USD/RUB TOM 66.45 (+0.69%) 16:02 мск
EUR/RUB TOM 75.59 (+0.47%) 16:02 мск
Бивалютная корзина 70.56 (+0.63%) 15:36 мск
Факторы в поддержку рубля
• Восстановление цен на нефть после сильного снижения накануне. Brent 44.35$ (+1.65%)
• Рублевая стоимость барреля Brent на приемлемом уровне (44.21*66.45=2937), что может ограничивать потенциал коррекционного ослабления рубля.
• Рубль ранее отставал от роста цен на нефть, теперь может корректироваться на меньшую величину, чем сырье.
• Несмотря на все разговоры о майской коррекции, снижение S&P500 от максимумов года едва ли составило 2%. Снижение европейских и китайских фондовых индексов оказалось по итогам прошлой недели рекордным с февраля, но не похоже, чтобы это вызвало такое же ухудшение настроений, как в январе.
Негативные факторы для рубля
• Низкий аппетит к риску. Опасения и пессимизм, связанный с возможным развитием полноценной майской коррекции на рынках и в рубле. Неопределенность по поводу политики ФРС и Банка Японии, порция слабых статданных по экономике Китая, стабилизация и укрепление доллара на Forex.
• Коррекция цен на нефть ниже 45$ по Brent. Заявления главы Saudi Aramco Амина Нассера о значительном увеличении объемов добычи нефти в стране в 2016 г.
• Опасения ряда инвесторов, что в диапазоне 60-65 в USDRUB ЦБ РФ может вмешаться в ход торгов на валютном рынке РФ и ограничить потенциал укрепления рубля.
Мой базовый сценарий на ближайшие пару недель по-прежнему не предполагает катастрофы для рубля. Да, мы играем в майскую коррекцию, но, во-первых, ее глубина может в итоге оказаться меньше, чем многие ожидают, а, во-вторых, майская коррекция в итоге может перерасти в майскую консолидацию.
Как и ранее, к экспирации опционов на Московской Бирже 19.05 я продолжаю играть в то, что уровень 65 продолжает претендовать на равновесный курс, в районе которого мы будем консолидироваться по USDRUB. Если смотреть более консервативно или пессимистично по рублю, то можно исходить из диапазона 65-69, однако для меня ослабление рубля в район 69-69.50/USD будет в итоге возможностью для наращивания позиций на продажу по доллару с целью 62.5-63 до конца 2016 года.
Очень много неизвестных переменных, которые можно приравнять к факторам риска и которые пока непонятно до конца, как трактовать. Речь идет, прежде всего, о неопределенности вокруг дальнейшей политики ФРС и Банка Японии, референдуме в Великобритании 23.06, ситуации с добычей нефти в С.Аравии и заседанием ОПЕК 2.06 и т.д. Все это превращает на май или даже до заседания ФРС 15.06, учитывая спекуляции о двух повышениях ставки в США на 0.25% до конца 16 г, уровни 64-65 в сильную поддержку по USDRUB.
В случае с нефтью рубеж 45$ по Brent по-прежнему представляется мне как своеобразный водораздел или ватерлиния. Если мы торгуемся у или выше, то следует ожидать повторного тестирования по USDRUB 64-65. Снижение Brent ниже 45$ повышает шансы на укрепление доллара до 67, а прохождение 43$ несет в себе риски тестирования резистанса 69.00-69.50.
Учитывая относительно высокую рублевую стоимость барреля нефти, у меня иногда складывается впечатление, что для роста USDRUB к 69 нужно увидеть Brent в районе или ниже 40$, что в условиях скорого старта летнего автомобильного сезона в США может быть затруднительно.
Brent (Daily)
Поражает большое количество пессимизма по рублю. Между тем, данный пессимизм или спекуляции о коррекции в рисковых активах были актуальны еще до майских праздников; можно предположить, что сейчас данные опасения как минимум на половину уже учтены рынком.
Технический анализ
Боковой тренд или торги в диапазоне 65-67 превалируют в USDRUB. Прорыв сопротивления 67, значимость которого усиливает 200-дневное среднее, откроет путь к 69. Прохождение 69 и 100-дневного среднего, в свою очередь, будет означать слом нисходящего среднесрочного тренда в USDRUB.
64-65 претендует на сильный уровень поддержки, для снижения ниже которого необходимо, чтобы инвесторы поверили в то, что нефть направляется к 50$.
Уровни поддержки – 65-65.50, 64, далее 62.50-63.
Уровни сопротивления – 67-67.25, 69.40-69.50.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (апрель)
Ставка в майских опционах, что к 19.05 пара USDRUB будет у +-65. Риск 2016 г - снижение курса доллара к 62.5-63.
70 «дорого», 65-67 «недорого», 63-62.5 «дешево» по USDRUB.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
25.05 – пик налоговых выплат в РФ (НДПИ, НДС)
30-31.05 – налог на прибыль в РФ
2.06 – заседание ОПЕК
15.06 – заседание ФРС
Поделиться:
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 75.59 (+0.47%) 16:02 мск
Бивалютная корзина 70.56 (+0.63%) 15:36 мск
Факторы в поддержку рубля
• Восстановление цен на нефть после сильного снижения накануне. Brent 44.35$ (+1.65%)
• Рублевая стоимость барреля Brent на приемлемом уровне (44.21*66.45=2937), что может ограничивать потенциал коррекционного ослабления рубля.
• Рубль ранее отставал от роста цен на нефть, теперь может корректироваться на меньшую величину, чем сырье.
• Несмотря на все разговоры о майской коррекции, снижение S&P500 от максимумов года едва ли составило 2%. Снижение европейских и китайских фондовых индексов оказалось по итогам прошлой недели рекордным с февраля, но не похоже, чтобы это вызвало такое же ухудшение настроений, как в январе.
Негативные факторы для рубля
• Низкий аппетит к риску. Опасения и пессимизм, связанный с возможным развитием полноценной майской коррекции на рынках и в рубле. Неопределенность по поводу политики ФРС и Банка Японии, порция слабых статданных по экономике Китая, стабилизация и укрепление доллара на Forex.
• Коррекция цен на нефть ниже 45$ по Brent. Заявления главы Saudi Aramco Амина Нассера о значительном увеличении объемов добычи нефти в стране в 2016 г.
• Опасения ряда инвесторов, что в диапазоне 60-65 в USDRUB ЦБ РФ может вмешаться в ход торгов на валютном рынке РФ и ограничить потенциал укрепления рубля.
Мой базовый сценарий на ближайшие пару недель по-прежнему не предполагает катастрофы для рубля. Да, мы играем в майскую коррекцию, но, во-первых, ее глубина может в итоге оказаться меньше, чем многие ожидают, а, во-вторых, майская коррекция в итоге может перерасти в майскую консолидацию.
Как и ранее, к экспирации опционов на Московской Бирже 19.05 я продолжаю играть в то, что уровень 65 продолжает претендовать на равновесный курс, в районе которого мы будем консолидироваться по USDRUB. Если смотреть более консервативно или пессимистично по рублю, то можно исходить из диапазона 65-69, однако для меня ослабление рубля в район 69-69.50/USD будет в итоге возможностью для наращивания позиций на продажу по доллару с целью 62.5-63 до конца 2016 года.
Очень много неизвестных переменных, которые можно приравнять к факторам риска и которые пока непонятно до конца, как трактовать. Речь идет, прежде всего, о неопределенности вокруг дальнейшей политики ФРС и Банка Японии, референдуме в Великобритании 23.06, ситуации с добычей нефти в С.Аравии и заседанием ОПЕК 2.06 и т.д. Все это превращает на май или даже до заседания ФРС 15.06, учитывая спекуляции о двух повышениях ставки в США на 0.25% до конца 16 г, уровни 64-65 в сильную поддержку по USDRUB.
В случае с нефтью рубеж 45$ по Brent по-прежнему представляется мне как своеобразный водораздел или ватерлиния. Если мы торгуемся у или выше, то следует ожидать повторного тестирования по USDRUB 64-65. Снижение Brent ниже 45$ повышает шансы на укрепление доллара до 67, а прохождение 43$ несет в себе риски тестирования резистанса 69.00-69.50.
Учитывая относительно высокую рублевую стоимость барреля нефти, у меня иногда складывается впечатление, что для роста USDRUB к 69 нужно увидеть Brent в районе или ниже 40$, что в условиях скорого старта летнего автомобильного сезона в США может быть затруднительно.
Brent (Daily)
Поражает большое количество пессимизма по рублю. Между тем, данный пессимизм или спекуляции о коррекции в рисковых активах были актуальны еще до майских праздников; можно предположить, что сейчас данные опасения как минимум на половину уже учтены рынком.
Технический анализ
Боковой тренд или торги в диапазоне 65-67 превалируют в USDRUB. Прорыв сопротивления 67, значимость которого усиливает 200-дневное среднее, откроет путь к 69. Прохождение 69 и 100-дневного среднего, в свою очередь, будет означать слом нисходящего среднесрочного тренда в USDRUB.
64-65 претендует на сильный уровень поддержки, для снижения ниже которого необходимо, чтобы инвесторы поверили в то, что нефть направляется к 50$.
Уровни поддержки – 65-65.50, 64, далее 62.50-63.
Уровни сопротивления – 67-67.25, 69.40-69.50.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (апрель)
Ставка в майских опционах, что к 19.05 пара USDRUB будет у +-65. Риск 2016 г - снижение курса доллара к 62.5-63.
70 «дорого», 65-67 «недорого», 63-62.5 «дешево» по USDRUB.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
25.05 – пик налоговых выплат в РФ (НДПИ, НДС)
30-31.05 – налог на прибыль в РФ
2.06 – заседание ОПЕК
15.06 – заседание ФРС
Поделиться:
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter