Фондовый рынок США: нефтяное спокойствие
Нефть по $50 и, кажется, что в первую очередь вздыхают с облегчением банки США: снижаются риски замедления экономик нефтегазовых стран, а, значит, появляется больше уверенности в будущем и вера в приток новых инвестиций. Фактор страха все сильнее отходит на второй план: нефть по $50 комфортна всем – и авиаперевозчикам с логистами, и нефтяникам – ведь при такой цене отрасль не деградирует и даже может развиваться. Вообще отсутствие страха у инвесторов само по себе может стать сильным драйвером для уверенных покупок. Кроме того, на фондовый рынок может переключиться внимание и нефтяных игроков – всех тех, кто сумел дойти до важной психологической отметки и начал фиксировать доходность. Очень разумно действует в таких условиях и ФРС – инвесторов очень аккуратно приучают к мысли о постепенном повышении ставки – и то, если все будет хорошо складываться для самих инвесторов – то есть, только если экономика (бизнес корпораций) будет расти. Нефтяное спокойствие или уверенность в том, что текущий уровень все-таки ближе к равновесию, чем отметка $30 – простимулирует в ближайшее время и ряд инвестиций. В производственном цикле «нефтянки» задействовано немалое количество и других отраслей, всем им достанутся куски этого «пирога», а маховик экономической активности может завертеться с новой силой. Складывается впечатление, что нефть по $50 – является вполне себе стратегией win-win для большинства игроков, и это значит, что настроение инвесторов и за пределами США тоже в ближайшее время будет весьма позитивным.
Ожидаем
• сохранения умеренно позитивного настроения у участников рынка
• динамики в банковском секторе лучше рынка
Важные новости
• 18 мая из протоколов ФРС стало известно, что большинство членов комитета по открытым рынкам считают повышение процентной ставки в июне возможным, если поступающие данные будут говорить об улучшении экономики. Беспокойство по поводу рисков из-за границы и турбулентности на финансовых рынках удерживали ФРС от увеличения процентной ставки в начале года.
• Несмотря на заявления Ирана об отсутствии стремления замораживать уровень добычи, цена на нефть за последние две недели выросла почти на 3,5%, марка Brent достигла отметки $49,3 за баррель. Позитивной динамике способствовало снижение запасов, а также заявление Goldman Sachs о том, что ситуация с избыточным предложением изменилась к лучшему. Инвесторы также надеются на ограничивающие добычу договорённости, которые могут быть достигнуты 2 июня на заседании ОПЕК.
• 16 мая стало известно, что объем промышленного производства в Китае вырос в апреле на 6%, по сравнению с ростом на 6,8% в марте. Розничные продажи в стране увеличились на 10,1%. Оба показателя выросли слабее ожиданий. Китайский фондовый рынок с февраля находится в боковом тренде, инвесторы ждут более существенных изменений в макростатистике.
• 24 мая Министерство торговли США сообщило, что продажи новых домов в апреле выросли на 16,6% до 619 тыс. в годовом исчислении с 531 тыс. в марте. По сравнению с предыдущим годом показатель прибавил 23,8%. Ожидался рост до 521 тыс. Средняя цена дома выросла на 8% за год и составила $321 тыс. Это новость оказала существенное влияние на динамику ETF строительных компаний: он вырос более, чем на 3%. За последние три месяца фонд растет более чем на 10%.
Российский рынок: удержать высоту
В главных драйверах – нефть и успешное размещение евробондов
Рынок демонстрирует нисходящее движение. С момента обновления исторических максимумов индекс ММВБ потерял более 100 пунктов (5%). Однако пока снижение не выходит за рамки технической коррекции. Индексы ММВБ и РТС находятся вблизи психологических уровней 1900 и 900 пунктов соответственно. Движущим внешним фактором является цена на нефть. Она пока не выходит из узкого диапазона $47-50 за баррель. В России на рынке акций продолжается сезон охоты на дивиденды. Хотя на этот раз добыча будет довольно скромной, поскольку госкомпании получат послабление, и отдадут акционерам менее 50% от консолидированной прибыли. Тем не менее, отдельные идеи, например, префы Сургутнефтегаза, традиционно обещают доходность более 10%. Главным финансовым успехом отечественного рынка в последние две недели стало размещение суверенных еврооблигаций впервые с введения международных санкций. Инвесторы приобрели бумаг на $1,75 млрд с купоном 4,75% по номинальной стоимости. Уже на следующий день котировки выросли на 1,25 процентных пункта. Размещение стало знаковым событием, которое окончательно разбило надежды медведей на более сильную коррекцию в мае.
