Продажи Черкизово пошли ему в убыток

Несмотря на неутешительные результаты Черкизово за 1-й квартал, акции группы сохраняют потенциал роста и интересны для покупки
Группа Черкизово представила финансовые результаты за 1-й квартал. Как следует из опубликованных данных, за этот период компания показала чистый убыток, несмотря на уверенный рост продаж.

Продажи Черкизово пошли ему в убыток


С января по март Черкизово улучшило операционные показатели во всех сегментах бизнеса. Наиболее сильными стали результаты птицеводства, где благодаря росту производства объем продаж составил 128,2 тыс. тонн, что на 19% выше показателя годом ранее. В сегменте мясопереработки производство увеличилось на 28%, а объем реализации достиг 48,6 тыс. тонн, после запуска Данковского мясокомбината, позволившего увеличить и объем продукции, и ее ассортимент.

Продажи Черкизово пошли ему в убыток


Запуск новой программы оптимизации производственных показателей и, как следствие, еженедельное увеличение прироста поголовья свиней, позволили компании добиться положительной динамики и в сегменте свиноводства. Продажи здесь поднялись на 7% г/г, до 40,1 тыс. тонн. Общая выручка Черкизово за отчетный период увеличились на 8%, до 18,5 млрд руб.

Девальвация рубля увеличила себестоимость в птицеводстве и свиноводстве, что, несмотря на неплохую динамику финансовых показателей сегмента мясопереработки, все же повлекло за собой падение валовой прибыли группы на 45%, до 3 млрд руб.

На фоне высоких коммерческих затрат, повышения расходов на аренду и заработную плату операционные расходы компании прибавили 16%, перешагнув отметку в 3 млрд руб. В связи с этим Черкизово фиксирует операционный убыток в размере 21 млн руб. против прибыли 2,9 млрд руб. годом ранее. Этот результат оказал непосредственное влияние и на денежный поток, который сократился почти вдвое, до 1,3 млрд руб.

Долг компании увеличился до 43,1 млрд руб., что вкупе с повышенными ставками по банковским кредитам и кредитным линиям спровоцировало почти шестикратный рост процентных расходов, достигших 663,5 млн руб. Отчетный период Черкизово завершило с чистым убытком в размере 441 млн руб., притом что годом ранее была зафиксирована чистая прибыль 2,9 млрд руб.

EBITDA компании обвалилась на 76%, до 725 млн руб., рентабельность по ней опустилась с 17,4% в 1-м квартале 2015-го до 3,9%. Чистый долг группы вырос с 35 млрд до 38,6 млрд руб., а соотношение NetDebt/EBITDA достигло тревожного уровня в 3,7х.

Продажи Черкизово пошли ему в убыток


Подводя итоги, приходится констатировать, что 1-й квартал был для Черкизово непростым периодом. Снижение потребительского спроса, в том числе на продукцию из мяса оказало серьезное давление на финансовые результаты компании. И все же я считаю позитивным моментом то, что, несмотря на тяжелые рыночные условия, Черкизово все же продемонстрировало неплохие показатели продаж во всех сегментах своего бизнеса, и есть большая надежда на продолжение этого тренда.

По мультипликатору P/E акции Черкизово недооценены по сравнению с аналогами в мире, поэтому я рекомендую покупать их даже от текущих уровней.
Источник / http://investcafe.ru/blogs/24457/posts/69187
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=294973 обязательна
Условия использования материалов


27 инструментов для прибыльной торговли на биржах в одном интерфейсе

Угадай точный счет матча и получи $100.
1. Открой торговый счет в компании AMEGA в период проведения конкурса и пополни его на сумму $20 или более. Тип счета Premium, валюта USD;
2. Размести заявку на предполагаемый точный счет матча в данной теме. Пример заявки приведен ниже;
3. Соверши до начала матча на счете сделки объемом не менее 0.5 лот.

Начни торговлю и скажи всем, что у тебя теперь тоже есть криптовалюты! Открыть торговый счет в NORDFX