Бочкарев Константин БКС Экспресс | Валюта | USD|RUB | S&P 500 (GSPC)

Рубль – рынок дисконтирует потенциальный негатив

1 июня 2016  Источник http://bcs-express.ru/
USD/RUB TOM 66.95 (+0.38%) 14:09 мск
EUR/RUB TOM 74.69 (+0.64%) 14:09 мск

Факторы в поддержку рубля
• Рублевая стоимость барреля Brent на благоприятном для российской валюты уровне (49.19*66.95=3293).
• Ожидания ужесточения КДП в США текущим летом отчасти уже в цене.
• Заявления А.Улюкаева (МЭР РФ) и К.Юдаевой (первый запред ЦБ РФ) о том, что повышение ставки ФРС летом не окажет значительного влияния на рубль.

Негативные факторы для рубля
• Завершение налогового периода, возможное усиление давления на рубль.
• Ухудшение аппетита к риску. Фьючерс на S&P500 2088 (-0.33%), снижение цен на нефть. Brent 49.19$ (-1.42%). Опасения начала полноценной коррекции к росту мировых рынков акций в предыдущие три месяца.
• Ожидания возобновления оттока капитала из РФ, более высоких выплат по внешнему корпоративному долгу РФ в июне (порядка 10$ млрд).
• Высокая вероятность повышения ставки ФРС в июне (15.06) или июле (27.07) в США.

Противоречивые впечатления от торговой сессии в среду. С одной стороны, настроения и новостной фон по-прежнему располагают к торгам в диапазоне по USDRUB. Здесь и низкие объёмы торгов в USDRUB (менее 3$ млрд) накануне, и нежелание ряда инвесторов что-либо предпринимать до итогов заседания ОПЕК в четверг и Nonfarm Payrolls в пятницу. С другой стороны, вовсю ощущается летняя напряженность или неопределенность; протестировать сопротивление 69/USD в ближайшие месяцы, похоже, не составит большого труда.

Помимо ФРС и нефти ещё один фактор в рубле напомнил о себе в среду - аппетит к риску. На этот раз опасения уже связаны с тем, что мировые рынки акций, которые показали впечатляющий рост в предыдущие три месяца, могут скорректироваться в рамках летней неопределённости, что может оказать давление на развивающиеся валюты.

Иллюстрацией к этой истории может быть в том числе понижение рекомендации по рынкам акций США и Европы от BlackRock до "нейтрального" уровня с "выше рынка", учитывая риски роста ставок в США, #Brexit, кризис беженцев в Европе и другие факторы. Для справки, индекс мировых рынков MSCI World вырос с февраля на 14%.

Коррекция или возврат S&P500 к 2000/2030 пунктам может вполне сочетаться с ростом USDRUB к 69.

Рубль – рынок дисконтирует потенциальный негатив

S&P500 (Daily)

Где-то складывается впечатление, что факторов риска для рубля сейчас больше, чем факторов в поддержку. Мало кто ждёт роста нефти по факту ОПЕК, скорее коррекции, многие опасаются повышения ставки ФРС, выплаты по внешнему долгу российских компаний в июне могут составить заметные для рынка 10$ млрд, кто-то прогнозирует возобновление оттока капитал из РФ. Покупки USDRUB на летней неопределённости или на ожиданиях чего-то плохого может объяснять рост USDRUB в район 67, а также раскорреляцию рубля и нефти в мае, когда котировки Brent выросли на 3.7%, а рубль подешевел к доллару на 2.3%.

Окончание налогового периода также может подливать масла в огонь, давя на рубль.

Технический анализ
Краткосрочный риск – возможный пробой сопротивления 67 в USDRUB, что откроет путь к 69.

В июне и летом в целом напрашиваются дальнейшие торги USDRUB в коридоре 64/65-69.

С учетом опасений повышения ставки ФРС в июне или в июле без роста котировок Brent выше 50$ пробить поддержку 64-65/USD не представляется возможным в ближайшее время

Уровни поддержки – 65, 64, далее 62.50-63.
Уровни сопротивления – 67-67.25, 69, 69.40-69.50.

Рубль – рынок дисконтирует потенциальный негатив

USDRUB (Daily)

Мои позиции (июнь)
Ставка на то, что этим летом пара USDRUB будет торговаться в диапазоне 65-69. Более точные оценки на первую половину июня будут актуальны по итогам текущей недели заседания ЕЦБ и ОПЕК 2.03, Nonfarm payrolls 3.06.

Риск 2016 г - снижение курса доллара к 62.5-63.

70 «дорого», 65-67 «недорого», 63-62.5 «дешево» по USDRUB.

Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.

Календарь
31.05-1.06 – данные Bloomberg, Reuters (добыча нефти в ОПЕК за май)
2.06 – заседание ОПЕК, ЕЦБ
3.06 – Nonfarm payrolls США
10.06 – заседание ЦБ РФ
15.06 – заседание ФРС
23.06 – референдум в Великобритании (#Brexit)
27.07 – заседание ФРС
При использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=295143
ETHEREUM ПРОДОЛЖАЕТ ТРИУМФАЛЬНЫЙ РОСТ

Догонит ли Ethereum цены на Bitcoin? Зарегистрируйтесь в UFX и узнайте