Важные новости
• Сбербанк отчитался за 1 квартал по МСФО. Прибыль банка выросла в 3,8 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла 117 млрд руб. Новость спровоцировала новую волну роста котировок, которые заметно обновили максимум, достигнув отметки 128 руб.
• ФСК отчиталась за 1 квартал по МСФО. Выручка компании увеличилась на 23% до 52,5 млрд руб. Показатель EBITDA вырос на 44% к аналогичному периоду прошлого года до 33,7 млрд руб. Прибыль составила 16,4 млрд руб., что на 80% больше, чем годом ранее.
• Роснефть подпишет меморандум о сотрудничестве с индонезийской компанией Pertamina. Проект предусматривает строительство нефтеперерабатывающего завода мощностью 15 млн тонн. Объем контракта оценивается в $8 млрд, с потенциалом увеличения до 13 млрд.
Ожидаем
Внешний фон пока спокойный, а поддержку рынку оказывают высокая цена на нефть и дивидендные ожидания. Поэтому растет вероятность периода затишья на горизонте 1-2 месяцев. В таком случае ориентиром будет диапазон 1850-1950 пунктов по индексу ММВБ.
Наша стратегия
Рекомендуем фиксировать длинные позиции в бумагах Аэрофлота, ММК. Для покупки на средний срок рассматриваем акции Мегафона, Дикси, Магнита с потенциалом роста 10-15% до конца лета. Среди дивидендных идей выделим префы Сургутнефтегаза.
Русские атакуют: российские бумаги на зарубежных площадках
Вымпелком отчитался снижением выручки
12 мая Vimpelcom отчиталась за 1 квартал: выручка международной группы снизилась на 12% до $2 млрд. Основная причина – ослаблении национальных валют развивающихся стран. Выручка российского бизнеса практически не изменилась по сравнению с аналогичным периодом годом ранее и составила 66 млрд руб. EBITDA при этом снизилась на 8% до 24,2 млрд руб. – основное влияние на показатель оказали падение выручки от фиксированных услуг, стоимость роуминга и т.п.
МТС заработала на мобильных устройствах
19 мая МТС последним из операторов Большой Четверки отчитался за 1 квартал. Выручка компании выросла на 6,5% до 96,3 млрд руб. – лучший показатель по отрасли. Сильными драйверами роста стали продажи мобильных устройств, которые МТС стала продавать самостоятельно
Qiwi объявила о выручке 2,5 млрд рублей
18 мая Qiwi сообщила о первом падении выручки с момента IPO. Показатель снизился на 0,2% до 2,5 млрд рублей, это связано в первую очередь со стагнацией экономики и снижение числа терминалов, которые пока остаются основной частью бизнеса Qiwi. Показатель EBITDA упал на 8% до 1,5 млрд руб., прибыль при этом выросла на 10% – в основном за счет курсовой переоценки. Компания сохранила прогноз на год по росту выручки на 5-8%.
Важные новости по компаниям в поле зрения наших аналитиков
• 13 мая стало известно, что Apple инвестирует $1 миллиард в китайский сервис заказа такси Didi, нанеся удар по Uber Technologies Inc., которая пытается выстроить свое присутствие на рынке Китая. А 16 мая вышла новость о том, что фонд Berkshire Hathaway Inc. Уоррена Баффетта приобрел новую долю в Apple в 1 квартале. Фонд легендарного инвестора сообщил о позиции в 9,81 млн акций Apple по состоянию на 31 марта, которая оценивается приблизительно на сумму $1,07 млрд. Акции Apple подорожали за две недели почти на 7%.
• 16 мая Pfizer Inc. заявила о поглощении Anacor Pharmaceuticals Inc. по соглашению на сумму около $4,5 млрд, после неудачной попытки сделки с Allergan PLC. Pfizer приобретет производителя лекарств Anacor по цене $99,25 за акцию, что стало 55%-й премией к цене закрытия 13 мая. Компания, включая долги, оценена в $5,2 млрд. Цена акций Allergan выросла на 57%. Котировки Pfizer прибавляют со дня объявления почти 3%, так как инвесторы положительно оценивают данное приобретение.
• 17 мая Home Depot Inc. сообщила о получении в 1 квартале прибыли в размере $1,8 млрд ($1,44 на акцию), по сравнению с прибылью $1,58 млрд ($1,21 на акцию) годом ранее. Выручка за отчетный период увеличилась до $22,76 млрд с $20,9 млрд. Ожидания по прибыли были на уровне $1,35 на акцию при выручке $22,38 млрд.
• 18 мая Goldman Sachs повысил рекомендацию по акциям Tesla Motors с «нейтральной» до «покупать» с целевой ценой $250. 20 мая Tesla Motors привлекла $1,46 млрд от продажи 6,8 млн новых обыкновенных акций. Акции были оценены на уровне $215. Также стало известно, что Panasonic Corp. готова расширить свои инвестиционные планы относительно завода по производству батарей Tesla Motors для удовлетворения высокого спроса на новый седан Model 3. На фоне этих новостей акции компании прибавляют более 4%.
• 23 мая General Electric Co. сообщила о заключении ряда сделок с Саудовской Аравией на сумму более $1,4 млрд в рамках амбициозного плана королевства по избавлению зависимости от нефтяного рынка. GE сообщила, что проекты в обрабатывающей промышленности на общую сумму в $1 млрд будут осуществляться с саудовской Industrial Investments Co. Еще $400 млн пойдет на строительство производственных мощностей для морской и энергетической индустрии которые, обеспечат более 2 тысяч рабочих мест. С момента выхода новости цена акции выросла на 2,5%.
Fitbit – идет на рынок платежей
Крупнейший производитель носимых устройств Fitbit приобрел технологию бесконтактных платежей и планирует дополнить функционал браслетов возможностями пластиковых карт
Fitbit Inc.
Тиккер FIT
Текущая цена: $14,57
Среднесрочный потенциал: 50%
Цель: $22
Технология бесконтактных платежей и финтех в целом – одни из главных трендов среди IT-корпораций: Apple, Samsung, Google и другие ведут активные разработки в этом направлении и широко используют их в своей продукции. На этом фоне решение Fitbit о покупке готовой технологии, которую можно оперативно интегрировать в свои фитнес-трекеры, выглядит вполне разумно и открывает значительные перспективы. По итогам 2015 года компания сохранила лидирующие позиции на рынке носимых устройств.
По итогам 1 квартала 2016 года Fitbit нарастила выручку на 50% до $505 млн, превысив собственный прогноз и ожидания рынка. Выросли и расходы: к примеру, статья R&D (исследования и разработки) выросла на более чем в три раза до $72,2 млн. Несмотря на это, Fitbit сумела сохранить прибыльность. Потребители охотно покупают новинки Fitbit: например, на недавно вышедшие модели Blaze и Alta пришлось почти половина выручки за прошлый квартал. Мы ожидаем, что рынок смарт-часов и фитнес-трекеров будет развиваться, и новые устройства с улучшенным функционалом будут обеспечивать рост продаж как за счет новых пользователей, так и тех, кто решил обновить свои девайсы – цена на них значительно ниже, чем у конкурентов.
Tesla Motors – отскок и новые целевые уровни
Рекомендуем открывать длинные позиции в диапазоне $214-226 с тейк- профитом $239 и стоп-лосс $204
Tesla Motors Inc.
Тиккер: TSLA
Текущая цена: $217,91
Цель: $239
Горизонт: 3-4 недели
Повод для роста
Высокий спрос на бюджетную Model 3, который превысил все ожидания, заставил Tesla пересмотреть свои планы: цель 500 тыс. автомобилей, по словам представителей компании, будет достигнута на два года раньше – уже в 2018 году. Именно для обеспечения финансирования Илон Маск и Tesla Motors объявили о продаже акций на $2 млрд – по нашим оценкам, это хороший сигнал для рынка. Кроме этого, акции Tesla хорошо смотрятся по техническому анализу: недавний отскок и стремительный рост, по нашим прогнозам, позволят достичь целевых уровней в ближайшее время. Также заметно, что на фоне восстановления фондового рынка, растет аппетит к риску: инвесторы вновь стремятся заработать на инновационном бизнесе.
Акции для активного трейдинга
3M Company Сектор: Промышленные товары (Широкий спектр продукции в различных отраслях: производство, транспортировка, здравоохранение и других) Изменение за последние 5 торговых сессий: +1,16% Средняя внутридневная волатильность: 1,3% Средний объём торгов (млн акций в день): 1,95 Текущая цена: $169,95 Акция тестирует сопротивление около абсолютных максимумов. После преодоления $170 весьма вероятен сильный растущий тренд
The Travelers Companies Сектор: Финансы (Широкий спектр страховых услуг) Изменение за последние 5 торговых сессий: +2,74% Средняя внутридневная волатильность: 1,44% Средний объём торгов (млн акц ий в день): 1,62 Текущая цена: $113,48 Рост после коррекции возобновлен и преодолено локальное сопротивление. В ближайшие дни стоит ожидать роста до уровня $117.
Crown Castle International Сектор: Технологии (Управление арендой сетевых башен и антенных систем) Изменение за последние 5 торговых сессий: +1,30% Средняя внутридневная волатильность: 1,3% Средний объём торгов (млн акций в день): 2,22 Текущая цена: $91,08 Недавно пробито сильное сопротивление и только что обновлен абсолютный максимум. Ждем продолжения активного растущего тренда
Omnicom Group Сектор: Услуги (Рекламные и маркетинговые услуги) Изменение за последние 5 торговых сессий: -0,50% Средняя внутридневная волатильность: 1,10% Средний объём торгов (млн акций в день): 1,61 Текущая цена: $82,04 После боковика около максимумов обновлен локальный минимум, и бывший уровень поддержки выступил в роли сопротивления. Коррекция продолжится, ждем снижения в район $78
В ожидании фазы активного роста
За две недели с момента выхода предыдущего обзора индекс S&P 500 вырос примерно на 0,2%, наш портфель прибавил 0,1%. Почти нулевое изменение на рынке было подтверждено и отчитывающимися компаниями. Рост Electronic Arts после публикации финансовых показателей составил около 16%, акции Macy’s после отчета упали на 15% – суммарный итог по портфелю оказался близким к нулю. В лидерах роста оказались акции Apple и Tesla, которые на позитивных новостях прибавили более 4% каждая. Среди аутсайдеров оказался Disney (-6%), на фоне хорошего отчета инвесторы фиксировали прибыль. Мы видим сохранение среднесрочного растущего тренда, и наблюдаем, как ряд компаний преимущественно технологического сектора обновили свои абсолютные максимумы. В текущих условиях считаем структуру портфеля оптимальной
Биотехнологический портфель США
Несмотря на то, что в последнее время биотехнологический сектор демонстрирует умеренный рост, показатели портфеля далеки от своих максимумов. В целом компании, входящие в него, продемонстрировали разнонаправленную динамику в пределах 3%. Больше всех потеряли Amgen (-2,9%) и China Biologic Products (-2,6%). ETF на биотехнологический сектор (XBI) вырос на 6%, а Mylan (+4%).
Инновационный портфель США
За две недели инновационный портфель вырос на 3%: большинство компаний, входящих в портфель, показали положительную динамику, особенно отличились SolarCity (+33%) и EA (+16.7%). Аутсайдером является ReWalk (-10.6%), однако из-за незначительной доли в портфеле, падение практически не повлияло на динамику портфеля
Обзор венчурных инвестиций
Hyperloop One (бывший Hyperloop Technologies) привлек $80 млн в ходе инвестраунда серии В от группы инвесторов, среди которых и Caspian VC Магомедова, венчурное подразделение GE и французская национальная железная дорога SNCF. Кроме этого, Илон Маск анонсировал начало испытаний в ближайшее время на тестовой трассе в Неваде. Конкурент Hyperloop One – Hyperloop Transportation Technologies 10 марта объявил о подготовке соглашения о строительстве первого в Европе участка между Братиславой и Будапештом, благодаря чему время перемещения между двумя столицами сократится до 10 минут.
Apple инвестировала $1 млрд в крупнейшего конкурента Uber в Китае – Didi Chuxing (бывший Didi Kuaidi). Ранее в стартап также вкладывали местные интернет-гиганты Alibaba Group и Tencent, а также японская телеком-компания SoftB ank и др. Стоит отметить, что это не совсем типичная сделка для Apple: традиционно гигант покупал компании, чьи сервисы или продукты могут стать хорошим дополнением основного бизнеса. Данная инвестиция связана с желанием Apple укрепить силу бренда и, возможно, продвигать свой платежный сервис Apple Pay. Позже появилась информация о планах Didi Chuxing по выходу на IPO в США в 2018 году.
Китайская Tencent планирует выкупить контрольный пакет разработчика сверхпопулярной игры Clash of Clans – финской Supercell у японского SoftBank. По последним данным, оценка стартапа превышает $5 млрд. Интерес Tencent к игровой студии вполне очевиден: холдинг владеет долями нескольких игровых разработчиков, в том числе Activision Blizzard.
Volkswagen Group вложил $300 млн в российско-израильский такси-сервис Gett. Цель стратегического партнерства – развитие новых технологий и создание более комфортных условий для водителей Gett. В результате инвестраунда общий объем привлеченных инвестиций стартапа превысил $520 млн.
Стратегический альянс заключили Uber и Toyota, в рамках которого японская корпорация вложила в стартап около $100 млн. Также Toyota предложит водителям Uber выгодную лизинговую программу, которая будет распространяться в США и за ее пределами (за исключением Японии).
Отрасли и компании: лидеры рынка
На горизонте последних 5 дней рост показали 18 из 20 компаний технологического сектора
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter