, вчера выступил глава ФРБ Далласа Р.Каплана и сообщил, что вероятность повышения процентных ставок ФРС США в апреле 2016 г. низка, но регулятор «совер-шенно открыт» повышению ставок в июне 2016 г. Он вновь призвал к «осторожному и терпеливому» подходу к ставкам после повышения в декабре. Рынок не ожидал подоб-ных действий регулятора, считая, что наиболее ранним сроком повышения ставки будет сентябрь 2016 г.

Следующие два заседания ФРС запланированы на 26-27 апреля, на котором по мнению участников рынка повышение ставок маловероятно, и на 14-15 июня, на котором по-вышение ставки все же возможно. В текущую среду также будет опубликована «Беже-вая книга» ФРС.

Кроме того, волатильность на рынках драгоценных металлов поддерживалась выступ-лениями представителей МВФ. Фонд понизил прогнозы по росту мировой экономики в 2016 г. и МВФ готовит к публикации доклад по состоянию государственных финансов.

Также МВФ продолжает настаивать на продолжении реформирования финансовой си-стемы мира. Глава МВФ К.Лагард заявила, что МВФ и государства-члены продолжают обсуждать расширение использования специальных прав заимствования (SDR) для улучшения состояния международной валютной системы. Включение китайского юаня в корзину SDR дает доступ к более глубокому рынку и более интенсивному использова-нию SDR некоторыми государствами-членами МВФ. Китай уже подтвердил намерение расширить использование SDR.

Инвестиционный спрос в драгоценных металлах в прошедший период продолжал расти в серебряных и платиновых фондах, палладиевые фонды показали небольшое сниже-ние запасов, золотые фонды не изменили значение запасов. По отчету CFTC в прошед-ший период в серебре произошло существенное наращивание длинных позиций.

Цены на золото в Шанхае в прошедший период также выросли в корреляции с рынками Лондона и Чикаго, но стоимость серебра и платины понизилась. Курс юаня укреплялся.

По опубликованным данным, в марте в Китае наблюдалось снижение цен производите-лей в годовом выражении и цен потребителей к февралю 2016 г. При этом инфляция в марте 2016 г. составила 2,3%. Банк Китая закупил в марте 2016 г. 9 тонн золота, доведя золотые резервы страны до 1797 тонн.

По данным МВФ в феврале 2016 г. Центробанк Казахстана закупил 2,7 тонны золота, увеличив золотой резерв страны до 225,6 тонн; ЦБ РФ закупил 11,1 тонны золота, уве-личив золотой резерв до 1447 тонн. Банк Малайзии в марте 2016 г. продал 2,2 тонны золота, понизив золотой резерв до 36,4 тонн; Банк Турции продал 37,3 тонны золота, понизив золотой резерв до 479,4 тонн. При этом можно отметить, что официальные закупки золота в мире в 1 кв. 2016 г. помесячно снижались.

По данным департамента статистики Гонконга чистый импорт золота в Китай в феврале 2016 г. составил 53,869 тонн против 33,041 тонн, импортированных в январе 2016 г. По словам дилеров, удержание стоимости золота выше уровня 1200$ постепенно возрож-дает интерес китайских инвесторов к покупке физического золота.

По таможенным данным экспорт золота из Швейцарии в феврале 2016 г. составил 93,1 тонн, что стало минимальным показателем с августа 2014 г. Экспорт золота в Китай из Швейцарии и Гонконга в феврале 2016 г. вырос на 15% к январю 2016 г., но импорт золота за 2 мес. 2016 г. снизился на 28% к аналогичному периоду 2015 г.

По данным Министерства торговли Индии импорт золота в страну в феврале 2016 г. составил 36,9 тонн, что на 34% ниже, чем в феврале 2015 г. Импорт золота за 11 мес. 2015-16 финансового года вырос на 20,5% и составил 941,1 тонн.

В марте 2016 г. наблюдалось снижение импорта золота в Индию в связи с ростом цен на мировом рынке и забастовкой ювелиров из-за введения акциза с 1 марта 2016 г.

На текущей неделе индийские ювелиры вновь начали открывать розничные магазины после шести недель забастовки против введения акциза на золотые ювелирные изде-лия. После встречи представителей ювелирного лобби с индийским правительством 9 апреля 2016 г., было обещано упростить процедуру сбора акциза, но не отменить его.

В связи с этим дисконты на поставку золота в Индию снизились до 25$ на текущей неде-ле (максимальный дисконт наблюдался в феврале на уровне 53$ к лондонской цене золота), а спрос активизировался в связи с пополнением запасов дилерами перед началом майского фестивального сезона. В апреле-мае в Индии ожидается хороший спрос на золото в связи с ожидающимися усиленными муссонными дождями, которые могут быть на 35% выше среднего уровня осадков.

Правительство Индии вновь внесло изменения в схему монетизации золота с 31 марта 2016 г. В настоящее время для средне- и долгосрочных государственных вкладов (MLTGD), погашение которых происходит в конце срока, возможно погашение в индий-ских рупиях, либо в золоте. В случае погашения депозита золотом, с вкладчика взима-ется сбор 0,2% от номинальной суммы погашения. Проценты, начисленные по MLTGD, рассчитываются исходя из стоимости золота в индийских рупиях на момент сдачи на хранение и будут выплачиваться только наличными.

По данным американского монетного двора продажи золотых монет в марте 2016 г. составили 38 тыс.унций против 83,5 тыс.унций в феврале 2016 г. Мартовское падение продаж обусловлено ограничением продаж монетным двором ввиду отсутствия металла для чеканки дополнительных монет. Продажи золотых монет с начала 2016 г. составили 245,5 тыс.унций против 146 тыс.унций в аналогичный период 2015 г.

Продажи серебряных монет в марте 2016 г. составили 5,955 млн.унций против 4,782 млн.унций в феврале 2015 г. Продажи серебряных монет с начала 2016 г. составили 14,843 млн.унций против 12,071 млн.унций в аналогичный период 2015 г.

По данным австралийского монетного двора продажи золотых и серебряных монет в марте 2016 г. достигли рекордного значения за последние полгода. Продажи золотых монет составили 47,948 тыс.унций против 37,063 тыс.унций в феврале 2016 г. Продажи серебряных монет составили 1,756 млнунций против 1,049 млн.унций в феврале 2016 г.

Австрийский монетный двор сообщил, что увеличил продажи серебра в 2015 г. до 7,3 млн.унций против 4,6 млн.унций в 2014 г. Продажи серебряных монет составили 1,756 млн.унций против 1,049 млн.унций в феврале 2016 г.

По данным Минфина РФ производство золота в России за 2 мес. 2016 г. выросло на 18,9% к аналогичному периоду 2015 г. и составило 33,3 тонн. Основной прирост пока-зало вторичное производство металла.

Производство серебра в РФ за 2 мес. 2016 г. выросло на 7,1% к аналогичному периоду 2015 г. до 13,3 тонн. Прирост наблюдался в первичном и вторичном производстве, про-изводство попутного металла снизилось на 5,1%.

Ожидаемое снижение производства цветных металлов может существенно понизить предложение серебра в мире, т.к. доля попутного производства серебра составляет до 50% всех поставок. При этом 35% произведенного серебра добывается при производ-стве цинка и свинца, 20% - при производстве меди.

В результате сокращения предложения серебра на мировом рынке цены на серебро могут значительно опередить рост цен на золото, показав существенное сокращение чрезмерно широкого спрэда между металлами. Данный процесс уже наблюдается, т.к. цены на серебро сегодня протестировали сильный уровень сопротивления 16,20$, по-сле чего снизились к уровню поддержки 16,0$. Спрэд между золотом и серебром сузил-ся до 78,99 пунктов.

Рынок платины в прошедший период пытался закрепиться на сильном уровне сопротив-ления 1000$, но довольно резко откорректировался к уровню 993$. Спрэд между золо-том и платиной сузился до 270$/унция.

Фундаментально рост цен на платину пока не совсем оправдан, хотя уже начали прояв-ляться риски для будущего обеспечения рынка металлом. При этом отмечается усилен-ный рост потребления на рынках Индии и Японии.

Согласно Platinum Guild International (PGI) ювелирный спрос на платину в Индии в 2015 г. вырос на 24% к уровню 2014 г. Отмечался рост потребления в сегменте колец, цепо-чек и мужских свадебных ювелирных изделий. В 2016 г. ожидается продолжение роста платиновых ювелирных изделий на 23-25% к 2015 г.

Наземные запасы платины пока остаются на довольно высоком уровне, что ограничи-вает потенциал роста цен.

Рынок палладия в прошедший период понизился до уровня 533$, после чего показыва-ет коррекцию вверх до уровня 555-540$. Данный металл остается под давлением не-благоприятных перспектив в экономике США и Китая, которые являются крупнейшими потребителями палладия. Долгосрочный падающий тренд на рынке палладия пока про-должается, в результате чего цены могут упасть до уровня 450$, несмотря на обычный сезонный рост в марте-мае.

В апреле 2016 г. на рынках золота, серебра и платины продолжался растущий тренд, обусловленный возвратом инвесторов в недооцененный актив и увеличением вероят-ности повышения процентной ставки ФРС США в июне 2016 г.

В ближайшей перспективе рынки драгоценных металлов могут продолжить движение вверх при условии ослабления курса доллара США. Долгосрочные перспективы метал-лов выглядят позитивно.

Источник http://open-broker.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=289825 обязательна
Условия использования материалов

Торговые условия
FxPro отменяет комиссию с пластиковых карт

Торговые условия
Минимальный депозит - отсутствует
Комиссия за пополнение - не взимается
Бонусы до 100% - пожалуйста!