Казаньоргсинтез вновь на высоте

Несмотря не невысокую ликвидность акций Казаньоргсинтеза, отличные результаты по итогам 2015 года позволяют держать их в инвестиционных портфелях
Казаньоргсинтез уже не первый год радует инвесторов позитивными финансовыми отчетами. Не стал исключением и 2015-й, когда выручка компании увеличилась на 25,9%, до 68,7 млрд руб., после 18,08% г/г в 2014-м. Рост выручки связан с повышением рублевых цен на полимеры.

Казаньоргсинтез вновь на высоте

Источник: данные компании.

Казаньоргсинтез поставляет небольшую часть продукции на экспорт, реализуя 82,38% своих изделий на внутреннем рынке. В структуре экспорта первое место занимает азиатский регион, который приносит компании 7,74% выручки. От поставок в страны Западной Европы предприятие получает 4,22% своих доходов.

Казаньоргсинтез вновь на высоте

Источник: данные компании Казаньоргсинтез.

В целом Казаньоргсинтез нарастил производство продукции. Исключение составил выпуск полимеров и сополимеров этилена, а также полиэтиленовых труб, который сократился на 2,9% г/г и 4% г/г соответственно. Наиболее внушительное увеличение объемов производства (+138,4%) г/г зафиксировано в сегменте этаноламинов.

Казаньоргсинтез вновь на высоте

Источник: данные компании.

Казаньоргсинтез занимает монопольное положение в России по производству поликарбоната. По бисфенолу-А доля компании на отечественном рынке оставляет 55%, а по полимерам и сополимерам этилена — 44%.

Чистая прибыль компании в минувшем году также вышла на новый рекорд, прибавив 203,92% г/г, после 189,28% г/г по итогам 2014-го. Такие темпы роста ключевых финансовых показателей впечатлили бы даже во времена устойчивого экономического роста, не говоря уже о периодах рецессии, один из которых переживает в настоящее время экономика РФ. В этой связи позитивные показатели вдвойне приятны действующим акционерам компании.

Необходимо также отметить и сокращение долговой нагрузки компании. Долгосрочная задолженность в 2015 году упала на 46,24%, до 5,85 млрд руб. Напомню, что по итогам 2014 года Казаньоргсинтез отчитался о снижении долгосрочной задолженности на 33,56%. Соотношение между этим показателем и чистой прибылью опустилось до 0,31, против 1,71 в 2014 году. Столь уверенная позитивная динамика важна вдвойне с учетом продолжающегося экономического кризиса в России.

Казаньоргсинтез вновь на высоте

Источник: данные компании.

Положительную динамику в отчетом периоде продемонстрировали ключевые финансовые коэффициенты Казаньоргсинтеза. Рентабельность чистой прибыли составила 27,1%. Компании в 2015 году удалось более, чем в два раза увеличить рентабельность, что наглядно подтверждает эффективную работу ее менеджмента. Нельзя обойти стороной и показатель ROE, который находится на уровне 50,71%, что в несколько раз превышает доходность государственных облигаций РФ, которые традиционно выступают своеобразным «барометром» для инвесторов.

Казаньоргсинтез вновь на высоте

Источник: Google Finance

При среднем по отрасли мультипликаторе P/E 4,08 потенциал роста бумаг Казаньоргсинтеза составляет 16,5%, до 42,52 руб. Однако позитивные фундаментальные показатели позволяют держать бумагу в портфеле до выхода следующего годового отчета. В случае сохранения позитивной конъюнктуры можно ожидать более высокой доходности на инвестируемый капитал. За последние двенадцать месяцев обыкновенные акции Казаньоргсинтеза прибавили в цене 93,6%, при росте индекса ММВБ Химия и нефтехимия на 41,3%. Необходимо отметить, что акции компании не относятся к числу высоколиквидных бумаг: за период с 11 апреля по 11 мая их среднедневной оборот в основной секции Московской биржи составил 261485 руб.

Источник / http://investcafe.ru/blogs/22555/posts/68496
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=292794 обязательна
Условия использования материалов

Торговые условия
FxPro отменяет комиссию с пластиковых карт

Торговые условия
Минимальный депозит - отсутствует
Комиссия за пополнение - не взимается
Бонусы до 100% - пожалуйста!