Долговые инструменты удерживают нейтралитет

Доходности отечественных долговых бумаг на минувшей неделе продолжили снижение на нейтральном макроэкономическом фоне
Макроэкономический фон на прошлой неделе демонстрировал некоторое улучшение. Brent подорожала до $47,89 за баррель с $47,39 неделей ранее, WTI поднялась в цене с $44,61 до $46,38. Индекс РТС завершил пятидневку на отметке 921,8802 пункта, ММВБ остановился на уровне 1907,19.

Банк России сообщил о продаже на вторичном рынке в апреле-мае ОФЗ из своего портфеля в рамках операций по управлению ликвидностью. По некоторым оценкам, речь может идти об объемах порядка 25-50 млрд руб., что не могло оказать существенного влияния на показатели рынка. Сам регулятор не огласил их, назвав лишь «ограниченными». На начало года объем гособлигаций в портфеле ЦБ составлял 207 млрд руб.

Регулятор отозвал лицензии у банков ВЕК (289-е место по активам-нетто, 7,15 млрд руб.) и Динамичные системы (521-е место по активам-нетто, 1,7 млрд руб).

Инфляция в России за период с 5 по 10 мая составила 0,1%.

Объем денежной базы в узком определении на 6 мая равнялся 8,460 трлн руб. против 8,482 трлн неделей ранее. Ставки Mosprime лежали в диапазоне 11,14-11,51% против 10,90-11,59%. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ продолжает снижаться, на этот раз она опустилась с 418,8 млрд до 220,6 млрд руб. Сохраняется дисбаланс в пользу операций с аукционной ставкой по сравнению с операциями с фиксированной (210,3 млрд руб. против 10,3 млрд руб.). Средневзвешенная ставка по аукционам РЕПО в рублях повысилась до 11,49% против предпраздничных 11,29%. На аукционах валютного РЕПО банки активности не отмечалось. Казначейство РФ на аукционе 17 мая предложит банкам на депозиты 50 млрд руб. на 14 дней. Минимальная процентная ставка на аукционе равняется 10,7%. Сальдо операций ЦБ по предоставлению/абсорбированию ликвидности банковскому сектору на конец недели было положительным и составляло 203,9 млрд руб.

Доходности в ОФЗ на прошлой неделе снизились на 0,11 п.п., в целом равномерно по всей оси дюрации с исключением выпуска ОФЗ-25082, погашенного во вторник.

Долговые инструменты удерживают нейтралитет


В нефтегазовом сегменте рынка корпоративного долга YTM снизились незначительно, на 0,05 п.п. В транспортном, банковском и энергетическом сегментах без особенных изменений. В сегменте ритейла YTM, напротив, выросли на 0,53 п.п., заметнее всего — в бумагах Аптечной сети 36,6 и X5 Retail Group. В сегменте телекоммуникаций аппроксимирующая YTM-кривая поменяла наклон, показав рост доходностей в ближних выпусках, в основном за счет динамики в бумагах Теле-2, близких к погашению. В металлургическом сегменте без учета Мечела YTM снизились на 0,06 п.п. В строительном сегменте — на 0,13 п.п.

Доходности в суверенных еврооблигациях РФ снизились на 0,12 п.п.

Долговые инструменты удерживают нейтралитет


По данным EPFR, cовокупный чистый отток денежных средств из фондов, инвестирующих в акции РФ, с 5-го по 11 мая составил $137,1 млн против притока $5,4 млн неделей ранее.
Источник / http://investcafe.ru/blogs/1111/posts/68913
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=293115 обязательна
Условия использования материалов