Душин Олег Online Broker | Металлы | Gold (XAU/USD)

В апреле на фоне ралли цены серебра поведение золота удивляет своей умеренностью

24 апреля 2016   Источник http://onlinebroker.ru/

Месячный график

В апреле на фоне ралли цены серебра поведение золота удивляет своей умеренностью


В апреле на фоне ралли цены серебра поведение золота удивляет своей умеренностью. Похоже, сообщения о стабилизации экономической ситуации в Китае не так сильно радуют инвесторов в золото, как в серебро. Как-никак, но 18 марта ФРС США заявил, что ожидает 2 повышение ставки в этом году. Хотя вероятности повышения ставки на июньском заседании ФРС по фьючерсам федеральных фондов всего 19.6%, неизвестно, что будет думать об этой вероятности FOMC (комитет по открытым рынкам) в июне. Другими словами, всё ещё может измениться, когда-то 2 повышения надо будет выполнить. За повышение ставки в 2016г. фьючерсы федеральных фондов к исходу 20 апреля давали 61.6%.

Любопытен тот факт, что максимум вложений в золотые ETF был достигнут еще 28 марта, тогда как прирост чистых (net) лонг позиций по золотым фьючерсам на Comex продолжался и далее. По последним недельным данным на 12 апреля Managed-money investors прибавили (чистых (net) лонг позиций) за неделю 12% до 170634 контрактов (548 тонны) – высочайший уровень с сентября 2011г. На ту же дату число брутто лонговых позиций по серебру “от спекулянтов” достигло максимума с 2006г. В данной ситуации рост нетто- лонговых позиций по золоту трактуют как сохранение долгосрочно позитивного взгляда на золото при текущих рисках profit-taking. Впрочем, по серебру число чистых длинных позиций (число лонгов минус число шортов) у Managed-money investors (больших спекулянтов) возросло с 5 по 12 апреля быстрее, чем по золоту (+12%) - на 29.5%.

В среднем надо полагать, что если ФРС не решается повысить ставку в июне и выскажется очень неопределенно о будущем, то цена золота окажется в районе $1350 за унцию.

Начало торгов в Шанхае 19 апреля золотых контрактов деноминированных в юанях и ралли в тот же день серебра пробудили снова дополнительный интерес к рыночным намерениям Китая, как крупнейшему потребителю в мире золота. В 2015г., согласно China Gold Association, в стране было добыто 515.9 тонн золота. В то же время его потребление (за исключением покупок народного банка КНР) было 984.5 тонн. Виды на рост потребления золота побуждают китайские компании искать заграничные активы, о чем сообщила Shandong Gold Group Co. ( вторая китайская золотодобывающая компания) 20 апреля. Новость последовала за речью (19.04) премьера Ли на открытии торгов золотыми контрактами деноминированными в юанях, где было сказано, что распространение зарубежной деятельности позволяет китайским компаниям играть большую роль в глобальной эксплуатации ресурсов и ценообразовании.

Крупный игрок на рынке золота - Национальный банк Китая приобрел в марте всего 0,29 млн унций – самый низкий уровень покупок с июля 2015г.. Ранее он приобрел 0.52 млн унций в январе и 0.32 млн в феврале. Экспорт золота из Гонконга в Китай снизился в марте 2016г. к марту 2015г. на 26%. Зато ЦБ РФ закупил в феврале 0.356 млн унций после 0.688 млн унций в январе (МВФ), в марте закупил гораздо больше – 0.5 млн унций. . В феврале Центральный банк Турции продал 37.3 тонны (1.199 млн унций) желтого металла.

Активы крупнейшего ETF SPDR Gold Shares доросли 28 марта до 823.74 тонн и к 20 апреля снизились до 805.03.. 6 апреля ( в день выхода протоколов заседания ФРС) они подрастали на 4.23 тонны до 819.6. 19 апреля было продано 7.43 тонны.. Годовой минимум вложений в ETF SPDR Gold Shares был достигнут 17 декабря (630.17 тонн) на следующий день после повышения ставки ФРС 16 декабря. Годовой максимум 2015г. был у SPDR 5-11 февраля 773.31 тонны. На 31 дек. 2015г. активы фонда составляли 642.37 (90.6% от 31.12.2014г., 709.02 тонны, и 80.5% от 31.12.2013г. 798.22 тонны). Наиболее массовые закупки были 29 февраля – 14.87 тонны.

По всем золотым ETF минимум 2015 года был обновлен 6 января 2016г., после чего началось непрерывное приращение (с перерывом 8 ..14 марта) активов - с 46.88 млн (06.02.16) до 56.961 млн унций на максимуме, который был 28 марта. После этого активы уменьшились до 56.484 млн унций на 20 апреля (падали 29-30 марта и 4-5 апреля до 56.475 млн, 8, 13-14,19 апреля). Максимум 2015г. - 54.06 млн унции . Размер активов на 31.12.2014г. был 51.439 млн унций.

На месячном графике закрытие марта выше минимального отскока 23.6% в диапазоне 2011-2016гг. -1252.9 после пробития вверх понижательного клина (2013-2016гг) “позвало бы” цену на первый Фибоначчи 38.2% глобального диапазона - отметку 1381. Однако в конце марта цена золота проваливалась ниже 1250, что делает взгляд на путь к 1381 более длительным.

Недельный график

В апреле на фоне ралли цены серебра поведение золота удивляет своей умеренностью


Большое ралли 2016г. не сумело дотянуть цену (пока) до максимума 2015 года на 1307.98. В принципе недельные закрытия выше 1208.1 (61.8% отскок в диапазоне 2015-2016гг.), поддерживают заявку на выход в район $1300 и выше за унцию. Годовой максимум 1285.18 был установлен 11 марта на волне ослабления долларового индекса после решения о расширении мер стимулирования на заседании ЕЦБ 10 марта.

Разворот золота вверх после публикации 6 апреля протоколов мартовского заседания ФРС снял вопрос об уходе цены ниже $1200 за унцию. Страхи за состояние глобальной экономики несколько улеглись, но снижение доходностей по суверенным долгам вследствие политики негативных процентных ставок некоторыми центробанками (ЕЦБ, Японии, Швеции, Швейцарии) поддерживает интерес к золоту.

Дневной график

В апреле на фоне ралли цены серебра поведение золота удивляет своей умеренностью


На дневном графике мы увидели на прошлой неделе своеобразное предупреждение, напоминающее разворотную модель голова-плечи. Сопротивление левого плеча 1263.47, правое плечо 1262.86, голова 1285.18, поддержка шеи 1207.69 или 1191.6. Однако 21 апреля цена преодолела сопротивление 1262.86, двигаясь в апрельском повышательном коридоре. Если цене удастся закрепиться (закрываться) выше 1262.86, то первая цель Фибоначчи пробоя 1288.5..

Движение золото вверх совпало с ослаблением долларового индекса перед и сразу после решения ЕЦБ по монетарной политике. ЕЦБ ничего не изменил в своей политике, но евро внутридневно 21 апреля укреплялся (затем упал). Но пока даунтренд 2016г. по долларовому индексу остается актуальным.

Также индекс S&P 500 приблизился к историческим максимумам, что обусловливает превышение коротких спекулятивных позиций над длинными на фьючерсах фондового индекса. С другой стороны, по золоту растет число длинных позиций, что отражает стремление играть в хедж против американской валюты и американского фондового рынка.
Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
При копировании ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=290647