Майскую коррекцию по серебру спекулянты на Comex использовали для наращивания длинных позиций

Месячный график

Майскую коррекцию по серебру спекулянты на Comex использовали для наращивания длинных позиций


Майскую коррекцию по серебру спекулянты на Comex использовали для наращивания длинных позиций. По крайней мере, на последний отчет CFTC 10 мая чистое число long positions по категории money managed было рекордным 72970, что больше чем было в день большого ралли серебра 19 апреля (67903 также был рекорд). На неделе с 27 апреля по 3 мая чистое число лонгов сокращалось. Любопытно, что максимум физических держаний в серебряных ETF был достигнут еще 22 апреля, тогда как по золоту новый максимум держаний в ETF был установлен 13 мая. Похоже, что быстрое улучшение соотношения цены золото/серебра в апреле со значений выше 80 до 72 подвержено проверке временем. Спекулянты между тем ждут повторения выхода к $18 за унцию, а инвесторы осмысливают привлекательность новых цен с долгосрочной точки зрения. На розничном уровне в Америке, по крайней мере, пока нет указаний, что цена серого металла слишком высокая. Спрос в мае на серебряные орлы в американском монетном дворе на 13 мая уже превысил весь май 2015г., когда средняя цена Arg была 16.85. В апреле спрос (4.072 млн унций) вырос (г/г) на 42.8%, в марте (4.106 млн) на 16.7%, в феврале (4.782 млн) на 58.2%, в январе (5.9545 млн) на 10.8% или +31.2% к тому же периоду (январь-май) в 2015г..

Напомним, что фундаментальный интерес к серебру поддерживается оценками продолжение дефицита предложения на рынке. GFMS-Thomson Reuters опубликовал 5 мая годовое исследование World Silver survey. По сравнению с промежуточным докладом по 2015г., вышедшем в ноябре, - оценка дефицита физического предложения в 2015г. повышена с -42.7 млн унций до -129.8 млн унций (это третий год дефицита физического предложения). 26 апреля группа CPM в Silver Yearbook 2016г. заявила, что дефицит составит в этом году 44.7 млн унций по сравнению с дефицитом 11.9 млн унций в 2015г., что является наивысшей величиной с 2005г. После длительного роста добыча серебра по GFMS снизится на 2% в 2016г., а по CPM на 2.4% за счет снижения выпуска в Мексике и Австралии (В Перу и Китае добыча вырастет). В апреле министерство финансов Мексики оценило падение производства серебра в стране в 2016г. в районе 6%. Правда, крупнейшая мировая компания по серебру Fresnillo (Мексика) заявила в мае, что ее цель в 2016г. остается нарастить добычу с 47 млн до 49-51 млн унций, а в 2018г до 65 млн унций. В 2015г. Мексика произвела 189.5 млн унций серебра (21.37%).

Одним из драйверов роста интереса к серебру является развитие солнечной энергетики. Установка солнечных панелей в КНР в первом квартале составила 7.1 ГВ, или 40% от величины за весь 2015г. Такими темпами в 2016г. Китай обеспечит половину ввода всех “солнечных гигаватт”. По оценкам Metals Focus, на солнечную энергетику в 2016г. придется 17% индустриального спроса на серебро, тогда как в 2015г. было 13.2%. Смущающим моментом является стремление производителей панелей сэкономить на дорогом драгоценном материале, который обеспечивает 20% стоимости панели. При текущем уровне 120-150 миллиграмм серебра на солнечную батарею (solar cell) есть стремление сократить эту величину до 30 миллиграмм. Снижение удельного участия серебра здесь происходит с темпом 5-6% в год и только быстрый рост солнечной энергетики (+20%) компенсирует убыль. В марте серебро показало прирост импорта в Китай +13.7% (г/г). Импорт серебра в Китай возрос в январе на 52% (г/г), а в феврале упал на 7.4%(г/г).

Со 2 марта 2016 зафиксирован активный прирост активов серебряных ETF, годовой максимум 643 млн был показан 22 апр. , после чего активы снизились до 637 млн унций на 28.04.16 и были 638 млн на 16.05.16.. Максимумы держаний ETF в 2015г. фиксировались 6 марта и 27 апреля – 628 млн унций. В 2015 году вывод металла из серебряных ETF ускорился до 506 тонн (181 тонна в 4-ом квартале, 236 тонн в третьем квартале) после вывода в 2014г. 181 тонны и в 2013г. 82 тонны. На 31.12.2014г. в ETF было 623 млн унций серебра, на 31.12. 2015г. 606 млн. До 04.02.16 величина активов опустилась до минимума - 596 млн унций, после чего началось их подрастание.

На графике отчетливо видно пробитие вверх понижательного клина, - фигуры, подразумевающей возможность разворота вверх. В случае пробития клина становятся более весомыми рассуждения о минимальном 23.6% отскоке в диапазоне 2011-2016гг. до 22.18. Техническое сопротивление при этом выделено на 18.49.. На месячном графике серебра наблюдается массивная картина роста интереса к серебру до 2011г. и потеря к нему интереса с 2011г. В падении после 2011г. выделяются три волны, которые последовательно убывают в своих размерах и остаток третьей волны завершает свою историю в декабре 2015г.

Недельный график

Майскую коррекцию по серебру спекулянты на Comex использовали для наращивания длинных позиций


Если в начале апреля цена серебра пыталась выйти вниз из повышательного канала 2016г., то на третьей декаде цена пыталась 2 раза выскочить из него вверх. Вторая попытка пришлась на ослабление долларового индекса после выхода стейтмента заседания ФРС 27 апреля и “ничего не деланья” Банка Японии на заседании 28 апреля. Однако новости об ослаблении промышленных индексов деловой активности КНР (1 и 3 мая) , а затем разочаровывающий апрельский торговый баланс КНР (07.05) и усиление доллара вернули цену обратно в канал. 19 апреля была достигнута первая цели Фибоначчи пробоя прошлого годового максимума 16.1415 - 16.98. Вторая цель Фибоначчи этого пробоя 18.33 остается актуальна при недельных закрытиях выше 16.98. Также остается актуальной первая цель Фибоначчи пробоя октябрьского максимума 16.3675 – 18.05.

Дневной график

Майскую коррекцию по серебру спекулянты на Comex использовали для наращивания длинных позиций


2 мая повышательное движение реализовало финальную цель 17.99 пробоя локального максимума 15.545. Далее – в тот же день - из состояния сильной относительной перекупленности началась коррекция. Уровень минимального отката 23.6% волны роста с 29 февраля – 17.214. Колебания цены вокруг 17.21 не поддержали моментальный позыв идти на первый Фибоначчи (38.2%) диапазона – 16.719.

Обратим внимание, что на дневном графике заметно формирование разворотной мини модели голова плечи. Голова 18.016, сопротивление плеча (левого) -17.7, поддержка линии шеи 16.8. Реализация разворота вниз в принципе совпадает с идеей глубоких коррекций волн роста по серебру, которые наблюдались во второй половине февраля и марта. Этот сценарий подразумевает выход цены на 50% диапазона волны роста с 29 февраля по 29 апреля – отметку 16.318. В качестве подтверждения такого сценария могло бы стать недельное закрытие цены серебра ниже 17.21 (см. первый абзац).

Попытки серебра подрасти в начале новой недели купируются возвращением долларового индекса “под уровни 95” после сильного доклада по розничным продажам в США(13.05). Оценка вероятности повышения ставки ФРС США в 2016г. с пятницы на понедельник подросла по фьючерсам федеральных фондов с 52% до 56.4%, оценка июльского повышения 19.4%.

Источник http://onlinebroker.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=293259 обязательна
Условия использования материалов