USD/RUB TOM 65.88 (-0.37%) 14:21 мск
EUR/RUB TOM 73.41 (-0.15%) 14:21 мск
Факторы в поддержку рубля
• Рублевая стоимость барреля Brent на благоприятном для рубля уровне (49.78*66=3285). Ограничивает потенциал для коррекции в рубле, оставляет потенциал для укрепления российской валюты.
• Май оказался не самым плохих месяцем для рисковых активов. Рынок акций США и другие площадки вышли в плюс с начала года, снижение вероятности Brexit, прогресс по Греции, ускорение эк-ки США и т.д.
• Ожидания ужесточения КДП в США текущим летом отчасти уже в цене.
Негативные факторы для рубля
• Завершение налогового периода (30.05 уплата Налога на прибыль), возможное усиление давления на рубль.
• Снижение цен на нефть. Brent 49.78$ (-0.34%).
• Высокая вероятность повышения ставки ФРС в рамках заседания 15.06, либо 27.07.
• Нервозность, возможное снижение аппетита к риску накануне заседания ОПЕК и ЕЦБ 2.06, публикации Nonfarm payrolls 3.06.
Тренд на снижение волатильности продолжается в рубле. Это находит отражение и в снижении волатильности в опционах на USDRUB до среднего уровня развивающихся валют, и в том, что "боковик" или торги в диапазоне 65-69, вероятно, получат продолжение этим летом в USDRUB.
По ФРС в рамках базового сценария я бы готовился к тому, что ставка в США, судя по всему, будет повышена 27 июля после референдума в Великобритании 23 июня. При этом к заседанию ФРС 15.06 мы вполне можем ещё раз проверить на прочность сопротивление 67 или даже закрепиться выше него. Если рынки начнут готовиться к повышению ставки ФРС дважды, к примеру, летом и далее в сентябре или декабре, то в летние месяцы я жду 69 в USDRUB. Ожидания относительно дальнейших действий ФРС будут продиктованы в том числе данными из США на этой неделе (31.05 Chicago PMI, Consumer confidence, 1.06 ISM Mfg, 03.06 ISM Services и Nonfarm Payrolls).
Важный момент - я бы не переоценивал в конечном счёте негативный эффект от ужесточения КДП в США на рубль. Любая волатильность на ФРС летом - это возможность, к примеру, зайти на продажу заново в USDRUB от 69.
Во-первых, надо понимать, что, если ФРС сейчас повышает ставку, то значит дела не только в американской, но и в мировой экономике (хотя бы с точки зрения рисков) стали идти лучше. Поэтому о такой "катастрофе" как в январе речи не идёт; аналогично пока сложно представить уверенный пробой 70 и формирование нового устойчивого восходящего долгосрочного тренда в USDRUB этим летом.
Во-вторых, спокойно относится к возможной волатильности на ФРС летом располагают итоги мая, указывающие на некоторое улучшение ситуации с аппетитом к риску на рынках. Здесь можно говорить о том, что по итогам мая и прошлой недели многие рынки акций, включая США, вышли в плюс с начала года. Далее мы видели снижение вероятности Brexit, а также возможный прогресс в переговорах по реструктуризации долга Греции. Да, есть укрепление доллара по итогам мая и слабость развивающихся валют, что помимо всего прочего может объяснять отставание рубля от нефти, но обнадёживает при этом то, что ослабление юаня против доллара до новых локальных минимумов не стало таким же потрясением, как в январе этого или августе прошлого года.
USD/Юань (Daily)
Что до заседания ОПЕК, то скорее оно смущает и пугает возможной волатильностью и рисками небольшой коррекцией цен на нефть, чем обнадёживает. Сложно поверить в успешной пробой 50$ по Brent, учитывая успехи доллара на Forex, а также насыщенную повестку июня (ФРС 15.06, #Brexit 23.06).
Добавлю, что низкая торговая активность в USDRUB в понедельник, 30.05, связана с выходным днём и закрытыми биржами в США и Великобритании.
Технический анализ
Боковой тренд продолжатся в USDRUB. Летом и в июне напрашиваются дальнейшие торги USDRUB в коридоре 64/65-69.
С учетом опасений повышения ставки ФРС в июне или в июле без роста котировок Brent выше 50$ пробить поддержку 64-65/USD не представляется возможным в ближайшие пару недель.
Уровни поддержки – 65, 64, далее 62.50-63.
Уровни сопротивления – 67-67.25, 69, 69.40-69.50.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (июнь)
Ставка на то, что этим летом пара USDRUB будет торговаться в диапазоне 65-69. Более точные оценки на первую половину июня будут актуальны по итогам текущей недели заседания ЕЦБ и ОПЕК 2.03, Nonfarm payrolls 3.06.
Риск 2016 г - снижение курса доллара к 62.5-63.
70 «дорого», 65-67 «недорого», 63-62.5 «дешево» по USDRUB.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
30.05 – налог на прибыль в РФ
2.06 – заседание ОПЕК, ЕЦБ
3.06 – Nonfarm payrolls
10.06 – заседание ЦБ РФ
15.06 – заседание ФРС
23.06 – референдум в Великобритании (#Brexit)
27.07 – заседание ФРС
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 73.41 (-0.15%) 14:21 мск
Факторы в поддержку рубля
• Рублевая стоимость барреля Brent на благоприятном для рубля уровне (49.78*66=3285). Ограничивает потенциал для коррекции в рубле, оставляет потенциал для укрепления российской валюты.
• Май оказался не самым плохих месяцем для рисковых активов. Рынок акций США и другие площадки вышли в плюс с начала года, снижение вероятности Brexit, прогресс по Греции, ускорение эк-ки США и т.д.
• Ожидания ужесточения КДП в США текущим летом отчасти уже в цене.
Негативные факторы для рубля
• Завершение налогового периода (30.05 уплата Налога на прибыль), возможное усиление давления на рубль.
• Снижение цен на нефть. Brent 49.78$ (-0.34%).
• Высокая вероятность повышения ставки ФРС в рамках заседания 15.06, либо 27.07.
• Нервозность, возможное снижение аппетита к риску накануне заседания ОПЕК и ЕЦБ 2.06, публикации Nonfarm payrolls 3.06.
Тренд на снижение волатильности продолжается в рубле. Это находит отражение и в снижении волатильности в опционах на USDRUB до среднего уровня развивающихся валют, и в том, что "боковик" или торги в диапазоне 65-69, вероятно, получат продолжение этим летом в USDRUB.
По ФРС в рамках базового сценария я бы готовился к тому, что ставка в США, судя по всему, будет повышена 27 июля после референдума в Великобритании 23 июня. При этом к заседанию ФРС 15.06 мы вполне можем ещё раз проверить на прочность сопротивление 67 или даже закрепиться выше него. Если рынки начнут готовиться к повышению ставки ФРС дважды, к примеру, летом и далее в сентябре или декабре, то в летние месяцы я жду 69 в USDRUB. Ожидания относительно дальнейших действий ФРС будут продиктованы в том числе данными из США на этой неделе (31.05 Chicago PMI, Consumer confidence, 1.06 ISM Mfg, 03.06 ISM Services и Nonfarm Payrolls).
Важный момент - я бы не переоценивал в конечном счёте негативный эффект от ужесточения КДП в США на рубль. Любая волатильность на ФРС летом - это возможность, к примеру, зайти на продажу заново в USDRUB от 69.
Во-первых, надо понимать, что, если ФРС сейчас повышает ставку, то значит дела не только в американской, но и в мировой экономике (хотя бы с точки зрения рисков) стали идти лучше. Поэтому о такой "катастрофе" как в январе речи не идёт; аналогично пока сложно представить уверенный пробой 70 и формирование нового устойчивого восходящего долгосрочного тренда в USDRUB этим летом.
Во-вторых, спокойно относится к возможной волатильности на ФРС летом располагают итоги мая, указывающие на некоторое улучшение ситуации с аппетитом к риску на рынках. Здесь можно говорить о том, что по итогам мая и прошлой недели многие рынки акций, включая США, вышли в плюс с начала года. Далее мы видели снижение вероятности Brexit, а также возможный прогресс в переговорах по реструктуризации долга Греции. Да, есть укрепление доллара по итогам мая и слабость развивающихся валют, что помимо всего прочего может объяснять отставание рубля от нефти, но обнадёживает при этом то, что ослабление юаня против доллара до новых локальных минимумов не стало таким же потрясением, как в январе этого или августе прошлого года.
USD/Юань (Daily)
Что до заседания ОПЕК, то скорее оно смущает и пугает возможной волатильностью и рисками небольшой коррекцией цен на нефть, чем обнадёживает. Сложно поверить в успешной пробой 50$ по Brent, учитывая успехи доллара на Forex, а также насыщенную повестку июня (ФРС 15.06, #Brexit 23.06).
Добавлю, что низкая торговая активность в USDRUB в понедельник, 30.05, связана с выходным днём и закрытыми биржами в США и Великобритании.
Технический анализ
Боковой тренд продолжатся в USDRUB. Летом и в июне напрашиваются дальнейшие торги USDRUB в коридоре 64/65-69.
С учетом опасений повышения ставки ФРС в июне или в июле без роста котировок Brent выше 50$ пробить поддержку 64-65/USD не представляется возможным в ближайшие пару недель.
Уровни поддержки – 65, 64, далее 62.50-63.
Уровни сопротивления – 67-67.25, 69, 69.40-69.50.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (июнь)
Ставка на то, что этим летом пара USDRUB будет торговаться в диапазоне 65-69. Более точные оценки на первую половину июня будут актуальны по итогам текущей недели заседания ЕЦБ и ОПЕК 2.03, Nonfarm payrolls 3.06.
Риск 2016 г - снижение курса доллара к 62.5-63.
70 «дорого», 65-67 «недорого», 63-62.5 «дешево» по USDRUB.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
30.05 – налог на прибыль в РФ
2.06 – заседание ОПЕК, ЕЦБ
3.06 – Nonfarm payrolls
10.06 – заседание ЦБ РФ
15.06 – заседание ФРС
23.06 – референдум в Великобритании (#Brexit)
27.07 – заседание ФРС
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter