USD/RUB TOM 66.20 (-0.38%) 15:20 мск
EUR/RUB TOM 74.52 (-0.26%) 15:20 мск
Бивалютная корзина 69.95 (-0.32%) 15:20 мск
Факторы в поддержку рубля
• Скорее всего, и далее дружественная рынкам политика ФРС (27.04) и Банка Японии (28.04).
• Котировки Brent неподалеку от 45$. Высокая рублевая стоимость нефти (66.21*44.80=2966). Потенциал для укрепления рубля к или ниже 65/USD. Фактор, который может ограничивать коррекцию в USDRUB уровнями 67-69 при ухудшении внешнего фона
• Налоговый период и продажи валюты экспортерами (убывающий фактор).
Негативные факторы для рубля
• Снижение цен на нефть. Сомнения инвесторов в устойчивости текущих ценовых уровней по нефти. Brent 45.03$ (-0.18%).
• Возможная фиксация прибыли в рисковых активах накануне заседания ФРС 27.04.
• Завершение налогового периода в РФ, спекулятивная активность и покупки валюты рядом инвесторов от 65/USD.
• Укрепление доллара США в предыдущие дни на Forex – потенциальный негатив для развивающихся рынков и сырья (сдерживающий фактор).
Складывается впечатление, что уровень 65 претендует на равновесный курс или новый баланс в USDRUB на ближайшие 3-4 недели. Если ориентироваться на волатильность, связанную с пессимистичным и оптимистичным сценарием развития событий в рубле, то я бы также выделил диапазон 63-69 до экспирации 19.05.
ФРС 27.04 и 15.06
Не думаю, что заседание ФРС в эту среду что-либо изменит. Если мы и увидим какую-либо коррекцию в рисковых активах (S&P500, Brent, FX EM, etc.) накануне 27.04, то, скорее всего, это будет самая обычная фиксация прибыли, не более того.
Тренд, на мой взгляд, по-прежнему сводится к тому, что политика ФРС остается стимулирующей и дружественной рынкам (S&P500, EM), до сентября ставка в США повышаться не будет, хотя может быть волатильность, связанная с июньским заседанием ЦБ США (15.06).
ЦБ РФ 29.04
Судя по публикациям в лентах новостей и аналитических обзорах, заседание Банка России – это история интересная и интригующая, но для дальнейшей динамики рубля нефть (выше она или ниже 45$) все-таки важнее. У меня складывается впечатление, что вероятность снижения ставки с текущих 11% в эту пятницу составляет не более 25-30%. Некоторые аналитики настаивают, что сохранение высоких ставок в РФ – это все-таки дополнительный позитив для рубля.
Нефть
Текущие настроения на рынке указывают на определенную ассиметрию в ожиданиях относительно дальнейшей динамики цен на нефть. Так, если мы говорим про дальнейший рост котировок Brent, то он, скорее всего, будет ограничен сопротивлением 47$. С другой стороны, полноценная коррекция может означать снижение к 40$.
Один из рисков в случае с Brent и WTI также сводится к тому, что моментум или трендовая составляющая идет на убыль на товарном рынке после трех месяцев сильного движения. Как следствие, рынок нефти на несколько месяцев может стать заложником бокового тренда и консолидации цен большую часть времени в диапазоне 40-47$.
Если брать в расчет технические факторы, то, по моему мнению, говорить о новой фазе роста цен на нефть в район 50$ за баррель будет актуально не ранее того момента, когда мы увидим существенное сокращение рекордной за последние годы чистой позиции на покупку в нефтяных фьючерсах. Сейчас длинные позиции в Brent и WTI имеют много признаков «crowded trade», что может ограничивать краткосрочный потенциал роста цен.
В рамках текущей недели особое внимание следует уделить данным Минэнерго США в среду, а также статистике Bloomberg и Reuters о добыче нефти ОПЕК. Тревожные сигналы для «быков» в Brent и рубле возникнут тогда, когда рынок нефти перестанет реагировать на хорошие новости. До этого момента я бы не исключал еще одной попытки задернуть цены выше 45$ в район 47$.
Brent (Daily)
Технический анализ
Среднесрочный нисходящий тренд продолжается в USDRUB. О его сломе можно будет говорить не ранее роста курса выше максимумов текущей недели или сопротивления 69.
Уровни поддержки – 65.50, 65, … 62.50-63.
Уровни сопротивления – 67.25, 69, 69.40-69.50.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (апрель)
Ставка в майских опционах, что к 19.05 пара USDRUB будет у 65 или ниже. Риск 2016 г - снижение курса доллара к 62.5-63.
70 «дорого», 65-67 «недорого», 63-62.5 «дешево» по USDRUB.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
25.04 – пик налоговых выплат в РФ (НДС, НПДИ)
27.04 – заседание ФРС
28.04 – заседание Банка Японии, налог на прибыль в РФ, предварительные данные по ВВП США за 1кв16 (прогноз 0.6-0.8%, предыдущее значение 1.4%).
29.04 – заседание ЦБ РФ
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 74.52 (-0.26%) 15:20 мск
Бивалютная корзина 69.95 (-0.32%) 15:20 мск
Факторы в поддержку рубля
• Скорее всего, и далее дружественная рынкам политика ФРС (27.04) и Банка Японии (28.04).
• Котировки Brent неподалеку от 45$. Высокая рублевая стоимость нефти (66.21*44.80=2966). Потенциал для укрепления рубля к или ниже 65/USD. Фактор, который может ограничивать коррекцию в USDRUB уровнями 67-69 при ухудшении внешнего фона
• Налоговый период и продажи валюты экспортерами (убывающий фактор).
Негативные факторы для рубля
• Снижение цен на нефть. Сомнения инвесторов в устойчивости текущих ценовых уровней по нефти. Brent 45.03$ (-0.18%).
• Возможная фиксация прибыли в рисковых активах накануне заседания ФРС 27.04.
• Завершение налогового периода в РФ, спекулятивная активность и покупки валюты рядом инвесторов от 65/USD.
• Укрепление доллара США в предыдущие дни на Forex – потенциальный негатив для развивающихся рынков и сырья (сдерживающий фактор).
Складывается впечатление, что уровень 65 претендует на равновесный курс или новый баланс в USDRUB на ближайшие 3-4 недели. Если ориентироваться на волатильность, связанную с пессимистичным и оптимистичным сценарием развития событий в рубле, то я бы также выделил диапазон 63-69 до экспирации 19.05.
ФРС 27.04 и 15.06
Не думаю, что заседание ФРС в эту среду что-либо изменит. Если мы и увидим какую-либо коррекцию в рисковых активах (S&P500, Brent, FX EM, etc.) накануне 27.04, то, скорее всего, это будет самая обычная фиксация прибыли, не более того.
Тренд, на мой взгляд, по-прежнему сводится к тому, что политика ФРС остается стимулирующей и дружественной рынкам (S&P500, EM), до сентября ставка в США повышаться не будет, хотя может быть волатильность, связанная с июньским заседанием ЦБ США (15.06).
ЦБ РФ 29.04
Судя по публикациям в лентах новостей и аналитических обзорах, заседание Банка России – это история интересная и интригующая, но для дальнейшей динамики рубля нефть (выше она или ниже 45$) все-таки важнее. У меня складывается впечатление, что вероятность снижения ставки с текущих 11% в эту пятницу составляет не более 25-30%. Некоторые аналитики настаивают, что сохранение высоких ставок в РФ – это все-таки дополнительный позитив для рубля.
Нефть
Текущие настроения на рынке указывают на определенную ассиметрию в ожиданиях относительно дальнейшей динамики цен на нефть. Так, если мы говорим про дальнейший рост котировок Brent, то он, скорее всего, будет ограничен сопротивлением 47$. С другой стороны, полноценная коррекция может означать снижение к 40$.
Один из рисков в случае с Brent и WTI также сводится к тому, что моментум или трендовая составляющая идет на убыль на товарном рынке после трех месяцев сильного движения. Как следствие, рынок нефти на несколько месяцев может стать заложником бокового тренда и консолидации цен большую часть времени в диапазоне 40-47$.
Если брать в расчет технические факторы, то, по моему мнению, говорить о новой фазе роста цен на нефть в район 50$ за баррель будет актуально не ранее того момента, когда мы увидим существенное сокращение рекордной за последние годы чистой позиции на покупку в нефтяных фьючерсах. Сейчас длинные позиции в Brent и WTI имеют много признаков «crowded trade», что может ограничивать краткосрочный потенциал роста цен.
В рамках текущей недели особое внимание следует уделить данным Минэнерго США в среду, а также статистике Bloomberg и Reuters о добыче нефти ОПЕК. Тревожные сигналы для «быков» в Brent и рубле возникнут тогда, когда рынок нефти перестанет реагировать на хорошие новости. До этого момента я бы не исключал еще одной попытки задернуть цены выше 45$ в район 47$.
Brent (Daily)
Технический анализ
Среднесрочный нисходящий тренд продолжается в USDRUB. О его сломе можно будет говорить не ранее роста курса выше максимумов текущей недели или сопротивления 69.
Уровни поддержки – 65.50, 65, … 62.50-63.
Уровни сопротивления – 67.25, 69, 69.40-69.50.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (апрель)
Ставка в майских опционах, что к 19.05 пара USDRUB будет у 65 или ниже. Риск 2016 г - снижение курса доллара к 62.5-63.
70 «дорого», 65-67 «недорого», 63-62.5 «дешево» по USDRUB.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
25.04 – пик налоговых выплат в РФ (НДС, НПДИ)
27.04 – заседание ФРС
28.04 – заседание Банка Японии, налог на прибыль в РФ, предварительные данные по ВВП США за 1кв16 (прогноз 0.6-0.8%, предыдущее значение 1.4%).
29.04 – заседание ЦБ РФ
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter