Pro Finance Service | Валюта

Обзор: Банк Англии готовится встретить «Брекзит» во всеоружии

15 апреля 2016  Источник http://www.forexpf.ru/

BofA-ML: что бы ни случилось, доллар подорожает

После того как пути ФРС и остальных крупнейших мировых центробанков разошлись, доллар стал хорошо коррелировать с рискованными активами. Однако в результате недавних «голубиных» комментариев госпожи Иеллен, рынок начал полностью учитывать в ценах очередное повышение ставок в США не раньше, чем через год, и теперь доллар может вновь начать вести себя, как защитный актив. С другой стороны, дальнейшее улучшение макроэкономической ситуации и финансовых условий заставит FOMC вскоре повысить ставки, что спровоцирует новый всплеск спроса на американскую валюту. Таким образом мы видим высокую вероятность роста доллара как в условиях сохранения аппетита к риску, так и при его снижении.

BTMU: евро/доллар продолжит торговаться в диапазоне коридоре $1.1050-$1.1450

Недавние попытки евро/доллара возобновить рост на фоне смены риторики ФРС на более мягкую провалились. В результате пара продолжает диапазонную торговлю, что выглядит логичным с точки зрения нашей торговой системы, которая указывает в качестве «справедливой» стоимости пары $1.11 (примерно среднее значение за прошлый год). В ближайшие месяцы ожидания референдума по вопросу дальнейшего членства Великобритании в ЕС, вероятно, продолжат оказывать давление на пару. В то же время недавно занятая «голубиная» позиция ФРС, скорее всего, не позволит доллару расти против других валют. Мы не ждем ничего интересного от ближайшего заседания ЕЦБ, на котором Марио Драги, вероятно, осторожно скажет о том, что недавнее расширение стимулирования должно помочь росту инфляционных ожиданий. Мы занимаем нейтральную позицию по евро/доллару и прогнозируем торговлю в коридоре $1.1050-$1.1450

Обзор: Банк Англии готовится встретить «Брекзит» во всеоружии


Societe Generale: ФРС может помочь доллар/иене вернуться выше Y115

В прошлую среду доллар/иена провалился ниже Y110, и техническая картина предполагает дальнейшее снижение к Y106 в краткосрочной перспективе. Пока слишком рано покупать пару, и мы сомневаемся, что ее возможный рост будет спровоцирован действиями Банка Японии. Прямая интервенция вряд ли будет успешной, учитывая низкое доверие рынка к японскому регулятору (прим. ProFinance.ru: см. результаты интервенции 29 января) и недооцененность иены в реальном выражении. Также подобная интервенция вряд ли понравится США, Европе Китаю. Если что-то и стимулирует рост пары, то это будет смена курса ФРС на более ястребиный. Мы видим высокую вероятность подобного развития событий, учитывая неплохую статистику из США и стабилизацию ситуации на финансовых рынках.

ProFinance.ru: банк рекомендует опционную стратегию, которая принесет прибыль, если доллар/иена поднимется выше Y115 не раньше чем через два месяца и не позже чем через три

Обзор: Банк Англии готовится встретить «Брекзит» во всеоружии


BBH: инвесторы активно страхуются от дальнейшего снижения фунт/доллара

С начала марта фунт/доллар торгуется в четко очерченном диапазоне $1.40-$1.45, а трехмесячная подразумевая волатильность находится в области шестилетних максимумов и составляет 16%. Это демонстрирует желание инвесторов покупать опционы, а не продавать их, причем дифференциал пут-колл премии почти достиг исторического максимума, отражая активное хеджирование рисков дальнейшего снижения британской валюты. Мы наблюдаем некоторую стабилизацию ситуации на спот-рынке из-за того, что дата референдума по вопросу дальнейшего членства Британии в ЕС вошла в трехмесячный временной горизонт. В настоящий момент медведи, похоже, не горят желанием продавать фунт/доллар в непосредственной близи от фигуры $1.40 и ждут отскока.

