Внимание мировых рынков в среду было направлено на итоги заседания ФРС, которые в целом можно назвать умеренно-позитивными для рискованных активов. Регулятор сохраняет осторожную риторику, предоставляя больший период комфортных финансовых условий.
Федрезерв отмечает сохранение умеренных темпов роста американской экономики. В то же время, в первом квартале наблюдалось замедление капвложений и давление со стороны внешней торговли. Сегодня будут опубликованы предварительные данные по ВВП США за минувший квартал, которые могут подтвердить слова ФРС и указать на причину сдержанного тона. В то же время, американский Центробанк отказался о формулировки про внешнее давление и нестабильность мировых рынков, чем вызвал волну оптимизма. Перспективы повышения ставки пока неясны, поскольку ФРС сохраняет слова о потенциальных действиях в зависимости от приближенности реалий к экономическому прогнозу. Таким образом, заседание ФРС не смогло существенно изменить ожидания рынков относительно следующего повышения базовой процентной ставки, чем поддержала рынок UST и немного ослабила позиции доллара.
Сегодня завершается налоговый период
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера оставалась благоприятной, минимальные движения и существенный запас рублевой ликвидности удерживают краткосрочные процентные ставки вблизи ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.05% годовых, 7-дневные – под 11.10% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.95% годовых.
Пик налоговых платежей апреля пройден, однако сегодня рынку предстоит пережить оттоки по налогу на прибыль, которые в текущем месяце будут внушительными (около 370 млрд руб.). Тем не менее, мы не ожидаем существенного ухудшения рыночных условий.
Рубль исчерпал краткосрочный потенциал укрепления
Торги на внутреннем валютном рынке в среду протекали безыдейно. Несмотря на повышение нефтяных котировок на 2.0%, рубль сохранил нейтральную динамику. Уровень 65 руб. за доллар по-прежнему выглядит препятствием с точки зрения наполнения федерального бюджета. Курс бивалютной корзины вчера не изменился, оставшись на уровне 69.00 руб. Курс доллара составил 65.12 руб. (-8 коп.), курс евро – 73.74 руб. (+9 коп.). На международном валютном рынке доллар продолжил снижение на фоне итогов заседания Федрезерва. Регулятор был достаточно осторожен в заявлениях, что ослабило позиции американской валюты. По итогам дня основная валютная пара поднялась еще на четверть фигуры до $1.1325.
Рубль сдержанно реагирует на продолжающийся подъем нефтяных котировок и протекающий налоговый период. Рублевая цена нефти уже превышает 3 000 руб., отражая отставание российской валюты в темпах роста от основного бенчмарка. Риски начала покупки валюты Центробанком по мере снижения под уровень 65 руб. за доллар высоки, поэтому до заседания ЦБ в пятницу и более существенного роста нефти рубль, вероятно, будет консолидироваться в диапазоне 65-66 руб. Значимость словесных интервенций со стороны денежных властей сейчас возрастает, а это значит, что степень неопределенности на рынке высока.
Долговые рынки подрастают, спрос на ОФЗ высокий
Долговые рынки ЕМ вчера росли в цене, отражая реакцию инвесторов на повышение котировок нефти и комфортные итоги заседания Федрезерва. Тем не менее, рост цен базовых активов был заметно выше, что привело к существенному расширению суверенных кредитных спрэдов. Доходности российских суверенных евробондов вчера опустились на 2-4 бп, что соответствует средней динамике бумаг ЕМ.
Рынок рублевого долга вчера отреагировал на небольшое укрепление рубля и рост нефтяных котировок до локальных максимумов. Доходности в дальнем и среднем участках кривой ОФЗ опустились на 3-5 бп до 9.17-9.27 бп. Аукционы Минфина вчера прошли в условиях высокого спроса. Флоатер ОФЗ 29006 (январь 2025 г.) был размещен на 9.7 млрд руб. из предложенных 15 млрд руб. (спрос – 13.1 млрд руб.), что отражает низкую привлекательность бумаг такого класса в условиях роста среднесрочных ожиданий снижения инфляции и ставок. Выпуск ОФЗ 26207 (февраль 2027 г.) был размещен почти с 5-кратной переподпиской. Таким образом, невысокие ожидания по снижению ключевой ставки ЦБ РФ на завтрашнем заседании пока не оказывают влияния на рынок госбумаг.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Федрезерв отмечает сохранение умеренных темпов роста американской экономики. В то же время, в первом квартале наблюдалось замедление капвложений и давление со стороны внешней торговли. Сегодня будут опубликованы предварительные данные по ВВП США за минувший квартал, которые могут подтвердить слова ФРС и указать на причину сдержанного тона. В то же время, американский Центробанк отказался о формулировки про внешнее давление и нестабильность мировых рынков, чем вызвал волну оптимизма. Перспективы повышения ставки пока неясны, поскольку ФРС сохраняет слова о потенциальных действиях в зависимости от приближенности реалий к экономическому прогнозу. Таким образом, заседание ФРС не смогло существенно изменить ожидания рынков относительно следующего повышения базовой процентной ставки, чем поддержала рынок UST и немного ослабила позиции доллара.
Сегодня завершается налоговый период
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера оставалась благоприятной, минимальные движения и существенный запас рублевой ликвидности удерживают краткосрочные процентные ставки вблизи ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.05% годовых, 7-дневные – под 11.10% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.95% годовых.
Пик налоговых платежей апреля пройден, однако сегодня рынку предстоит пережить оттоки по налогу на прибыль, которые в текущем месяце будут внушительными (около 370 млрд руб.). Тем не менее, мы не ожидаем существенного ухудшения рыночных условий.
Рубль исчерпал краткосрочный потенциал укрепления
Торги на внутреннем валютном рынке в среду протекали безыдейно. Несмотря на повышение нефтяных котировок на 2.0%, рубль сохранил нейтральную динамику. Уровень 65 руб. за доллар по-прежнему выглядит препятствием с точки зрения наполнения федерального бюджета. Курс бивалютной корзины вчера не изменился, оставшись на уровне 69.00 руб. Курс доллара составил 65.12 руб. (-8 коп.), курс евро – 73.74 руб. (+9 коп.). На международном валютном рынке доллар продолжил снижение на фоне итогов заседания Федрезерва. Регулятор был достаточно осторожен в заявлениях, что ослабило позиции американской валюты. По итогам дня основная валютная пара поднялась еще на четверть фигуры до $1.1325.
Рубль сдержанно реагирует на продолжающийся подъем нефтяных котировок и протекающий налоговый период. Рублевая цена нефти уже превышает 3 000 руб., отражая отставание российской валюты в темпах роста от основного бенчмарка. Риски начала покупки валюты Центробанком по мере снижения под уровень 65 руб. за доллар высоки, поэтому до заседания ЦБ в пятницу и более существенного роста нефти рубль, вероятно, будет консолидироваться в диапазоне 65-66 руб. Значимость словесных интервенций со стороны денежных властей сейчас возрастает, а это значит, что степень неопределенности на рынке высока.
Долговые рынки подрастают, спрос на ОФЗ высокий
Долговые рынки ЕМ вчера росли в цене, отражая реакцию инвесторов на повышение котировок нефти и комфортные итоги заседания Федрезерва. Тем не менее, рост цен базовых активов был заметно выше, что привело к существенному расширению суверенных кредитных спрэдов. Доходности российских суверенных евробондов вчера опустились на 2-4 бп, что соответствует средней динамике бумаг ЕМ.
Рынок рублевого долга вчера отреагировал на небольшое укрепление рубля и рост нефтяных котировок до локальных максимумов. Доходности в дальнем и среднем участках кривой ОФЗ опустились на 3-5 бп до 9.17-9.27 бп. Аукционы Минфина вчера прошли в условиях высокого спроса. Флоатер ОФЗ 29006 (январь 2025 г.) был размещен на 9.7 млрд руб. из предложенных 15 млрд руб. (спрос – 13.1 млрд руб.), что отражает низкую привлекательность бумаг такого класса в условиях роста среднесрочных ожиданий снижения инфляции и ставок. Выпуск ОФЗ 26207 (февраль 2027 г.) был размещен почти с 5-кратной переподпиской. Таким образом, невысокие ожидания по снижению ключевой ставки ЦБ РФ на завтрашнем заседании пока не оказывают влияния на рынок госбумаг.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter