26 апреля 2016 MixedNews
Шесть ценных бумаг американских нефтяных компаний почти наверняка «поджарятся» к концу 2016 года. Об этом можно судить по биржевому курсу их облигаций. Этот показатель является важнейшим индикатором здоровья бизнеса. Компании обычно выпускают облигации по нарицательной стоимости, или номиналу. Однако, если фирма оказывается в трудном положении, рынок может дисконтировать их стоимость.
Например, цена 100-долларовой облигации с доходом в 5 процентов на момент выпуска, может позже опуститься до 10 долларов, если рынок сочтет, что шансы на сохранение кредитоспособности крайне низкие. Таким образом, компания по-прежнему вынуждена выплачивать по облигации 5 процентов от ее номинальной стоимости, то есть 5 долларов. Однако, поскольку ее новая рыночная стоимость составляет 10 долларов, этот доход достигает 50 процентов.
Скотт Ферон – менеджер хедж-фонда и президент компании «Crown Capital Management». Его фонд в среднем обеспечивает доход около 11,4 процентов в год с момента основания в 1991 году. За это время лишь один год был неудачным. Специализация фонда – короткие продажи. Иными словами, он извлекает прибыль, когда рынок падает.
«Если рост дохода по облигациям преодолевает 50-процентный рубеж», пишет Ферон, «вероятность дефолта и реорганизации компании можно считать практически 100-процентной».
Реорганизация обычно сопровождается обесцениванием ценных бумаг. Держатели облигаций вынуждены распродавать их по остаточной стоимости.
Сегодня Ферон указывает на шесть американских энергетических компаний, чьи облигации пересекли этот 50-процентный рубеж доходности: «Basic Energy Services» (BAS), «Gastar Exploration» (GST), «Energy XXI» (которая на днях объявила о своем банкротстве), «EXCO Resources» (XCO), «Stone Energy» (SGY), и «W&T Offshore» (WTI).
«Если цены на нефть не взлетят в самое ближайшее время обратно до уровня 90 долларов за баррель», считает он, «все вышеупомянутые ценные бумаги почти наверняка завершат 2016 год практически на нулевой отметке». С этими доводами трудно не согласиться.
http://mixednews.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Например, цена 100-долларовой облигации с доходом в 5 процентов на момент выпуска, может позже опуститься до 10 долларов, если рынок сочтет, что шансы на сохранение кредитоспособности крайне низкие. Таким образом, компания по-прежнему вынуждена выплачивать по облигации 5 процентов от ее номинальной стоимости, то есть 5 долларов. Однако, поскольку ее новая рыночная стоимость составляет 10 долларов, этот доход достигает 50 процентов.
Скотт Ферон – менеджер хедж-фонда и президент компании «Crown Capital Management». Его фонд в среднем обеспечивает доход около 11,4 процентов в год с момента основания в 1991 году. За это время лишь один год был неудачным. Специализация фонда – короткие продажи. Иными словами, он извлекает прибыль, когда рынок падает.
«Если рост дохода по облигациям преодолевает 50-процентный рубеж», пишет Ферон, «вероятность дефолта и реорганизации компании можно считать практически 100-процентной».
Реорганизация обычно сопровождается обесцениванием ценных бумаг. Держатели облигаций вынуждены распродавать их по остаточной стоимости.
Сегодня Ферон указывает на шесть американских энергетических компаний, чьи облигации пересекли этот 50-процентный рубеж доходности: «Basic Energy Services» (BAS), «Gastar Exploration» (GST), «Energy XXI» (которая на днях объявила о своем банкротстве), «EXCO Resources» (XCO), «Stone Energy» (SGY), и «W&T Offshore» (WTI).
«Если цены на нефть не взлетят в самое ближайшее время обратно до уровня 90 долларов за баррель», считает он, «все вышеупомянутые ценные бумаги почти наверняка завершат 2016 год практически на нулевой отметке». С этими доводами трудно не согласиться.
http://mixednews.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter