АЛРОСА опубликовала финансовую отчетность за 1-й квартал.
Добыча алмазов у АЛРОСы с января по март сократилась на 2% г/г, до 8,2 млн карат. Однако улучшение ситуации на алмазно-бриллиантовом рынке позволило компании увеличить объемы продаж алмазов на треть, до 12,1 млн карат. Причем реализация алмазов технического качества, поднялась сразу на 60%, до 3,2 млн карат, но и камни ювелирного качества порадовали более чем заметным ростом — на 27%, до 8,9 млн карат.
Кроме того, компания реализовала алмазов примерно на 4 млн карат из своих запасов, в результате чего ее доходы в отчетном периоде увеличились на 37,2% г/г, превысив 100 млрд руб. Правда, себестоимость продаж, главным образом, вследствие признания выбытия из запасов ранее добытых алмазов, поднялась сразу на 40%, до 39,1 млрд руб. Однако за счет того, что выручка в абсолютном выражении оказалась заметно выше себестоимости валовая прибыль АЛРОСы увеличилась на 36%, до 63 млрд руб.
В свою очередь, общие и административные затраты компании подскочили почти на треть, достигнув 3,17 млрд руб. Еще одним негативным моментом стало и сальдо прочих доходов и расходов, равное 9,3 млрд руб. и обусловленное отрицательными курсовыми разницами на фоне переоценки валютных активов. Операционная прибыль алмазодобытчика выросла на 31% г/г, до 49,6 млрд руб.
Вместе с тем положительные курсовые разницы по заемным средствам позволили АЛРОСе получить чистый финансовый доход в размере 13 млрд руб. после убытка в 2,4 млрд руб., зафиксированного годом ранее. Чистая прибыль АЛРОСы с января по март на этом фоне увеличилась более чем вдвое, достигнув 49,9 млрд руб. и превысив итоговый результат всего 2015 года на 17 млрд руб. EBITDA компании выросла на 38%, до 59,3 млрд руб.
Чистый долг компании на 31 марта сократился на 12% г/г, до 131,2 млрд руб., соотношение NetDebt/EBITDA составило комфортный 1х. Правда, и годом ранее этот показатель не внушал серьезных опасений, так как равнялся 1,3х.
По сравнению с аналогами акции АЛРОСы выглядят весьма привлекательно. Это обусловлено как заслугами самой компании по наращиванию продаж, так и положительным эффектом девальвации рубля. В случае дальнейшего ослабления отечественной валюты акционеры АЛРОСы получат дополнительную поддержку в виде увеличения долларовой выручки при рублевых затратах, что обеспечивает хеджирование от валютных рисков. Более того, потенциал индекса цен на бриллианты, представленный на графике выше, тестирует многолетние минимумы. Все это обеспечивает капитализацию компании достаточными для рекомендации «покупать» драйверами роста.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Добыча алмазов у АЛРОСы с января по март сократилась на 2% г/г, до 8,2 млн карат. Однако улучшение ситуации на алмазно-бриллиантовом рынке позволило компании увеличить объемы продаж алмазов на треть, до 12,1 млн карат. Причем реализация алмазов технического качества, поднялась сразу на 60%, до 3,2 млн карат, но и камни ювелирного качества порадовали более чем заметным ростом — на 27%, до 8,9 млн карат.
Кроме того, компания реализовала алмазов примерно на 4 млн карат из своих запасов, в результате чего ее доходы в отчетном периоде увеличились на 37,2% г/г, превысив 100 млрд руб. Правда, себестоимость продаж, главным образом, вследствие признания выбытия из запасов ранее добытых алмазов, поднялась сразу на 40%, до 39,1 млрд руб. Однако за счет того, что выручка в абсолютном выражении оказалась заметно выше себестоимости валовая прибыль АЛРОСы увеличилась на 36%, до 63 млрд руб.
В свою очередь, общие и административные затраты компании подскочили почти на треть, достигнув 3,17 млрд руб. Еще одним негативным моментом стало и сальдо прочих доходов и расходов, равное 9,3 млрд руб. и обусловленное отрицательными курсовыми разницами на фоне переоценки валютных активов. Операционная прибыль алмазодобытчика выросла на 31% г/г, до 49,6 млрд руб.
Вместе с тем положительные курсовые разницы по заемным средствам позволили АЛРОСе получить чистый финансовый доход в размере 13 млрд руб. после убытка в 2,4 млрд руб., зафиксированного годом ранее. Чистая прибыль АЛРОСы с января по март на этом фоне увеличилась более чем вдвое, достигнув 49,9 млрд руб. и превысив итоговый результат всего 2015 года на 17 млрд руб. EBITDA компании выросла на 38%, до 59,3 млрд руб.
Чистый долг компании на 31 марта сократился на 12% г/г, до 131,2 млрд руб., соотношение NetDebt/EBITDA составило комфортный 1х. Правда, и годом ранее этот показатель не внушал серьезных опасений, так как равнялся 1,3х.
По сравнению с аналогами акции АЛРОСы выглядят весьма привлекательно. Это обусловлено как заслугами самой компании по наращиванию продаж, так и положительным эффектом девальвации рубля. В случае дальнейшего ослабления отечественной валюты акционеры АЛРОСы получат дополнительную поддержку в виде увеличения долларовой выручки при рублевых затратах, что обеспечивает хеджирование от валютных рисков. Более того, потенциал индекса цен на бриллианты, представленный на графике выше, тестирует многолетние минимумы. Все это обеспечивает капитализацию компании достаточными для рекомендации «покупать» драйверами роста.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter