Пятница на мировых площадках реализовала сценарий восстановительной коррекции в сегменте рискованных активов после пары дней снижения. Инвесторы отыграли возросшую вероятность повышения базовой процентной ставки ФРС США на июньском заседании.
Несмотря на протоколы с апрельского заседания ФРС и риторику отдельных ее представителей, вероятность повышения базовой долларовой ставки в июне по- прежнему относительно невысока. Регулятор назвал ряд условий, при которых будет ужесточать денежно-кредитную политику, однако их соблюдение пока находится под вопросом.
Несмотря на ужесточение риторики, реакция рынок была весьма умеренной. Доллар укрепился к евро лишь на 1 фигуру, тогда как доходности казначейских обязательств остановили свой рост после непродолжительного подъема. Все этого говорит о том, что теперь инвесторы будут больше уделять внимание публикуемым в США экономическим данным, реагируя на сильную статистику продажами риска
Условия рынка без изменений
Конъюнктура денежно-кредитного рынка в пятницу остались без видимых изменений. Стабильность валютного рынка и минимальные движения ликвидности обеспечили сохранение краткосрочных рублевых ставок на прежних значениях. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.20% годовых, 7- дневные –под 11.25% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 11.20% годовых (-5 бп).
Пик налоговых платежей приходится на середину текущей недели. На уплату НДС, НДПИ и акцизов потребуется около 450 млрд руб. Таким образом, поводов для снижения ставок МБК к уровню ключевой ставки ЦБ или ниже пока нет.
Рубль нейтрально завершил пятницу
Торги на внутреннем валютном рынке в пятницу завершились минимальными движениями курсов. Цены на нефть отступили от восхождения к уровню 50 долл. за барр., чем провоцируют коррекционную динамику в большинстве валют развивающихся экономик. Курс бивалютной корзины в пятницу вырос на 8 коп. до 70.44 руб. Курс доллара составил 66.80 руб. (+2 коп.), курс евро – 74.90 руб. (+15 коп.). На международном валютном рынке доллар корректировался вниз после взлета ранее на неделе. Основная валютная пара поднялась на 20 бп до $1.1220.
Главным актуальным риском для российской валюты является потенциальное укрепление доллара США. Федрезерв обозначил готовность повысить базовую процентную ставку на июньском заседании, если экономическая статистика будет к тому располагать. Это означает, что все рискованные активы, сырье и валюты будут находиться под давлением публикуемых в США данных. Ранее рубль продемонстрировал свою неспособность пойти существенно ниже уровня 65 руб. за доллар, поэтому в текущих условиях заметное укрепление рубля вряд ли возможно. Поддержка от налогового периода, пик которого приходится на середину недели, может оказать лишь незначительное и кратковременное влияние на стоимость рубля.
Долговые рынки снижаются
Долговые рынки развивающихся экономик в пятницу продолжили плавно дешеветь. Доходности базовых активов были стабильны, при этом давление со стороны сырьевых площадок не наблюдалось. Российские евробонды в пятницу выглядели несколько слабее аналогов из ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой поднялись на 3-4 бп. Тем не менее, за неделю динамика российских была немного лучше, чем в среднем по ЕМ.
Рынок рублевого долга дорожал в пятницу, компенсируя потери предыдущего дня. Нейтральное поведение рубля поддержало инвесторов. Доходности вдоль кривой ОФЗ опустились на 5-9 бп. за минувшую неделю рынок ОФЗ в терминал долларовой доходности был достаточно слаб и принес убытки в 2.5% против 1.8% в среднем по локальным рынкам ЕМ.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Несмотря на протоколы с апрельского заседания ФРС и риторику отдельных ее представителей, вероятность повышения базовой долларовой ставки в июне по- прежнему относительно невысока. Регулятор назвал ряд условий, при которых будет ужесточать денежно-кредитную политику, однако их соблюдение пока находится под вопросом.
Несмотря на ужесточение риторики, реакция рынок была весьма умеренной. Доллар укрепился к евро лишь на 1 фигуру, тогда как доходности казначейских обязательств остановили свой рост после непродолжительного подъема. Все этого говорит о том, что теперь инвесторы будут больше уделять внимание публикуемым в США экономическим данным, реагируя на сильную статистику продажами риска
Условия рынка без изменений
Конъюнктура денежно-кредитного рынка в пятницу остались без видимых изменений. Стабильность валютного рынка и минимальные движения ликвидности обеспечили сохранение краткосрочных рублевых ставок на прежних значениях. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.20% годовых, 7- дневные –под 11.25% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 11.20% годовых (-5 бп).
Пик налоговых платежей приходится на середину текущей недели. На уплату НДС, НДПИ и акцизов потребуется около 450 млрд руб. Таким образом, поводов для снижения ставок МБК к уровню ключевой ставки ЦБ или ниже пока нет.
Рубль нейтрально завершил пятницу
Торги на внутреннем валютном рынке в пятницу завершились минимальными движениями курсов. Цены на нефть отступили от восхождения к уровню 50 долл. за барр., чем провоцируют коррекционную динамику в большинстве валют развивающихся экономик. Курс бивалютной корзины в пятницу вырос на 8 коп. до 70.44 руб. Курс доллара составил 66.80 руб. (+2 коп.), курс евро – 74.90 руб. (+15 коп.). На международном валютном рынке доллар корректировался вниз после взлета ранее на неделе. Основная валютная пара поднялась на 20 бп до $1.1220.
Главным актуальным риском для российской валюты является потенциальное укрепление доллара США. Федрезерв обозначил готовность повысить базовую процентную ставку на июньском заседании, если экономическая статистика будет к тому располагать. Это означает, что все рискованные активы, сырье и валюты будут находиться под давлением публикуемых в США данных. Ранее рубль продемонстрировал свою неспособность пойти существенно ниже уровня 65 руб. за доллар, поэтому в текущих условиях заметное укрепление рубля вряд ли возможно. Поддержка от налогового периода, пик которого приходится на середину недели, может оказать лишь незначительное и кратковременное влияние на стоимость рубля.
Долговые рынки снижаются
Долговые рынки развивающихся экономик в пятницу продолжили плавно дешеветь. Доходности базовых активов были стабильны, при этом давление со стороны сырьевых площадок не наблюдалось. Российские евробонды в пятницу выглядели несколько слабее аналогов из ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой поднялись на 3-4 бп. Тем не менее, за неделю динамика российских была немного лучше, чем в среднем по ЕМ.
Рынок рублевого долга дорожал в пятницу, компенсируя потери предыдущего дня. Нейтральное поведение рубля поддержало инвесторов. Доходности вдоль кривой ОФЗ опустились на 5-9 бп. за минувшую неделю рынок ОФЗ в терминал долларовой доходности был достаточно слаб и принес убытки в 2.5% против 1.8% в среднем по локальным рынкам ЕМ.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter