Душин Олег Online Broker | Металлы | Palladium

Апрельское ралли палладия, которое началось 14 апреля, нормально увязывается с потоком положительных экономических данных из Китая

4 мая 2016  Источник http://onlinebroker.ru/

Месячный график

Апрельское ралли палладия, которое началось 14 апреля, нормально увязывается с потоком положительных экономических данных из Китая


Апрельское ралли палладия, которое началось 14 апреля, нормально увязывается с потоком положительных экономических данных из Китая. 12 апреля вышли данные о том, что общие автопродажи выросли в КНР на 8.8%, а пассажирских автомобилей на 9.8%. 13 апреля выходили неплохие данные по экспорту и импорту КНР в марте. Наконец, 15 апреля вышли данные Банка Китая о росте числа новых займов Китае на 89% к февралю и на 16.1% к марту 2015г. Объем мартовских займов 1.37 трлн юаней превзошел ожидания 1.1 трлн. Всего в первом квартале 2016г. новые займы выросли на 25.2%, что подкрепило веру в экономический рост Поднебесной империи. Характерно, долларовый индекс в стартовой точке палладиевого ралли - 14 апреля - достиг своего локального максимума, так что его слабостью объяснить рост драгметалла не удастся.

Интересно, что импорт палладия в КНР, как оказалось (22.04), в марте упал на 20.9% (г/г), но в целом в 1-ом квартале 2016г. импорт металла вырос на 60.9%. Квартальные данные сглаживают впечатление от волатильных месячных данных. Интерес трейдеров подпитывался, помимо прочего работами о росте потребностей в катализаторах из-за ужесточения экологических требований к автоиндустрии. Из-за ужесточения законодательства содержание металлов платиниевой группы в автокатализаторах в Европе возросло в 2015г. на 7%. Ужесточение экологических требований происходит и в Европе, и в Китае, и в США, и в Индии. Так, Индия в 2016г. переходит повсеместно на стандарт евро 4, а к 2020 хочет уже “жить” по евро 6. Например, есть оценки, что рынок по Emission Control Catalyst будет расти в 2016-2021гг. в стоимостном отношении ежегодно на 10.37%.

21 апреля Anglo-American group сообщила в квартальном отчете, что сократило производство рафинированного палладия на 48%, а платины на 52% (г/г). Производство палладия сократилось до 182000 унций против 468000 в 4-ом квартале 2015г. и 348000 в 1-ом квартале 2015г. из-за инвентаризационной остановки завода PMR. При этом добыча руды в шахтах не сокращалась. Хотя годовой прогноз (пониженный по сравнению с уровнем производства в 2015г.) по производству рафинированного металла, по-видимому, не был изменен, колебания его предложения оказывает положительное влияние на цену. С другой стороны, крупнейший производитель палладия Норильский никель в первом квартале производство увеличил до 626000 унций после 595000 в 4-ом квартале и 596000 в 1-ом квартале 2015г. , что, разумеется, не покрывает убыль предложения со стороны Anglo-American.

Откат по цене палладия начался после выхода 1 мая данных о замедлении официального индекса деловой промышленной активности PMI в КНР в апреле с 50.2 до 50.1 (оценка 50.3). Данные3 мая о росте автопродаж в США в апреле на 3.6% (г/г) не смогли изменить коррекционных настроений. Они были усилены падением частного индекса промышленной деловой активности PMI Caixin в КНР с 49.7 в марте до 49.4 в апреле. Индекс Caixin был опубликован 3 мая.

На 03.05.2016 в профилированных палладиевых ETF было 2.266 млн унций палладия. Прирост фондов начался с 20 февраля 2016г. после достижения многолетнего минимума 2.198 млн унций 19.02. 16.. 9- 10 марта фиксировались активные покупки. На 10.03.2016г. был достигнут локальный максимум 2.256 млн унций. Локальный минимум фиксировался 20.04. – 2.213 млн после активного сброса 12 и 19 апреля.

На 31.12.2014 в профилированных палладиевых ETF было 3.067 млн унций палладия, на 02.10.15 – 2.923 млн, на 27.10. 2.751 млн (перед стейтментом ФРС, который утверждал возможность повышения ставки 16.12.15), на 31.12 – 2.344 млн (итого -23.6% с начала года).

С 3 июня по 22 сентября 2015г. крупнейший палладиевый ETF Pall потерял 20.15% физического палладия на балансе. С 30.09. по 17.11 . отток палладия возобновился и ETF потерял 8% физического металла ( к балансу на 29.09), инвесторы решили воспользоваться высокой ценой металла для его продажи. С 18.11 по 01.12. фонд вопреки общему тренду продаж приобрел металл в размере 0.014359 млн унций, но с 2 декабря по 3 мая продал еще больше - 0.039398 млн унций.

В рамках октябрьско-апрельского диапазона (452.2-724.4) цена проделала отскок до уровня 61.8% отскока Фибоначчи 620.4. Если в дальнейшем удастся устойчиво закрывать месяца выше 620, то означает заявку на ход к октябрьскому максимуму 724.4

Недельный график

Апрельское ралли палладия, которое началось 14 апреля, нормально увязывается с потоком положительных экономических данных из Китая


В обзоре от 20 апреля мы написали, что “на недельном графике видно, что вполне может актуализироваться третья волна роста в 5-волновой схеме Эллиота, что выведет цену на $653 за унцию. Это может произойти как за счет роста популярности драгметаллов на фоне неуверенного поведения доллара, так и улучшения видов на экономику Китая. “ Тем не менее третья волна роста не смогла достать до 653 (635.42 был апрельский максимум). Таким образом, оправдалось ещё одно предположение о том, что в районе уровня первого Фибоначчи (627.8) цена может затормозить. Если, действительно, пятая волна по Эллиоту уже завершилась, в ближайшее время цене палладия придется пережить трехволновую схему коррекции. Лишь потом уровень 650 может быть достигнут. В подобном поведении сказывается влияние понижательного коридора 2014-2016гг.

Дневной график

Апрельское ралли палладия, которое началось 14 апреля, нормально увязывается с потоком положительных экономических данных из Китая


На дневном графике видно, что 4 мая цена достигла уровня первого Фибоначчи (38.2%) отката в апрельско-майской волне роста (533.1-635.42) - отметки 596.3. В узком рассмотрении можно предполагать, что цена попробует построить разворотную мини модель голова-плечи. Параметры последней - голова 635.42, сопротивление плеча 618.28, поддержка линии шеи 593.65. Из-за малых масштабов модели волатильность цены, скорее всего, размоет это построение. Однако характер движений будет все равно обозначен.

По опыту последних двух волновых коррекций цена, вероятно, должна временно опуститься ниже уровня 50% предыдущего роста, то есть ниже 584.3
При копировании ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=291824

ETHEREUM ПРОДОЛЖАЕТ ТРИУМФАЛЬНЫЙ РОСТ

Догонит ли Ethereum цены на Bitcoin? Зарегистрируйтесь в UFX и узнайте