Магнит Разочаровывающий апрель

Цель: 13 541 руб. (+51,7 %), «ПОКУПАТЬ»
* Операционные результаты. Магнит представил операционные результаты за апрель. Компания сохранила низкие темпы экспансии торговых площадей, которые она демонстрирует с начала этого года. По итогам месяца было открыто 143 новых магазина после 163 в апреле 2015 г. При этом число открытий магазинов формата «у дома» упало с 83 в апреле 2015 г. до 56. В результате рост площадей компании замедлился с 21,19% в марте до 20,7% в апреле.

* Возобновление снижения потребительской активности. Несмотря на достаточно оптимистичные данные за февраль и март, указавшие на рост реальных зарплат на 0,6% г/г и 1,6% г/г впервые за последние 16 мес., потребительская активность по итогам апреля несколько снизилась относительно показателей марта. Об этом свидетельствует очередное ускорение снижения динамики удельной выручки, падение которой в целом по компании по итогам апреля составило 5% после 4,82% в марте. Наибольшее снижение данного показателя произошло по формату «Семейный»: -9,9% г/г после -2,5% г/г в марте. Также продолжает стремительными темпами снижаться удельная выручка формата «Гипермаркет» (-11,8%), что происходит на фоне смещения потребительского трафика на магазины меньших форматов.

* С учетом темпа открытий новых площадей с начала года и текущего уровня потребительской активности динамика выручки по итогам мая может переписать очередной минимум. Наш базовый сценарий предполагает рост выручки Магнита в мае на 14,2%.

* Оценка акций. Мы сохраняем нашу справедливую оценку обыкновенных акций Магнита на конец 2016 г. на уровне 13 541 руб. с рекомендацией «ПОКУПАТЬ». В среднесрочной перспективе мы рекомендуем «ДЕРЖАТЬ» акции Магнита, поскольку ожидаем существенного восстановления потребительской активности лишь во 2П 2016 г.

Магнит  Разочаровывающий апрель

Магнит  Разочаровывающий апрель


Источник http://www.veles-capital.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=292584 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

Вчера, 10:54
HYCM | Обзор рынка | Oil | Gold (XAU/USD) | EUR|USD | GBP|USD | AUD|USD | Silver (XAG/USD)

Технический Анализ

Вчера, 10:53

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером
Открыть торговый счет

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей

Живой журнал | Периодика | Главное Рябов Павел

Днище

Вчера, 10:22
goldenfront.ru | Финансист | Главное Маклауд Алесдер

Джон Ло: триста лет спустя

Вчера, 08:32