Обзор: Банк Англии готовится встретить «Брекзит» во всеоружии


Danske Bank: Банк Англии готовится встретить «Брекзит» во всеоружии

По результатам британского «Супер-четверга» наиболее интересным оказался текст заседания MPC, в котором несколько раз упоминались слова «референдум» и «неопределенность». Из него следует, что «Брекзит» повысит экономическую неопределенность, что может в краткосрочной перспективе негативно сказаться на спросе, а вынужденное изменение законодательства и рынка труда отразится на предложении. Более того, Банк Англии сообщает, что ему «придется внимательно изучить последствия «Брекзита» в смысле спроса, предложения и инфляции, и, «независимо от результатов референдума, MPC использует все доступные инструменты для достижения инфляционной цели». Последнюю фразу мы интерпретируем в качестве готовности Банка Англии расширить стимулирование путем снижения ключевой ставки с 0.50% до 0.00% (пока Банк Англии исключает возможность применения отрицательных ставок), возобновления программы покупки активов и продления схемы FLS. В настоящий момент рынок учитывает в ценах 30-процентную вероятность снижения ставок до конца года

Lloyds Bank: к концу года фунт/доллар подрастет до $1.47

После краткосрочного падения ниже $1.39 в конце февраля фунт/доллар начал корректироваться выше на фоне относительно сильной статистики из Великобритании. Так, темпы роста ВВП в четвертом квартале были пересмотрены в сторону повышения, а данные по рынку труда и розничным продажам оказались лучше прогнозов. В середине марта «голубиные» комментарии главы ФРС Джанет Йеллен отправили пару выше $1.4450, где и был установлен четырехнедельный максимум. Затем британская валюта вновь оказалась под давлением из-за растущего дефицита счета текущих операций, неопределенности относительно исхода референдума по вопросу дальнейшему членства Великобритании в ЕС и роста ожиданий расширения стимулирующих мер со стороны Банка Англии. В целом, мы ждем стабилизации пары в краткосрочной перспективе, учитывая близость ключевой поддержки $1.35-$1.38, ниже которой рынок не опускался с 1985 года. В ближайшие месяцы различного рода неопределенность, вероятно, рассеется, а фунт к концу года подрастет до $1.47. По нашему прогнозу, Банка Англии начнет повышать ставки уже в четвертом квартале 2016 года, т.е. гораздо раньше, чем ждет рынок

Обзор: Банк Англии готовится встретить «Брекзит» во всеоружии


BNP Paribas: рост иены - явление временное

Евро/иена остается под давлением, однако валютные стратеги BNP Paribas считают, что новый приступ слабости носит кратковременный характер и его стоит воспринимать как возможность для открытия длинных позиций. В банке полагают, что восстановление иены стало отражением разочарования спекулянтов, но для формирования свежих годовых максимумов особых причин нет. FOMC подорвал доверие быков, и ключевой темой в этом году было ослабление доллара на фоне переосмысления перспектив политики ФРС — в BNP Paribas, например, теперь не верят в повышение ставок в этом году. Между тем, Банк Японии также не оправдывал надежды медведей по иене в последнее время. Вместе с тем, следует помнить, что ситуация в Японии остается отнюдь не идеальной, и Банк Японии, несмотря на сдержанность, вероятно, пойдет на дополнительные меры. Снижение курса национальной валюты как инструмент стимулирования инфляционных ожиданий остается популярным у центральных банков, и в BNP Paribas полагают, что в сложившихся условиях продажа иены выглядит привлекательной как против доллара, так и против евро — в последнем случае преимущество заключается в устранении риска дальнейшей корректировки ожиданий относительно темпов ужесточения политики ФРС. BNP Paribas сохраняет прогноз по евро/иене на конец года на уровне Y131 и удерживает длинную позицию в паре посредством опционной стратегии с расчетом на рост курса к Y127

Обзор: Банк Англии готовится встретить «Брекзит» во всеоружии


Credit Agricole: иена приближается к точке разворота

Валентин Маринов, глава стратегии по валютам стран G10 Credit Agricole CIB, отмечает, что восходящее движение иены застопорилось и есть три причины ожидать разворота: изменения в денежных потоках, изменения в курсе иены относительно справедливого значения и вероятность запуска QE3 со стороны Банка Японии. Недавний рост иены отчасти отражал обеспокоенность инвесторов недооцененностью иены, однако страхи по этому поводу заметно ослабли и доллар/иена теперь торгуется ближе к курсу, предполагаемому паритетом покупательной способности и долгосрочному справедливому курсу в рамках собственной модели Credit Agricole. Между тем, скоро состоится заседание Банка Японии. Инвесторы утратили доверие к центробанку, предпочитающему вербальные интервенции, но ситуация в экономике и инфляции определенно требует дополнительных мер. В Credit Agricole полагают, что 28 апреля Банк Японии объявит о запуске покупок акций и в последующие кварталы продолжит наращивать объем денежной массы. В рамках модели Credit Agricole симулировали смягчение политики центробанка и пришли к выводу, что при консервативных оценках последствий такового для спрэдов доходностей американских и японских 2- и 10-летних облигаций от доллар/иены можно будет ожидать роста, по крайней мере, на четыре большие фигуры. Ниже представлены графики: 1) курс доллар/иены и курс пары на основе ППС, 2)отклонение курсов валют G10 от долгосрочного справедливого курса на основе модели CACIB

Обзор: Банк Англии готовится встретить «Брекзит» во всеоружии


Торгуем валютами вместе с Credit Suisse

Открытые позиции

Евро/доллар. На данный момент банк имеет открытую 13 апреля короткую позицию от 1.1306 (текущая цена 1.1266), на которую установлена цель на 1.1170 и стоп-приказ на 1.1400. Текущая прибыль составляет 40 пунктов.

Аусси/доллар. На данный момент банк имеет открытую 13 апреля длинную позицию от 0.7645 (текущая цена 0.7705) с целью на 0.7770 и стопом на 0.7580. Текущая прибыль составляет 60 пунктов.

Доллар/канада. На данный момент банк имеет открытую сегодня (исполнился лимитный ордер) короткую позицию от 1.2855 (текущая цена 1.2847) с целью на 1.2675 и стопом на 1.2921. Текущая прибыль составляет 8 пунктов.

Доллар/франк. Сегодня днем 14 апреля банк разместил лимитный ордер на продажу от 0.9645. Этот ордер сработал, и теперь банк имеет открытую короткую позицию от 0.9645 с целью на 0.9788 и стопом на 0.9585. Текущая прибыль составляет 23 пункта.

Отложенные ордера

Доллар/иена. Банк имеет лимитный ордер на продажу от 109.80 с целью на 108.50 и стопом на 110.05

Евро/фунт. Банк имеет лимитный ордер на покупку от 0.7905 с целью на 0.8150 и стопом на 0.7827.

Фунт/доллар. Банк имеет лимитный ордер на продажу от 1.4400 с целью на 1.4035 и стопом на 1.4516.

Евро/иена. Банк имеет лимитный ордер на продажу от 124.20 с целью на 122.10 и стопом на 124.70

TD Securities о краткосрочных перспективах ключевых валют

Марк Маккормик из TD Securities полагает, что всплеск интереса к carry trades, спровоцированный главой ФРС Джанет Йеллен близок к своему пику. Конечно, маловероятно, что американская валюта разовьет ралли и обновит максимумы последних двух лет, однако в целом доллар вполне способен продемонстрировать позитивную динамику против валют стран G10 в следующем квартале. В TDS ожидают улучшения характера американской статистики, в частности в части рынка жилья, рынка труда и потребительской активности. Кроме того, весьма вероятным выглядит устойчивый рост базовой инфляции, и в TDS полагают, что все это убедит ФРС продолжить ужесточение политики в этом году и вполне может повлечь за собой переоценку перспектив инвесторами. В сложившихся условиях, с учетом позиционирования участников рынка, валюты товарно-сырьевого блока выглядят более уязвимым к коррекции, нежели валюты европейских стран. В частности, краткосрочные индикаторы указывают на риски снижения аусси, канадского доллара и киви — высокочастотные драйверы (например, спрэды доходности двухлетних облигаций, фондовые индексы) указывают на то, что эти валюты переоценены на 2.5% - 4.0%. Наиболее завышенным, исходя из модели TDS, выглядит австралийский доллар, от которого в ближайший месяц можно ожидать возвращения к уровням в районе $0.7370. С учетом вышесказанного, Маккормик предпочитает рассматривать попытки роста аусси и киви для продаж. Тем не менее, он по-прежнему считает привлекательными длинные позиции в канадском долларе, хотя и ожидает его ослабления против доллара США в последующие месяцы. Что касается евро/доллара, то здесь вероятно развитие торговли в диапазоне $1.08 - $1.15, при этом в TDS предпочитают оставаться в лагере медведей и продавать на росте к верхней границе. Одной из наиболее привлекательный позиций в расчете на эскалацию напряжения в преддверии референдума в Великобритании в компании называют шорт в евро/франке.

Обзор: Банк Англии готовится встретить «Брекзит» во всеоружии


Торгуем валютами вместе с UOB

Евро/доллар. Мы сохраняли нейтральный взгляд на евро в течение приблизительно 4 недель. Пробитие поддержки на 1.1325/30 указывает на то, что нейтральная фаза завершена. Теперь потенциально развитие нисходящего движения должно привести к тестированию 1.1145. Сопротивление находится на 1.1350. Если будет пробита отметка 1.1395, это будет означать что медвежий настрой сломлен и наши ожидания оказались не верными.

На данный момент UOB имеет открытую сегодня короткую позицию от 1.1280 (текущая цена 1.1263) с целью на 1.1145 и стопом на 1.1395. Текущая прибыль составляет 17 пунков

Обзор: Банк Англии готовится встретить «Брекзит» во всеоружии


Торгуем валютами вместе с Credit Suisse

Евро/доллар. На данный момент банк имеет открытую вчера короткую позицию от 1.1306 (текущая цена 1.1258). Текущая прибыль составляет 48 пунктов.

Аусси/доллар. На данный момент банк имеет открытую вчера длинную позицию от 0.7645 (текущая цена 0.7695) с целью на 0.7770 и стопом на 0.7580. Текущая прибыль составляет 50 пунктов.

Доллар/канада. На данный момент банк имеет открытую сегодня (исполнился лимитный ордер) короткую позицию от 1.2855 (текущая цена 1.2841) с целью на 1.2675 и стопом на 1.2921. Текущая прибыль составляет 14 пунктов.

Доллар/франк. Открытая вчера короткая позиция от 0.9616 была сегодня закрыта по стопу на 0.9678. Убыток составил 62 пункта.

Киви/доллар. Открытая сегодня длинная позиция от 0.6870 была закрыта по стопу на 0.6830. Убыток составил 40 пунктов

Societe Generale: технические заметки по евро

Аналитики Societe Generale полагают, что евро/доллар, по крайней мере, на ближайшее время оставил попытки пробиться выше $1.1460 — прорыв нижней границы краткосрочного восходящего канала изменил вектор движения пары, и теперь от нее стоит ожидать развития коррекционной фазы в направлении минимумов конца марта в области $1.1150/30. В пользу такового говорит и достижение стохастиком дневного графика многомесячного сопротивления и формирования медвежьего пересечения.

В евро/фунте, тем временем, ситуация также начинает ухудшаться, в частности стоит обратить внимание на медвежье поглощение на недельном графике, свидетельствующее об угасании восходящего импульса. Индикаторы дневного графика также подают сигналы к развороту ниже, и внимание смещается к нижней границе восходящего канала в районе stg0.7880 и 23.6% от роста с июля в районе stg0.7830. Прорыв последней поддержки, между тем, откроет дорогу к минимумам марта в районе stg0.7650. Стоит обратить внимание на то, что RSI месячного графика тестирует уровни, на которых исторически формировались резкие развороты

Обзор: Банк Англии готовится встретить «Брекзит» во всеоружии


Barclays о технической картине в ключевых валютных парах

Евро/доллар. Прорыв ниже 21-дневной скользящей средней ($1.1307) усиливает позиции медведей и подтверждает наше мнение относительно смещения рисков в пользу снижения к $1.1210 и затем к $1.1145.

Фунт/доллар. Медвежье поглощение, сформированное в среду, является негативным сигналом. Мы по-прежнему ждем падения к поддержке в районе $1.4005, прорыв которой откроет дорогу движению к $1.3895 и минимумам этого года в районе $1.3835.

Доллар/иена. В свете последних событий попытки роста в направлении Y110.00/65 стоит расценивать как коррекционные и использовать для продаж с расчетом на развитие нисходящей динамики. Прорыв ниже Y107.60 подтвердит потенциал для таковой и укажет на цели в районе Y106.65 и Y106.10.

Доллар/франк. Закрытие выше Chf0.9650 заставило нас отказаться от негативной оценки краткосрочных перспектив развития ситуации. Рост курса выше Chf0.9790 даст повод говорить о возможности развития движения в направлении Chf1.0100.

Аусси/доллар. Настрой остается позитивным, и мы ждем роста курса выше $0.7725 — прорыв данной отметки откроет дорогу к $0.7880.

Киви/доллар. Закрытие дня снижением подтвердит и дополнит вчерашнюю свечу, сигнализирующую о формировании вершины. Мы ждем развития снижения к 0.6670, а впоследствии и к 0.6540

Обзор: Банк Англии готовится встретить «Брекзит» во всеоружии
При копировании ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=289910

ETHEREUM ПРОДОЛЖАЕТ ТРИУМФАЛЬНЫЙ РОСТ

Догонит ли Ethereum цены на Bitcoin? Зарегистрируйтесь в UFX и узнайте